波浪理論由艾略特（R·N·Elliott）在1934年他63歲時(shí)創(chuàng)立。
艾略特波浪理論是最常用的趨勢(shì)分析工具之一。群體心理是該理論的重要依據(jù)，清淡的交易市場(chǎng)難以發(fā)揮它的作用。
一、特點(diǎn)
?。ㄒ唬┰摾碚撚刹ɡ诵螒B(tài)、比數(shù)、時(shí)間三方面組成，三者的重要程度依次而降低；
?。ǘ┰摾碚撛诠墒兄袘?yīng)用于股市平均價(jià)，個(gè)股市場(chǎng)并不同樣有效；
?。ㄈ┰摾碚搼?yīng)用在廣泛參與的商品期貨市場(chǎng)上；
（四）該理論建立在道氏理論和傳統(tǒng)的圖表分析基礎(chǔ)之上。
二、基本要點(diǎn)
?。ㄒ唬┢谪泝r(jià)格或股價(jià)指數(shù)的升跌會(huì)交替進(jìn)行。趨勢(shì)的規(guī)模大至200年的超長(zhǎng)周期，小至數(shù)小時(shí)的微小尺度。
?。ǘ牟ǚ宓讲ü然驈牟ü鹊讲ǚ鍨橐焕?，所有的浪可分為推動(dòng)（進(jìn)）浪和調(diào)整浪兩種。它們是價(jià)格波動(dòng)的兩個(gè)最基本形態(tài)：
?、佟⊥苿?dòng)浪－－和大趨勢(shì)走向一致的波浪，可再分割為五個(gè)小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪與推進(jìn)方向相同，是低一級(jí)次的推動(dòng)浪；第2、4浪與推進(jìn)方向相反，是低一級(jí)次的調(diào)整浪。
?、凇≌{(diào)整浪－－該階段的子浪用A、B、C字母表示。
（三）八個(gè)波浪（五上三落）完畢后，一個(gè)循環(huán)即告完成，將進(jìn)入另一個(gè)八波浪循環(huán)。
?。ㄋ模r(shí)間的長(zhǎng)短不會(huì)改變波浪的形態(tài)，波浪可拉長(zhǎng)、可縮細(xì)，但基本形態(tài)永恒不變。
?。ㄎ澹┎ɡ死碚摰臄?shù)學(xué)基礎(chǔ)是奇異數(shù)字（費(fèi)波納西數(shù)列）。奇異數(shù)字是指數(shù)列1，1，2，3，5，8，13，21……等，它的通項(xiàng)公式為：An＝An-1＋An-2（詳見(jiàn)費(fèi)波納西神奇數(shù)一欄）。
（六）在一個(gè)推動(dòng)浪后緊跟一個(gè)調(diào)整浪，調(diào)整比例經(jīng)常是0.382、0.618倍。一個(gè)推動(dòng)浪推進(jìn)的初級(jí)目標(biāo)為從第1浪起點(diǎn)算起的第1浪長(zhǎng)度的 3.236倍，終極目標(biāo)為第1浪終點(diǎn)算起的第1浪長(zhǎng)度的3.236倍；一個(gè)調(diào)整浪的初級(jí)目標(biāo)為A浪起點(diǎn)起算的A浪長(zhǎng)度的1.618倍，終極目標(biāo)為A浪終點(diǎn)起算的A浪長(zhǎng)度的 1.618倍。
三、八波浪詳述
（一）第1浪
循環(huán)的開(kāi)始，屬于營(yíng)造底部形態(tài)的一部分，漲幅通常為五浪中最短的行情。此時(shí)，買方力量并不強(qiáng)大，市場(chǎng)繼續(xù)存在賣壓。
?。ǘ┑?浪
回檔幅度往往很深，幾乎吃掉第1浪升幅，人們誤以為熊市尚未結(jié)束。此浪近底部時(shí)，市場(chǎng)惜售，拋售壓力漸衰，成交量漸減，是為結(jié)束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可構(gòu)成三重底、雙重底、倒頭肩性底等圖表形態(tài)。浪2的回撤總是小于浪1幅度的100%。
?。ㄈ┑?浪
此浪漲勢(shì)往往最大，持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)，在5浪結(jié)構(gòu)中決不會(huì)最短。此時(shí)，投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，時(shí)常出現(xiàn)突破信號(hào)。浪3的運(yùn)動(dòng)總會(huì)超過(guò)浪1的終點(diǎn)。
（四）第4浪
調(diào)整浪，形態(tài)較復(fù)雜，構(gòu)造與2浪不同，時(shí)常出現(xiàn)傾斜三角形走勢(shì)，但其底部不會(huì)低于第1浪頂點(diǎn)。這是艾略特波浪理論的中心法則之一。4浪在以后的熊市中起到顯著的支撐作用。通常這一輪熊市不會(huì)跌過(guò)比它低一層次的、前面牛市中形成的第4浪，可用來(lái)測(cè)算價(jià)格下跌的最遠(yuǎn)目標(biāo)。但也有例外。
股市中的4浪不可以與1浪有重疊，這是鐵律；但在期貨市場(chǎng)不那么嚴(yán)格。
?。ㄎ澹┑?浪
在股市中漲勢(shì)通常小于第3浪，并且常出現(xiàn)失敗情況；而在期貨市場(chǎng)中，第5浪經(jīng)常是最長(zhǎng)的，并有可能出現(xiàn)延伸浪。第5浪中，許多驗(yàn)證性指標(biāo)，如OBV等，開(kāi)始落后于價(jià)格變化。
?。〢浪
僅為一暫時(shí)的回檔現(xiàn)象，實(shí)際上在第5浪中已有警告信號(hào)。多數(shù)人認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，只是當(dāng)A浪出現(xiàn)5浪結(jié)構(gòu)時(shí)才認(rèn)識(shí)到它的到來(lái)。
?。ㄆ撸〣浪
成交量不大，一般為舊有多頭的逃命線，也是建立新空頭頭寸的第二次機(jī)會(huì)。由于是一段上升行情，易使人誤以為另一漲勢(shì)，成為多頭陷阱，許多人在此被套牢。
此浪有可能上試舊高點(diǎn)構(gòu)成雙重頂，甚至先越過(guò)舊高點(diǎn)才向下。
（八）C浪
破壞力極強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)強(qiáng)勁、跌幅大、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，出現(xiàn)全面性下跌。C浪的出現(xiàn)，宣告上升趨勢(shì)的真正結(jié)束。C浪跌過(guò)A浪的底，形成賣出信號(hào)。將4浪和A浪的底連一直線，有時(shí)構(gòu)成頭肩形。
波浪的浪數(shù)序列服從費(fèi)波尼西數(shù)列。
四、浪的結(jié)構(gòu)劃分
到底應(yīng)將浪劃分成5浪還是3浪結(jié)構(gòu)，這取決于上一層次波浪的方向：
（一）運(yùn)動(dòng)方向與上一層次浪的方向一致時(shí)，被細(xì)分為5浪結(jié)構(gòu)；
?。ǘ┻\(yùn)動(dòng)方向與上一層次浪的方向相反時(shí)，則細(xì)分為3浪結(jié)構(gòu)。
這對(duì)正確應(yīng)用波浪理論有決定性意義。
五、上升浪的特點(diǎn)
（一）上升趨勢(shì)中主浪的延長(zhǎng)并不罕見(jiàn)：
?、佟〉?浪延長(zhǎng)－－最不常見(jiàn)；
?、凇〉?浪延長(zhǎng)－－股市中常見(jiàn)；
?、邸〉?浪延長(zhǎng)－－期貨市場(chǎng)中常見(jiàn)；
④ 不清楚的延長(zhǎng)－－出現(xiàn)有五主浪的九浪結(jié)構(gòu)，特征是五個(gè)主浪長(zhǎng)度相等。
?、荨≡?、2、3三 個(gè)上升浪中，只能有一個(gè)延長(zhǎng)浪，其他兩個(gè)未延長(zhǎng)浪在時(shí)間和幅度上大小相等。
?。ǘ┌?浪乘 1.618，加到2浪的底點(diǎn)，可得出3浪的起碼目標(biāo)。
?。ㄈ┌?浪乘 3.236，分別加到1浪的頂點(diǎn)和底點(diǎn)，大致是5浪的最大和最小目標(biāo)。
?。ㄋ模┤绻?、3浪大致相等，則預(yù)期5浪延長(zhǎng)。其目標(biāo)值為1浪的底到3浪的頂長(zhǎng)，乘 1.618后，加到4浪的底點(diǎn)上。
六、調(diào)整浪的的特點(diǎn)
（一）調(diào)整浪絕不會(huì)以五浪出現(xiàn)，而屬于三浪結(jié)構(gòu)。
（二）調(diào)整浪有四個(gè)類型：
?、佟′忼X形（5-3-5型），子浪以5-3-5序列出現(xiàn)。包括：?jiǎn)武忼X、雙鋸齒、三鋸齒。雙鋸齒、三鋸齒中的每一個(gè)鋸齒被一個(gè)或兩個(gè)插入的“三浪”分開(kāi)。
?、凇∑脚_(tái)形（3-3-5型），子浪以3-3-5序列出現(xiàn)。包括：普通平臺(tái)形、擴(kuò)散平臺(tái)形、順勢(shì)平臺(tái)形。
?、邸∪切危?-3-3-3-3型），子浪以3-3-3-3-3序列出現(xiàn)。三角形又包括：上升三角形、下降三角形、對(duì)稱三角形和擴(kuò)散三角形。常出現(xiàn)在第4浪，并總是在最后一浪之前；也可出現(xiàn)在B浪中。
?、堋÷?lián)合型。包括：雙重三浪結(jié)構(gòu)、三重三浪結(jié)構(gòu)。多數(shù)情況下，聯(lián)合型調(diào)整浪是水平的。
（三）如果它是通常的5-3-5鋸形調(diào)整，那么C浪常和A浪相等。
?。ㄋ模┌袮浪長(zhǎng)度乘 0.618，從A的底點(diǎn)減去乘積，可估算C浪的長(zhǎng)度。
?。ㄎ澹┰?-3-5平臺(tái)形調(diào)整情況下，B浪可能達(dá)到或超過(guò)A浪的頂點(diǎn)；這時(shí)C浪長(zhǎng)度等于A浪長(zhǎng)度的 1.618倍。
?。┰趯?duì)稱三角形調(diào)整中，每個(gè)后續(xù)浪都約等于前一浪的 0.618倍。
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