| 經(jīng)濟(jì)效益評價指標(biāo) |
| 經(jīng)濟(jì)效益分析時已比較法為基礎(chǔ)的一種分析方法，一般以企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)狀與各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，通常進(jìn)行五種比較：（1）企業(yè)現(xiàn)實指標(biāo)與上一年同期實際水平相比較；（2）與本企業(yè)歷史最高水平相比較；（3）與同行業(yè)的平均水平相比較；（4）與同行業(yè)先進(jìn)水平相比較；（5）與國際同行業(yè)先進(jìn)水平相比較。上述由低到高一共五個檔次，在實際工作中應(yīng)該結(jié)合起來評價。 分析和評價企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的指標(biāo)有三類，即：生產(chǎn)經(jīng)營成果的指標(biāo)，消耗及消耗效果指標(biāo)，資金占用及占用效果指標(biāo)。每類指標(biāo)包括若干具體指標(biāo)和相對值指標(biāo)。 1， 生產(chǎn)經(jīng)營成果指標(biāo)。包括：資產(chǎn)報酬率，所有者權(quán)益報酬率，銷售利潤率，銷售收入及其增長率，稅前利潤及其增長率，稅金及其增長率，人均銷售收入及其增長率，人均稅前利潤及其增長率，人均稅金及其增長率。 2， 消耗及消耗效果指標(biāo)。包括：銷售利潤率，成本利潤率，產(chǎn)品單位成本，單位產(chǎn)品人工成本率，單位產(chǎn)品材料成本率，單位產(chǎn)品費(fèi)用成本率等。 3， 資金占用及占用效果指標(biāo)。包括：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)報酬率，存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率等。 在前面的分析中，雖然可以了解企業(yè)在償債能力、資金周轉(zhuǎn)狀況及獲利能力方面的財務(wù)狀況，但并不能反映這三者之間的關(guān)系。實際上，各種財務(wù)比率之間都存在著一定的相互關(guān)系，因此在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益分析時應(yīng)該把企業(yè)的財務(wù)狀況看作一個系統(tǒng)，分析人員必須對整個系統(tǒng)進(jìn)行綜合分析，才能比較全面的了解企業(yè)財務(wù)狀況的全貌。下面我們介紹一下杜邦圖，它就是利用幾種財務(wù)比率之間的主要關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況的。  1，權(quán)益報酬率=凈利潤/所有者權(quán)益=凈利潤/資產(chǎn)總額×資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益=總資產(chǎn)報酬 率×權(quán)益乘數(shù) 2，總資產(chǎn)報酬率=凈利潤/資產(chǎn)總額=凈利潤/銷售收入×銷售收入/資產(chǎn)總額= 銷售利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3，銷售利潤率=凈利潤/銷售收入 4， 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額 從圖中可以看出，所有者權(quán)益報酬率是一個綜合性極強(qiáng)的最有代表性的比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。公司財務(wù)管理的一個重要目標(biāo)就是使所有者財富最大化，權(quán)益報酬率正是反映了所有者投入資金的獲利能力，因此這一比率反映了企業(yè)籌資、投資等各項活動的效率。 總資產(chǎn)報酬率是銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積。銷售利潤率實際上也反映了企業(yè)的凈利潤與銷售收入的關(guān)系，銷售收入增加，企業(yè)的凈利潤自然增加，但要想提高銷售利潤率必須一方面提高銷售收入，另一方面降低各種成本費(fèi)用，同時也可以看出，提高銷售收入也提高了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這樣自然會是資產(chǎn)報酬率升高。 從圖中也可以分析企業(yè)的成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)是否合理，有利于和加強(qiáng)成本控制，如果企業(yè)承擔(dān)的利息費(fèi)用較多，就要考慮企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)或負(fù)債比率是否合理，不合理的籌資結(jié)構(gòu)自然會影響到企業(yè)所有者的權(quán)益。 在資產(chǎn)方面，應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否合理，企業(yè)資產(chǎn)的流動形體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力，但也關(guān)系到企業(yè)的獲利能力。如果流動資產(chǎn)中貨幣資金所占的比中過大，就應(yīng)該分析企業(yè)現(xiàn)金持有量是否合理，因為過量的現(xiàn)金會影響企業(yè)的獲利能力，如果流動資產(chǎn)中存貨或應(yīng)收款項過多，就應(yīng)該分析企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率如何。 杜邦圖直觀、明了的反映了企業(yè)的財務(wù)狀況，只有協(xié)調(diào)好了系統(tǒng)內(nèi)各個因素之間的關(guān)系，才能使權(quán)益報酬率達(dá)到最大，從而實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。 ----摘自《企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略》 劉冀生 清華大學(xué)出版社 |
