摩根士丹利華鑫基金(微博)日前發(fā)布的二季度策略報(bào)告指出，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、市場(chǎng)低估值、觀望情緒較濃的背景下，A股弱勢(shì)震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)，但一些板塊已顯現(xiàn)短期回暖或中長(zhǎng)期布局機(jī)會(huì)。
摩根士丹利華鑫基金指出，銀行、地產(chǎn)、汽車等藍(lán)籌板塊當(dāng)前估值較低且業(yè)績(jī)有一定保障，龍頭企業(yè)的投資價(jià)值比較明顯。中長(zhǎng)期來(lái)看，投資邏輯仍將在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下展開(kāi)，那些符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向、與民生改善和新型城鎮(zhèn)化相關(guān)的行業(yè)仍是中長(zhǎng)期投資的主線。因此，可利用市場(chǎng)回調(diào)機(jī)會(huì)，對(duì)大眾消費(fèi)品、醫(yī)藥、移動(dòng)互聯(lián)等景氣度較好且在配置上具稀缺性特征的行業(yè)長(zhǎng)期布局。
摩根士丹利華鑫基金表示，依然堅(jiān)持精選個(gè)股的思路，一方面有很多公司的股價(jià)并未完全反映公司的價(jià)值，另一方面有些公司的估值雖然較高，但長(zhǎng)期價(jià)值明顯，可把握市場(chǎng)調(diào)整時(shí)機(jī)尋找布局機(jī)會(huì)。
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截至昨日收盤，兩市共有1078家公司發(fā)布了一季報(bào)。作為市場(chǎng)的重量級(jí)選手，險(xiǎn)資在一季度的操作路徑已初露端倪。商報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)顯示，目前來(lái)看，一季度險(xiǎn)資增持和新進(jìn)了67家公司。從增持和新進(jìn)的個(gè)股來(lái)看，險(xiǎn)資比較青睞食品飲料、化工、汽車等大消費(fèi)和高成長(zhǎng)個(gè)股。
新進(jìn)30股 增持37股
據(jù)商報(bào)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì),在目前已公布一季報(bào)的上市公司中，險(xiǎn)資新進(jìn)建倉(cāng)了30只個(gè)股，增持了37只個(gè)股，建倉(cāng)和增持總金額達(dá)45.26億元。其中，險(xiǎn)資增倉(cāng)前三位的個(gè)股分別是福耀玻璃、遼寧成大和招商地產(chǎn)。以招商地產(chǎn)為例，一季度險(xiǎn)資新進(jìn)959萬(wàn)股，持股市值超過(guò)2億元，而其股價(jià)表現(xiàn)也最為給力，4月以來(lái)漲幅超過(guò)14%。統(tǒng)計(jì)顯示，險(xiǎn)資布局的67只個(gè)股中，4月以來(lái)表現(xiàn)不俗，39只上漲，國(guó)電南瑞、奧飛動(dòng)漫4月以來(lái)漲幅均20%。值得注意的是，在險(xiǎn)資新進(jìn)的30只個(gè)股中，食品飲料和化工股分別占了8只和7只，新進(jìn)入的食品飲料公司中有6家為食品加工行業(yè)，如承德露露、涪陵榨菜、煌上煌，僅有山西汾酒一家為白酒股。
而隨著大盤的持續(xù)震蕩，一季度險(xiǎn)資總體倉(cāng)位在逐漸下降。統(tǒng)計(jì)顯示，在已經(jīng)公布一季報(bào)的上市公司中，險(xiǎn)資正從138家上市公司中撤退，總減持額度達(dá)到了101.28億元，其中五糧液成為險(xiǎn)資最不看好的個(gè)股，五糧液2012年年報(bào)顯示，險(xiǎn)資去年仍持有1.71億股，而今年一極度持股僅為5407萬(wàn)股，減少了1.17億股，如以今日22.13元收盤價(jià)計(jì)算，險(xiǎn)資總減持金額達(dá)到25.92億元左右。
布局高成長(zhǎng)和大消費(fèi)
從險(xiǎn)資的布局來(lái)看，其繼續(xù)堅(jiān)守高成長(zhǎng)個(gè)股。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在67只新建倉(cāng)和增持的個(gè)股中，63%的個(gè)股在2012年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)，而一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的企業(yè)占比也達(dá)62%。如險(xiǎn)資加倉(cāng)的漢森制藥，其去年年報(bào)凈利潤(rùn)增幅近4成，今年一季度的凈利潤(rùn)的增幅也在30%左右。
申銀萬(wàn)國(guó)投顧盧敬之分析指出，從一季度保險(xiǎn)資金增倉(cāng)角度來(lái)看，在布局高成長(zhǎng)的同時(shí)，對(duì)大消費(fèi)類個(gè)股也青睞有加。“隨著一季度乘用車數(shù)據(jù)發(fā)布，顯示汽車行業(yè)正在回暖，雖然保險(xiǎn)資金在一季度大量減持了短期漲幅較大的江淮汽車、長(zhǎng)安汽車等公司股票，但卻增持了汽車零部件如福耀玻璃、遠(yuǎn)東傳動(dòng)等個(gè)股，近期汽車零部件板塊股價(jià)表現(xiàn)不俗，且經(jīng)過(guò)近年來(lái)調(diào)整，整體估值不高，投資者可以適當(dāng)關(guān)注?！倍鴮?duì)化工行業(yè)，保險(xiǎn)資金則產(chǎn)生了較大分歧，濱化股份、三友化工、魯西化工等公司均受到一定程度減持，而利爾化學(xué)，新鄉(xiāng)化纖，紅寶麗等公司卻受到保險(xiǎn)資金青睞，投資者在對(duì)不同化工產(chǎn)品的上市公司需要具體分析。另外值得注意的是，保險(xiǎn)資金在一季度大幅減持了五糧液，該股在一季度中下跌20.86%，但與此同時(shí)卻逆勢(shì)加倉(cāng)了二線的山西汾酒等公司股票，這表明經(jīng)過(guò)半年的調(diào)整，二、三線白酒的股價(jià)近期已經(jīng)有企穩(wěn)跡象，投資者可適當(dāng)關(guān)注。
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而據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤，今年一季度社保基金新進(jìn)或加倉(cāng)了124只個(gè)股。其中86只個(gè)股今年來(lái)漲幅為正，獲得了絕對(duì)受益，占比達(dá)到69.35%。若對(duì)比同期滬指下跌了2.24%，獲得相對(duì)受益的比例超過(guò)了七成，達(dá)到90只個(gè)股。可見(jiàn)社?；饟窆纱_實(shí)有一手。
而昨日表現(xiàn)出眾的掌趣科技和和佳股份，可謂社?；鹨患径取盎鹧劢鹁Α钡牡湫?，今年來(lái)累積漲幅分別高達(dá)138.19%、118.30%，更進(jìn)入今年來(lái)A股漲幅前十。而社?；鹨患径刃逻M(jìn)加倉(cāng)股中，累計(jì)漲幅高于30%的竟多達(dá)43只個(gè)股。除去掌趣科技、和佳股份，漲幅前十的還有江山股份、金信諾、興蓉投資、杰瑞股份、大華股份、聚飛光電、海信電器和東華能源，漲幅在64%-104%之間。
值得注意的是，這124只個(gè)股中，社?；鹦逻M(jìn)股達(dá)到了71只，例如前面提及的漲幅靠前的金信諾、興蓉投資、杰瑞股份、聚飛光電和東華能源也在其中。如果從社?；鹦略龉烧剂魍ü杀壤齺?lái)看，持股比例前十個(gè)股依次為衛(wèi)寧軟件、東江環(huán)保、和順電氣、華誼嘉信、輝豐股份、華平股份、凱利泰、泰爾重工、金信諾和華策影視，持股的流通股占比在3.78%到7.96%之間。
而53只加倉(cāng)股中，社?；鹪龀?jǐn)?shù)量占流通股比例前十的個(gè)股分別為中恒電氣、開(kāi)山股份、內(nèi)蒙華電、利源鋁業(yè)、朗姿股份、奧瑞金、九牧王、和佳股份、長(zhǎng)盈精密和潤(rùn)和軟件。
《大眾證券報(bào)》數(shù)據(jù)研究中心進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，社?；鹨患径刃逻M(jìn)加倉(cāng)股對(duì)中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股青睞有加，其占比近八成。71只社保一季度新進(jìn)股中，滬市主板公司只有13家，深市主板公司10家；而創(chuàng)業(yè)板公司達(dá)到20家，中小板公司為28家。在加倉(cāng)的53只個(gè)股中，這個(gè)現(xiàn)象更明顯。滬深主板公司更只有14家；而創(chuàng)業(yè)板、中小板分別達(dá)到16家、25家。
像一季度漲幅靠前的社?；鹦逻M(jìn)加倉(cāng)股，大多來(lái)自中小板或創(chuàng)業(yè)板。對(duì)此，大同證券高級(jí)投資顧問(wèn)劉云峰認(rèn)為，無(wú)論出于國(guó)家轉(zhuǎn)變拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的戰(zhàn)略，還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的增長(zhǎng)規(guī)律，我國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期面臨結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和內(nèi)需升級(jí)已成趨勢(shì)。相應(yīng)地，A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的超額收益投資機(jī)會(huì)在很大概率上，將持續(xù)地指向符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和內(nèi)需升級(jí)要求的成長(zhǎng)性個(gè)股。
劉云峰進(jìn)一步表示，社保一季度新進(jìn)股，以及加倉(cāng)幅度較大的個(gè)股，今年來(lái)漲幅還不高且業(yè)績(jī)優(yōu)秀的，后期重點(diǎn)可以關(guān)注。
