趨勢跟蹤是我所信仰和追隨的一個交易模式和方法
我信奉趨勢跟蹤，這是一個信念
在市場中，交易的就是我的信念
拿到這本書的時候，還是抱有很大的期望值的
因為它寫的是趨勢跟蹤，而且號稱在美國的亞馬遜網站上，交易類的書籍中長期排名第一
第一次看，其實有些失望
因為它講的和我所希望的完全不一樣
它根本就沒有講到具體的方法
全篇都是采訪和描述的形式，從各個不同的角度來講趨勢跟蹤
這和我想象中教我趨勢跟蹤的方法可是大有差別了
但，后來隨著經驗的越來越豐富，實戰(zhàn)的越來越多，體會越來越深
更是經過了史無前例的大牛市和大熊市之后
我突然明白了為什么，這本書能長期占據第一的寶座
更知道了為什么，它是一本蘊藏著黃金的書籍
方法不重要，重要的是哲學，哲學才是你在市場中生存的最根本的法寶！
這才是這本書要教給你的，趨勢跟蹤，是一種哲學，是一種信仰，更是一種信念！
只有，你相信它，才會去追隨它，才會始終如一的堅持它！
每一種方法，在不同的時期都有不同的效果
起伏（或者稱為波動性）都是不可避免的
作者要告訴你的是：趨勢跟蹤在過去的那么多年來，經受了考驗，是一個好的方法
下面是書中的經典內容摘要
一、趨勢跟蹤
何為市場：就是買家和賣家因為某種原因聚集在一起交換貨物、進行交易的地方
個人和集體的形態(tài)就是價格的本質含義！
出色的投機客一定要知道什么時候進場，更重要的是，要知道什么時候做壁上觀，最為重要的是，還要知道，一旦進場，什么時候出場！
我們的基本哲學趨向是：變化是隨即的！如果市場經過一段沒有任何趨勢的時期，那么趨勢就會再次出現，那是未來趨勢的先兆。我們覺得，如果市場再經過一段無趨勢的時期，這真正意味著，未來會出現壯觀的趨勢！---------約翰-W-亨利
趨勢跟蹤者參與已經發(fā)生的，并非將要發(fā)生的。他們利用統(tǒng)計上證實可行的投資策略，這使他們能夠把注意力集中在市場上，而不是情緒上！
面對市場逆境時，投資策略能否成功，取決于管理者能不能堅持原則！
趨勢跟蹤交易者使用機械化交易，以一套被自動化的和客觀設定的規(guī)則為基礎。規(guī)則來自于他們的市場看法或投資哲學，交易者嚴格遵守這些交易原則，以便他們進出市場。機械式交易系統(tǒng)出除了交易決策中的情緒干擾，并且強迫你堅持規(guī)則，強化了紀律！如果你違反自己的機械交易系統(tǒng)規(guī)則，你就會破產！
趨勢跟蹤和樂趣沒有關系，趨勢跟蹤只和賺錢有關系！
市場之所以沒有什么不同，是因為它總是在變化，這是趨勢跟蹤的哲學支柱！接受無法逃避的變化是了解趨勢跟蹤哲學的第一步！
市場價格上漲、下跌、震蕩、人們驅動、追隨、驚慌不安，直到它變成過去。就像天氣一樣，沒有人能預測趨勢的開始或結束，然而，如果你設計的交易策略能適應變化，你就能利用變化賺錢！
約翰-W-亨利說：我知道，我無法預測人任何事，這就是我們決定采用趨勢跟蹤策略，也是我們獲得成功的原因。我們只進行趨勢跟蹤，不管在開始的時候趨勢看起來多么荒謬，不管趨勢怎么發(fā)展，也不管在結束時，趨勢看起來多么的沒有道理，我們都追隨它！
趨勢跟蹤的利潤來源是市場價格的波動，這是趨勢跟蹤最根本的原則之一！價格波動的影響和波動無法被準確預測，這就是趨勢跟蹤能夠起作用的原因！
趨勢跟蹤者產生顯著的收益，因為他們的最終決策基于一個核心信息：價格。在充滿不確定性的市場環(huán)境中，如果我們的決策以單一的、簡單而可靠的事實為基礎，就會特別有效！
不要嘗試去猜測趨勢將會走多遠，沒人能做到。是價格創(chuàng)造新聞，而不是新聞創(chuàng)造價格。市場會去它要去的地方！
趨勢跟蹤策略能夠成功，有兩個重要的假設。首先，市場價格趨勢經常會發(fā)生，其次，可以設計出一套交易系統(tǒng)能從這些趨勢中獲利！趨勢跟蹤最基本的交易策略是：截斷虧損，讓利潤奔跑！
讓你的利潤奔跑，要有頑強的心理狀態(tài)，只懂得嘗試保護利潤的每一分錢，實際上妨礙了你賺更多的錢！
如果你不愿意接受損失，你就不能賺錢，就像只吸氣，但是不愿意呼氣！
趨勢跟蹤是一種思維方式??！保持積極的態(tài)度是成功的關鍵要素！
二、偉大的趨勢跟蹤交易者
提心吊膽的代價太大是比爾頓的座右銘！他堅信，為了賺錢，你一定要承擔一定的波動性！
波動性是利潤的真正來源！
你必須接受市場的下跌，了解行情將重拾升勢的本源----因為趨勢即將來臨！
比爾頓，從1974年10月到2003年4月，平均年收益率23.72%
約翰-w-亨利
我們就是憑其他投資者認為自己可以預測未來的這點獲利！我相信就這么簡單！
趨勢跟蹤的重要哲學原則：從長期方面看，變化是不變的。由于變化是不變的，不確定性也是不變的。趨勢從不確定性中浮現出來。是趨勢的發(fā)展形成了利潤的基礎！
亨利的投資哲學是
1：長期的趨勢確認：交易系統(tǒng)忽視短期的波動性，嘗試捕捉主要的市場趨勢，追求更高級別的報酬
2：高度訓練的投資程序：設計只保存最少量的任意決策的程序！
3：風險管理：堅持嚴格的、程序化的風險管理系統(tǒng)，包括市場暴露評估、止損的準備和投入資金的風險管理，嘗試在無趨勢的情況下保護本金！
4：全球的多元化
趨勢跟蹤的復雜而困難的要素，不是關于你一定要掌握什么，而是你一定要從你的市場觀點中消除什么！
為什么做長線交易的方法是幾十年以來最好的？一般人遇到行情不好時，總要采取行動，通常它被稱為回避波動性，其基本假設是波動性是不好的、然而，我發(fā)現避免波動性反而約束了做長線的能力。想要以止損的方式控制持股價格下跌所造成的損失，10年以來，代價高昂。長線系統(tǒng)不避免波動性，靜觀其變，降低了投資人在市場震蕩中被迫出場的幾率！
趨勢追蹤倡導：高價買入，低價賣出！
怎么才能嚴守紀律：先要對自己的策略有信心，然后才能有紀律！如果你真的相信你的策略，自然會守紀律！如果你不相信它，換句話說，如果你沒有很好的做功課，不能想象，當你面對困難時你可以堅持什么，它將不會起作用！如果你對你正在做的事情充滿了巨大的信心，真的不需要太多的紀律約束！
趨勢的產生需要時間，如果你有足夠的耐心，你會獲得巨大的利潤，尤其是你不預先設定利潤目標的話！
艾德斯科塔(1990到2000年，去除費用后，每年的收益率有60%)
最著名的一句話是：獲利或虧損，每個人都從市場中如愿以償。一些人看起來喜歡虧損，那么他們通過虧錢取得成功！
關于成功的最大秘密是，沒有任何的大秘密，即便有什么秘密，也是來自自我的一個秘密！尋找交易成功的一些秘密的想法，錯過了重點！
強調：過程超越結果！
風險管理的本質：風險只是你能承擔的損失，足夠的風險使獲利變得有意義。如果沒有承擔風險的能力，不要交易！
沒有什么方法可以讓你回避不確定性！你需要勇氣處理市場的起起落落！你一定要能接受和感受市場的不確定性！
群眾心理學是真的存在，而且價格反映了一切！
趨勢跟蹤時觀察和回應市場變化的一種方式！
用基本分析和靠預感的人可能對風險控制有困難，因為交易看起來越好，他們就越對風險難以控制！
理查德丹尼斯
你之所以持有頭寸，一定有你的原因。繼續(xù)持有，直到那個原因不存在為止！不要僅僅為了利潤而取得利潤，你必須有一個交易的策略，并且知道它如何工作，而且要始終貫徹！
關鍵是：持之以恒和紀律！
三趨勢跟蹤的績效數據
波動性就是無法預料的價格變動！高波動性帶來高收益！波動性是獲利的前提。沒有波動性就等于沒有利潤！問題不是該如何減少波動性，而是該如何通過適當的投資比例或資金管理來駕馭它！
你一定要習慣資金并非是一條平滑的增長趨勢，你必須習慣于騎一匹烈馬！
亨利說：對我們來說，如果我們在一筆交易上冒20%的風險，真正的風險是我們可能的虧損！若把獲利又回吐，這看起來視乎像風險，但對我們來說，它更像波動性！
為了最后在交易中取得利潤，你一定要知道你的優(yōu)勢，你一定要知道它什么時候存在，而且當你可以做到的時候，你一定要充分利用它。如果你沒有優(yōu)勢，那就不要想從交易中獲利。如果知道自己沒有優(yōu)勢，卻因為其他原因不得不交易，那就要調整交易模式，把損失控制到最低，才不會把錢都賠給有優(yōu)勢的人。了解自己的優(yōu)勢，是從交易中獲利的必要條件！
如果你正在買入，正在賣出的家伙會認為它也是正確的，所以你應該知道你將從哪些人那里取得利潤
四趨勢跟蹤大事記
納斯達克災難、911事件、安然事件、長期資本管理公司破產、亞洲金融風暴和維克多-尼德霍夫、德國金屬股份有限公司
他們說耐心是一種美德，對我來講，耐心是紀律的同義詞。你必須遵守紀律，認清市場的變化，艱難的時期過后是有利的時期！我一次又一次的看到，交易的屹立不搖，是由紀律衡量的！-------約翰-w-亨利
艾德科斯塔：意外就是人們意料不倒的事。如果你已經在趨勢中，意外就不會發(fā)生在你的身上
趨勢跟蹤者愿意接受損失，讓市場告訴他們，趨勢什么時候結束！
技術分析基本上就是在預告趨勢，資金因此快速的流入。通常在基本面明朗之前，趨勢就已經出現了
五：趨勢跟蹤的棒球思維
市場的本質是趨勢。生活的本質也是趨勢--------約翰-w-亨利
六：趨勢跟蹤關注焦點：行為金融
一般人都會根據小樣本所取得的信息做出廣泛的預測
一般人非常厭惡損失，以至于會徒勞的做出非理性的決策，嘗試避免虧損。這幫助解釋了為什么有的投資者太早賣出他們獲利的股票，或者持有虧損股票的時間過長，而造成更大的虧損。一般人都認為，好的行情不會持續(xù)太久，所以及早將獲利兌現。相反，虧損時又希望市場反彈，抱著虧損的股票不放！然而，趨勢跟蹤者知道，如果不減少小的損失，損失將會變得更大。一開始是小虧損，如果你的決策慢了的話，它可能會變大，并且更難以應付！接受損失的問題是，它強迫人們承認自己是錯誤的，而人類天生就不愿意承認自己是錯誤的！
投資者最大的敵人是他自己！
沉沒成本是已經投入無法收回的資金和時間！沉沒成本不能影響現在的決策，但人們一般需要經歷一段痛苦的時間才可以忘記過去！趨勢跟蹤者忽視沉沒成本。如果他們買入后，市場走勢對他們不利，他們就離場！讓損失最小是他們的口號！當我們必須處理沉沒成本時候，大部分人是矛盾的，雖然我們的頭腦中知道，已經付出的錢不可能收回，但在情緒上，我們仍然生活在過去！
還有很多行為會造成虧損
缺乏紀律：成功的交易需要知識的積累和銳利的觀察力！多數人寧愿聽他人的意見也不愿意學習和訓練！
沒有耐心：人們有無法滿足的欲望。他們需求賭徒的刺激。
缺乏客觀性：情緒被市場左右！
貪婪：試圖抄底逃頂，希望可以在最短的時間內取得最大的利潤！
拒絕接受事實：不愿意承認價格波動才是唯一的事實！
沖動的行為
無法面對現實：只是為了賺錢而進行交易，不是決策的明智之舉！
如果所有的領導者有一個特性的話，那就是動力！他們?yōu)樽龅匠阶约汉推渌说钠谕寗?，他們深深的受達成目的的愿望所驅動！
在面對虧損時，交易者一定很沮喪。通常情況下，他們看起來換了個模樣，責備其他人或其他事，避免對他們的行動負責，不是考慮他們自己的動機或情緒，不去了解為什么那么做的原因。他們仍然在追求另一個圣杯或基本面預測，希望發(fā)現不變的獲利策略！
情商：交易成功的核心
對所有成功交易者來說，在他們的能力范圍內，信心十足，并積極行動，不懼怕改變！而這正是失敗的交易者忽略的行為模式！
你越不自信，就會遇到更多的挫敗，更加越無所適從。對于市場和你自己，你越了解，你就越自信，你越自信，操作就會更好！
獲得成功有幾個必備的要素：包括自我認知、自我控制、直覺、良好的人及關系等！
自我認知就是要了解自己，知道自己的人生目標和價值觀是什么，并且在時間中積極實施！
對情緒的自我克制會使人變得更有活力！
自我控制就像是一種內在溝通，情商高的人，能夠通過這種溝通控制自己的情緒，甚至還能把自己的情緒向有利的方面引導！
趨勢跟蹤者有延宕滿足（指個體愿意抑制立即獲得滿足的欲望，暫時忍受未能滿足的煎熬，以換取日后更大滿足的一種心理傾向），撲滅沖動，擺脫市場中不可避免的挫折和混亂的能力。
七：趨勢跟蹤的決策過程
趨勢跟蹤者控制他們所能控制的事物！他們知道自己能承受多少風險。他們測量價格波動，了解與交易有關的交易費用，但是，他們知道自己仍然有很多不知道的事情。因此在面對不確定的因素是，他們揮動球棒，當機立斷，決策的能力是他們交易哲學的核心！
恒心、勇氣、態(tài)度和忍受不確定性的能力，是取得長期勝利的關鍵！
人們通常有把事情變得太復雜的傾向。趨勢跟蹤本來就是非常簡單，但是很少有人愿意詳細簡單的事情能賺錢！我們做的好的原因是，我們能夠集中注意力和保持紀律性。我們執(zhí)行游戲計劃，那是我們真正的力量！
你可以做出決策，不需要知道所有的事實！因為你不能預見市場如何變化，到變化已經發(fā)生時再決策，已經為時過晚！
注重過程勝于結果！
八：趨勢跟蹤者：視交易為科學
趨勢跟蹤者就像物理學家，用開放的思維觀察世界，他們不斷觀察，并且進行試驗，批判性的思考，問聰明的問題！提出問題和發(fā)現問題的技巧，是他們成為偉大的交易者的關鍵！想要做一個成功的交易者，在生活方面一定要成功，你需要發(fā)展一種問正確問題的能力---提出聰明的問題！
1：深入的挖掘，什么是真正的問題
2：清楚的表達為什么要問這樣的問題
3：更清楚的分析各種信息，如果以前的認知不對，還有機會改進！
4：要了解我們自己的問題！
5：要面對現實
6：了解自己對世界的主觀態(tài)度，吸收新的客觀信息！
7：了解我們問這種問題的目的。
8：我們或許錯過了原先可能忽略的、重要的細節(jié)問題！
接受非線性世界的現實
混沌理論說明，世界不是線性的，偶然的時間會發(fā)生?？嗫嗾覍ね昝赖念A測，是一種無用的練習！不管你收集到的基本信息多么詳盡，未來總是未知的！
趨勢跟蹤者能在那些大事件中取勝，是因為他們期待意想不到的事情發(fā)生！其交易模式的設計就是為了捕捉這些意外事件，不會回避非線性、無因果關系的市場變化。因為趨勢跟蹤交易者有統(tǒng)計學的思維。
趨勢跟蹤的優(yōu)勢在于市場并非正太分布，所有有極端值的出現！
吉姆羅杰斯說：投資訣竅就是不要賠錢，損失將會殺死你。那么做交易會影響你的復利率，復利是投資的魔術！
九：別再尋找交易圣杯
沒有任何事情是永遠的！
攤平虧損是走向深淵進而破產的最好方法。下跌的市場不會由于你以低價買入而停止下跌！
十：趨勢跟蹤交易系統(tǒng)
趨勢跟蹤交易者懂得生活是風險和報酬的平衡。如果你想要更多的報酬，就要承擔更大的風險！
成功的人都了解，只要準備得當，不必懼怕風險。敢于冒險才有可能碩果累累。風險可以被利用，不是無法回避的陷阱，經過計算的風險和沖動不同！簡單的說，安全地行事的風險超乎你的想象！人生最大的風險就是拒絕冒險！生活中蘊藏著風險，無法逃脫！很多時候我們嘗試著去控制生活，其結果往往是失??！因此，我們最好接受人生如同一場賭局。如果是這樣，在某種情況下我們一定要計算面臨的危險可能出現的幾率，這樣才會感到舒服。我們必須學會處理不確定，尤其是在交易和金錢方面！
有遠見的人愿意承擔預先計劃的風險。用你的頭腦了解可能性，合乎邏輯地工作，然后帶著超越本能的力量和自信心前進。預先計劃的風險來自于黎明時每一顆為了取得成就的心。趨勢跟蹤交易者因為有對風險的預先計劃而成功！趨勢交易者不擔心市場明天會是什么樣，他們不關心預測、基本的因素和科技突破性的發(fā)展，他們不忽略過去，不預測未來！
趨勢跟蹤交易系統(tǒng)的五個核心問題
1：系統(tǒng)如何決策，在什么樣的市場買賣？
2：系統(tǒng)如何決策，應該買賣多少？
3：系統(tǒng)如何決策，你在什么時候買入？
4：系統(tǒng)如何決策，你在什么時候清理虧損的頭寸？
5：系統(tǒng)如何決策，你在什么時候退出獲利的頭寸？
大師認為，在做交易之前，要做的第一件事，就是回答下面的問題
1：我的天賦是什么，我是否適合做交易？
2：我要賺多少錢？
3：我的目標是要努力達到什么水平？
4：我投資或交易的經驗是什么？
5：我能承受什么？
6：我有哪些優(yōu)點和缺點？
資金管理也叫風險管理、頭寸調整，它是趨勢跟蹤交易者成功的關鍵！
艾德科斯塔用“壓力”的概念來說明什么是適量的資金管理：做個預先設好止損點的交易，好比賭博，賭注越大，風險就越大。保守的下注方法帶來保守的績效，可是大膽的賭博導致壯觀的毀滅。下大賭注的大膽的交易者會感覺到壓力或熱度，來自投資組合的波動性。壓力大的投資組合比壓力小的投資組合冒的風險要大。投資組合的壓力似乎與個人偏好有關，膽大的交易者喜歡承受更大壓力，而比較保守的交易者通常避免壓力過高的情況！壓力可以因為交易者對痛苦的忍受能力上下調節(jié)，冒的風險越大，壓力升高，利潤也增加。但到了極限時，壓力越大，收益反而會降低。交易者們必須選擇一個適合自己的壓力水平！
趨勢跟蹤交易者認為：你應該固定杠桿，而不是固定交易量。隨著資金總額調整交易合約份數。這樣，即使基金凈值增加，也不用改變交易模式！許多人的交易量往往低于適當的水平，只是為了規(guī)避風險。若要避免這種情況，你最好假設在抽象的金錢世界，不去考慮錢可以買什么，把錢看成你正在玩的積分游戲！
趨勢跟蹤無疑是動態(tài)再平衡遠離，我認為成功的交易者都是無所畏懼的。在趨勢跟蹤交易中，許多對沖基金把風險管理列為獨立的項目，是交易方法的邏輯核心！
在什么時候買入？趨勢出現時
艾德斯科塔認為：進場點在進入交易前很重要，但在進場后就不重要了！你不知道市場將要走多高，你應該關心的是如果市場和你背道而馳，你怎么辦？
期望收益是趨勢趨勢跟蹤獲利的關鍵因素之一！
什么時候清理虧損頭寸？越快越好！
市場走勢是快速的起起落落，來來回回拉鋸！艾德斯科塔提醒我們，避免鋸齒的唯一方法是停止進行交易！因為鋸齒是游戲的一部分，它們與你為伍，如果你不愿意，就不要交易！
在開始像趨勢跟蹤交易者那樣做交易之前，你已經知道，你會有小的虧損。你也知道，小的虧損不會永遠的持續(xù)下去。當你準備放棄時候，大的趨勢開始出現了！
什么時候退出獲利的頭寸？等到趨勢反轉的后再決定出場！趨勢跟蹤交易者不相信抄底和逃頂是可行的，因此他們不設定利潤目標。利潤目標限制利潤！如果你追隨趨勢，應該讓它走的越久越好，你需要完全挖掘潛在的趨勢！趨勢交易者需要“本壘打”來彌補鋸齒造成的損失。人為地設定利潤目標，只是為了讓自己安心，但是你可能會限制大趨勢ideas潛能，從而限制了你挽回所有小損失的能力！
趨勢跟蹤交易者捕捉趨勢的主要部分或中間，他們從來不在底部進入，也不在頂部離場
在操作前，我們問的第一件事不是我們得到什么，而是我們能損失多少，我們玩一場防御的游戲！
遵守交易紀律的價值，在于它讓交易者在壓力尚未來臨時，事先規(guī)劃好投資策略，然后當市場劇烈波動時，你只是需要執(zhí)行你預先制定的計劃，避免因為壓力而做出錯誤的決策！
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