馬年來了,馬上體也火了?!榜R上有錢,馬上有房,馬上有對象”,美好的愿望固然可貴,但要成為現(xiàn)實(shí),還得真刀真槍地干。馬年要盈利,方法看似多多。比如炒外匯炒黃金,不過那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)太大,專業(yè)性太強(qiáng);炒股票,風(fēng)險(xiǎn)也不小。2013年,大盤下跌6.75%,賠得叮咣亂響的投資人比比皆是。而市場經(jīng)過長期調(diào)整,已處于相對低點(diǎn),實(shí)力派券商紛紛看好2014年的市場有沖擊2500點(diǎn)的機(jī)會(huì)。那么,投資人干點(diǎn)什么比較靠譜,既不會(huì)錯(cuò)失大的機(jī)會(huì),也不會(huì)承擔(dān)大的風(fēng)險(xiǎn)??陀^地說,還是買基金吧!終歸,在2013年并不怎么樣的市場環(huán)境下,偏股型基金平均跑出16%收益率。這一成績可圈可點(diǎn)。因此,“馬上買入基金”應(yīng)該是個(gè)好想法。
問題是,在林林總總的數(shù)百只基金中,買誰好呢?你說買入2013年前十基金吧,2014年,它會(huì)不會(huì)跌入倒數(shù)前十?不知道,但過去這種現(xiàn)象的確頻繁發(fā)生。你說買入倒數(shù)之列的基金吧,去年倒數(shù),今年依然倒數(shù)的情況也不少。
于是,《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部特約研究員經(jīng)過層層篩選,挑出10只馬年最值得買入的基金,分別是:博時(shí)卓越、易方達(dá)醫(yī)療保健、廣發(fā)聚瑞、國泰事件驅(qū)動(dòng)、富國天成紅利(100029,基金吧)混合、中歐新動(dòng)力(310328,基金吧)、國聯(lián)安主題、上投摩根新興動(dòng)力、添富民營、銀河創(chuàng)新。
挑選基金,是非常考驗(yàn)眼力的事情,我們的依據(jù)何在呢?首先,要先判斷市場大趨勢。如果是大漲之年,就要多推薦指數(shù)型基金;如果是大跌之年,就要多推薦弱勢中能夠勝出的基金。但是,綜合各大券商對股市的預(yù)測,2014年是震蕩之年的概率最大,由此,《投資者報(bào)》研究員判斷2014年勝算概率最大的基金是主動(dòng)投資股票的股票基金、混合基金,沿此方向,再用三道篩子篩選基金,分別是過往3年每年排名都在前1/3、一直是現(xiàn)任經(jīng)理主刀、剔除規(guī)模過大基金,3次篩選后,只剩下20只基金,編輯部內(nèi)部再逐個(gè)審查這些基金公司投研部門的股票管理能力,最后推出馬年最有潛力的10只基金。
大勢決定重點(diǎn)應(yīng)選擇股票型基金
投資大方向源于市場預(yù)測。我們統(tǒng)計(jì)了眾多券商對于2014年大勢的預(yù)測,綜合來看,囿于宏觀經(jīng)濟(jì)的壓制,多數(shù)機(jī)構(gòu)都對2014年股市持謹(jǐn)慎態(tài)度,但也不太悲觀,還是有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的。
既然沒有系統(tǒng)性的上漲機(jī)會(huì),首先要回避的是指數(shù)型基金,同時(shí),機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為市場跌幅也不會(huì)太大。這樣,想通過股債蹺蹺板效應(yīng)獲得盈利的債基也難有作為。而火熱的貨幣基金只能當(dāng)現(xiàn)金管理工具,并非真正意義上的投資,因?yàn)樗氖找媛手槐韧浡事院靡恍┒选?/p>
經(jīng)過排除法選擇,主動(dòng)操作的普通股票型、混合型基金浮到眼前。辦法總比困難多,股指一兩個(gè)月的波動(dòng),可通過倉位調(diào)整盈利,市場中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可以通過擇股來盈利,跑贏指數(shù)大有希望,2013年主動(dòng)管理的股票型基金平均成績大幅跑贏大盤便是明證。
方向確定,剩下的問題是如何選出基金。
三層篩子選出10只基金
基金凈值增長排名,的確有說服力,不過,看一年不行,兩年也不牢靠,三年業(yè)績都優(yōu)秀,未來繼續(xù)優(yōu)秀才是大概率事件??疾炱谧詈檬桥J小⑿苁?、平衡市都有經(jīng)歷,看看基金經(jīng)理是否在任何市場中都能領(lǐng)先。通過業(yè)績、規(guī)模、基金經(jīng)理掌舵時(shí)間長短進(jìn)行逐一篩選,用沙里淘金的方法,層層過篩子精選出10只基金。
第一道篩子是過去3年每年排名前1/3。過去3年的市場環(huán)境最考驗(yàn)基金經(jīng)理,2011年大盤下跌22%,是熊市;2012年上漲3%,是上漲市道;2013年再度轉(zhuǎn)向,大盤下跌逾6%,但與2011年的大跌不同,這一年個(gè)股活躍,能力強(qiáng)的主動(dòng)管理型基金仍可賺錢。2011年成立的新基金,雖遇熊市但能力強(qiáng)的基金經(jīng)理同樣表現(xiàn)出色,他們不是貿(mào)然快速加倉,而是耐心等待抄底機(jī)會(huì),如此使得當(dāng)年排名領(lǐng)先,也納入統(tǒng)計(jì)范圍。如上投摩根新興動(dòng)力,成立于2011年7月,但收益排在總262名中第9名,委實(shí)不易。
三種不同的市場,真正考驗(yàn)出基金經(jīng)理的投資能力,只要是新的一年還是這名經(jīng)理掌舵,繼續(xù)跑贏同類仍可期待。第一道篩選下來,符合條件的基金只剩下24只——看來連續(xù)3年跑進(jìn)前1/3,真的不容易。
第二道篩子剔除規(guī)模60億元以上基金,只剩下20只?;鹨?guī)模大,基金經(jīng)理要配置很多股票,才能滿足基金規(guī)模的投資需要,基金經(jīng)理精力限制,勢必影響到配置準(zhǔn)確性,如果2014年沒有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)已經(jīng)成為共識(shí),也就預(yù)示著按照市場標(biāo)配難有作為。2013年中,規(guī)模在60億元以上的基金中,只有26%沖進(jìn)了前1/3;20億元至60億元基金中,有42%的品種沖進(jìn)前1/3。這個(gè)數(shù)據(jù)告訴我們,在震蕩市道中,小個(gè)子沖進(jìn)前1/3的勝算高于大胖子。
最終的篩子是要人工把關(guān)。如中銀中國(163801,基金吧)業(yè)績不錯(cuò),但現(xiàn)任經(jīng)理陳軍2013年8月接手管理,優(yōu)秀的過往業(yè)績都是前任功勞,自己是否能夠繼承還是未知數(shù),所以要剔除。各項(xiàng)指標(biāo)都符合的國聯(lián)安優(yōu)選,就在本文成文期間的1月18日,原經(jīng)理王忠波不再管理,由新人接任,后面業(yè)績能否持續(xù)不清楚,也只能刪除。再綜合考慮基金公司的風(fēng)格及投研能力水平,優(yōu)中選優(yōu)之后,只剩下10只基金。
10只基金各有千秋
10只基金都是出自有歷史沉淀的基金公司。老牌基金公司有博時(shí)、易方達(dá)、廣發(fā),公司的投研水平在業(yè)內(nèi)都居于前列,深厚的公司文化積淀成為基金經(jīng)理有力的支撐。
10只基金的經(jīng)理大都是老江湖,一直管理本只基金,時(shí)間最長的是管理富國天成(100029,基金吧)天利的于江勇,已經(jīng)接近6年。
10只基金中調(diào)倉高手、選股高手比比皆是。調(diào)倉高手在大盤調(diào)整時(shí)能快速降低到最低倉位,損失最低;市場上漲時(shí)重倉開足馬力,賺取獲利。選股高手則是高倉位、低倉位都比其他人更能盈利。
匯添富民營活力倉位限制60%~95%,基金經(jīng)理齊東超,2012年就是依靠精準(zhǔn)調(diào)倉排名領(lǐng)先。2012年第一季度末時(shí),排名第159,其第二、第三兩個(gè)季度末,排名分別是第22、第15,什么樣的魔力,使得短短兩個(gè)季度排名上升145名,根源是調(diào)倉符合市場節(jié)奏。2012年一季度大盤上漲4.65%,二季度上漲0.27%,前兩個(gè)季度都保持了80%以上的倉位,當(dāng)?shù)谌径认碌?.85%時(shí),基金倉位只剩下了66%,僅僅比最低倉位高一點(diǎn)點(diǎn),大幅降低倉位,躲過市場下跌,排名自然提升。第四季度市場回暖,當(dāng)季倉位提高10%到了90%。最終,2012年在289只同類基金中,排名第17。
富國天成紅利是選股高手。2008年5月成立,一直是于江勇管理,建倉時(shí),就重倉買入三一重工(600031,股吧),當(dāng)年第三季度末時(shí)持有倉位2.54%,第四季度加倉到2.99%,其后的2009年第一季度,股價(jià)上漲89%。持有股票,更要在合適時(shí)點(diǎn)賣出。于江勇從2010年一季度開始持有民生銀行(600016,股吧),正是價(jià)格開始啟動(dòng)之時(shí),從最初的220萬股一路加倉到2011年三季度的550萬股,到2012年底,還有350萬股,當(dāng)2013年2月民生銀行股價(jià)見頂,一季度末內(nèi),已經(jīng)順利減持,從重倉股中消失。持有近兩年,股價(jià)上漲68%。
同樣選股能力強(qiáng)的廣發(fā)聚瑞,則是慢熱長跑型選手。持有金螳螂(002081,股吧)兩年半,股價(jià)漲幅55%,清倉時(shí)間是2012年底,正是高點(diǎn),后來再回到接近這個(gè)位置時(shí),已是5個(gè)月之后的事。持有大華股份(002236,股吧)9個(gè)季度股價(jià)上漲203%、洋河股份(002304,股吧)9個(gè)季度上漲52%,東方園林(002310,股吧)7個(gè)季度上漲68%。
在選擇前十基金時(shí),我們基本上回避了行業(yè)類基金,比如資源啦、黃金啦,只要行業(yè)不景氣,整個(gè)此類基金全軍覆沒。但惟獨(dú)留下了醫(yī)藥類基金,因?yàn)樵绞钦鹗幨?,醫(yī)藥板塊越強(qiáng)勁,2013年大盤下跌6.75%,300制藥指數(shù)上漲23%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大勢。從這些基金中再精選,發(fā)現(xiàn)只有易方達(dá)醫(yī)療保健這只基金的經(jīng)理久經(jīng)考驗(yàn)。
馬年跟蹤堅(jiān)持3大紀(jì)律
推薦這10只基金,投資人可以根據(jù)自己對這些基金的熟悉程度,從中再選擇中意的基金,建議持有時(shí)間堅(jiān)持1年,主要觀察的就是持續(xù)跟蹤的基金經(jīng)理是否變化,以及他們每個(gè)季度報(bào)告中的看法。
市場每天都在變化,回溯市場走勢,每波走勢總會(huì)維持一段時(shí)間,基金經(jīng)理不可能在每一次市場小的變化時(shí)都能立刻調(diào)整,從而保證每一周都保持領(lǐng)先,類似于長跑運(yùn)動(dòng)員,并不是每一段賽程都最優(yōu)秀,不要因?yàn)橐欢钨惓痰臅簳r(shí)調(diào)整,就放棄了總成績領(lǐng)先的選手??疾炱谑且荒辏愃七x拔的是一萬米的耐力型選手,絕不能選百米賽選手,競爭爆發(fā)力。
更換基金經(jīng)理后可以考慮贖回。過去無數(shù)事實(shí)表明,基金經(jīng)理個(gè)人能力將主導(dǎo)基金業(yè)績,新任經(jīng)理能否繼續(xù)管理好這只基金,沒有歷史數(shù)據(jù)可以佐證。比如,孫慶瑞離開中銀中國,基金業(yè)績已不如從前。
規(guī)模變得太胖也可以考慮撤退。規(guī)模過大是業(yè)績的殺手锏,規(guī)模太大,閃展騰挪太過笨重,基金公司為了保住規(guī)模,勢必讓基金經(jīng)理將大部分資產(chǎn)按市場權(quán)重標(biāo)準(zhǔn)配置,小部分資金主動(dòng)配置,雖然凈值漲幅不會(huì)太差但同時(shí)也難有大作為。
雖然有我們的精挑細(xì)選,和一系列注意事項(xiàng),但是,買與不買的大主意還得您自己拿。
最后,我們要說,投資人的功課都做好了,基金經(jīng)理們,馬年就看你們的了,可別辜負(fù)了大家的殷切期待。
2014年10只最具潛力基金檔案
NO.1
誕生于2011年的博時(shí)卓越品牌,到現(xiàn)在累計(jì)總回報(bào)11.80%,跑贏同期滬深300指數(shù)46個(gè)百分點(diǎn),最新規(guī)模1.46億元。博時(shí)基金公司是老十家基金公司之一,誕生時(shí)間早,旗下現(xiàn)在有9只混合型、15只股票型基金,博時(shí)投研平臺(tái),在業(yè)內(nèi)公認(rèn)居于前列。博時(shí)卓越品牌誕生伊始,就由聶挺進(jìn)管理,他有9年從業(yè)經(jīng)歷,現(xiàn)任博時(shí)研究部總經(jīng)理,同時(shí)管理3只基金,博時(shí)卓越品牌最突出,超越業(yè)績基準(zhǔn)38.56%。
NO.2
易方達(dá)醫(yī)療保健
易方達(dá)醫(yī)療保健基金最新規(guī)模24億元,該基金多個(gè)季度跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn),從基金合同生效后,基金凈值增長28.7%,跑贏業(yè)績基準(zhǔn)11.3%?;鸾?jīng)理李文健,13年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),任職期間回報(bào)在同類240名經(jīng)理中,排名第18。剛剛公布的2013年四季度報(bào)告顯示,繼續(xù)持有天士力(600535,股吧)、華東醫(yī)藥(000963,股吧)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(002038,股吧),這3只股票從基金2011年成立之時(shí)一直持有到現(xiàn)在,從那時(shí)算起,天士力股價(jià)上漲162%,華東醫(yī)藥上漲85%,雙鷺?biāo)帢I(yè)上漲155%。
NO.3
廣發(fā)聚瑞
廣發(fā)聚瑞誕生于2009年6月,是現(xiàn)任經(jīng)理劉明月一手帶大,最新規(guī)模32億元,基金最大特點(diǎn)是各年度都不溫不火,保持長久領(lǐng)先位置,近3年都處于前20%的位置,能夠堅(jiān)持3年領(lǐng)跑,委實(shí)不易。由于沒能最靠前,研究機(jī)構(gòu)給出的評(píng)價(jià)都是4星級(jí),但不影響基金業(yè)績提升。2012年排名前17%,2013年達(dá)到前13%。劉明月管理以來,基金累計(jì)收益53%,超越業(yè)績基準(zhǔn)71%,在同期同類153只基金中,排名第3,那是相當(dāng)?shù)目壳?。此類基金只要?jiǎng)⒚髟鹿芾?,值得長期跟蹤投資。
NO.4
國泰事件驅(qū)動(dòng)
國泰事件驅(qū)動(dòng)基金2011年8月成立,成立以來累計(jì)回報(bào)41%,跑贏同期滬深300指數(shù)64個(gè)百分點(diǎn),年化回報(bào)15%,同類基金中排名在前15%,現(xiàn)在規(guī)模3.47億元。王航從基金誕生時(shí)就是一人管理,現(xiàn)在是國泰基金投資副總監(jiān),王航現(xiàn)在一人管理4只基金,其中基金金鑫、國泰事件驅(qū)動(dòng)最為耀眼。其中基金金鑫將于2014年10月到期,將來可能轉(zhuǎn)成開放式,按照慣例,這類基金倉位都比較低,就等著轉(zhuǎn)型了。
NO.5
富國天成紅利混合
富國天成紅利成立于2008年5月,可謂生不逢時(shí),趕上大熊市,成立之初就是由于江勇管理,任職期間,此基金總收益65%,在同期同類84只基金中排名第3,超越業(yè)績基準(zhǔn)75%。從成立以來,每年都在前40%,特別是近3年,全部都在前1/3?;鹨?guī)模也是逐級(jí)增長,2012年底時(shí)只有16億元,2013年底已然達(dá)到41億元,一年之中規(guī)模翻番。1月20日公告,2014年每個(gè)雙月,即2月、4月、6月、8月等月份,將定期分紅。
NO.6
中歐新動(dòng)力
在2013年四季度眾多基金跑輸業(yè)績基準(zhǔn)時(shí),中歐新動(dòng)力基金貫徹“避免擠泡沫過程中對基金凈值沖擊”的要求,仍舊跑贏業(yè)績基準(zhǔn)9.31%。從2011年成立,一直由茍開紅管理,基金份額從最早的3億元增加到現(xiàn)在的11.4億元。茍開紅有8年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),是中歐基金權(quán)益投資部總監(jiān),任職年化回報(bào)4.5%,在同期同類241人中,排名第28,在前12%,超越同期業(yè)績基準(zhǔn)33.61%。最新公布2013年四季度報(bào)告,股票倉位從74%上升到83%,對信息技術(shù)及傳統(tǒng)制造業(yè)大幅加倉。
NO.7
國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)
國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)基金成立于2009年5月,最新規(guī)模1.04億元,現(xiàn)任基金經(jīng)理是2010年接任的韋明亮,曾任職于光大證券(601788,股吧)、華寶興業(yè)基金,12年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。在2010年、2011年上半年,韋明亮是和前任經(jīng)理魏東共同管理國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng),魏東2011年8月不再管理,韋明亮開始獨(dú)自管理,當(dāng)年在234只同類中獲得第11名好成績?,F(xiàn)在韋明亮同時(shí)管理兩只基金,合計(jì)規(guī)模在10億元以下,另一只是國聯(lián)安優(yōu)勢,業(yè)績表現(xiàn)不如主題驅(qū)動(dòng)。
NO.8
上投摩根新興動(dòng)力
上投摩根新興動(dòng)力基金從2011年成立開始,一直由杜猛管理,2013年四季度時(shí)基金份額25億元。杜猛現(xiàn)在一人同時(shí)管理3只基金,凈值合計(jì)55億元,3只基金中,上投摩根新興動(dòng)力基金收益最好,在其任職期間累計(jì)回報(bào)62.7%,年化回報(bào)21%,在同類262只基金中,排名亞軍。2013年第四季度中,杜猛降低了整體股票倉位,但各重倉股在總體倉位中的比例變化不大。
NO.9
匯添富民營活力
匯添富民營活力基金2010年5月成立,一直是現(xiàn)任經(jīng)理齊東超管理,將剛成立時(shí)只有9億元的基金,管理成現(xiàn)在33億元的中型基金,2012年基金業(yè)績最好,沖進(jìn)同類前20名。2013年仍舊在同類前10%。2013年底股票倉位70%?;鹜顿Y以民營企業(yè)為主,占股票倉位不低于80%,2013年,第三方評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)給予評(píng)級(jí)5星。
NO.10
銀河創(chuàng)新成長2010年12月份成立,現(xiàn)在規(guī)模11.45億元,成立以來回報(bào)率跑贏滬深300指數(shù)65個(gè)百分點(diǎn),基金經(jīng)理王培任職期間回報(bào)超越業(yè)績基準(zhǔn)59%,在同期同類255只基金中,排名第8名。銀河基金公司雖然規(guī)模不算太大,但旗下基金股票投資能力領(lǐng)先,不時(shí)跑出黑馬基金。各年的明星基金中,都有銀河旗下基金的身影。
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