1、行業(yè)廣闊的發(fā)展空間 30分
天下保險(xiǎn)三分，理財(cái)、健康、養(yǎng)老。目前保險(xiǎn)充分挖掘的領(lǐng)域只有理財(cái)險(xiǎn)。因此，未來十年，保險(xiǎn)發(fā)展的空間巨大。同時(shí)，從保險(xiǎn)的深度和密度來看，中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)也擁有巨大的空間。
2、全行業(yè)的低估 30分
2011年，無論是股市、債市還是保險(xiǎn)的承保都極度低迷，因此，2011年保險(xiǎn)公司的業(yè)績(jī)非常不好。而市場(chǎng)根據(jù)極端情況下給保險(xiǎn)公司的估值，無疑大幅低估了。
3、中國(guó)平安超行業(yè)增長(zhǎng)的能力 20分
承保能力上：
05 -11 年壽險(xiǎn)均復(fù)合增長(zhǎng)：平安 21.3%
05 -11 年產(chǎn)險(xiǎn)均復(fù)合增長(zhǎng)：平安 36.87% >太保 27.35% >行業(yè)
投資上：
目前平安的資產(chǎn)配置在綜合金融的構(gòu)架下，非常合理。這些年來，平安以極低的成本搭建起以壽險(xiǎn)為核心的，包括產(chǎn)險(xiǎn)、銀行、證券、信托、基金多輪驅(qū)動(dòng)的盈利模式。（無論牛熊市，平安的盈利能力已經(jīng)明顯超越其他保險(xiǎn)公司）
其他：
全亞洲最大的后援平臺(tái)已經(jīng)建立完備
人才培養(yǎng)是全行業(yè)最優(yōu)秀的，平安被稱為保險(xiǎn)業(yè)的黃埔軍校。
平安的戰(zhàn)略能力非常突出；同時(shí)具有非常強(qiáng)大的執(zhí)行力。
4、中國(guó)平安遠(yuǎn)低于行業(yè)的估值 20分
無論從AH股價(jià)對(duì)比，還是從保險(xiǎn)的估值模式來看，平安對(duì)于其他保險(xiǎn)公司都有百分30的折扣。極低的估值賦予了平安極高的安全邊際。
5、中國(guó)平安妥善解決員工股的問題 5分
6、高管增持 5分
7、融資饑渴 -10分
平安的綜合金融對(duì)于資本金的消耗非常大，當(dāng)內(nèi)生性增長(zhǎng)無法滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求的時(shí)候就會(huì)融資。而融資，有些時(shí)候必可避免的傷害平安的內(nèi)在價(jià)值，因此這是一個(gè)扣分項(xiàng)。由于平安的銀行框架基本搭建起來，產(chǎn)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)展較為成熟，因此，如果這個(gè)扣分項(xiàng)在2年前是-20分，那么，目前是-10分。
綜上所述，對(duì)于目前的平安的投資我很滿意。給它100分我認(rèn)為絲毫沒有高估。全行業(yè)的增長(zhǎng)空間和低谷我認(rèn)為投資保險(xiǎn)行業(yè)不至于發(fā)生虧損。而平安的超行業(yè)增長(zhǎng)特質(zhì)和遠(yuǎn)低于行業(yè)的估值我認(rèn)為長(zhǎng)期持有，會(huì)帶來極佳的收益。其他的問題，相對(duì)沒那么重要，大多可以互相抵消。
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