雙方底牌 黃光裕底牌
陳曉底牌
收回“國美”商標(biāo) 目前可以預(yù)見的黃光裕最有力的底牌，就是其個人擁有的“國美電器”商標(biāo)權(quán)，以及300多家未納入上市公司的國美門店。黃光裕一旦宣布收回“國美電器”的商標(biāo)權(quán)，那未來陳曉掌控的千家上市公司門店究竟能不能順利改旗易幟還是個變數(shù)。[
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陳曉出局 國美要賠貝恩24億如果陳曉出局，國美電器將面臨一項高達(dá)24億元的巨額賠償，而這正是源自去年陳曉引進(jìn)美國貝恩資本入股國美電器時所簽署協(xié)議中的相關(guān)條款。這或許是陳曉料到黃光裕有一天可能與自己翻臉而留下的后手。[
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堅守34%控股權(quán)底線國美電器上一輪增發(fā)，并未能完全實現(xiàn)攤薄黃光裕股權(quán)，黃光裕通過先售后買，成功使股權(quán)比例維持在約34%。通常只有股東股份不少于約34%(準(zhǔn)確的說，是不少于總股本的1/3)，才能對抗股東大會提出的需要超過2/3多數(shù)表決權(quán)同意的提案。[
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臨時股東大會表決前增發(fā)新股 今年5月，國美股東大會曾通過授權(quán)董事會增發(fā)20%股份的決議。這會使目前國美所有股東的股權(quán)比例都稀釋20%，黃光裕的持股比例就將跌破“三分之一”底線。在臨時股東大會中，黃光裕所能掌控的絕對投票權(quán)重大幅減少，話語權(quán)降低。[
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網(wǎng)上輿情同情黃光裕從目前的網(wǎng)上輿情顯示，對于陳曉“去黃化”的舉動很多人都評價為“趁人之危”，一些言辭甚至更加激烈。但網(wǎng)上輿情終歸只能作為一種參考，它很容易被操縱主導(dǎo)欠缺真實性。而且，人們向來有同情弱者的心態(tài)，使得網(wǎng)上觀點更多的帶有感情色彩。[
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高管誓言與陳曉“共進(jìn)退” 包括李俊濤、孫一丁、牟貴先、何陽青四位副總裁以及財務(wù)總監(jiān)方巍的五人高管團(tuán)隊集體亮相，均表示要與以陳曉為主席的現(xiàn)任董事局共進(jìn)退。言外之意，如果陳曉被驅(qū)逐出董事會，那么國美現(xiàn)任高管層都將隨他而去。[
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股權(quán)結(jié)構(gòu) 貝恩債轉(zhuǎn)股后國美股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
過程 時間 事件
密謀 2000年初 國美開始將目光轉(zhuǎn)向環(huán)境比較寬松的香港證券市場，黃與詹培忠接觸。黃開始了其在香港資本市場的博弈；
鋪墊 2000年6月 Jumbo Profit聯(lián)合中介人李祥福開始染指京華自動化。
2000年7月 詹培忠的BVI公司Golden Mount控股上市公司。
套現(xiàn) 2000年9月 京華自動化增發(fā)新股，實際控制人加大對公司控制力度。
2000年12月6日 京華自動化以2568萬港元購買黃俊烈的Smartech Cyberworks，黃俊烈成為僅次于詹培忠的第二大股東。
2001年9月 京華自動化配售4430萬股新股，黃控制3600萬股
2002年2月 京華自動化增發(fā)新股，全部由黃光裕獨資的BVI公司Shining Crown現(xiàn)金收購，黃決心將其旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)裝入此殼。
甩殼 2002年4月 黃轉(zhuǎn)讓11.1%的股份給機構(gòu)投資者，套現(xiàn)7650萬港元。
2002年4月10日 京華自動化收購由黃光裕持有的Artway Development，將上市公司賬面的幾乎全部現(xiàn)金轉(zhuǎn)入自己的賬戶。
2002年7月 京華自動化更名“中國鵬潤”
2003年7月 再發(fā)19%新股融資3790萬元，公眾投資者已達(dá)總股本33%
2003年初 國美集團(tuán)將94家門店全部股權(quán)裝入國美電器
2004年4月 北京鵬潤億福網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司把股權(quán)全部出售給BVI公司Ocean Town，Ocean Town成為了控制國美核心業(yè)務(wù)的第一大股東。
2004年6月 中國鵬潤間接買下Ocean Town，成為國美電器第一大股東
再
套
現(xiàn)
2004年9月 黃光裕擬配售2.4億股國美舊股，套現(xiàn)近12億港元。
2004年底 黃光裕通過荷銀洛希爾配售2.2億股份，套現(xiàn)13.75億港元
2005年1月 國美電器向黃光裕收購旗下國美家電余下35%的股權(quán)。
2006年4月 黃光裕減持國美電器套現(xiàn)12億元
2008年4月 黃光裕減持國美電器套現(xiàn)21億港元
