2月20日傍晚，央行公布數(shù)據(jù)顯示，今年1月，包括央行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為254996億元，較去年年底增加1409億元。此前外匯占款已連續(xù)三個(gè)月下跌，2011年最后三個(gè)月，分別減少249億元、279億元和1003.3億元。
去年9月下旬，在人民幣貶值預(yù)期重燃，導(dǎo)致流入資金減少甚至部分流出的背景下，新增外匯占款去年10月首次由正轉(zhuǎn)負(fù)，為近四年來首次并持續(xù)至年底。為對(duì)沖外匯占款下降帶來的基礎(chǔ)貨幣投放減少壓力，央行亦于去年11月底首次宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
不過，自從12月中旬人民幣中間價(jià)連創(chuàng)新高，且市場(chǎng)傳聞國有大行拋售美元“托市”后，人民幣貶值預(yù)期漸漸逆轉(zhuǎn)。據(jù)金融機(jī)構(gòu)人士稱，1月份結(jié)匯資金明顯增加，市場(chǎng)對(duì)人民幣升值的預(yù)期重新確立。當(dāng)時(shí)亦有分析人士認(rèn)為，1月份新增外匯占款將由負(fù)轉(zhuǎn)正。
不少機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年人民幣兌美元升值幅度大約在3%-4%，這將支持外匯儲(chǔ)備繼續(xù)上升，外匯占款也將繼續(xù)保持增長態(tài)勢(shì)，但增速可能放緩。這從1月外匯占款遠(yuǎn)低于去年月均值2316億亦可見一斑。
摩根大通綜合多方因素認(rèn)為，今年我國新增外匯占款約為1.94萬億元，減少大約24%。其論據(jù)包括：最近幾年中國的FDI保持穩(wěn)健，今年中國貿(mào)易順差將大體持穩(wěn)在1,550億美元，而歐元區(qū)預(yù)計(jì)今年應(yīng)能遏制住金融危機(jī)，美國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，再加上中國不太可能出現(xiàn)“硬著陸”，以及人民幣將繼續(xù)穩(wěn)步升值等等。
中國社科院金融所金融實(shí)驗(yàn)研究室主任劉煜輝亦撰文表示，長達(dá)十年的外匯占款強(qiáng)勁增長的過程似乎已經(jīng)終結(jié)，未來五年中國可能進(jìn)入外匯占款增量大幅減少時(shí)期。未來月度外匯占款新增額度很可能僅有1000億元至1500億元的水平，甚至更低。
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1月份新增外匯占款1409億，財(cái)政性存款增加3503億，兩者相抵，基礎(chǔ)貨幣凈減少2000億左右。這個(gè)規(guī)模相當(dāng)于抵消了央行此次降準(zhǔn)釋放資金4000億的一半。專家認(rèn)為，或許正是這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)才促使央行決心降準(zhǔn)。
去年12月末財(cái)政存款余額為2.62萬億，當(dāng)月財(cái)政存款下降1.21萬億，表明同樣數(shù)量的流動(dòng)性補(bǔ)入銀行體系。
分析人士認(rèn)為，未來流動(dòng)性是否寬松取決于外匯占款的數(shù)量能否高于財(cái)政存款。但業(yè)界甚至包括官方都認(rèn)為，未來外匯占款會(huì)緩慢增加，但不會(huì)大幅反彈，流動(dòng)性壓力降逐步得到緩解，從而影響到央行的貨幣政策調(diào)控節(jié)奏。
1月外匯占款雖然扭轉(zhuǎn)了此前連續(xù)三個(gè)月的跌勢(shì)，但當(dāng)月財(cái)政存款季節(jié)性大幅增加卻將其釋放的流動(dòng)性抵消，這或許是央行此次降準(zhǔn)的真正用意。
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