目前市場上存在著各種流派的投資者，有的是做技術分析、量化交易，有極少部分的投資者是看價值在進行投資決策，通常稱為價值投資者。然而，不少人對價值投資者其實也有一定的偏見，并不是所有的價值投資者都是看低PE、低PB和高股息率這種方法在進行投資。尤其是巴菲特式的價值投資體系，既融合了價值投資鼻祖格雷厄姆的思想，也融合了費雪/查理·芒格的投資思想，那么巴菲特式的價值投資的思維方式是怎樣的，我們總結為四大基石。
股權思維，買股票就是買生意。這個是價值投資與市場上其他風格流派的投資者，看待股票，差異最大的地方，目前市場已經存在的觀點，有的是只看價格波動的K線圖，然后根據K線圖的變化，來做買賣的決策。華爾街比較流行的觀點是市場有效理論，他們認為，目前市場上所披露的消息，因為有大量的人都在保持跟蹤，所以目前交易的價格已經充分反應了公司的價值，所以花時間研究公司的基本面是沒有太大意義的事情。而有別于這些大眾的觀點，真正的投資者認為股票代表的是上市公司的所有者權益的憑證，持有股票，就是一家上市公司的股東，可以分享公司的盈利。既然是生意，那么生意就可以評估一個內在價值。
安全邊際，買入價格相對于內在價值要保留一定的空間。我們評估了一家公司的內在價值，但是畢竟還是針對于這家公司未來的預期前景的基礎上做估值的，因為是預測，所以為了給自己的出價，預留的一定的空間，那么必須在市場的報價，相對于你心中所評估的內在價值，保留一定的安全空間。我們舉例來看，比方說明天早上10點，你要乘坐高鐵去北京，而你住的地方平時經驗來看，大概1個小時可以到達高鐵站，但是生活經驗告訴你，萬一路上出現了我們平時預料之外的事情的話，可能1個小時不夠，所以你可能8點，或者8點半就提前從家里出發(fā)了，而你所預留的半個小時和1個小時，在投資中我們稱為安全邊際。
市場先生，他是情緒化的，要擅于利用他的愚蠢。想象著你與一個人合伙開了一家公司，然后你這個合作伙伴的情緒很不穩(wěn)定，經常沒來由的想要把他的股份賣給你，在公司的發(fā)展看似一片光明的時候，他的報價很高，而在公司經營發(fā)展遇到暫時性困難的時候，他的報價又特別的低。而這個人，每天給你一個報價，你可以選擇接受，也可以選擇拒絕，取決于你自己的選擇。那么，上市公司也是一樣，它有很多的股份，幾乎每個交易日，都有人在買入，有的在賣出，那么市場上就會出現一個報價，然而這個報價是來服務與你，如果你不認可這個報價，那么你就可以選擇拒絕成交，否則如果你認為這個報價相對于公司的內在價值，是被嚴重低估了，那么可以考慮買入，反之，如果你認為這個報價，大大的高估了公司未來的前景，那么你可以選擇賣出。所以，在價值投資者的眼里來看，市場是服務于咱們的。
能力圈，投資并需要無所不能，而是要做到有所不為。前3個理論是巴菲特的老師格雷厄姆先生提出來的，然后巴菲特在幾十年的實戰(zhàn)投資生涯中，提出來了第4個概念，叫做能力圈。我們每個人的時間、精力和興趣，都有很大的差異，然而每個人其實都有自己特定的一個能力圈，那么在你自己能力圈內的事情，你其實能夠做到心中非常的有把握，但是在你能力圈外的事情，你可能就沒有那么大的能量了。重要的不是認識到你的能力圈有多大，而是知道你的能力圈的邊界在哪里，然后，在你的能力圈內做事，重復做，做到極致。有一句話叫做，在你舒適圈外學習，但是只在你的能力圈內下手。
小結：
（1）以生意的視角來看待股票，其實就是穿越了股票這個紅紅綠綠的表象，看到了生意的本質。既然是生意，那么就可以給這個生意評估一個內在價值；
（2）在有了內在價值以后，我們在買入的時候，為了確保自己的評估不是過分自信而導致意外的后果，所以要在內在價值的基礎上預留一部分的安全邊際空間；在買入股票以后，面對外部環(huán)境報價的起起伏伏，我們如何不被其影響？把他擬人化的看成一個情緒化的合伙人，我們要擅于利用他的愚蠢，而不是被他的愚蠢牽著鼻子走；
（3）我們的時間和精力有限，無法做到無所不能，所以要劃定一個能力圈，在自己真正熟知的領域中進行耕耘，把簡單的事情重復做，做到極致。
今天的問題是，你認為成就巴菲特偉大投資業(yè)績背后的思維方式，還有哪些呢？歡迎你在留言區(qū)分享自己的看法，與大家一起起過過招。
蔣煒：大視野創(chuàng)始人&CEO，南京春谷投資咨詢有限公司執(zhí)行董事。國內資深價值投資者，互聯(lián)網財經大V，超過50000+用戶關注，長期致力于財商教育的普及工作。這是我的一塊自留地，發(fā)表對投資的一些看法，希望關注以后對你有所啟發(fā)。
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