江疏影不雅视频在线播放,美女视频大全高清

小小辛巴“冷門股投資”雪球訪談錄

2013-04-22 05:40:59| 分類：證券市場 |舉報 |字號訂閱

李慶林注：對于投資，重要的是有自己的思想，不隨波逐流，但也不妨礙從其他投資者那里學(xué)習(xí)，特別是面對上千家公司，其他投資者給我們選出了有代表性的企業(yè)或行業(yè)，我們再細細分析，粗中選精，從中選出我們自己眼中的好股。

小小辛巴“冷門股投資”雪球訪談錄（整理：重慶大學(xué)金鏑）

http://blog.sina.com.cn/s/blog_3d7af6e601016yok.html

熱門股票一直是吸引著投資者的目光，但卻一次又一次的傷害追逐她的投資者。這樣的案例很多很多，例如：眾人追捧的酒類股票在最近的下跌中更是讓投資者損失慘重。有一句話說得好“人多的地方不要去”，這句投資哲理一次又一次的被印證，卻永遠不乏來者。

如何避開跟風(fēng)扎堆，在冷門股票中發(fā)現(xiàn)投資機會？怎樣挑選冷門股？面對冷門股票信息缺乏怎么辦？冷門股票分析方法有哪些？怎么避開冷門股的陷阱？這都是投資者關(guān)心的話題。

知名博主小小辛巴近年一直實行非主流的選股思路，長期跟蹤啟源裝備，堅瑞消防，世紀(jì)瑞爾，振東制藥，數(shù)字政通，貝因美等小盤冷門股上，有很多的研究體會。雪球此次邀他與大家聊聊他的冷門股投資秘訣，歡迎圍觀提問。

小小辛巴：先談?wù)勛约旱目傮w看法

冷門股是很危險的，很多時候，它的風(fēng)險比熱門股還大。

一個股票之所以熱門，總有大眾所看好的理由，只要泡沫不破，人們就可以在里面跑進跑出，有賺有賠，賭的是一時勝負(fù)。

而挑冷門股，一旦選錯，不僅可能賠錢，還會把大把時間虛擲在無盡的守候中，最糟糕的是，還錯失了主流行情的賺錢機會。

既賠錢又耗時間還失去機會，這種三重?fù)p失的風(fēng)險，難道就不可怕嗎？

所以說，挑冷門股是一場更大的賭博，是與整個市場為敵。

大部分與天為敵的人，下場都很慘，只有極少數(shù)人成功了，我不敢說我有多成功，但是，這十幾年下來，也積累了一些經(jīng)驗，供各位兄弟參考。

雪球給我列的問題主要有以下這些：

1、如何避開跟風(fēng)扎堆？

2、如何在冷門股票中發(fā)現(xiàn)投資機會，怎樣挑選冷門股？

3、面對冷門股票信息缺乏怎么辦？

4、冷門股票分析方法有哪些？怎么避開冷門股的陷阱？

一、如何避開跟風(fēng)扎堆？

對于這個問題，應(yīng)該跟性格有很大關(guān)系，有些人天性就喜歡湊熱鬧，喜歡跟風(fēng)隨大流。

而我呢，天性就是桀驁不馴的，從小就喜歡另立山頭，自拉幫派，寧可當(dāng)自己的光桿司令，也不跟著別人亂跑。

我天性就不喜歡追熱門股，但我不可能要求每個人都像我這種性格，所以，要解決這個問題比較難。

不過，從思想根源出發(fā)，人們之所以從眾，主要是因為沒有自己的獨立見解，而獨立見解來源于對相關(guān)知識的充分了解，所以，加強學(xué)習(xí)，強大自身是根本之路。

我們也應(yīng)注意到，有些人明明學(xué)富五車，深明事理，卻還是忍不住從眾，只有吃了大虧才大為后悔，可見，自強還不夠，還得自信，自信得有點自傲，把跟隨別人視為一種可恥。

其實，我們每個人心中都有一個高傲的英雄。他只想當(dāng)自己的君王。

在現(xiàn)實生活中，我們受制于各種社會關(guān)系，沒辦法做自己想做的事情，而證券市場中，買和賣都是我們自己的事情，任何人都無法干涉我們的自由，在這種相對公平自由的地方，每個人都可以有自己的一方天地，明明可以當(dāng)自己的君主，為什么要臣服于他人，去跟著別人起舞呢，賺到了，沒有多少成就感，失敗了，還身死為天下笑。

跟風(fēng)扎堆，表面上是一個行為問題，實質(zhì)是一個立身問題。

如果能夠做到凡事獨立思考，有君主的氣度，自己對自己的選擇負(fù)責(zé)，我們就不可能從眾。

所以，牢記尼采所說的：“永遠不要舍棄靈魂中那個心高氣傲的英雄?！?/div>

二、如何在冷門股票中發(fā)現(xiàn)投資機會，怎樣挑選冷門股？

前面說過，冷門股風(fēng)險并不比熱門股小，其難點在于如何獨具慧眼地把真正有潛力的冷門股挑出來。

雖然，每個人都可以當(dāng)君王，但是，并不是每個人都能成明君的，綜觀歷史長河，能夠識人任事的明君是相當(dāng)少的。

帝王之術(shù)，我可以教，但能做成多大的事業(yè)，還在兄弟們自己的機緣。

概括起來，主要是“三不，三要”

1、首先要強調(diào)的是：“不是每塊戈壁荒灘下都埋著黃金！”

很多人以為冷門股就安全，就蘊藏著大機會，但是，大多數(shù)冷門股之所以冷門，是有道理的，或者行業(yè)不好、或者管理不佳、或者財務(wù)造假······各有各的問題，唯一的共同點，就是錢景不佳，危機四伏。

嚴(yán)格來說，大部分冷門股票都沒有任何交易價值，荒地之下埋得更多的是垃圾，而不是黃金。

所以，各位兄弟，不要一看到灰姑娘，就把自己當(dāng)作王子，隨意亂吻的結(jié)果往往是，灰姑娘沒有變成公王，而王子卻輸?shù)没翌^土臉的。

2、其次要注意的是：“絕不在他人反復(fù)淘金的地方淘金！”

資本市場是一個優(yōu)勝劣汰的地方，雖然每次大的循環(huán)，總會有一批股票漲幅驚人，但真正長期上漲的也就少數(shù)幾只股票而已，萬千炮灰才能成就一兩個英雄。

因此，大部分老股最終都是先紅后冷最后死掉的命運，可怕的是，這些冷門老股中還藏著曾經(jīng)反復(fù)炒作過這些股票的相關(guān)機構(gòu)，我們根本無法查證他們的成本區(qū)在哪里（很多是零成本），多深都敢砸，在越來越興盛的做空時代來臨后，每一個冷水老池子中都可能躲著一只吃人的鱷魚。

所以，原則上，冷門的老股絕對不能碰，我只給穩(wěn)定增長行業(yè)（如酒、藥）以及周期性的金融、資源行業(yè)開一個后門。

3、最后要記住的是：“不要忘記那些初閃即蒙塵的金子！”

?？次也┑娜硕贾?，我所挑選的潛力股，大多是上市兩三年后的次新股，比如說2006年的華蘭生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)；2009年的萊寶高科、橫店東磁；2012年的桂林三金、數(shù)字政通、貝因美等（其他還有待今后驗證），這些股票在上市時即被大眾所看好，很多時候大眾所看好的理由并沒有錯，但他們往往將價格抬得人人無利可圖，然后又無法齊心地等到看好理由實現(xiàn)，遇到市場周期性調(diào)整時，他們往往在在下跌中忍受不了賠錢的折磨，更是把看好的理由忘在了腦后，紛紛逃離。

大眾忘了，我沒忘。

大家離開的時候，我悄悄地來了。

其實，我跟蹤一只股票，大多是在其上市時就開始跟蹤了，在大家熱烈討論并看好時，我記在心里，一邊看其基本資料，一邊在心里盤算著等幾年后再收拾這些亂跳的家伙。

所以，我的冷門股，很多曾經(jīng)是熱門股，根據(jù)實踐經(jīng)驗，既然以前它們熱門過，就有熱門的基因。當(dāng)這些熱門股經(jīng)歷了長期的深跌變冷后，剔除掉那些確實不行的，尋找那些企業(yè)基本面相當(dāng)好的，只要買得夠便宜，且業(yè)績確實實現(xiàn)了好轉(zhuǎn)變持續(xù)成長，將來，大眾又會重新回憶起自己所看好的理由的，而且，這時候的看好，不再是以前那種泡沫概念，而是有實打?qū)嵉臉I(yè)績支撐，大眾會更加有信心，也更加瘋狂。

具體而言，有以下幾條標(biāo)準(zhǔn)：

（1）第一條保險繩：行業(yè)一定要有遠大前景

有遠大前景的行業(yè)既包括一些傳統(tǒng)行業(yè)，如有長期穩(wěn)定需求的酒、藥、快速消費品等行業(yè)；也包括新興產(chǎn)業(yè)，如環(huán)保等，這是安全投資的首要保證。

（2）第二條保險繩：目標(biāo)要是細分行業(yè)龍頭

行業(yè)地位最好排名前一、二名（穩(wěn)定快銷行業(yè)可適當(dāng)放寬排名標(biāo)準(zhǔn)），通常這種龍頭能夠在成為長跑冠軍，其他大多是失敗者、淘汰者，這是安全投資的長期保證；

（3）第三條保險繩：企業(yè)要真的會賺錢

毛利率要高，銷售收入最好能夠快速增長（不排除短期遇到困境，但長期需要仍很大），不會賺錢的企業(yè)絕不是一個好的交易對象；

三、面對冷門股票信息缺乏怎么辦？

嗯，這是一個好問題。

說實在的，我也不知道怎么辦，我也沒有什么消息來源，信息來源同樣都是公開渠道。

我一般看的也就是招股說明書、年報、半年報、季后，企業(yè)公告。

加上網(wǎng)上搜的相關(guān)報道，網(wǎng)友的分析評論。

有時候，我也會去相關(guān)行業(yè)網(wǎng)站去查看信息，去中國招標(biāo)網(wǎng)上去查看合同中標(biāo)情況。

由于我觀察的時間間隔較長，所以看的大多是舊聞，因此，基本能排除信息的短期意見。

需要注意的是，除非是導(dǎo)致劇變的極端信息，大部分信息都沒有太多意義，知道得少，有時候反而是好事。

四、冷門股票分析方法有哪些？怎么避開冷門股的陷阱？

不存在專門的冷門股票分析方法。對我而言，不管是冷門股票，還是熱門股票，分析方法都是一樣的。所差別的只是估值是不是合理，有沒有遠低于價值的價格而已。我們不能因股票的冷熱程度差別，而迎合市場心理將一個股票的估值去隨意調(diào)整。

有些熱門股，雖然一直漲，但只要其內(nèi)在價值不斷提升，且始終高于市價，那么我們?nèi)钥梢詫⑵淞腥氲凸赖姆懂?。同樣，有些冷門股，雖然一路跌，但只要其內(nèi)在價值不斷喪失，且仍遠遠低于市價，那么我們?nèi)钥梢詫⑵淞腥敫吖赖姆懂牎?/div>

所以，我的分析方法是一樣的。

1、重點研究行業(yè)

首先看股票所在的行業(yè)前景如何。如果是有著長期需求的穩(wěn)定增長行業(yè)，我的標(biāo)準(zhǔn)可以適度放寬。如果是成長性行業(yè)，我的標(biāo)準(zhǔn)要嚴(yán)得多，要是細分行業(yè)的龍頭股。

2、其次研究企業(yè)

結(jié)合行業(yè)因素，分析企業(yè)產(chǎn)品的競爭力及發(fā)展前景。結(jié)合財務(wù)數(shù)據(jù)，研究企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

3、研究財務(wù)數(shù)據(jù)

看負(fù)債，看盈利能力，看成長前景。結(jié)果財務(wù)數(shù)據(jù)，分析其目前處于企業(yè)成長周期的哪一個階段，是即將到頭的階段性繁榮頂峰，還是下滑陷入困境期，還是平緩蓄勢期，或者是方興未艾的又一個階段性繁榮初期。

4、仔細把握估值

綜合各種因素，根據(jù)不同企業(yè)的不同類屬的通常定價，給予一個合理估值，這個估值應(yīng)該是一個區(qū)間，且有較大盈利可能。

怎么避開冷門股的陷阱？

通常來說，陷阱是無法刻意避開的，但可以減少踩中的概率，一方面，我們通過分散到幾只甚至十幾只來避免。

另一方面，提高所選企業(yè)的質(zhì)量也能回避，具體而言，就是把我前面所說的四個研究重點進一步嚴(yán)格把關(guān)。

具體而言：

1、從行業(yè)來說，有著長遠需要的穩(wěn)定增長行業(yè)

行業(yè)好的話，即使真的撞到滅頂之災(zāi)的陷阱，也能活下來，比如說在三聚氰胺事件中的奶業(yè)，肉制品事件的雙匯等。

有的行業(yè)不好，就經(jīng)常出現(xiàn)問題，如農(nóng)業(yè)。這個行業(yè)，本身就不容易賺錢，所以，很多上市的公司都是包裝來的，出過不少著名的造假公司，如藍田股份、康達爾、銀廣廈、綠大地等，以及最近的萬福生科。

2、從企業(yè)地位來說，龍頭公司比較不容易出現(xiàn)造假陷阱

行業(yè)龍頭，并不好當(dāng)，自己吹的話，泡沫很容易被揭穿。比如說，當(dāng)年海普瑞說自己的肝納素是唯一通過FDA認(rèn)證的，結(jié)果很快就遭到同行業(yè)的其他公司質(zhì)疑，并被揭露真相。所以，選擇那些真正的被業(yè)內(nèi)廣泛認(rèn)同的龍頭，能夠減少踩雷機率，因為其常受各種業(yè)內(nèi)落后生的攻擊，造假更容易被發(fā)現(xiàn)，因此，通常比較少造假，或者說造假能力遠強于同業(yè)，很難被發(fā)現(xiàn)。

3、從財務(wù)來說，要有一張堅實的負(fù)債表，比較容易度過危機

負(fù)債率高，容易關(guān)門，比如說尚德；毛利太低，容易虧本，這種例子一大堆；應(yīng)收賬款龐大，很有可能是虛假營銷，利潤未必能夠及時收回；等等。

4、從公司經(jīng)營來說，要避開那些反復(fù)資產(chǎn)重組的公司

比如說，紫光古漢，以前叫什么名字，我忘了，后來弄了清華紫光的概念，曾經(jīng)惡炒過，后來，又弄了一個古漢養(yǎng)生精（這種產(chǎn)品很少聽說，極有可能是忽悠人的營養(yǎng)液，很不靠譜），改名成紫光古漢，曾有人問過我對這個股票的看法，我剛剛跟他說，老莊股，輕易不要碰，結(jié)果，沒過幾天就曝出了該股業(yè)績造假的丑聞。

至于估值，則是交易者的最后保護傘，對價值判斷越準(zhǔn)，綜合分析能力越強，也就越能避開陷阱，找到未來的希望之星。

總之，要綜合分析考慮。

。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

網(wǎng)友：老師好！冷門股在組合中占多大比例合適？

小小辛巴：由于我選的冷門股大多是小盤成長股，而我的小盤成長股目前是按30-40%配置。

網(wǎng)友：已經(jīng)第二次在看辛巴兄的書了，感覺投資確實不是一件容易的事情，我是做財務(wù)管理工作的，對財務(wù)報表看起來比較熟練，至于到如何去分析一家企業(yè)是否有投資價值，我卻比較迷茫，包括行業(yè)信息、市場前景等比較欠缺，期望辛巴兄能夠多指點迷津，謝謝！

小小辛巴：通常來說，同樣便宜的情況下，首選肯定是穩(wěn)定增長行業(yè)，其次是成長行業(yè)的小盤龍頭股，最后才是周期股，這是大方向，把握住這個大方向后，就知道分三六九等了，會分三六九等，也就比較善于衡量不同企業(yè)，哪個更有長遠價值。

后注：當(dāng)時匆匆作答，只能簡單提示一下，再補充一些：

首先，做財務(wù)管理的人在證券領(lǐng)域是有優(yōu)勢的，但如果不注意投資的估值特點，分析起來也可能屢屢碰壁。

精通財務(wù)的人，應(yīng)當(dāng)用其專業(yè)知識分辨數(shù)據(jù)的真假，這是用其長處，但是，其不足在于常過于精確地估值，要牢記，模糊的正確遠勝于精確的錯誤。

就連巴菲特、格雷厄姆等財務(wù)專家，也不敢說自己分析得有多精準(zhǔn)，他們只能說，價值是一個大致區(qū)間，且把市場定價與自己估值的差異視為市場的情緒化反應(yīng)。

其次，要有自信。分析者，不管是否專業(yè)出身，要有基本自信，也就是格雷厄姆所說的，如果是基于理性、數(shù)據(jù)、常識、經(jīng)得起實踐考驗的分析技巧所得出的分析結(jié)論，分析者就應(yīng)該自信地認(rèn)為自己是正確的。

第三，在自信的基礎(chǔ)上，也應(yīng)注意些技巧。市場定價有其規(guī)律，不同類別的股票，即使同樣的凈資產(chǎn)、同樣的凈資產(chǎn)收益率，同樣的市盈率，同樣的歷史成長速度，等等，但市場也不會給出不同定價。未來的長遠預(yù)期越看好的，定價越高。所以，我寫了一個三六九等做參考。

最后，對于行業(yè)信息與市場前景，應(yīng)找相關(guān)的行業(yè)報道，同類公司的研究報道，競爭對手的具體情況來綜合分析，要善于用常識來判斷。

網(wǎng)友：請問冷門股投資的話，有沒有擇時的操作策略。什么樣的市場適合去挖掘冷門股。可想而知的話，熊末牛初應(yīng)該是比較好，但僅此而已嗎？

小小辛巴：大部分時候，都不合適挖掘，只有熊末牛初是最好時候，其次是大調(diào)整的某個階段低點。

后注：其實，我買入的股票大多是在冷門的時候買入的，不管哪個類別，都是如此。但估計，大阿福在這里所特指的是小盤成長股，因此，才作上述回答。

網(wǎng)友：想問問老師最近選新開普的原因?

小小辛巴：這家公司我其實跟蹤很久了，我喜歡這種頑強的民營草根公司，最近公司業(yè)績有新進展，由校園卡拓展到智慧城市一卡通，我少量買一些，加強關(guān)注，如有低吸機會再考慮。

后注：從年報來看，業(yè)績穩(wěn)定增長，特別是智慧城市一卡通增長迅速，且2013年第一季度，這塊業(yè)務(wù)有提速態(tài)勢，說明公司發(fā)展很喜人。雖然第一季度預(yù)告利潤預(yù)減，但其營業(yè)收入穩(wěn)定增長，而利潤下滑主要是薪酬提高，拓展業(yè)務(wù)的費用增加，最關(guān)鍵的是，公司第一季度利潤歷來占全年利潤比例很小，即使變化再大，參考意義也不大，關(guān)鍵是第三、第四季度。

至于如何低吸，還應(yīng)參考我在微博里所提到的：等待11、9、7、5元的分檔低吸機會。

網(wǎng)友：請問對300181佐力藥業(yè)怎么看，新產(chǎn)能已經(jīng)釋放出來，關(guān)心銷量是否能跟上？

小小辛巴：產(chǎn)能擴大兩倍多，關(guān)鍵是銷量能否跟上，但銷量這個問題，得找其渠道了解才比較清楚，外部投資者也可以通過觀察各藥房上架的產(chǎn)品，通過其出廠時間推斷其是否積壓。

網(wǎng)友：力生制藥近期有三名股東頻頻拋售，辛巴兄對此怎么看。另外，你對力生的估值大概是多少，它可以用你的成長股公式套用嗎。我試著用這個套用了一下，假定未來成長率為10%，那么八折大約36元，那么現(xiàn)價可以買入。

小小辛巴：力生股東拋售是很久遠的事了，將來還會有。這也很正常，很多人未必知道股票的真實價值。我一般來說，只相信自己的分析，不太受這些因素影響，否則會自己把自己嚇?biāo)溃?6元我認(rèn)為力生是低估的。但我已無多余資金買入。

后注：只有優(yōu)秀公司才能享受8折待遇，穩(wěn)妥點的話，應(yīng)是打七折，也即33元左右。但以目前的醫(yī)藥股整體估值，33元以下可能很難見到。

網(wǎng)友：兄對分散有什么好的建議。

小小辛巴：分類管理，適度分散。

網(wǎng)友：請問先生對金融信息服務(wù)行業(yè)怎么看？

小小辛巴：目前不看好，除非有超級便宜的機會出現(xiàn)。

后注：金融信息服務(wù)行業(yè)的代表為券商股，通常要到大熊市徹底結(jié)束，有大的上升周期出現(xiàn)時，券商股才會有較長期的持續(xù)上升表現(xiàn)，這是機會把握，而從安全把握，最好在凈資產(chǎn)值附近，可考慮歷史最低市凈率，才較安全，目前，二者情況都不具備。

網(wǎng)友：我發(fā)現(xiàn)我所看好的一支小盤股300247，冷得不能再冷，同時我也注意到網(wǎng)絡(luò)上幾乎也只有辛巴兄才贊同這只股的投資價值。您的文章對開拓投研思路非常有益。感謝！300247最近似乎在開拓新的渠道，醫(yī)院、蘇寧國美等。

小小辛巴：不要在意別人的看法，如果企業(yè)確實在不斷成長，只要不過于激進且財務(wù)狀況健康，就要相信自己的判斷。

后注：很多民營企業(yè)不是長不大，出問題主要是財務(wù)安全上，不懂得穩(wěn)健經(jīng)營，一發(fā)現(xiàn)生意好做，就拼命借貸擴大經(jīng)營，誰知好景不長，一遇行業(yè)困境，債務(wù)還不上，立馬死掉。如無錫尚德，這樣的例子還很多。

網(wǎng)友：先生在研究堅瑞消防的時候想必一定進行過同類個股的橫向比較，在比較的過程中應(yīng)該注意到了天廣消防，當(dāng)時這兩個股票都是小盤冷門股，上市時間也差不多，為什么先生沒有研究天廣消防呢？提這個問題只是想知道先生的選股思路。

小小辛巴：我研究過天廣消防，當(dāng)時我也面臨選擇，是賺短期的錢，還是長遠的錢，短期是天廣發(fā)展的好，但從長遠看，堅瑞消防的技術(shù)實力更強，起碼在S型氣溶膠是絕對第一，至于其他的消防工程，公司也放下架子，奮起直追，目前在全國布局，發(fā)展很快，我很滿意，當(dāng)然啦，最關(guān)鍵還是價格，堅瑞當(dāng)時被害人看得更慘，跌得更深，而天廣人氣更盛，不夠便宜。

網(wǎng)友：辛巴兄買股通常不考慮大盤行情嗎？有時大盤泥沙俱下，個股也很難獨善其身，請問這種環(huán)境下是否要減倉等等還是堅定持有或買入？

小小辛巴：買股前我是要考慮大盤行情，但在建立低位持倉后，如果企業(yè)不斷發(fā)展，股價又沒有高估風(fēng)險，通常我也不太考慮大盤。

后注：我會利用市場恐慌，但如果我買在了歷史最低價附近，且如果持有的是有長遠價值的公司，我并不會懼怕市場恐慌。

網(wǎng)友：您好，你是如何克服在市場面前的內(nèi)心躁動？

小小辛巴：可選目標(biāo)多，也就不在意會不會失去機會。如果都三妻四妾了，也就沒力氣再看更多的女人了。

后注：當(dāng)時答得不夠仔細，我想，之所以會躁動，主要是出現(xiàn)在上升市中，大部分交易者，看到自己手中的持股漲得不如人時，都會產(chǎn)生換掉的沖動。問題是，換掉以后，拋棄的倒是漲了，換入的卻跌了。如果能夠換準(zhǔn)，就不是躁動，而是神動。

其實，市場是輪動的，某類股票總是漲一段，休息一段的。市場中似乎天天都有機會，但真正能押中的很少，如果單押一只股票，就經(jīng)常會看著別人漲，然后就難受得誤操作。

所以，我建議平衡布局，穩(wěn)定增長股、周期波動股、小盤成長股都挑選一些比較好的布局，雖然無法做到滿倉速贏，但是，至少每次板塊輪動時，都能分到一點好處，也就不至于太憋屈，心態(tài)較正常時，有利于長期持股，只要能把各類股票都持到階段性頂部，也就能夠取得近似于滿倉某一類股的績效。

做好組合，是避免內(nèi)心躁動的有效法門。

網(wǎng)友：首先感謝辛巴一路的支持和鼓勵。俗話說會賣的是師傅，從市盈率方面看，小盤成長股什么時候賣出合適呢？我一般在40倍以上就賣掉了，但是現(xiàn)在很多小盤股市盈率長期都在50倍，60倍，感覺不是很合理。

小小辛巴：小盤成長股的賣出，應(yīng)從成長屬性考慮，只有成長性確實不行時，才放棄，另外，也要分析市盈率高企是否合理，如果企業(yè)并沒有充分釋放利潤，只放一點點出來，自然市盈率高企，但實際仍便宜。而如果企業(yè)充分釋放利潤，很難再增長，則應(yīng)根據(jù)復(fù)利規(guī)律賣出。

網(wǎng)友：辛巴老師，請問，冷門股的退出原則是什么呢？不再成長了嗎？

小小辛巴：實現(xiàn)價值，或者公司不成長，買錯了。

網(wǎng)友：辛巴兄，對現(xiàn)階段酒類股的調(diào)整，如茅臺，張裕怎么看？

小小辛巴：長期來看，茅臺、張裕跌得越深，則越有價值，但是，因為這次打擊時間較長，因此，拉開差距，逢低分檔買入是最佳策略?？蓞⒖嘉宜鶎懙拿┡_攻略。

網(wǎng)友：中國神華現(xiàn)在可以投資嗎？

小小辛巴：我認(rèn)為現(xiàn)價的中國神華物有所值，但是，也得做好長期堅守的準(zhǔn)備，可能要到今年年底，才能在市場不看好的陰云下緩過氣來。

網(wǎng)友：請問辛巴兄在選擇股票是是否會將K線的量價配合作為參考的條件之一？

小小辛巴：一般不會考慮，低位買時，經(jīng)常是量也沒多少，價一直跌，至于漲起來后，也就對量價齊增當(dāng)戲看了。記住，價永遠比量重要。

網(wǎng)友：問個現(xiàn)實的問題，如果資金很少在10萬以內(nèi)，如何配置穩(wěn)定增長股和小盤成長股，持股個數(shù)上以多少為宜；其次，對于資金很少的散戶來說，辛巴的五檔買入法可能并不適合，每次買個1%，也許就是1手或者1手都買不到，這種情況下應(yīng)該如何操作比較好？

小小辛巴：10萬以內(nèi)，五至十只就可以了，可以適當(dāng)提高買入比例，但是，選股要更加嚴(yán)格。

網(wǎng)友：請教先生，如果一個冷門股，介入持有一段時間后遇到市場劇烈震蕩，且股價甚至破位轉(zhuǎn)變趨勢形態(tài)出現(xiàn)同時上市公司可能又出現(xiàn)利空消息。先生的交易系統(tǒng)里是否有應(yīng)對這種局面的措施？

小小辛巴：如果仍處于買入建倉階段，足夠?qū)掗煹姆謾n逢低買入，會自動過濾市場波動，并利用利空實現(xiàn)更低的買入。如果是處于持股階段，則應(yīng)分析該信息是否決定信息，足以引致基本面重大改變，如果可以確信有重大影響，則不必管市場會否出現(xiàn)價格變動信號來確認(rèn)，及時行動，通常等行動完畢時，市場信號才會出現(xiàn)，很多人在該決斷時，往往慢半拍。

網(wǎng)友：您好！請問巴兄，從您分析的股票看，您的研究面很廣，我想問的是您未來最看好哪個行業(yè)？

小小辛巴：智慧城市建設(shè)行業(yè)；醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)；環(huán)保行業(yè)；與安全有關(guān)的各個行業(yè)。相關(guān)代表公司很多，我目前持有以下相關(guān)公司：智慧城市建設(shè)行業(yè)：數(shù)字政通，新開普；醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)：桂林三金、振東制藥、理邦儀器等；環(huán)保行業(yè)：天瑞儀器；與安全有關(guān)的各個行業(yè)：堅瑞消防、世紀(jì)瑞爾等。

網(wǎng)友：假如25元的全聚德和35元的張裕，那個更值得買入？

小小辛巴：25元的全聚德。

網(wǎng)友：振東制藥凈資產(chǎn)很高，但凈資產(chǎn)收益率卻很低，公司的子公司很多，藥品批號349個，但集團資金捉襟見肘，出現(xiàn)了挪用上市公司資金的情況，現(xiàn)在上市公司也出現(xiàn)了資金短缺，利用超募資金臨時補充流動資金的情況，需要關(guān)注會否出現(xiàn)攤子鋪的太大，管不過來的情況。

小小辛巴：對振東制藥本來就是當(dāng)作困境反轉(zhuǎn)股對待，這些問題肯定是會有的，我目前的思路是價錢明顯便宜的時候先買少量放著，將來管理改善業(yè)績確實反轉(zhuǎn)后，如價格仍便宜，我再加買，這是一場超級馬拉松。

網(wǎng)友：辛巴兄有無硬性規(guī)定，市盈率到達多少，例如40倍或者其他數(shù)值就堅決不買的？

小小辛巴：對于一些虧損股或者微利股，或者利潤隱藏股，無法用市盈率衡量，這時我主要看市凈率。當(dāng)然如排除這些因素的話，我還要看股票類屬，才選擇合適的市盈率標(biāo)準(zhǔn)。

網(wǎng)友：辛巴老師，全聚德剛出年報，看了后，感覺增長還可以，10轉(zhuǎn)10派5元，1.07元每股收益，下半年25元還有機會沒？是不是還需在一季報和半年報中看看廉政風(fēng)暴對其的影響。

小小辛巴：下半年機會仍有，今天漲停，明天再漲，只是讓更多人套進去而已。

網(wǎng)友：辛巴兄，在你認(rèn)為自己的投資理念基本成型至今，平均下來每年的收益率是多少？不知是否方便回答？

小小辛巴：15-25%左右吧，也受市場總體好壞影響。今年三金很給力，足夠完成這個平均值了。

網(wǎng)友：假設(shè)辛巴兄目前分別持有X和Y行業(yè)僅1個公司，當(dāng)X行業(yè)公司的價格與內(nèi)在價值之比為0.5，而Y行業(yè)公司為1的時候（X、Y行業(yè)公司分別占總資產(chǎn)10%和20%，其他50%倉位分散于不小于5個不同行業(yè)的公司，且價格與內(nèi)在價值之比均為1左右，剩余20%現(xiàn)金）

1、辛巴兄會不會把Y行業(yè)公司減持或清倉，同時買進X行業(yè)公司？如果會，大概置換的比例是多少？

2、如果XY為同行業(yè)的話，又會進行什么樣的策略？

小小辛巴：不會，因為你無法確定1會不會漲到2，而0.5會不會跌到0.25.我一般來說，對資金分類管理，一份資金做完一只股票，有絕佳的機會時，或市場大環(huán)境發(fā)生重大改變，才會調(diào)整。

網(wǎng)友：樂普醫(yī)療最近的日子不好過啊，近兩年看不到業(yè)績反轉(zhuǎn)的希望，辛巴兄是否準(zhǔn)備賣出呢？

小小辛巴：繼續(xù)苦熬，如有保本賣出機會，也會考慮。

網(wǎng)友：老師您對目前的世紀(jì)瑞爾怎么看，現(xiàn)在這個價位還低估嗎？

小小辛巴：我仍然目前價位是很低估的。

網(wǎng)友：辛巴兄對上海醫(yī)藥的管理層是否還有信心？

小小辛巴：依然有信心，因為上海醫(yī)藥整體還是可以的，也很有底蘊，關(guān)鍵是要有一個讓人信服的，好的領(lǐng)軍人物。如果上海政府能像廣東省對廣州藥業(yè)的扶持力度，絕對不是現(xiàn)在這個價格。

網(wǎng)友：請問你看好堅瑞消防的邏輯是什么？

小小辛巴：行業(yè)前景遠大，公司一直專注于主業(yè)發(fā)展，價格低。

網(wǎng)友：您好！冷門股不漲總是有原因的，我想問一下，可以從哪些可接觸到的公開渠道獲取到有用的分析信息？一般從哪一方面進行分析？謝謝！

小小辛巴：我一般也是看招股說明書，年報、季報等，信息不是知道得越多越有用，要會提煉有用信息。

網(wǎng)友：對以嶺藥業(yè)是否有研究，今年基藥新進了兩個主力品種。

小小辛巴：短期會漲，但長期還得看股權(quán)激勵的效果，以及進入基藥的放量情況。

網(wǎng)友：辛巴兄是如何處理分散與集中投資的？

小小辛巴：分類管理，穩(wěn)定增長股適合于集中，周期波動股適當(dāng)集中，小盤成長股應(yīng)適度分散。

網(wǎng)友：辛巴兄怎么看獐子島和好當(dāng)家？

小小辛巴：對這兩家都沒有研究過，以前有看過獐子島，只是覺得這種公司業(yè)績起伏也很大，另外，也帶有農(nóng)業(yè)公司的劣根性，業(yè)績調(diào)來調(diào)去的成分較大，所以沒再看了。

網(wǎng)友：我現(xiàn)在的倉位是六成，持有死雞、七院、通化東寶和譽衡藥業(yè)，其中死雞希望今年業(yè)績復(fù)蘇，七院可能得看到明年了，手中現(xiàn)金留給死雞和七院，另外后兩種醫(yī)藥股到期望值后會逐步退出，資金也留給死雞和七院，增減倉節(jié)奏結(jié)合大盤走勢，當(dāng)然也只能大約判斷下，如計劃得以實現(xiàn)，則最終重倉死雞和七院，當(dāng)然一個原則是不買貴的，先生以為如何？

小小辛巴：我認(rèn)為這個計劃是可行的，但還得看市場會不會配合。要順勢而為，不可強求。

網(wǎng)友：辛巴兄對于投資標(biāo)的的PE具體值有沒有量化？

小小辛巴：關(guān)鍵是要具體行業(yè)具體分析，不同的企業(yè)在不同成長速度下有不同的估值。

網(wǎng)友：怎樣尋找標(biāo)的公司及排除公司？

小小辛巴：

1、相關(guān)報道引起我注意后，從上市前后即開始跟蹤；

2、朋友推薦或提問，引起我注意后，加強跟蹤；

3、熊市深跌之后，定期檢索市值小、市凈率高，排名靠前的200家，一家家看過去。

排除：不夠便宜的，統(tǒng)統(tǒng)排除，沒有超低的價格，就沒有超額的利潤。

網(wǎng)友：茅臺是好酒，現(xiàn)在在變冷，什么時候又可以帶上它，喝幾口，去過雪山草地呢？需要三年嗎？

小小辛巴：一年也就差不多了，不會超過兩年。

網(wǎng)友：想聽聽辛巴對廣州醫(yī)藥的看法？