昨天在外地沒來得及更新收盤博客，但今天的走勢不影響本人對市場的判斷。在上一篇文章《三年前的今日見鐵頂 歷史會否重演？》當(dāng)中，筆者提醒大家：“倒是小盤股方面需要高度留意。雙11大家都在搶購，最后發(fā)現(xiàn)打折最厲害的其實(shí)是在創(chuàng)業(yè)板和中小板。本人不排除小盤股方向在主板震蕩期會頻繁活躍，畢竟該板塊個(gè)股數(shù)量眾多，題材眾多，是游資的最愛，借題發(fā)揮興風(fēng)作浪一向是他們的拿手好戲。但是，正如很早之前說過一句話：股票市場出來混遲早是要還的，成長固然很美，但領(lǐng)先一步是先進(jìn)，領(lǐng)先三步是先烈。成長股一旦透支未來，則有可能會進(jìn)入階段性調(diào)整期。而現(xiàn)在很多小盤股已經(jīng)或者即將進(jìn)入“還債”階段。”
這兩天主板指數(shù)看上去很穩(wěn)定，但小盤股市場無疑遭遇了八級地震，而震中無疑就是創(chuàng)業(yè)板和中小板中的高估值個(gè)股，最近幾天幾乎每天都有跌停個(gè)股出現(xiàn)，大部分集中于高估值小盤成長股。所以早上半個(gè)月之前的博客和微信當(dāng)中，筆者提醒大家，成長雖美，但亦要提防跑得太快折了腰，并建議大家變換思路，抓大放小，其最基本的邏輯就來自于中國A股與香港股市的互聯(lián)互通。
在過去相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，中國A股處于封閉狀態(tài)，雖然跟美股和港股亦有聯(lián)系，但畢竟估值標(biāo)準(zhǔn)、資金風(fēng)格、機(jī)構(gòu)操作手法等千差萬別，一旦互聯(lián)互通之后，站在更廣闊的國際視野來審視中國A股市場，用的就是國際標(biāo)準(zhǔn)而不是中國特色的A股標(biāo)準(zhǔn)。那么，我們現(xiàn)在來看看A股創(chuàng)業(yè)板和港股創(chuàng)業(yè)板的差別。香港創(chuàng)業(yè)板市場股價(jià)超過10元的只有三只，最高價(jià)不超過20元，而股價(jià)在1港元以內(nèi)的到今天為止高達(dá)142只，占整個(gè)香港創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量的一半以上。
A股創(chuàng)業(yè)板高價(jià)股排行
香港創(chuàng)業(yè)板高價(jià)股排行
A股創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股排行
香港創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股排行
透過上述個(gè)股一覽表，我們不難看出，一旦A股與港股互聯(lián)互通，中國大陸的A股市場的成長股，還能保持這么高的估值水平嗎？如果用同一的標(biāo)準(zhǔn)來衡量，很多冠以成長美名的小盤股，未來可能會向國際市場看齊，倘若不是烏鴉嘴，那中國A股市場的創(chuàng)業(yè)板里面部分高估值品種可能會攔腰斬半。畢竟，成長雖好，但領(lǐng)先一步是先進(jìn)，領(lǐng)先三步就容易成為先烈，創(chuàng)新和成長品種里面，能最終勝出的其實(shí)寥寥無幾，即使是全世界最成功的創(chuàng)業(yè)板市場——納斯達(dá)克市場，現(xiàn)在我們看到的是蘋果、微軟、谷歌、思科、英特爾、高通、亞馬遜這些明星公司美麗的光環(huán)，但殊不知，一將功成萬骨枯，它們的成功背后躺下了無數(shù)我們連公司名稱都不知道的無名“英熊”黯然退市！更何況美國目前的創(chuàng)新環(huán)境是全球最好的，中國目前的上市機(jī)制使得未來的騰訊、阿里很難在當(dāng)下的A股市上市。
美國納斯達(dá)克總資產(chǎn)排名靠前的公司一覽
所以，我的結(jié)論是：臺風(fēng)來的時(shí)候，豬也能飛上天，但豬飛上天并不是因?yàn)樗须[形的翅膀。一斷風(fēng)平浪靜，豬會現(xiàn)出本來的面目。過去兩年里，市場憑借成長之名，雞犬升天，大部分的小盤股兩年漲幅超過200%甚至更多。而未來滬港通特別是接下來的深港通和創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制，將有可能讓很多“偽成長股”一地雞毛。
當(dāng)然，小盤股我們亦不是一刀切看空，部分含權(quán)股和少量確實(shí)具備成長性的品種，近期仍然逆風(fēng)飛揚(yáng)，強(qiáng)者恒強(qiáng)。昨天高送轉(zhuǎn)板塊就名稱兩市題材漲幅榜第一位。但正如本人朋友圈更新所示：并不是所有牛奶都叫特倫蘇，也不是所有的高價(jià)股都會高送轉(zhuǎn)。繼前期天保重裝之后，今天良信電器（10轉(zhuǎn)3派3-4元）又給那些盲目簡單化操作高送轉(zhuǎn)的同學(xué)上了一課，預(yù)期落空公司股價(jià)跌停。所以，對于高送轉(zhuǎn)我們?nèi)匀豢春?，但盡量要在個(gè)股漲幅和送轉(zhuǎn)預(yù)期之間找到合適的平衡點(diǎn)。
板塊分析
考慮到近期二八分化嚴(yán)重，滬港通開閘導(dǎo)致的比價(jià)效應(yīng)體現(xiàn)得非常明顯，低估值的藍(lán)籌股集安全邊際和操作性于一體，仍然是關(guān)注的重要方向。除此之外滬港通之后預(yù)計(jì)深港通將提上議事日程，建議提前準(zhǔn)備。戰(zhàn)略上，一路一帶是戰(zhàn)略性主題，不會因?yàn)槎叹€的休整而結(jié)束，建議中線關(guān)注。考慮到大盤震蕩壓力漸重，防御性的領(lǐng)域如消費(fèi)、醫(yī)藥亦可適當(dāng)跟蹤。
風(fēng)險(xiǎn)提示：
文中所列個(gè)股和個(gè)人觀點(diǎn)，僅作參考，非具體推薦，據(jù)此買賣，盈虧自負(fù)！
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