| 融資融券與股指期貨相繼出爐，可讓市場價格圍繞價值波動。由于“門檻”過高等原因，一般投資者與之無緣，但要懂得其中的“門道”，掌握新時代的炒股技巧。 重樹投資理念 一、改“捂”為“變”。過去是單邊做多的市場，當(dāng)主力不斷推高股價時，散戶只要“捂”股，就可賺錢。如今不一樣，有了股指期貨，主力機(jī)構(gòu)沒有必要把股指及股價推升得很高，也不需要打壓過深，而是靠上下窄幅波動賺取差價。漲，股票賺錢；跌，期貨賺錢。 二、估值更趨合理。由于投資主體策略多元化，現(xiàn)貨市場信息傳遞機(jī)制加強(qiáng)，程序化交易和套利交易等方式，使股價偏離基本價值不會太遠(yuǎn)，一旦股價高估或低估，就會立即套利，使股價回歸到合理位置運(yùn)行。 三、資金傾向權(quán)重股。主力機(jī)構(gòu)的避險和套利操作對現(xiàn)貨市場上的權(quán)重股需求量較大，推動權(quán)重指標(biāo)股的價格上漲會激發(fā)市場人氣，吸引場外大量資金，而非指標(biāo)股的活躍程度可能日益減退，特別是一些魚目混珠、被炒得“雞犬升天”的小盤股，將逐漸被邊緣化。 視期指而謀略 一、關(guān)注多空雙方持倉量變化。股指期貨的功能是價值發(fā)現(xiàn)，對大盤趨勢有導(dǎo)向作用。因為是“T+0”交易，參考成交量數(shù)據(jù)意義不大，而反映多空雙方對比的持倉量則值得關(guān)注。一旦發(fā)現(xiàn)前期多頭主力持倉量突然大幅減少，相反空頭主力持倉量突然大增，就是大盤即將變盤的征兆。 二、緊盯盤中異動。以往是看大盤“天氣”炒A股，現(xiàn)在可能演變?yōu)橐垂芍钙谪浀?#8220;臉色”了。如果市場遇上突發(fā)利好或利空，主力機(jī)構(gòu)會率先利用股指期貨做多與做空，這為散戶操作提供了參考。 三、注重期貨到期日效應(yīng)。當(dāng)期指套利者在最后兩個小時交割結(jié)算時，有大量股票被沽出，直接影響到現(xiàn)貨市場。對散戶而言，應(yīng)考慮在最后交易日前，賣出所持有的相關(guān)股票避免股價劇烈波動。當(dāng)然，如有籌碼大量拋出，對看好未來趨勢的散戶來說，則是提供了絕佳的建倉時機(jī)。 筆者認(rèn)為，近期主力一邊狂拉創(chuàng)業(yè)板股價，加緊趕頂；一邊打壓權(quán)重股，騰挪空間，無疑是為股指期貨出爐采取的邊出貨邊建倉的刻意行為。股指期貨正式實(shí)施后，相信一、二線藍(lán)籌股會被激活。
作者：張根寶 來源：中國證券報 |
