資產(chǎn)注入推動(dòng)行情 推薦9只煤炭行業(yè)龍頭股
資產(chǎn)注入推動(dòng)行情 推薦9只煤炭行業(yè)龍頭股
1、西山煤電(價(jià)格漲幅較大，長(zhǎng)期產(chǎn)能翻番)
煉焦煤龍頭企業(yè)，定價(jià)能力較強(qiáng)：08年簽訂的主焦煤、肥精煤價(jià)格大幅度，洗精煤稅后均價(jià)上漲130元/噸。預(yù)計(jì)08年中煉焦煤價(jià)格仍將繼續(xù)上漲。
再融資建設(shè)興縣項(xiàng)目，09年再造西山：斜溝煤礦1500萬(wàn)噸09年投產(chǎn)，2011年興縣煤礦1000萬(wàn)噸投產(chǎn)屆時(shí)公司的煤炭產(chǎn)能將達(dá)到3800萬(wàn)噸，較本部1300萬(wàn)噸增長(zhǎng)約3倍。
持續(xù)收購(gòu)預(yù)期：陸續(xù)收購(gòu)母公司的煤礦，最終實(shí)現(xiàn)整體上市。
電力方面：建設(shè)古交電廠二期2*60萬(wàn)千瓦(預(yù)計(jì)09年中期建成)，并在興縣建設(shè)147萬(wàn)的電廠。
盈利預(yù)測(cè)：07年、08年和09年的每股收益分別為0.88元、1.31元和1.59元。
目標(biāo)價(jià)：100元。
2、平煤天安(產(chǎn)量和價(jià)格穩(wěn)步增長(zhǎng))
煤炭產(chǎn)量保持10%左右的增長(zhǎng)。
公司煤種為1/3焦煤、焦煤和肥煤，預(yù)期價(jià)格將有較大的升幅。
預(yù)計(jì)08年公司將再融資收購(gòu)母公司資產(chǎn)。
盈利預(yù)測(cè)：07年、08年和09年的每股收益分別為1.11元、1.61元和1.83元。
目標(biāo)價(jià)：55元。
3、中國(guó)神華(未來(lái)億噸產(chǎn)能的收購(gòu))
中國(guó)神華是煤、電、路、港一體化的綜合性能源公司，是我國(guó)最大，世界第二大的煤炭生產(chǎn)商。
“成熟一家、注入一家”，逐漸實(shí)現(xiàn)整體上市：公司尚余333億元的資金可用于收購(gòu)母公司的資產(chǎn)，相當(dāng)于可收購(gòu)1億噸的產(chǎn)能。
成長(zhǎng)性不遜于小公司：考慮公司自身的發(fā)展和戰(zhàn)略性并購(gòu)，公司的煤炭產(chǎn)量在2010年預(yù)計(jì)將達(dá)到3.5億噸左右，較06年的產(chǎn)量增增長(zhǎng)2.56倍。在建電廠全部投產(chǎn)后，公司的總裝機(jī)容量將達(dá)到2221.58萬(wàn)千瓦，較06年的1196萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)85.75%。
煤價(jià)看漲：公司定期合約(占整個(gè)煤炭銷售的72%)僅與現(xiàn)貨并軌就有30元/噸左右的提價(jià)空間，出口價(jià)格也有望大幅度上漲。
業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)07年、08年和09年每股收益為1.09元、1.59元和1.89元。
目標(biāo)價(jià)：100元。
4、潞安環(huán)能(噴吹煤龍頭)
國(guó)內(nèi)噴吹煤龍頭企業(yè)，擁有自己的煙煤噴吹技術(shù)，具有較強(qiáng)的定價(jià)能力。
近期全資收購(gòu)600萬(wàn)噸的屯留礦。
08年再融資繼續(xù)收購(gòu)母公司煤礦。
母公司十一五規(guī)劃產(chǎn)能1億噸，承諾5-10年內(nèi)全部注入上市公司。是上市公司產(chǎn)量的5.08倍。
母公司盈利能力較好，基本上無(wú)資產(chǎn)注入的盈利障礙。
預(yù)計(jì)07年和08年每股收益為1.39元、1.88元和2.2元。
目標(biāo)價(jià)位：100元以上。
5、國(guó)陽(yáng)新能(收購(gòu)煤礦將成為股價(jià)的助推器)
陽(yáng)煤集團(tuán)通過(guò)改造、聯(lián)合重組、新建礦井，規(guī)劃到2010年生產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6000萬(wàn)噸，有望全部轉(zhuǎn)讓給上市公司，成為我國(guó)的無(wú)煙煤龍頭企業(yè)。
自有資金收購(gòu)母公司煤礦。
再融資繼續(xù)收購(gòu)母公司的煤礦。
08年煤價(jià)繼續(xù)看漲，預(yù)計(jì)噴吹煤漲30元/噸，塊煤40元/噸，動(dòng)力煤30元/噸。
預(yù)計(jì)07年、08年和09年每股收益分別為1.1元、1.14元和2.58元。
目標(biāo)價(jià)位：90元(假設(shè)收購(gòu)全部完成)
6、開(kāi)灤股份(收入規(guī)劃4年3倍，14年13倍)
公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是煤焦化一體化，產(chǎn)業(yè)鏈完整.
煤炭方面，維持目前750萬(wàn)噸的產(chǎn)能。
大力發(fā)展焦化業(yè)務(wù)：建設(shè)唐山中潤(rùn)和遷安焦化，形成440萬(wàn)噸的焦炭產(chǎn)能，新建30萬(wàn)噸的煤焦油加工項(xiàng)目，25萬(wàn)噸的煤制甲醇，10萬(wàn)噸苯加氫項(xiàng)目，中長(zhǎng)期規(guī)劃120萬(wàn)噸甲醇制烯烴項(xiàng)目，220萬(wàn)噸煤氣化等項(xiàng)目。
規(guī)劃2010年實(shí)現(xiàn)收入100億，收入4年增長(zhǎng)3倍。公司規(guī)劃2020年收入達(dá)到400億元，14年增長(zhǎng)13倍。
預(yù)計(jì)07、08年和09年每股收益分別為1.02元、1.44元和2元(增發(fā)3000萬(wàn)股攤薄)。
目標(biāo)價(jià)位：54元。
7、大同煤業(yè)(資產(chǎn)注入潛力巨大)
資產(chǎn)注入潛力巨大，母公司2010年規(guī)劃1.5億噸，承諾2014年之前將母公司的煤礦全部裝入上市公司，是下屬上市公司06年產(chǎn)量1326萬(wàn)噸的11.31倍。
年產(chǎn)能1500萬(wàn)噸的塔山礦井(持股51%)逐漸投產(chǎn)。
投資建設(shè)1000萬(wàn)噸的同忻煤礦(持股51%)。
再融資繼續(xù)收購(gòu)母公司煤礦。
盈利預(yù)測(cè)：07年、08年和09年每股收益為0.54元、0.56元和0.78元。
8、恒源煤電(小公司高成長(zhǎng))
目前公司煤炭產(chǎn)能340萬(wàn)噸，可轉(zhuǎn)債融資收購(gòu)臥龍湖和五溝煤礦，增加產(chǎn)能150萬(wàn)噸。
預(yù)計(jì)07年、08年、09年產(chǎn)量分別為340萬(wàn)噸、480萬(wàn)噸和550萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)0%、44%和12%。
母公司承諾在2010年之前逐步淡出煤炭主業(yè)，由恒源煤電根據(jù)自身發(fā)展需要和市場(chǎng)時(shí)機(jī)，收購(gòu)集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)礦井及煤炭業(yè)務(wù)相關(guān)部門(mén)，成為皖北煤電集團(tuán)下屬企業(yè)中從事煤炭采選業(yè)的唯一主體。母公司十一五規(guī)劃產(chǎn)能2000萬(wàn)噸，公司未來(lái)具有較好的成長(zhǎng)性。
預(yù)計(jì)07年、08年、09年每股收益分別為1.09元、2.03元和2.34元(可轉(zhuǎn)債攤薄后)，同比分別增長(zhǎng)5%、84%和16%。
目標(biāo)價(jià)：65元。
9、露天煤業(yè)(整體上市預(yù)期)
露天開(kāi)采，煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)具有較大的彈性。
中電霍煤承諾上市后即將取得的2號(hào)露天礦、3號(hào)露天礦采礦權(quán)完整的轉(zhuǎn)讓給上市公司，以及白音華煤電公司的股權(quán)(25%)轉(zhuǎn)讓給露天煤業(yè)，母公司承諾通過(guò)轉(zhuǎn)讓、入股等方式將鋁電優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入露天煤業(yè)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)的整體上市..預(yù)計(jì)07年、08年、09年每股收益分別為0.77元、0.95元和1.22元，同比分別增長(zhǎng)27%、23%和29%。
目標(biāo)價(jià)：整體上市后目標(biāo)價(jià)60元。
10、神火股份(完整的煤電鋁產(chǎn)業(yè)鏈)
煤電鋁產(chǎn)業(yè)鏈漸趨完整：
已收購(gòu)的沁澳鋁業(yè)(70%)16萬(wàn)噸的電解鋁項(xiàng)目，預(yù)計(jì)07年產(chǎn)量11.5萬(wàn)噸。
收購(gòu)佛光鋁業(yè)的30.5萬(wàn)千瓦電力和20萬(wàn)噸電解鋁的資產(chǎn)。持股比例45.05%。
逐步邁入千萬(wàn)噸級(jí)中型煤企，未來(lái)五年煤炭產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)26.25%。
公司爭(zhēng)取在“十一五”末形成年產(chǎn)1500萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，產(chǎn)量超過(guò)1200萬(wàn)噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率26.25%。
未來(lái)兩年產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)：電解鋁08年全年達(dá)產(chǎn)及產(chǎn)量翻番，09年煤炭產(chǎn)量翻番。
盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)07年、08年和09年每股收益分別為1.93元、2.38元和3.41元。
目標(biāo)價(jià)：95元。
11、蘭花科創(chuàng)(煤化工產(chǎn)業(yè)鏈)
煤炭擴(kuò)產(chǎn).. 07年和08年既有煤礦產(chǎn)量將達(dá)到為500萬(wàn)噸和540萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11%和8%。
400萬(wàn)噸的亞美大寧煤礦07年投產(chǎn)：新增08年每股收益0.40元/股。預(yù)計(jì)08年收購(gòu)120萬(wàn)噸的東峰煤礦。
化肥擴(kuò)產(chǎn)..收購(gòu)大化一期30萬(wàn)噸尿素項(xiàng)目70%股權(quán)。田悅化肥30萬(wàn)噸07年三季度投產(chǎn)。
07年和08年尿素權(quán)益產(chǎn)量分別為61萬(wàn)噸和94萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)26%和54%。
十一五規(guī)劃煤炭產(chǎn)量達(dá)到1060萬(wàn)噸，增長(zhǎng)2倍，尿素產(chǎn)量達(dá)到168萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.67倍，超強(qiáng)的成長(zhǎng)性并且產(chǎn)能增長(zhǎng)預(yù)期明確。
投建的100萬(wàn)噸二甲醚項(xiàng)目：山西清潔能源公司(持股75%)已開(kāi)始一期20萬(wàn)噸甲醇10萬(wàn)噸二甲醚項(xiàng)目的建設(shè)，08年中期投產(chǎn)，預(yù)計(jì)總利潤(rùn)1億元。十一五末完成百萬(wàn)噸級(jí)二甲醚二期和三期建設(shè)，預(yù)計(jì)總利潤(rùn)13億元。
預(yù)計(jì)07年、08年和09年EPS分別為1.35元、2元和和2.36元。
目標(biāo)價(jià)位：65元。
