私募依舊不看好后市，預(yù)言三季度A股將震蕩盤整，更有悲觀者說
滬指或?qū)⒌疲保矗担包c(diǎn)
股市10年一遇重要底部將現(xiàn)？
滬深股市在經(jīng)過了6月份慘烈暴跌之后，7月首個交易日卻迎來了開門紅。展望7月乃至三季度市場走勢，各路機(jī)構(gòu)看多看空者參差不齊，其中看似樂觀者稍占上風(fēng)。不過，向來審慎的私募群體卻依然看淡后市?！熬C合流動性和宏觀經(jīng)濟(jì)情況，我們認(rèn)為三季度A股仍將呈現(xiàn)震蕩盤整格局。”星石投資7月1日透過郵件向記者表示。
星石投資分析認(rèn)為，對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢既不能盲目樂觀，也沒有必要過度悲觀。原有經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式已經(jīng)走到了盡頭，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行，新一屆政府審時度勢、高瞻遠(yuǎn)矚將經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整放在經(jīng)濟(jì)工作的首要位置，主動去杠桿、去產(chǎn)能以犧牲短期經(jīng)濟(jì)增速換取經(jīng)濟(jì)的長期健康穩(wěn)定發(fā)展。
而對三季度市場走勢更為悲觀的私募機(jī)構(gòu)也大有人在。北京神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇的觀點(diǎn)就頗具代表性，“滬指點(diǎn)位將會跌至1450點(diǎn)?！标愑钊涨皩γ襟w表示，中國過去5年的貨幣擴(kuò)張趨勢已全面扭轉(zhuǎn)，股市將因此作出充分調(diào)整，出現(xiàn)10年一遇的重要底部。從市場投資機(jī)會來看，未來2～3個月內(nèi)，年報(bào)炒作階段已經(jīng)過了，而中報(bào)業(yè)績預(yù)告，從目前來看沒有超出預(yù)期的情況，估值角度也不存在誘惑，再加上貨幣緊縮的調(diào)控，因此市場會有一個下調(diào)的過程，但下一步肯定跌破1664點(diǎn)，然后向1450點(diǎn)進(jìn)發(fā)。
在一些私募機(jī)構(gòu)看來，本次大跌最根本的原因在于原來的預(yù)期改變了。今年初開始，新任領(lǐng)導(dǎo)層上任之后，整個市場對于中國夢的憧憬達(dá)到了高峰。但6月份以后預(yù)期卻有所改變，首先，創(chuàng)業(yè)板、中小板經(jīng)歷了前期的快速拉升，到了階段性高點(diǎn)，本身存在賣出的壓力；其次是貨幣層面出現(xiàn)了變化，央行收緊流動性對市場構(gòu)成了巨大壓力，而且從目前來看這不是短期行為，這一緊縮政策徹底改變了貨幣運(yùn)行狀況。而恰恰股市和貨幣政策運(yùn)行息息相關(guān)。當(dāng)貨幣政策有一點(diǎn)變化時，資本市場必定會作出反應(yīng)。再加上圍繞緊縮政策，市場出現(xiàn)了一系列的事件，包括近期銀行間利率飆升，以及曝出的“刷卡門”等都對投資者的信心造成了打擊。投資者向來比較敏感，一有風(fēng)吹草動必然會采取急剎車的操作策略，因此才出現(xiàn)了不理性的拋售行為。目前，管理層對于貨幣政策的調(diào)控是清晰的，穩(wěn)定的貨幣政策應(yīng)該是一個中長期的戰(zhàn)略，短期不會結(jié)束，而市場未來的走勢也將直接取決于這一輪流動性的調(diào)控。預(yù)計(jì)未來2～3個月市場將大幅承壓，只有管理層在戰(zhàn)略上堅(jiān)持，資本市場才能一步調(diào)整到位，否則市場會有所反復(fù)。
隨著大盤6月快速跌破1949點(diǎn)“建國底”，抄底之聲不絕于耳，那么，下半年股市是否還具備投資機(jī)會？對此，陳宇認(rèn)為，流動性歷史性轉(zhuǎn)折已經(jīng)出現(xiàn)，貨幣持續(xù)的擴(kuò)張模式已經(jīng)走到盡頭，在未來2～3個月內(nèi)，銀行間流動性不可能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，目前仍然不是抄底的好時機(jī)。不過，如時機(jī)到來就應(yīng)全面進(jìn)攻，具體時間取決于央行調(diào)控節(jié)奏。在IPO沒有開閘的前提下，下半年股市的機(jī)會還是會出現(xiàn)在成長股上，因?yàn)榇蠹业馁Y金無處可去?！?據(jù)《金融時報(bào)》）
