十二五規(guī)劃中所需關注的
節(jié)能相關子行業(yè)股票
細分受益子行業(yè)
相關股票
變頻器
合康變頻、英威騰、榮信股份、九洲電氣、智光電氣
余熱利用
煙臺冰輪、雙良股份、川潤股份、海陸重工、華光股份
地源熱泵
漢鐘精機、大冷股份
建筑材料
煙臺萬華、中航三鑫、紅寶麗、北新建材、海螺型材
智能建筑
泰豪科技、同方股份、華東電腦、方大集團、延華智能
照明
三安光電、浙江陽光、佛山照明、雪萊特、聯(lián)創(chuàng)光電、德豪潤達、方大集團、同方股份
家電
華意壓縮、丹甫股份、三花股份、青島海爾、格力電器、美的電器
從技術角度看，節(jié)能領域可以分為工業(yè)、建筑、居民三大板塊，又細分為變頻器、工業(yè)余熱利用、建筑地源熱泵、建筑材料、智能建筑、照明、家電七個子行業(yè)。
相對而言，變頻器、工業(yè)的中低溫余熱利用、智能建筑、照明四個子行業(yè)更具有前景，同方股份（600100）、三安光電（600703）等。
是十二五規(guī)劃的重點發(fā)展方向。個股可關注：榮信股份（002123）、川潤股份（002272）
目前我國的環(huán)保產(chǎn)業(yè)主要分為污水處理、大氣治理和固體垃圾處理，隨著核電的快速發(fā)展，核垃圾也將面臨快速增長的格局，九龍電力（600292）具備核燃料處理潛力。
污水處理企業(yè)碧水源（300070）是目前國內(nèi)唯一運用MBR技術的公司；萬邦達（300055）是目前工業(yè)污水處理唯一上市公司；先河環(huán)保（300137）是環(huán)境監(jiān)測設備監(jiān)測商，具有獨特概念。
因此，氮氧化物的治理成為大氣治理新的重點，龍源技術（300105）和九龍電力（600292）是脫氮的主要上市公司。桑德環(huán)境（000826）是固廢處理、特別是垃圾發(fā)電領域的龍頭；格林美（002340）則是另辟蹊徑，主營為電子廢棄物回收循環(huán)利用，受到政策的大力扶持
1、電力輸送領域
“十二五”特高壓投資預計將達5000 億元，其中特高壓交流投資達3000億元，特高壓直流線路投資將達2000 億元。根據(jù)國家電網(wǎng)規(guī)劃，到2020 年將建成以三華地區(qū)為核心，聯(lián)結我國各大區(qū)域電網(wǎng)和主要負荷中心的特高壓骨干電網(wǎng)，特高壓交流變電站將達60 座；“十二五”期間 “三華”地區(qū)特高壓交流線路將建成“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”，新增變電站約37 座，總投資將達3000億元；十二五特高壓直流線路將新建11 條，總投資約2000 億，因此特高壓設備商將顯著受益特高壓建設加快。（下圖為我國未來電力流向，也是電網(wǎng)建設大致框架）
“十二五”智能電網(wǎng)將進入全面建設階段，特高壓作為堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架預計也將進入建設高峰期。根據(jù)國家電網(wǎng)的規(guī)劃，2009-2010 年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點階段，“十二五”智能電網(wǎng)將進入全面建設階段，特高壓作為我國堅強智能電網(wǎng)的骨干網(wǎng)架，因此也將進入建設高峰期。
“十二五”電網(wǎng)投資預計將大幅增長，總量或超2 萬億元。隨著智能電網(wǎng)建設的全面推進，我們認為，“十二五”期間國網(wǎng)和南網(wǎng)的電網(wǎng)投資將大幅增長，預計年均將超過4000 億元，總量超過2 萬億元，顯著高于“十一五”期間的1.5 萬億，供應于國網(wǎng)和南網(wǎng)的電力設備將顯著受益電網(wǎng)投資加大（下圖為新一代變壓器）。相關個股機會：平高電氣（600312）、積成電子（002339）、國電南自（600268）和國電南瑞（600406）。
2、遠距離交通，包括高鐵、城際鐵路和市內(nèi)陸鐵。
以高鐵為例，預計在我國鐵路建設在2010到2012年，總投資將至少維持在7000億元的水平。根據(jù)我們的調(diào)研，高鐵已成為地方政府加碼固定資產(chǎn)投資以帶動經(jīng)濟科學發(fā)展的首選項目。其中，中國北車(601299)、中國南車(601766)最為受益。
相關受益股：晉億實業(yè)（601002）（鐵路緊固件細分領域龍頭）、特銳德（300001）（高鐵遠動箱變主導廠商，2010年市場份額為50%，未來四年處于高鐵建設集中期，公司三年內(nèi)復合增長30%值得期待）、時代新材（600458）（主營高分子減振降噪彈性元件，但軌道交通配件、高鐵道岔鐵墊板、風機葉片近期增長迅速，2010年前三季度的業(yè)績已經(jīng)明顯超越09年的預期，后期業(yè)績繼續(xù)值得看好）。
3、能源采選領域，主要是海洋石油開發(fā)、煤機、遠距離油氣運輸?shù)取?div style="height:15px;">
隨著近來油價的不斷上漲，全球深水及超深水石油儲量目前都已進入經(jīng)濟可采范圍，我們認為，海上油氣開采的快速增長期已經(jīng)來到。我們預計，海上油田服務未來五年復合增速為26.2%，到2015年達到1500億元，是目前規(guī)模的3倍多。在開發(fā)設計、勘探開采、工程配套等環(huán)節(jié)上,分別看好上海佳豪(300008)、杰瑞股份(002353)、海油工程(600583)、中海油服（601808）、巨力索具(002342)、中集集團(000039)等。
◎重點公司
中集(000039)集團:三大業(yè)務三足鼎立
中集集團積極進軍海洋工程裝備制造領域,近期公告擬以7500萬美元價格收購海洋工程移動式鉆井平臺全球領先設計商F&G公司75%的股權。此外公司已完成對國內(nèi)最大海工制造企業(yè)煙臺萊佛士的收購,持股比例為50.01%;并持有全球第三大海洋平臺鉆井系統(tǒng)供應商香港TSC海洋集團9%的股份,煙臺萊佛士持有TSC8%的股份。
中集集團初步進入了以物流裝備、清潔能源設備、海洋工程設備三足鼎立的新時代,成為國內(nèi)最大海工裝備制造企業(yè)之一。
另外，在山西整合煤礦大規(guī)模開工建設的推動下，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速將從2010 年低點20%回升至2011 年25%以上，拉動煤機設備行業(yè)超預期增長，預計煤機行業(yè)景氣度即將回升。相關個股：鄭煤機（601717）、尤洛卡（300099）。
水利建設板塊迎來新的春天，重點關注：葛洲壩（600068）、安徽水利（600502）和浙富股份（002266）等。
、核電
核電是“十二五”規(guī)劃大力發(fā)展新能源的重點。自2007年國家將對核電發(fā)展的基調(diào)由“適度發(fā)展”調(diào)整為“積極發(fā)展”，核電行業(yè)迎來高速發(fā)展的契機。新的《核電中長期發(fā)展規(guī)劃》將2020年核電的發(fā)展目標定為接近1億千瓦?；谀壳?015.8萬千瓦的裝機容量，這一目標意味著未來十年國內(nèi)核電將有近十倍的成長目標。我國一躍成為全球在建核電規(guī)模最大的國家，國內(nèi)核電已經(jīng)步入建設發(fā)展的加速期。
核電的迅猛發(fā)展為核電設備制造商和上游材料供應商帶來了巨大的機會，核電廠的主體——核島、常規(guī)島設備提供商主要有：東方電氣（600875）、上海電氣（601727）、中國一重（601106）和二重重裝（601268）；核電輔助系統(tǒng)設備提供商有：中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、湘電股份（600416）、海陸重工（002255）、奧特迅（002227）、南風股份（300004）、華銳鑄鋼（002204）和自儀股份（600848）等；上游材料供應商有：久立特材（002318）、寶鈦股份（600456）、西部材料（002149）、東方鋯業(yè)（002167）、方大碳
素（600516）和沃爾核材（002130）等。
基于公司核心業(yè)務及受益核電發(fā)展程度，重點關注：東方電氣（600875）、中核科技（000777）、江蘇神通（002438）、東方鋯業(yè)（002167）和寶鈦股份（600456）等。
風電行業(yè)的投資機會主要分布在整機制造和關鍵零部件的上市公司，整機制造包括：金風科技（002202）、東方電氣（600875）、上海電氣（601727）、湘電股份（600416）等；關鍵零部件包括：海德控制（002184）、天馬股份（002122）、中材科技（002080）、華銳鑄鋼（002204）和時代新材（600458）等。根據(jù)風電發(fā)展趨勢及關鍵零部件進口替代因素，重點關注：金風科技（002202）、中材科技（002080）和海德控制（002184）等。
、太陽能
太陽能雖然目前還不是能源的主要供應來源，但作為一個可能成為風電行業(yè)的產(chǎn)業(yè)，一直受到政策的大力支持，12月2日，財政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設部、國家能源局等四部門聯(lián)合在北京召開會議，對金太陽示范工程和太陽能光電建筑應用示范工程的組織和實施進行動員、部署，加快推進國內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧谩?div style="height:15px;">
光伏預計將是今年低碳經(jīng)濟板塊中業(yè)績可見性最強的板塊。目前國內(nèi)涉及太陽能的上市公司眾多，投資已經(jīng)過剩，因此，在選擇太陽能投資標的時，要高度關注上市公司的在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置和技術實力，投資者可關注南玻A（000012）、航天機電（600151）和精工科技（002006）等。
◎重點公司
樂山電力(600644):多晶硅業(yè)務彈性最高。
樂山電力控股建設的樂電天威于4月起正式轉產(chǎn)。未來,隨著公司多晶硅產(chǎn)量的擴大,以及光伏產(chǎn)業(yè)下游需求的回暖,未來公司多晶硅業(yè)務毛利率將有較大的提升空間。樂電天威項目同時受益樂山“硅谷”和天威光伏產(chǎn)業(yè)鏈的支持,其核心競爭優(yōu)勢在于:能源成本長期來看在全國最具優(yōu)勢;新光經(jīng)驗積累,技術先進成熟;集團內(nèi)部銷售提供業(yè)績保障。大股東實力雄厚,將為公司新能源業(yè)務的后續(xù)發(fā)展提供支持。
、稀土永磁材料
稀土又被稱為“工業(yè)味精”，主要用做添加劑起到特殊功能的作用，應用領域十分廣闊。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，儲氫材料、熒光材料、拋光材料、環(huán)保材料以及永磁材料是稀土的主要應用領域。新能源和節(jié)能環(huán)保是稀土永磁材料未來的主要需求。
重點關注具備資源優(yōu)勢、技術優(yōu)勢的稀土材料上市公司，例如，包鋼稀土（600111）、橫店東磁（002056）、中科三環(huán)（000970）等。
、化工新材料
化工新材料是新材料產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，憑借技術優(yōu)勢和高附加值成為推動產(chǎn)業(yè)升級和刺激經(jīng)濟發(fā)展的重要動力，因此是化工行業(yè)中最具發(fā)展?jié)摿Φ念I域。化工新材料主要包括有機氟材料、有機硅材料、改性塑料、高性能纖維和精細化工中間體等。
化工新材料子行業(yè)股票
細分受益子行業(yè)
相關股票
有機氟材料
巨化股份、三愛富、多氟多
有機硅材料
新安股份、宏達新材、有研硅股、回天膠業(yè)、硅寶科技
改性塑料
金發(fā)科技、普利特
高性能纖維
煙臺氨綸、禾欣股份、大元股份
精細化工中間體
永太科技、聯(lián)化科技、天馬精化、華邦制藥
其他
煙臺萬華、紅寶麗、雅克科技、魯陽股份、三聚環(huán)保、三維絲、博云新材
由于化工新材料涉及面非常廣，包含的股票也非常多，建議關注：永太科技（002326）、
聯(lián)化科技（002250）、雅克科技（002409）和有研硅股（600206）等。
掘金新能源汽車產(chǎn)業(yè)，可以從電動汽車的產(chǎn)業(yè)鏈入手。電動汽車的核心產(chǎn)業(yè)鏈可簡化為：上游原材料——動力電池——整車制造三個環(huán)節(jié)。
1、上游原材料——稀有金屬
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的最頂端是稀有金屬產(chǎn)業(yè)，主要涉及稀土、釹鐵硼和碳酸鋰。新能源汽車產(chǎn)業(yè)化進程的加速，將為上游原材料行業(yè)帶來更多機會。涉及新能源汽車核心部件電池及電機的上游原材料眾多，根據(jù)電池及電機的技術發(fā)展趨勢以及高成長性，我們重點看好鋰離子電池的重要原材料碳酸鋰和永磁同步驅動電機所需的釹鐵硼以及稀土原材料?？申P注廈門鎢業(yè)（600549）、西藏礦業(yè)（000762）。電機零部件方面,萬向錢潮（000559）、曙光股份(600303)在電機機電控方面優(yōu)勢明顯；充電站方面建議關注奧特迅（002227）。
、鋰電池材料
A股有眾多公司涉及鋰電池行業(yè)，從資源占有、產(chǎn)業(yè)鏈布局和技術等方面考慮，重點關注：西藏礦業(yè)（000762）、佛山照明（000541）（鋰下游上市公司的首選標的）、江蘇國泰（002091）和杉杉股份（600884）等，集團擁有全產(chǎn)業(yè)鏈動力總成資產(chǎn)并有注入預期的萬向錢潮(000559),以及將合作擴建鋰電池產(chǎn)能的江淮汽車(600418)也值得關注。
3、整車制造
我們認為，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)化初期，客車企業(yè)將率先實現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，特別是公交客車生產(chǎn)企業(yè)將最先受益；混合動力汽車是最佳的節(jié)能產(chǎn)品，將會獲得較大的市場份額；微型、超微型電動汽車具有廣闊的市場前景，應該給予關注。整車方面,主要有汽車終端,宇通客車(600066)和金龍汽車(600686),他們是我國大中客市場的雙寡頭,在新能源客車上具有巨大優(yōu)勢。還可關注福田汽車（600166）。
六、新一代信息技術
1、背靠物聯(lián)網(wǎng)的RFID產(chǎn)業(yè)
完整的電子標簽系統(tǒng)主要由頻射電子標簽、讀寫器和后臺數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)三部分組成，目前RFID行業(yè)應用產(chǎn)業(yè)主要在物流、ETC不停車收費系統(tǒng)、圖書館管理等工業(yè)級應用，業(yè)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈相對健全，廠商眾多。上市公司方面可重點關注做身份識別的新大陸（000997）、做芯片封裝的長電科技（600584）。
在移動支付技術標準確定、運營商申請到非金融第三方支付業(yè)務牌照和大量具有移動支付功能的手機上市后，預計國內(nèi)移動支付業(yè)務在2011年將呈現(xiàn)爆發(fā)性增長趨勢，移動支付芯片設計、制造、封裝及制卡商將會率先從中獲利。上市公司方面，建議重點關注2010年在移動支付有突出進展的大唐電信（600198）等。
2、云計算概念
相關上市公司，關注華勝天成（600410）、華東電腦（600850）、浪潮信息（000977）。
3、三網(wǎng)融合
我們看待有線、通訊、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合的背景是，中國政府試圖打造文化傳媒產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)（十七屆五中全會所確定的），自然而然也會成為新興產(chǎn)業(yè)不可或缺的部分。
十二五開端，三網(wǎng)融合領域短期看點主要在于：基礎設施建設、渠道資源整合，而中長期更需關注內(nèi)容提供商。
關注機會包括：電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）、奧飛動漫（002292）等。
七、生物產(chǎn)業(yè)
1、血液制品
關注華蘭生物（002007）、上海萊士（002252）。
2、疫苗
我國疫苗分為兩類：第一類疫苗（計劃內(nèi)）和第二類疫苗（計劃外）。第一類疫苗由政府免費向公民提供，第二類疫苗則是公民自費接種。隨著國家投入加大，接種率的進一步提升，以及疫苗產(chǎn)品的升級擴容，第一類疫苗的市場規(guī)模逐步擴大；而隨著人民生活水平的提高、免疫意識的提高，在突發(fā)性流行病的刺激下，第二類疫苗的需求也快速增長。關注海王生物（000078）、長春高新（000661）、天壇生物(600161)。
◎重點公司
智飛生物(300122):民營疫苗龍頭。
公司所屬的行業(yè)是生物制品中的疫苗行業(yè)。隨著我國居民收入的不斷提高和預防保健意識的普遍增強,未來我國二類疫苗市場將迎來較大發(fā)展。公司目前公司自主產(chǎn)品眾多,最近3年公司疫苗產(chǎn)品銷售量分別占我國二類疫苗市場10.99%、11.13%和10.78%的份額,在民營疫苗企業(yè)中排名第一。公司擁有強大的營銷網(wǎng)絡和優(yōu)秀的研發(fā)實力,營銷體系覆蓋全國30個省、市、自治區(qū)。公司目前擁有研發(fā)人員68人,擁有發(fā)明專利6項,正在申請的發(fā)明專利6項,非專利技術19項。
3、生物制劑——胰島素
近年來，由于生活水平的提高、飲食結構的改變、日趨緊張的生活節(jié)奏以及少動多坐的生活方式等諸多因素，全球糖尿病發(fā)病率增長迅速，其中我國患者人群居世界第二。據(jù)世界衛(wèi)生組織預計，到2025年，全球成人糖尿病患者人數(shù)將增至3億，而中國糖尿病患者人數(shù)將達到4000萬。未來50年，糖尿病都將是中國一個嚴重的公告衛(wèi)生問題。
糖尿病分為I型和II型，前者主要通過胰島素治療，后者一般采用降糖藥治療，但在后期或降糖藥治療無效的時候會采用胰島素，而這個趨勢正越來越明顯，也就是說，對II型糖尿病治療藥物中胰島素的使用比例越來越大，胰島素前景廣闊。
國內(nèi)胰島素市場高度集中，且國產(chǎn)產(chǎn)品占比極少。關注通化東寶（600867）。
