“迪拜事件”將A股打至3100點附近之后，一路陰跌的交易性基金或已進入價值投資區(qū)域。從本周二(11月24日)到昨(27)日收盤，瑞福小康折價率跌至11.8％，瑞福遠見和瑞福進取的溢價率分別跌至0.6％和13.43％。
隨著杠桿基金瘋狂攀升的溢價率大大降低，以及瑞福小康的折價率擴大，海通證券 （
600837 股吧,行情,資訊,主力買賣）研究認為，選擇看漲市場的人，可短線炒作瑞福遠見；而投資瑞和進取杠桿最大，適合看好長線的人選擇。
或轉(zhuǎn)折價短線買瑞和遠見
本周以來，大盤遭遇單邊暴跌，截至11月27日，上證指數(shù)已跌至3100點下方，市場人氣損傷大半。在市場暴跌期間，上市交易基金連續(xù)回落，尤其是前期被爆炒的杠桿基金溢價率大幅下降。
根據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，最近5日，瑞和小康累計下跌8.08％，瑞和遠見累計下跌達11.30％，而高杠桿基金瑞福進取也下跌9.37％；截至27日收盤，瑞和遠見與瑞和小康分別報收于1.020元和0.933元，前者瘋狂上漲的溢價率連續(xù)回落至0.6％，后者折價率放大為11.8％，瑞福進取溢價率下降至13.43％。
記者注意到，在本周一(11月23日)，股指飆升到3300點上方時，看多4000點的言論不絕于耳，瘋狂爆炒杠桿基金的各路資金幾近瘋狂，瑞和遠見溢價率被推升至13.4％。
如今瑞和遠見溢價率消失，一旦市場跌下3000點，市場信心崩潰，瑞和小康擴大折價率，瑞和遠見將反向出現(xiàn)折價現(xiàn)象。整體來看，從向下的風險角度考慮，目前瑞和遠見的風險較大。
此前，從瑞和小康與瑞和遠見的杠桿分配機制看，如果預期上證指數(shù)點位超過4000點，買入瑞和遠見比較有利；預期到時市場低于4000點，買入瑞和小康，這主要是由于當前瑞和遠見溢價和瑞和小康折價的現(xiàn)象可能變成瑞和小康溢價，瑞和遠見折價，使得目前折價的瑞和小康在市場點位低于4000點時獲取的收益超過瑞和遠見。
海通證券認為，對于博取短期收益的投資者，在目前市場預期持續(xù)向上的環(huán)境下，瑞和遠見將迎來其1.6倍的高杠桿，其二級市場凈值漲幅超過瑞和小康。對于后市積極看多的投資者，在選擇博取短期收益的投資產(chǎn)品時，建議目前關注瑞和遠見。
杠桿最高長線買瑞福進取
同樣是杠桿基金，恐慌性拋盤使得封閉式杠桿基金連續(xù)暴跌，瑞福進取溢價率縮減至13.43％，長盛同慶B折價18.3％，瑞福分級和長盛同慶同步下滑，分別降至0.85元和1.069元。
從杠桿倍數(shù)來看，瑞福進取是最高的。根據(jù)海通證券分析，目前瑞福分級基金凈值處在0.72上方，在這個區(qū)間瑞福進取的杠桿將放大至2~2.9倍，但如果凈值的繼續(xù)上漲至0.945附近，瑞福進取的杠桿將會短暫消失。同慶B以本金保證同慶A的收益，其杠桿為1.67，當前瑞福進取的杠桿明顯高于同慶B的杠桿。
海通證券認為，大盤位于4000點時，瑞福進取和同慶B目前的溢價率和折價率仍然保持不變，同慶B依舊保持目前倉位。以一年左右時間為投資期限，這主要是考慮到經(jīng)過一年左右時間，瑞和小康和瑞和遠見的凈值重新歸一。在這些前提之下，建議長線關注瑞福進取。
