2012年02月08日01:15
上海證券報(bào)我要評(píng)論(0)字號(hào)：T|T
⊙記者 黃蕾 ○編輯 于勇
繼中登公司向
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)出最后“通牒”后，保監(jiān)會(huì)日前下發(fā)的一份內(nèi)部文件，更從側(cè)面印證了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)退出自有交易席位似乎已成定局。
保險(xiǎn)業(yè)人士透露，他們已收到這份長(zhǎng)達(dá)8頁(yè)紙的《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資證券交易問(wèn)題的通知》。通知明確保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與證券投資，可以采取兩種模式：一、租用符合條件的券商交易單元模式；二、參與特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)模式試點(diǎn)。潛臺(tái)詞是，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自有席位須退回。
租用券商交易單元模式，已為行內(nèi)人士所熟知。至于參與特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)模式試點(diǎn)，受訪的一家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士透露，“這是針對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)退回自有席位后特設(shè)的試點(diǎn)?！?div style="height:15px;">
通知中對(duì)這個(gè)試點(diǎn)有官方的解讀——是指保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與券商簽訂證券交易委托代理協(xié)議，作為券商特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)開(kāi)立證券賬戶(hù)，通過(guò)券商的交易系統(tǒng)發(fā)送交易指令，參與交易所市場(chǎng)證券買(mǎi)賣(mài)，并由券商負(fù)責(zé)和登記公司進(jìn)行證券與資金結(jié)算，托管
銀行與服務(wù)券商進(jìn)行二次結(jié)算的行為。
但究竟該試點(diǎn)模式如何操作，受訪的多位保險(xiǎn)業(yè)人士仍感困惑?！熬唧w怎么試點(diǎn)，截至目前尚未弄清，公司目前還在和相關(guān)券商商談，預(yù)計(jì)最早也要明年才落實(shí)?！?div style="height:15px;">
事實(shí)上，無(wú)論保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)最終選擇哪種交易模式，券商無(wú)疑都是最大受益者。不過(guò)，并非所有券商都能分羹險(xiǎn)資入市蛋糕，出于風(fēng)控的考慮，通知對(duì)擬與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)合作的券商設(shè)置了門(mén)檻。
對(duì)出租交易單位的券商，門(mén)檻相對(duì)寬松。包括：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)比較全面，擁有獨(dú)立的研究部門(mén)和50人以上的研究團(tuán)隊(duì)等六項(xiàng)要求。按照目前的券商業(yè)整體實(shí)力來(lái)看，絕大部分券商都符合要求。
相對(duì)而言，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)模式試點(diǎn)的券商范圍，則縮小了不少。具體要求為：在上述六項(xiàng)要求之外，相關(guān)券商還須滿(mǎn)足上年末凈資本30億元以上，取得證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)AA級(jí)（含）以上的監(jiān)管評(píng)價(jià)等另六項(xiàng)要求。
記者在查閱中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官方數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，以2010年度財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，106家券商中，共有38家券商的凈資本超過(guò)30億元，近四成券商符合凈資本門(mén)檻。
為防止利益輸送，通知還規(guī)定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)年度分配給有關(guān)聯(lián)關(guān)系的服務(wù)券商交易傭金，不得超過(guò)總交易傭金的30%。另外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與特殊機(jī)構(gòu)客戶(hù)模式試點(diǎn)，選擇的服務(wù)券商不應(yīng)超過(guò)3家，在每家服務(wù)券商開(kāi)立的證券賬戶(hù)最多不超過(guò)3個(gè)。
值得注意的是，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)服務(wù)的券商，今后就提供服務(wù)情況也須接受保監(jiān)會(huì)監(jiān)督檢查。“保監(jiān)會(huì)將對(duì)相關(guān)券商年檢、打分?！北ｋU(xiǎn)業(yè)人士透露，比如，要求每年4月30日前，向保監(jiān)會(huì)報(bào)告上年度財(cái)務(wù)報(bào)告、研究和投行業(yè)務(wù)情況、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)客戶(hù)及交易單元情況；此外如相關(guān)券商被媒體披露涉嫌違規(guī)事件，為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的主要負(fù)責(zé)人員和關(guān)鍵崗位人員發(fā)生變動(dòng)等，也須及時(shí)向保監(jiān)會(huì)報(bào)告。保監(jiān)會(huì)也有權(quán)約談未履行報(bào)告義務(wù)的服務(wù)券商，對(duì)多次不履行報(bào)告義務(wù)或發(fā)生惡劣事件的，可停止保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與其發(fā)生業(yè)務(wù)。
隨著中登公司和保監(jiān)會(huì)兩份通知的下發(fā)，保險(xiǎn)自有交易席位之爭(zhēng)終于落定。雖然保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)失去了自有席位、交易成本也隨之增加，但從另一個(gè)角度來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)就此將享受到券商提供的支持和服務(wù)。一位券商人士說(shuō)，以前，險(xiǎn)企與券商沒(méi)有經(jīng)濟(jì)利益的紐帶，只是花點(diǎn)錢(qián)從他們那里買(mǎi)報(bào)告，但現(xiàn)在完全可以拿傭金來(lái)?yè)Q服務(wù)。比如，免費(fèi)提供
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