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　　冬炒煤來夏炒電，五一十一旅游見，逢年過節(jié)有煙酒，兩會環(huán)保新能源；航空造紙人民幣，通脹保值就買地，戰(zhàn)爭黃金和軍工，加息銀行最受益；地震災(zāi)害炒水泥，工程機械亦可取，市場商品熱追捧，上下游廠尋蹤跡；年報季報細分析，其中自有顏如玉……

　　《炒股四季歌》是近年網(wǎng)絡(luò)上流傳甚廣的一首作品，它以歌謠的形式將每年不同季節(jié)適合炒作的題材進行了概括。那么，股市行業(yè)炒作是不是如歌謠所言的那樣具有季節(jié)性呢？本文將用2000年至2011年的申萬23個一級行業(yè)指數(shù)作為研究對象，對比每個行業(yè)的月度匯報與當(dāng)月所有行業(yè)的平均回報，找出每個月歷史表現(xiàn)最好的行業(yè)。

　　七月：輕工制造、房地產(chǎn)

　　七月并沒有什么特別出挑的行業(yè)。矮子里面拔長子，那么輕工制造和房地產(chǎn)尚算不俗。

　　輕工制造的月度超額回報為1.07%，跑贏行業(yè)平均的幾率為66.67%。而且輕工制造行業(yè)在7月表現(xiàn)相對分化，固然有如2008年跑贏5.46個百分點的好戰(zhàn)績，但也有如2004年這樣跑輸2.99個百分點的年份。

　　至于房地產(chǎn)業(yè)也是如此，雖然平均超額回報為1.72%，但主要來自2007年的12.05%，所有年份中跑贏平均回報的幾率不過50%而已。

　　八月：餐飲旅游、商業(yè)貿(mào)易

　　八月，餐飲旅游和商業(yè)貿(mào)易兩個行業(yè)格外出挑。

　　許是暑假因素的推動，餐飲旅游行業(yè)在8月的平均月度超額回報為2.8%，跑贏市場平均水平的幾率高達91.67%。唯一跑輸?shù)囊荒晔?008年，跑輸5.02個百分點。

　　至于商業(yè)貿(mào)易，雖然超額回報絕對值略遜于餐飲旅游僅為1.93%，但是2000年至2011年卻全數(shù)跑贏行業(yè)平均水平，即使是最糟糕的2006年也跑贏了0.19個百分點。

　　九月：機械設(shè)備、有色金屬

　　九月，表現(xiàn)相對較好的是機械設(shè)備和有色金屬兩個行業(yè)。

　　機械設(shè)備行業(yè)在九月的平均超額回報為1.44%，跑贏行業(yè)平均的幾率是66.67%。雖然跑贏幾率并不算高，不過從回報分布來看，即使跑輸?shù)哪攴荩钤愀獾?001年也不過跑輸1.44個百分點，而跑贏的年份倒有4年在4個百分點之上。

　　至于有色金屬行業(yè)，月度超額回報為1.87%，雖然跑贏行業(yè)平均的幾率高達75%，不過主要來自2007年的9.41%和2010年的10.79%，其他年份跑贏的幅度有限。

　　十月：金融服務(wù)、家用電器

　　對于金融服務(wù)股，10月是個好月份。平均超額回報高達3.6%，跑贏行業(yè)平均的幾率為66.67%。當(dāng)然，如此高的超額回報，主要來自于2007年的20.22%和2001年的10.58%。其余年份雖然普遍向好，但是并不夸張。

　　至于家用電器，也是類似情況。雖然平均超額回報為1.54%，但是跑贏行業(yè)平均的幾率只有50%。當(dāng)然，從回報分布來看，跑輸?shù)哪攴荽蠖鄶?shù)是微輸，在1個百分點以內(nèi)，僅2011年跑輸3.48個百分比幅度較大。而跑贏的念頭多在3個百分點以上。

　　十一月：餐飲旅游

　　餐飲旅游行業(yè)受到出游周期的影響，每過數(shù)月都會有一個小高峰。比如“十一”長假后的11月餐飲旅游同樣表現(xiàn)不錯，超額回報為2.19%，跑贏行業(yè)平均的幾率為75%。而且在跑輸?shù)哪攴葜?，表現(xiàn)最差的2008年也不過跑輸1.94個百分點，而跑贏的年份在3個百分點以上的多達5年。

　　相比餐飲旅游，信息服務(wù)的超額回報并不出挑，僅為1.1%。不過其勝率頗高，跑贏行業(yè)平均的幾率高達83.33%，只有2008年和2009年跑輸。

　　十二月：黑色金屬、信息服務(wù)

　　每年年末，黑色金屬（鋼鐵）行業(yè)往往有不俗的表現(xiàn)，平均超額回報為2%，跑贏行業(yè)平均的幾率為75%。就逐年表現(xiàn)來看，黑色金屬行業(yè)在大多數(shù)年份都不錯，要么是顯著跑贏，要么是輕微跑輸。唯一的例外是2008年大熊市的尾聲，跑輸多達11.13個百分點。

　　此外，信息服務(wù)行業(yè)在12月也算表現(xiàn)不錯，超額回報為1.33%，跑贏行業(yè)平均的幾率為75%。從回報分布來看，2000年至2002年連續(xù)跑輸，2003年開始則是全數(shù)跑贏行業(yè)平均。