（股票趨勢）債券為什么如此暴漲，與大家分享：
1、假如某期限20年，剩余年限18年，票面年利率5%，票面金額100元，假使預期年利率5%，那么交易價格100元。由于處于降息周期，大家預期年利率3%。那么價格應在短期內(nèi)迅速提高，大約為（5-3）%X18年=36元。當然利率是慢慢的在一個降息周期中下降，所以價格慢慢的往上爬。所以雖然目前1年期存款利率與10多年的國債收益率相當，但價格還是不斷上漲的原因。因為預期利率不斷下降。
同時債券價格上漲與剩余期限長短有關系，越長越敏感。
2、股市不看好，導致資金往債券上涌。
3、降息周期的初期要充分想象利率的下降空間。
4、今日起降息引起預期增加，和股市不利，導致近期價格大約上漲10%左右。
目前收益率比較高企業(yè)債券有126015、122009、126017、115002等，但剩余5-8年，不是特別長。
國債010504 010303剩余期限長，但年收益率一般，但降息周期中，這類國債上漲空間還是比較大的。
個人債券投資知識?？?/strong>
一、為什么選擇投資國債（交易所上市交易的記賬式國債）來代替銀行定期儲蓄？
投資國債和儲蓄，假設投資者都是準備持有到期的，那兩者之間沒什么大的實質區(qū)別，原因就是兩者都是將自己的資金的使用權讓渡給政府或銀行，有相同的本金安全的信用保證，持有到期的話都能取得規(guī)定的利息收入。
但假設這筆資金不能保證能持有到期的，那銀行定期儲蓄將享受不到定期存款利率的收益，這個可以說是儲蓄的最大風險。
而交易所交易的記賬式國債是實行的T+0交易，在你需要用錢的時候能靈活兌現(xiàn)。并且以全價方式來結算，也就是你將持有的國債在二級市場賣出時，交易系統(tǒng)將以國債定期利率自動為你計算入賬持有國債期間的利息。
具有投資知識的人都知道國債最大的魅力就是在預計進入降息周期時，也就是銀行存款利率將開始下調(diào)的階段，會迎來一波債券的上漲行情，也就是債券也能像股票一樣在二級市場取得可觀的資本利得收益。
我們可以做個簡單的計算，假設有期限20年、年利率為5%的國債，一年期銀行存款利率也是5%。如果國家存款利率下降1%，若以單利計算國債立刻比銀行儲蓄高出20年×1%=20%的利差預期，在國債的二級市場上20%的上漲幅度就會很快得到兌現(xiàn)。
我們就拿【010303 03國債（3）】從2008年8月8日至10月8日，價格從87元到100元，持有短短兩個月的時間，不計算利息收益光將二級市場的資本利得折算成年化收益率為[(100-87)*6/87]*100%=89.66%。這就是市場對降息預期和股市下跌資金流入債券市場所產(chǎn)生的合力效果，也就是為什么近期有那么多人熱衷于買債券的道理。
二、在降息預期的背景下選擇債券的幾點注意事項：
1、要經(jīng)常關注國家利率貨幣政策的變化，因為市場利率是影響債券收益水平的最主要因素，期限越長、利率越低的國債對央行降息的敏感程度越高，所以可以把這種性質的債券作為優(yōu)先考慮的投資對象。
2、要選擇二級市場流動性好的債券，保證交易的安全性，可以依據(jù)活躍度指標來排序選擇。
3、在債券的二級市場上要取得較高的投資收益也不能盲目的持有到期，對降息有較強預期或降息周期內(nèi)持有債券，已周期性波段式的操作為主。
4、在債券牛市背景下，也要注意控制風險，若債券上漲過快，短期內(nèi)就把債券持有到期的收益空間都透支掉了（也就是按目前的價格計算到期收益率接近0或為負數(shù)的時候），就要警惕回避風險，雖然到期能收回本金，但持有期間的時間價值將喪失。
三、如何計算債券的收益率?
人們投資債券時，最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率這個指標。債券收益率是債券收益與其投入本金的利率，通常用年率表示。債券收益不同于債券利息。債券利息僅指債券票面利率與債券面值的乘積。但由于人們在債券持有期內(nèi)，還可以在債券市場進行買賣，賺取價差，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價。
決定債券收益率的主要因素：有債券的票面利率、期限、面值和購買價格。
最基本的債券收益率計算公式為：
債券收益率=（到期本息和-發(fā)行價格/發(fā)行價格*償還期限）*100%
由于債券持有人可能在債務償還期內(nèi)轉讓債券，因此，債券的收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下：
債券出售者的收益率=（賣出價格-發(fā)行價格+持有期間的利息/發(fā)行價格*持有年限）*100%
債券購買者的收益率=（到期本息和-買入價格/買入價格*剩余期限）*100%
債券持有期間的收益率=（賣出價格-買入價格+持有期間的利息/買入價格*持有年限）*100%
如某人于2005年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10%、每年1月日支付一次利息的2005年發(fā)行5年期國庫券，并持有到2006年1月1日到期，則：
債券購買者收益率=[（100+100*10%-102）/102*1]*100%=7.8%
債券出售者的收益率=[（102-100+100*10%*4）/100*4]*100%=10.5%
再如某人于2003年1月1日以120元的價格購買了面值為100元、利率為10%、每年1月1日支付一次利息的2002年發(fā)行的10年期國庫券，并持有到2008年1月1日以140元的價格賣出，則債券持有期間的收益率=[（140-120+100*10%*5）/120*5]*100%=11.7%。
以上計算公式?jīng)]有考慮把獲得的利息進行再投資的因素。把所獲利息的再投資收益計入債券收益，據(jù)此計算出來的收益率，即為復利收益率。它的計算方法比較復雜，這里從略。 債券推薦品種： 126015、126017、122009、126018、115002在10月9日《債券為什么如此暴漲》文章中講了上漲的原因。并認為債券價格與期限、票面利率有關：期限越長、票面利率越低，價格對預期利率越敏感。 2008年以來，我國股市低迷，上證綜指下跌近50％，超過90％的投資者虧損。股市的投資功能嚴重弱化，在這種情況下，公司債券這一新的投資渠道便受到了投資者的追捧。公司債在07年以后投資品種目益豐富，如何把握投資機會。 當前公司債券市場的概括：今年上半年上市公司的融資總額達到5107.2億元，其中債券融資總額達到3174.795億元，約為IPO融資額的2.5倍。債市迎來大擴容，以公司債、企業(yè)債為代表的信用類產(chǎn)品市場快速發(fā)展。債市的持續(xù)升溫，吸引更多投資者關注債市。在CPI增速步入下降通道逐漸成為市場共識的基礎上，資金的流入有利于債市的進一步走高。與股市的低迷形成鮮明對照，債券市場近期走出一波牛市，從今年7月的08新湖債開始，最近的7只公司債上市以后全部呈現(xiàn)單邊逆市上揚的火爆走勢，7只債券上市后的漲幅全都在2%以上，其中，08新湖債目前漲幅已達8.98%。7月18日上市的08新湖債，9月10日最高達到108.25元，上市以來漲幅高達8.98%；7月30日上市的08北辰債，9月10日最高價達107.44元，上市以來漲幅為6%；9月1日在深交所上市的08泰達債，票面利率為7.1%，期限為5年，上市以來天天漲，截至9月12日，最高價為105.90元。
目前市場上，投資者可采取兩種策略投資公司債券：一是持有債券到期獲得固定收益率；以08新湖債（122009）為例，目前的市場價格為108.31元，債券的票面利率為9%，如果以市場價格買入新湖債，八年到期后它的稅后到期年收益率為6%左右，高于同期銀行存款利率。08康美債，國安債1等企業(yè)債券都有相近的年收益率，投資者可適當關注。二是采取投資長期債然后短期內(nèi)賣出的策略，提高持有期收益率。目前市場上可重點關注價格相對較低的可分離企業(yè)債券，此類債券已經(jīng)明顯受到大資金的關注，如08康美債（126015），目前的市場價格為76.11元（12日收市價），如果年內(nèi)市場價格能夠漲到80元后賣出，則收益率為（80-76.11）/76.11=5.1%，轉化為年化收益率為5.1%/(2.5/12)=24.48%。類似的08青啤債（126013）、08葛洲債（126017）、08中遠債（126010）等都有很大的價格增長潛力。由于對中國經(jīng)濟發(fā)展長期走勢的不確定性，因此投資者普遍關注債券的持有期收益率。絕大多數(shù)債券市場投機者投資長期債并不是打算持有到期，而是打算在持有一段時間后賣出獲利。
從剛剛公布的8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及9月15日剛剛公布的下調(diào)貸款利率和存款準備金率來看，中國的緊縮性貨幣政策很有可能會出現(xiàn)拐點，這將為本輪債市的繼續(xù)向好提供支撐。同時，股市近期的走勢仍無好轉跡象，這些都是支撐債市繼續(xù)向上的有利因素。
