記者:你們是怎么選股的？常去上市公司調(diào)研嗎？
邁克·吳:我從來不去上市公司做調(diào)研,因?yàn)槲胰?他們一定給我講好的東西。研究公司很簡(jiǎn)單,就拿我調(diào)研的一家美國(guó)做糖圈圈的公司為例。他們公司的人告訴我糖圈圈賣得“飛”起來,一家店一天可以賣到3000個(gè),一家一家地開,很賺錢。
聽他這么說,于是我就去看看。第一步我們自己做研究,我們公司兩個(gè)研究員用兩周的時(shí)間,每天早上8點(diǎn)~10點(diǎn)到兩個(gè)店,不要去旗艦店,也不去最小的,看看有多少人買糖圈圈。兩個(gè)星期下來拿到數(shù)據(jù),我基本上可以算出它的成長(zhǎng)性。接下來就看它公布的報(bào)表,因?yàn)楣潭ㄟB鎖店的投入可以確定,如果真是好東西,市場(chǎng)的占有率和普及率、營(yíng)業(yè)額會(huì)飛速上升的持續(xù)性有多少,都是需要考慮的,人口、消費(fèi)者因素、產(chǎn)品因素、連鎖店發(fā)展速度,這幾個(gè)因素是調(diào)研的第一步。
對(duì)于生產(chǎn)性企業(yè),千萬不要去公司調(diào)研,就看他公布的三個(gè)季度或四個(gè)季度的報(bào)告,如果沒有連續(xù)上漲,是不敢買的,我們2005年底推薦客戶買馳宏鋅鍺[20.03 3.19%]的時(shí)候,我也沒去過馳宏鋅鍺的公司總部。
不要在上升途中賣股票
記者:現(xiàn)在很多股票都跌破10倍PE了,投資者應(yīng)該買嗎？
邁克·吳:我還看到過1倍PE的公司。大牛股的起漲點(diǎn)PE都不低,我們統(tǒng)計(jì)的結(jié)果是平均33倍,而且漲幅越快的公司,PE越高。我買YAHOO的時(shí)候它是1萬倍PE,在9萬倍PE的時(shí)候賣掉。而當(dāng)一家公司到頭部的時(shí)候,PE都是最低的。我們2005年買中金黃金[72.96 0.94%],起漲的時(shí)候是23倍PE,馳宏鋅鍺還要高,我買的時(shí)候不參考,賣的時(shí)候要參考的,PE特別低的時(shí)候我要賣。
記者:一輪牛市下來,很多投資者都沒賺到錢,反而是大幅虧損,這是什么原因？
邁克·吳:選錯(cuò)股賠錢很正常,但選對(duì)股沒有賺到錢就不應(yīng)該了。如果有兩個(gè)同樣的品種,要選擇沒有上檔供給的,同時(shí)還要看流通盤的情況和單股的盈利情況。供求關(guān)系決定股價(jià)上漲和下跌,一旦做對(duì)的時(shí)候,就必須要掙到最大的錢。賺大錢不是選對(duì)選錯(cuò),而是在選對(duì)的時(shí)候要抱牢,在大盤指數(shù)沒有真正出現(xiàn)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候不要賣掉。我們當(dāng)初愿意去抱貴州茅臺(tái)[113.36 -0.93%],就是因?yàn)樯献C指數(shù)沒有出現(xiàn)危險(xiǎn)信號(hào)。
我們賣掉貴州茅臺(tái),沒有在上漲途中去猜測(cè),遵從的原則就是大盤是否是頭部,如果不是頭部就可以再等等。最難的是賣,而不是買。
記者:你們?yōu)楹文茉?00元附近賣出貴州茅臺(tái),你們是怎么判斷大盤6100點(diǎn)是頭部的？
邁克·吳:在2007年,私募有兩倍的收益就很好了,那是因?yàn)樗麄儧]搞清楚大牛市到最后上漲才是“坐電梯”。牛市最大的特點(diǎn)就是大盤股最后的瘋漲。如果沒有確認(rèn)大盤熊市開始,最強(qiáng)的股票要最后賣,先賣最弱的。賠錢的股票我永遠(yuǎn)是最先賣的,我要看到我賬戶上所有的股票都在賺錢。
上升通道就是現(xiàn)在
記者:你買賣股票的原則是什么？
邁克·吳:我喜歡買創(chuàng)新高的股票,而不是廉價(jià)股票。一生中能遇到多少廉價(jià)機(jī)會(huì),最后還能盈利的？我們的研發(fā)都是自己完成的,不帶任何感情色彩。我要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),在我的公司里面,我從來不允許任何人傳播任何小道消息,任何一個(gè)人只要傳送任何內(nèi)幕消息,明天就不用來了。
記者:介入的時(shí)機(jī)選擇呢？
邁克·吳:永遠(yuǎn)是在確認(rèn)上升通道開始的時(shí)候介入,我們今年只發(fā)出過一個(gè)上升通道,就是現(xiàn)在。此前的幾次反彈,永遠(yuǎn)是V字型的,就是我稱的“小飛俠行情”,這種反彈我是不做的。如9·19行情我就不做,資金進(jìn)去就是被套,你進(jìn)去已經(jīng)漲到位了,沒有辦法做。為什么我確認(rèn)11月7日是一輪反彈行情開始,因?yàn)樵谇捌?·19的時(shí)候,很多股票已經(jīng)不創(chuàng)新低了,這就是一個(gè)很重要的信號(hào)。
反對(duì)在反彈初期介入
記者:我記得是在周一,也就是11月10日,你已經(jīng)確認(rèn)了買入的信號(hào),當(dāng)時(shí)很多股票已經(jīng)反彈了一大截,你不怕失去很多機(jī)會(huì)？
邁克·吳:我們不會(huì)買在最低點(diǎn),我從來反對(duì)在反彈初期介入,否則你會(huì)碰到這樣的問題:突然下跌怎么辦？不是一反彈就得去買,要看反彈的動(dòng)作有沒有持續(xù)性,比如4月和9月的就沒有持續(xù)性。但是目前這個(gè)反彈是有持續(xù)性的,部分股票已經(jīng)不創(chuàng)新低了,特別是銀行股,這就是第一個(gè)信號(hào)。當(dāng)越來越多的股票不創(chuàng)新低,市場(chǎng)的重心就開始上移,這就是說90%的股票開始上行了,這個(gè)時(shí)候你的倉(cāng)位就會(huì)很安全。即便擔(dān)心,也可5%停損,因?yàn)槲也粫?huì)允許我的一個(gè)賬戶在一年內(nèi)虧損超過8%。
記者:你們對(duì)倉(cāng)位和股票的控制是怎么樣的？一般會(huì)買多少股票？
邁克·吳:5000萬元買10只股票,5億資金也是買10只,符合我們買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)的股票沒有多少,我們是有選擇標(biāo)準(zhǔn)的。最關(guān)鍵的一點(diǎn),是大盤的時(shí)間要素,只有當(dāng)所有的條件都吻合了,基本面吻合了,技術(shù)面吻合了,我們才會(huì)買入?，F(xiàn)在我們就是25%的倉(cāng)位,5只股票。這個(gè)方法是我們?cè)谘芯苛嗣绹?guó)過去40年中所有最成功的基金經(jīng)理后得出的結(jié)論。NBD
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