當(dāng)巴菲特走下“道德神壇”
文/陳思進(jìn)
美國(guó)東部時(shí)間6月11日晚10點(diǎn)30分，為期5天的2010年“與巴菲特共進(jìn)午餐”拍賣活動(dòng)最終以262.6311萬(wàn)美元的價(jià)格成交結(jié)束，大幅刷新了拍賣紀(jì)錄。一位神秘買家的最后時(shí)刻出手，再次給“巴菲特傳奇”這幅巨制畫上了濃郁的一筆。
不知道這個(gè)神秘人物是否知道，就在6月2日CNN還報(bào)道過巴菲特被傳訊的消息。不過說實(shí)話，對(duì)于巴菲特被傳訊，筆者一點(diǎn)都不奇怪。
卸下華美包裝
聽證會(huì)在紐約舉行，耗時(shí)整整一天，主題是為什么像穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)這樣的證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，會(huì)將最高等級(jí)的AAA給予那些次級(jí)抵押債券——當(dāng)住宅市場(chǎng)崩潰之后，這些債券迅速下滑到垃圾等級(jí)。而巴菲特是穆迪最大的股東，目前擁有13%的股份，最多時(shí)曾持股20%。
巴菲特此前三次拒絕FCIC （國(guó)會(huì)金融調(diào)查機(jī)構(gòu)）的“邀請(qǐng)”，使FCIC不得不用傳票的法律力量，迫使巴菲特站到了聽證席上。在聽證會(huì)上，他辯解道：“我根本就沒去過穆迪……我甚至根本不知道那家公司在什么地方。我只知道他們的業(yè)務(wù)模式是非常出色的。”
他最為得意的杰作就是在互聯(lián)網(wǎng)泡沫席卷股市時(shí)，絲毫不受誘惑，巍然不動(dòng)地作壁上觀。當(dāng)時(shí)他解釋說，因?yàn)樗麑?duì)該行業(yè)沒有充分的了解。而他所持有的都是家喻戶曉的股票，比如可口可樂、好市多和通用電氣等等。那如果說他真的不了解穆迪公司，怎么可能在最合適的時(shí)候持股20%呢？
被中國(guó)人尊崇為“股神”的巴菲特，被福布斯雜志評(píng)為2008年世界最富之人，也是歷史上最成功的投資者之一。巴菲特的基金在50年中平均年投資回報(bào)率達(dá)到驚人的31%。他最為世人稱道的，是堅(jiān)持價(jià)值投資理念，號(hào)稱“Buy and hold”（買下后長(zhǎng)期持有，只買不拋），并保持節(jié)儉的生活習(xí)慣和慈善事業(yè)。
媒體也最樂于歌頌巴菲特節(jié)儉的美德，總是拿他與嗜血成性的華爾街銀行家的奢侈生活加以對(duì)比。因?yàn)樗侨蜃罡恢?，卻依然住在當(dāng)年所購(gòu)買的小房子里，只花費(fèi)了31500 美元，如今的市值也不過區(qū)區(qū)70 萬(wàn)美元。他像所有嚴(yán)父那樣管教孩子，像所有普通人那樣到雜貨鋪購(gòu)買食物。
雖然后來(lái)他在加利福尼亞拉古納海灘（Laguna Beach）買了一幢400萬(wàn)美元的別墅，媒體卻“懶得”加以報(bào)道，這與他幾百億美元身家的天文數(shù)比起來(lái)，400萬(wàn)算什么？他的公眾形象無(wú)可挑剔。當(dāng)他1989年花費(fèi)公司1000萬(wàn)美元資金購(gòu)得一架私人飛機(jī)時(shí)，他“羞愧”地稱其“不可饒恕”。因?yàn)樗c華爾街其他大鱷和CEO們的區(qū)別就是不奢華，也是他頗為自豪的。不過，美國(guó)太需要一個(gè)道德精英的典范了，當(dāng)然不會(huì)深究巴菲特自認(rèn)的那點(diǎn)瑕疵。再加上巴菲特已經(jīng)將85%的公司股份捐贈(zèng)給比爾•蓋茨慈善基金，公眾對(duì)他的信任更是超前，他于是就像“神”那樣被捧上了神壇。
“完美的犯罪”
讓巴菲特牢牢在神壇上待著的還有他投資中國(guó)的那些神來(lái)之筆。
一貫堅(jiān)稱“只買不拋”的“股神”，2003 年首次購(gòu)進(jìn)5億美元中石油股。“股神”的確大手筆，消息一公布，成千上萬(wàn)的崇拜者相繼跟進(jìn)，全都攥緊中石油的股票，死也不肯拋。人們太相信世界首富的投資策略了，以為只要握緊“股神”選中的股票，就一定能像“股神”那樣發(fā)大財(cái)。
“股神”果然不負(fù)眾望，“苦苦”守候了4年，等他的信眾差不多都進(jìn)場(chǎng)了，便在2007年7月，悄悄拋售了首次投資的5億美元中石油股，“收獲”35億美元；同年10月，“股神”出清中石油股。應(yīng)該說，因?yàn)?#8220;股神”先買進(jìn)，站在了金字塔的最頂端，而信奉“股神”的人們一一跟進(jìn)，在金字塔的底部“嚴(yán)防死守”（buy and hold）；等“股神”腳底抹油拋掉股票，丟下的殘局就由墊底的人去收拾了。
巴菲特在2008年10月，以2.32億美元投注中國(guó)比亞迪汽車公司，占其10%的公司股份。才剛過一年，巴菲特就已經(jīng)從比亞迪公司的賬面上賺得了高達(dá)7倍的投資回報(bào)率，超過16 億美元！可想而知，跟在“股神”身后進(jìn)場(chǎng)的中國(guó)股民一定有成千上萬(wàn)。但愿這一次“股神”堅(jiān)守到底、腳底不抹油，那可就是中國(guó)股民的大幸了！
為什么這么說？因?yàn)檫@些年來(lái)，巴菲特所玩的投資游戲，說穿了就是華爾街的金字塔游戲。這種游戲看似合法，卻是Perfect Crime（完美的犯罪），為我們揭示了為何華爾街能攫取常人無(wú)法想象的利潤(rùn)，把別人口袋里的錢玩到他們的腰包。通過這次金融海嘯，華爾街叢林這種狼吃羊的獸行，我們已經(jīng)司空見慣了。可一旦狼群繁殖的速度超過了綿羊，那么也就到了狼吃狼的時(shí)候了。
此后，巴菲特在高盛集團(tuán)這個(gè)狼嘴里拔掉了一顆牙。那是2008年9月23日，就在高盛宣布轉(zhuǎn)成銀行控股公司的第二天，因?yàn)楦呤⑻潛p巨大，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈。這時(shí)巴菲特向高盛伸出“援手”，以50 億美元購(gòu)得高盛的優(yōu)先股，用另外50億美元換取了高盛普通股的認(rèn)股權(quán)證。
巴菲特之所以敢大膽出手，就好比打麻將，他將對(duì)方的底牌看得一清二楚。第一，“股神”透過政府間的層層關(guān)系，摸清政府將救助AIG（美國(guó)國(guó)際集團(tuán)）。只要AIG 不倒，高盛也必將屹立不倒。果不其然，當(dāng)AIG拿到1800億美元的政府救助資金后，立刻賠償給高盛129億美元（高盛“下賭”40億賣空抵押貸款相關(guān)證券）；其二，高盛也將從政府的救助資金里要到100億美元。巴菲特深知，只要高盛喘過一口氣，市場(chǎng)這塊蛋糕還在，而分割蛋糕的霸主卻少了，他完全可以穩(wěn)坐釣魚臺(tái)。
到2009年7月24日，這天高盛的收盤價(jià)每股為164美元，巴菲特認(rèn)購(gòu)的優(yōu)先股價(jià)值55億美元，而普通認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買的股票為32億美元，再加上紅利再投資4 億美元，總金額為91億美元，扣去巴菲特當(dāng)初投資的50億美元，凈利41億美元。僅僅一年不到，“股神”便為此項(xiàng)投資賺足了111% 的回報(bào)率。“股神”自己毫不掩飾對(duì)高盛的信心，他稱“我和高盛的關(guān)系可以追溯到1940年……我關(guān)注這家公司很長(zhǎng)時(shí)間了，我對(duì)高盛集團(tuán)的狀況和管理層的信心超過華爾街任何公司，他們對(duì)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)把握最為出色。”當(dāng)然啦，如果“股神”不了解高盛與政府上層之間的關(guān)系，他怎么會(huì)如此大膽？
最近，高盛由于那些荒謬的衍生工具合約，被美國(guó)證券交易委員指控詐騙，并正在接受司法部刑事的調(diào)查。而巴菲特卻罕見地公開為高盛擔(dān)保，并對(duì)他一貫竭力反對(duì)的“大規(guī)模殺傷性武器”金融衍生品進(jìn)行辯護(hù)。他一反常態(tài)地對(duì)投資者們說：“我很高興我也持有這種衍生產(chǎn)品，因?yàn)樗鼈兡芙o我們帶來(lái)巨大的回報(bào)……”
只有上帝能夠洞察人間的一切！巴菲特雖然不是上帝，卻能夠像上帝那樣站在金字塔的頂端，來(lái)洞察他腳底下人們的一舉一動(dòng)，不稱他為“股神”也難。因此，只要華爾街金字塔模式存在一天，這種血腥的掠奪就不會(huì)停止。
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