價值投資者的買賣根據(jù)：基于整體市場估值高低判斷和對目標(biāo)企業(yè)內(nèi)在價值進(jìn)行嚴(yán)格的評估。
做價值投資其實和做任何生意一樣，共同遵循“低買高賣”的商業(yè)原則。
比如：你開一個服裝店，肯定是低價進(jìn)貨、高于成本價賣出才有盈利。換句話說：“低買高賣”是一切商業(yè)市場積聚財富的普遍原則。因此，做股票首先一定要知道并懂得判斷整體市場的高和低。
我認(rèn)為，判斷整體市場高和低需要一個基準(zhǔn)線，基準(zhǔn)線就是整體市場高低合理的中間位置。由于每個人衡量的基準(zhǔn)線不同，因此，每個人心中判斷高和低的基準(zhǔn)線都不一樣。但是，每個投資者都必須建立一條自己心中的基準(zhǔn)線，不然，很難在股市里長期生存下去！
我判斷整體市場估值高低的兩個指標(biāo)：一個是上證平均PE；另外一個就是五年均線。
五年均線就是我心中衡量整體市場高低的基準(zhǔn)線，也是我評估整體市場估值合理的一條重要的價值中樞線。莊家會在日K線圖上騙人，但長期均線指標(biāo)：上證月線圖和年線圖莊家根本沒辦法作假。當(dāng)前五年均線處在3174點，昨天收盤指數(shù)2706點。這表面當(dāng)前整體市場低估了15%，特別是許多大盤藍(lán)籌股遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了20%以上！
在當(dāng)前市場這個位置上，不是恐懼的時候，相反的，有資金應(yīng)該是逐漸買進(jìn)的時候，如果沒有資金就坐著，如如不動！低位割肉是非常愚蠢的行為！
我認(rèn)為，五年均線是評價整體市場高低的一條重要基準(zhǔn)線（價值中樞性）——莊家根本沒辦法在月線圖和年線圖上作假！
當(dāng)指數(shù)處于五年均線下方，則表明整體市場有所低估
當(dāng)指數(shù)處于五年均線上方，則表明整體市場有所高估
當(dāng)指數(shù)遠(yuǎn)離五年均線下方，則表明整體市場過度低估（如08年底 指數(shù)收盤于1820點）
當(dāng)指數(shù)遠(yuǎn)離五年均線上方，則表明整體市場過度高估（如07年底 指數(shù)收盤于5261點）
我還仔細(xì)觀察了十年均線，發(fā)現(xiàn)了一個重要東西：當(dāng)指數(shù)落在十年均線下方，就是大底部區(qū)域，到那個時候即使砸鍋賣鐵也要買進(jìn)股票！
2008年底指數(shù)收于1820點，明顯處于十年均線下方，事后證明：2000點下方就是08年底—09年初的大底部區(qū)域。當(dāng)前十年均線處于2383點，我認(rèn)為如果指數(shù)再次暴跌到2010年7月的最低點2319點附近（這種可能性不大）。在別人恐懼時是一定要貪婪，到那個時候，即使砸鍋賣鐵也要買進(jìn)股票！
（上證指數(shù)的年線圖，我不懂得弄到博客上面（誰能幫我），請大家自己在交易軟件上看，昨天收盤時，五年均線是3174點，十年均線是2383點）
去年我的賬戶總利潤只有6%，到昨天幾乎回吐得差不多了，但我還是堅決持住金融、地產(chǎn)股不動。心中只有一個信念：只要自己買進(jìn)的是五星級的股票、并且買進(jìn)的價格是合理偏低估的，根本不必害怕市場的暴跌！
