來自理財巴士
閱讀之前不妨思考一下：
在投資中，你是如何控制風險的？
測算合適的安全邊際
道德品質(zhì)有問題的人
通貨膨脹 利率 風險
投資本金 避免犯錯
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前兩天我們了解了投資大師查理·芒格的投資必勝三板斧，這三板斧說起來很簡單，但要真正實施起來卻非常困難。當然，作為普通投資者，我們也可以不去追求戰(zhàn)勝市場，而是通過定投指數(shù)基金組合的方式來實現(xiàn)市場平均回報。
但如果有人要學習查理·芒格的專業(yè)化投資技巧，想了解他是如何做到這三板斧的，那么我們就可以來了解一下查理所推崇的“投資原則檢查清單”。這就像是飛行員在起飛前一定要用到的“飛行檢查清單”一樣，飛行檢查清單是為了防止飛行員因為遺漏關(guān)鍵動作而出現(xiàn)操縱失誤，從而確保飛行的安全和高效。要知道，飛行員的任何誤操作都將會是毀滅性的。
同樣，進行專業(yè)化投資也要面臨很高的風險。比方說，查理·芒格建議在發(fā)現(xiàn)好的投資機會以后要大筆的買入，但是因為投入金額很高，一旦發(fā)生任何問題就可能出現(xiàn)嚴重虧損。所以，我們也必須使用“投資原則檢查清單”來確保投資的安全和高效。
查理·芒格的投資原則檢查清單一共分為十個方面，包括了：風險、獨立、準備、謙虛、嚴格分析、配置、耐心、決心、改變和專注。那么接下來，我會花比較長的篇幅來跟大家一一解釋這些投資原則，因為內(nèi)容比較多，所以我會分成很多期節(jié)目來講解。同時，因為本人水平有限，可能對某些內(nèi)容理解不到位，所以如果你發(fā)現(xiàn)有什么錯漏的地方，也歡迎留言指正。
風險——所有投資評估應(yīng)該從測量風險（尤其是信用的風險）開始
測算合適的安全邊際
避免和道德品質(zhì)有問題的人交易
堅持為預(yù)定的風險要求合適的補償
永遠記住通貨膨脹和利率的風險
避免犯下大錯；避免資本金持續(xù)虧損
查理·芒格將投資風險擺在了所有投資原則的第一位，可見控制風險在專業(yè)化投資領(lǐng)域有著非常重要的地位。
上次有人問我什么是安全邊際。其實說的簡單一點，安全邊際就是在股票打折的時候買入，為那些還沒有考慮到的事件預(yù)留一些緩沖空間。就好像以7元的價格買入價值10元的股票一樣，中間這3元的差額就可以理解為安全邊際，也可以形象的稱之為“護城河”。
股票的價格我們是可以從投資市場上很方便的獲得，但股票的價值卻只能通過估算的方式來獲取。對股票價值的估算是門技術(shù)活，它非?？简炓粋€人的投資功力。而投資功力主要是通過其他幾項投資原則來體現(xiàn)的，例如：準備、謙虛和嚴格分析等等，這些我們以后會講到。
對于查理·芒格來說，他對某家企業(yè)的投資往往是直接收購，在這種情況下，企業(yè)經(jīng)營者的道德品質(zhì)就會直接影響到這家企業(yè)的長期穩(wěn)定經(jīng)營，因為道德品質(zhì)問題遲早是會暴露出來的。
而對于個人投資者來說，如果要投資某家公司的股票，就必須要考慮這家公司的CEO是否有道德品質(zhì)問題，又或者是這家公司之前有沒有發(fā)生過財務(wù)造假之類的事件，如果有前科的話，那我們就應(yīng)該盡量避免去投資。
對于查理·芒格來說，他在計劃收購某家企業(yè)之時，如果發(fā)現(xiàn)除了正常風險之外，還有一些特定的風險，他就會向交易對家要求合適的補償，用來對沖這些風險。
對于個人投資者來說，我們投資股票的時候無法向證券交易所要求補償，但是我們可以為特定風險預(yù)留更多的安全邊際。比方說，正常來講，按照實際價值打七折的報價，我們就可以投資了，但如果你發(fā)現(xiàn)了一些特定的投資風險，這時可能就需要六折，甚至是更低的折扣才能投資。
正常來講，溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響比較小。特別是當經(jīng)濟持續(xù)增長的時候，通貨膨脹控制在一定范圍以內(nèi)，股價也會持續(xù)上漲。但如果是嚴重的通貨膨脹，就會使經(jīng)濟嚴重扭曲，貨幣加速貶值，企業(yè)的贏利水平也會下降，從而導(dǎo)致股價下跌。
另外，利率就是資金的使用價格。對于國家來說，它是一個貨幣政策工具，用來影響社會資本的流動性。簡單理解就是，當國家不斷加息，利率持續(xù)走高的時候，人們就更傾向于把錢存在銀行；而當國家不斷減息，利率持續(xù)走低的時候，人們就更傾向于把錢投向于投資市場。
對于企業(yè)來說，降息可以減少企業(yè)的財務(wù)負擔，企業(yè)的經(jīng)營效率也會更高，從而促使股價上漲。所以，總的來說，降息是有利于股市的，而加息則會帶動整體價格指數(shù)下跌。
當然，通貨膨脹和利率對股市的影響遠非我講的這么簡單，如果想深入了解的話，就必須去學習更多宏觀經(jīng)濟方面的知識。
投資賺不賺錢，賺多少錢倒是其次，最重要的是要保證投資本金的安全。俗話說，留得青山在，不怕沒柴燒。對于專業(yè)化投資者來說，首先自然是要盡量避免犯錯，但是一旦發(fā)現(xiàn)已經(jīng)犯錯，那就要及時糾正，立即止損，不要讓本金持續(xù)虧損。
關(guān)于這一點，巴菲特也曾經(jīng)提到過投資有三大原則：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，時刻牢記前兩條?？梢妰晌煌顿Y大師在本金安全問題上是驚人的一致。
沒有風險就不能稱之為事業(yè)，
但重要的是要知道什么地方有風險，
給自我留有出路和活路。
——索羅斯
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