基金股票倉位已超過2007年三季度牛市之巔!昨日，大盤輕松突破3400點(diǎn)關(guān)口，市場(chǎng)上卻有不少經(jīng)驗(yàn)人士開始擔(dān)心基金高倉位會(huì)成為后市大盤振蕩調(diào)整的誘因。
倉位新高
股基做多空間有限 基金二季報(bào)顯示，積極投資偏股型基金二季度倉位為84.07%，與一季度相比大幅提升了8.4%。其中股票型基金的整體倉位已達(dá)86.78%，創(chuàng)出基金業(yè)有史以來股票倉位最高紀(jì)錄。
另外，國金證券(600109)基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，已有30只基金(約10%)基本達(dá)到倉位上限(差距1%以內(nèi))，另有105只基金(約34.7%)的倉位與其倉位上限的差距在5%以內(nèi)。這一水平與2007年三季度較高的歷史倉位水平相比，已較為接近。
而好買基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，二季度倉位在90%以上的基金比例為36.95%，相比上季度增加30多個(gè)百分點(diǎn)。而倉位在80%至90%的占比為45.81%，比上季度增加近6個(gè)百分點(diǎn)。
這也就意味著，股票倉位在八成以上的基金占比達(dá)到81%。在2006年4季末股票倉位次高季度，倉位超過八成的基金占比只有58.57%，在牛市之巔的2007年三季末，也只有66.07%的股票基金倉位保持在80%以上。
歷史經(jīng)驗(yàn)
高倉位后多見調(diào)整 基金創(chuàng)歷史紀(jì)錄的高倉位對(duì)市場(chǎng)究竟意味著什么?
好買基金研究中心分析人士指出，基金倉位集中在80%以上，說明大部分基金對(duì)后市保持樂觀，但同時(shí)也表明，如果基金份額保持一定，基金的做多力量恐將“衰竭”。
從歷史上看，基金倉位高于80%的季度，大盤都在次月形成了階段性調(diào)整。
2006年二季末，股票基金倉位達(dá)到83.11%的歷史較高水平，當(dāng)年7月份，滬指振蕩下跌3.56%。2006年年底股基倉位創(chuàng)出85.16%的歷史新高，2007年1月末大盤沖高后于2月份急劇調(diào)整。2007年三季末股票基金倉位達(dá)到83.87%的階段新高，10月大盤沖高見頂后引發(fā)“黑色十一月”。
基金表態(tài)：結(jié)構(gòu)調(diào)整抗風(fēng)險(xiǎn) 目前，市場(chǎng)上不少經(jīng)驗(yàn)人士都擔(dān)心基金高倉位將成為近期大盤振蕩調(diào)整的誘因。“短期市場(chǎng)存在由于基金高倉位導(dǎo)致的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。”上海證券研究所屠駿表示。
對(duì)此，多位基金經(jīng)理近日明確表示，不減倉也可通過結(jié)構(gòu)調(diào)整來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)構(gòu)性調(diào)整或成為三季度基金運(yùn)作的主流。
大成基金基金經(jīng)理周建春表示：“當(dāng)前政策微調(diào)并沒有改變寬松的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)，因此當(dāng)前還沒有減倉的準(zhǔn)備，從應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的角度來說通過結(jié)構(gòu)調(diào)整來應(yīng)對(duì)更好。”
融通基金基金經(jīng)理鄒曦也認(rèn)為，市場(chǎng)中期上漲趨勢(shì)不會(huì)出現(xiàn)大的調(diào)整。他表示，“如果調(diào)整的話可能最多是技術(shù)性的調(diào)整，調(diào)倉位的意義不是特別大，并且也存在錯(cuò)誤調(diào)整的可能，所以我也比較認(rèn)同把握結(jié)構(gòu)更重要。”
