上周末A股市場(chǎng)的震蕩主因?yàn)檎{(diào)控政策預(yù)期太過于強(qiáng)烈，不少短線資金為規(guī)避不確定的調(diào)控政策預(yù)期而有刀槍入庫的舉動(dòng)，從而降低了市場(chǎng)的交易欲望，個(gè)股的做多激情降低。周末輿論來看，并未出現(xiàn)預(yù)期中的種種政策，化解了制約股指上漲的壓力，所以短線資金有望再度重回A股市場(chǎng)，形成新的買盤力量，如此就有望打造紅色星期一的走勢(shì)。
更何況，上周末的人民幣匯率是峰回路轉(zhuǎn)，人民幣升值趨勢(shì)依然是勢(shì)不可擋。這不僅強(qiáng)化A股市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)，也推動(dòng)著作為人民幣升值概念股的銀行股、地產(chǎn)股反復(fù)走高，引導(dǎo)著大盤重心上移。
但是，不可否認(rèn)的是，在強(qiáng)勢(shì)震蕩中重心上移的盤面，悄然浮現(xiàn)兩大不佳信號(hào)。渤海投資研究所分析，一是成交量的迅速萎縮。上周末A股市場(chǎng)雖然呈強(qiáng)勢(shì)特征，但量能卻出現(xiàn)了近期較為罕見的迅速萎縮的特征，滬市在上周四的成交量為1895.8億元，到上周五就下降至1575.2億元。雖然成交量的下降是短線資金規(guī)避周末調(diào)控政策預(yù)期所致，但如此的成交量下降幅度依然出乎市場(chǎng)預(yù)料。而如果本周的滬市成交量依然不能迅速回升至1800億元以上，意味著大盤的活力將降低。更會(huì)被敏感資金視為新增資金進(jìn)場(chǎng)步伐放慢的信號(hào)，而A股市場(chǎng)的牛市基礎(chǔ)之一就是新多資金的踴躍進(jìn)場(chǎng)。因此，分析人士推測(cè)即便出現(xiàn)紅色星期一，也難以持續(xù)走高。
二是優(yōu)質(zhì)股的炒作氛圍并不亞于前期的低價(jià)股等三線股的炒作。上周A股市場(chǎng)的資金流向的確出現(xiàn)一定的積極變化，中高價(jià)優(yōu)質(zhì)股漸漸形成市場(chǎng)核心領(lǐng)漲品種，貴州茅臺(tái)、小商品城、榮信股份、滬東重機(jī)等組成的百元股俱樂部成員有擴(kuò)容的趨勢(shì)，分析人士大多對(duì)此予以積極的評(píng)價(jià)。但筆者卻認(rèn)為這其實(shí)也是一種炒作，是借助于價(jià)值投資為名的炒作，因?yàn)閮r(jià)值投資理念的核心不僅僅是要價(jià)值，而且還要有合適的價(jià)格，兩者合二為一方可為價(jià)值投資。但事實(shí)上，目前中高價(jià)股的動(dòng)態(tài)市盈率大多在50倍甚至更高。
因此大盤雖然有望在本周初出現(xiàn)強(qiáng)勁走勢(shì)。但考慮到上述的兩大不佳信號(hào)以及當(dāng)前上證綜指所處的敏感位置，本周后半周極有可能再度感染上“周末綜合征”。而且如果成交量進(jìn)一步萎縮的話，調(diào)整的幅度可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，因此在實(shí)際操作中，建議投資者的操作思路可在樂觀中漸趨謹(jǐn)慎。
同時(shí)，建議投資者可以關(guān)注一些具有確定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的個(gè)股，比如說產(chǎn)能擴(kuò)張、新項(xiàng)目竣工、產(chǎn)品價(jià)格上漲等績(jī)優(yōu)股，投資者可予以跟蹤，華魯恒升、景興紙業(yè)等個(gè)股就是如此。尤其是半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)喜個(gè)股，畢竟目前已時(shí)近6月中下旬，上市公司半年報(bào)的業(yè)績(jī)幾乎塵埃落定，一些業(yè)績(jī)出乎市場(chǎng)預(yù)期的上市公司有望獲得較佳的表現(xiàn)，比如說業(yè)績(jī)扭虧增盈的同濟(jì)科技、ST金杯等。
今日消息面：最高法院日前出臺(tái)《關(guān)于審理涉及會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中民事侵權(quán)賠償案件的若干規(guī)定》，明確利害關(guān)系人以會(huì)計(jì)師事務(wù)所在從事審計(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中出具不實(shí)報(bào)告并致其遭受損失為由，向人民法院提起民事侵權(quán)賠償訴訟的，人民法院應(yīng)當(dāng)依法受理。會(huì)計(jì)師事務(wù)所給利害關(guān)系人造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)侵權(quán)賠償責(zé)任，除非能夠證明自己沒有過錯(cuò)。
根據(jù)深圳證券交易所17日頒布新指引的要求，上市公司一次性簽署的重大合同，如采購金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)50%以上、絕對(duì)金額超過10億元的，均須及時(shí)公開披露；凡銷售、工程承包、提供勞務(wù)等金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入50%以上、絕對(duì)金額超過十億元的，也須及時(shí)公開披露。
上海證券交易所近日發(fā)布最新聯(lián)合研究計(jì)劃《備兌權(quán)證發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)管理與市場(chǎng)監(jiān)管》指出，備兌權(quán)證與中國(guó)已有權(quán)證的特征不同，發(fā)行人和監(jiān)管者應(yīng)尋找合適的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和監(jiān)管策略。報(bào)告認(rèn)為，在備兌權(quán)證市場(chǎng)發(fā)展之初，需要更加適合于新興市場(chǎng)的監(jiān)管方式，經(jīng)歷由監(jiān)管來培育和引導(dǎo)市場(chǎng)到市場(chǎng)自主發(fā)展的過程。報(bào)告建議，對(duì)備兌權(quán)證發(fā)行人的市場(chǎng)監(jiān)管應(yīng)包括發(fā)行人資格門檻、信息披露、事前的風(fēng)險(xiǎn)管理策略等七方面。
受招行CMP1認(rèn)沽權(quán)證熱炒的影響，今日五券商再次創(chuàng)設(shè)1.52億份招商銀行認(rèn)沽權(quán)證，至此，招行認(rèn)沽權(quán)證從6月12日到今日五個(gè)交易日共創(chuàng)設(shè)7.13億份。按照6月14日招行認(rèn)沽權(quán)證CMP1收盤價(jià)，其總市值已由原來的73.25億元增加到96.55億元。招行的認(rèn)沽權(quán)證，到期后實(shí)際價(jià)值為零，現(xiàn)在市場(chǎng)上把它炒到每份3塊多，屬于典型的投機(jī)行為，部分分析師建議應(yīng)該給予嚴(yán)厲打擊。正是這樣，上證所才動(dòng)員眾多券商一起創(chuàng)設(shè)招行認(rèn)沽權(quán)證以給予投機(jī)行為嚴(yán)厲打擊。伍永剛預(yù)測(cè)，這個(gè)后發(fā)的7.13億份將改變之前的供需關(guān)系，也在一定程度上會(huì)影響整個(gè)認(rèn)沽權(quán)證市場(chǎng)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋在于6月13日至15日舉行的“2007年期貨監(jiān)管干部培訓(xùn)班及期貨監(jiān)管工作座談會(huì)”上指出，認(rèn)真組織學(xué)習(xí)《條例》及配套規(guī)章，做好市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范和深化發(fā)展現(xiàn)有品種，加強(qiáng)期貨公司監(jiān)管，做好金融期貨上市準(zhǔn)備工作以及做好風(fēng)險(xiǎn)期貨公司處置工作五方面將成為近期的工作重點(diǎn)。
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