行長的兒子問行長：“爸爸，你看你銀行里錢都是那些客戶和儲戶的。那你是怎么賺來房子、奔馳車和游艇呢？”爸爸說：“兒子，冰箱里有一塊肥肉，你把它拿來。”兒子拿來了。 “再放回去吧?！眱鹤佑炙突厝チ?。回來后，爸爸說：“你看你手上是不是有油??？”
這是個段子，但又不是段子。
求釋君常說，有流量的地方就有流水，有權(quán)力的地方就有尋租。
基金管理行業(yè)就是擁有巨大現(xiàn)金流的行業(yè)，基金經(jīng)理們就握有基金投向何方的權(quán)力。
基金有公募基金和私募基金。
先說公募基金，因為主要客戶群體都是老百姓，所以監(jiān)管非常嚴(yán)。
即使在內(nèi)有監(jiān)督外有監(jiān)管的情況下，還是有一些基金經(jīng)理，甚至是明星基金經(jīng)理前仆后繼去做老鼠倉。
每年都有基金經(jīng)理因為老鼠倉被抓，今年央視還報道了好幾起。
按理說基金經(jīng)理年薪百萬起，但老鼠倉的誘惑實在是太大。
再說私募基金，私募基金有一級市場的基金和二級市場的基金，前者主要是VC和PE，后者是投資股市的私募基金。
投資股市的私募基金也有一些因為做老鼠倉被處罰的。
今年5月份，一家叫北京喜馬拉雅資產(chǎn)管理有限公司的私募法定代表人吳剛因行為涉嫌“老鼠倉”遭到了證監(jiān)會的處罰。
私募做老鼠倉的相對較少，因為一般的私募基金規(guī)模不大，老鼠倉做起來勝算不夠。甚至很多公募的基金經(jīng)理做老鼠倉都是虧損的，你可以想想他們的選股能力究竟有多差。
今天我們重點說說VC和PE這種私募基金的基金經(jīng)理是如何賺取不義之財?shù)摹?/strong>
VC和PE是投向非公開企業(yè)的股權(quán)投資，主要是看重成長性，謀求股份的增值，來賺取投資回報。
VC和PE基金的資金是向特定的高凈值人群募集的。
這樣問題就來了。
第一，基金的錢不是基金經(jīng)理自己的。
第二，被投企業(yè)的估值究竟是多少并沒有一個特別公允的數(shù)字。
錢不是自己的，自己在投出去的時候就不會像對待自己的錢那樣非常謹(jǐn)慎。
被投企業(yè)的估值不確定，就存在高估被投企業(yè)估值的道德風(fēng)險。
比如說，基金經(jīng)理覺得這家企業(yè)不錯，想投資，談下來，雙方說就按照1個億的估值，你入股2000萬，占比20%吧。
但是基金經(jīng)理悄悄的拉攏老板說，把企業(yè)的估值做到2個億吧，我入股4000萬。你把那多出來的2000萬返給我個人。
尤其是現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，怎么評估價值？靠用戶量交易量等數(shù)據(jù)來預(yù)估未來的前景。
刷單唄，反正現(xiàn)在有很多提供刷單服務(wù)的公司，不難找，甚至基金經(jīng)理有長期合作的刷單公司。
投進(jìn)去的4000萬是基民的，拿回來的2000萬是自己的，為了取得老板的配合或者不舉報，一般還要把2000萬返給老板20%-40%。
這樣雙方都高興，老板的企業(yè)在宣傳的時候是2個億的估值，被風(fēng)投投了4000萬；基金經(jīng)理也很高興。
他們倆都贏了，誰輸了？基金持有人唄。
所以不建議把自己的錢交給別人去打理。
很多基金經(jīng)理的履歷或者業(yè)績都是包裝出來的，只展示給你他光鮮亮麗的一面，他滑鐵盧的那一面被不會展示給你。
