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| 趨勢(shì)和轉(zhuǎn)折點(diǎn)無(wú)疑是市場(chǎng)最重要的兩個(gè)問(wèn)題，然而什么是趨勢(shì)？這是一個(gè)根本的問(wèn)題，長(zhǎng)期以來(lái)，技術(shù)分析對(duì)趨勢(shì)的理解始終停留在經(jīng)驗(yàn)總結(jié)層次上，將趨勢(shì)定義為市場(chǎng)方向。要弄清楚什么是趨勢(shì)，就要回答趨勢(shì)的形態(tài)原因，趨勢(shì)演變的基本特征，趨勢(shì)的應(yīng)用等三方面的問(wèn)題。簡(jiǎn)言之，資源的有限性決定了市場(chǎng)內(nèi)存的循環(huán)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，強(qiáng)者進(jìn)入自我加強(qiáng)的正反饋，而弱者則進(jìn)入自我減弱的負(fù)反饋，趨勢(shì)由此產(chǎn)生（引用丁圣元《投資正途—大勢(shì)·選股·買賣》一書，關(guān)于趨勢(shì)形成的原因，我并無(wú)太深刻的認(rèn)識(shí)）。趨勢(shì)與轉(zhuǎn)折點(diǎn)是難于分割的，如“沒(méi)有只漲不跌的市場(chǎng)，也沒(méi)有只跌不漲的市場(chǎng)”，“否極泰來(lái)”、“物極必反”等皆表達(dá) 這種思想。其核心在于“變”，我們中華哲學(xué)精華《易經(jīng)》就是研究變化之道：“易窮則變，變則通，通則久。是以自天佑之，吉無(wú)不利。”判斷一個(gè)轉(zhuǎn)點(diǎn)相對(duì)較簡(jiǎn)單，但判斷其級(jí)別（性質(zhì)）就很難。你可以不了解自己的生理結(jié)構(gòu)，就能飲食消化，退而求其次，我們可以通過(guò)研究歷史，來(lái)認(rèn)識(shí)趨勢(shì)的基本特征，其最終目標(biāo)還是為我所用。趨勢(shì)演變的特征有三：結(jié)構(gòu)性，即呈層次（級(jí)別）化，階段性，具有發(fā)生、發(fā)展、成熟（終結(jié)）三階段特性，“絕望中新生，遲疑中上漲，歡樂(lè)中死亡，希望中下跌”較好的描述了各個(gè)階段的特征，交替性，即有上有下?！兑捉?jīng)》說(shuō)，“變通者趨時(shí)也”。研究趨勢(shì)的目標(biāo)在于把握時(shí)機(jī)，所謂時(shí)機(jī)，實(shí)際上就是在趨勢(shì)演變過(guò)程中的某些特殊時(shí)刻，它們對(duì)應(yīng)著趨勢(shì)方向的逆轉(zhuǎn)（趨勢(shì)交替）或者趨勢(shì)轉(zhuǎn)換（趨勢(shì)發(fā)生、發(fā)展、成熟階段的變化）的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。 市場(chǎng)趨勢(shì)演變是我們所要把握的。“絕望中新生，遲疑中上漲，歡樂(lè)中死亡，希望中下跌”說(shuō)的細(xì)致一點(diǎn)就是：當(dāng)大盤空頭市場(chǎng)已經(jīng)把人們跌糊涂后的再度下跌孕育著重大機(jī)會(huì)。在初步連續(xù)帶量的上漲行情中只要謹(jǐn)慎的資金相當(dāng)多行情就沒(méi)有結(jié)束。在所有能夠進(jìn)場(chǎng)的資金都進(jìn)場(chǎng)了，行情也就到頭了。在初步縮量下跌行情中只要多數(shù)人盼望反彈，迎接你的就是繼續(xù)下跌，一直要把重倉(cāng)者跌糊涂。由于只是定性的描述，多數(shù)人無(wú)法把握其標(biāo)準(zhǔn)，因此操作上要借助定量的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行。這就是各種分析技術(shù)的用武之地。技術(shù)分析大概分預(yù)測(cè)和確認(rèn)技術(shù)，而預(yù)測(cè)無(wú)疑要比確認(rèn)難得多，因此這里先介紹利用雙均線系統(tǒng)來(lái)跟隨、確認(rèn)趨勢(shì)，再介紹利用波浪理論等其他技術(shù)來(lái)預(yù)測(cè)趨勢(shì)。先穩(wěn)后快始終是我的原則。 關(guān)于均線的研究，可看百年一人老師的《如何研究均線－周期、方向、大小、拐點(diǎn)》，絕對(duì)經(jīng)典，鼎砥論壇金融學(xué)堂也有百年老師的講課錄音。均線最大的優(yōu)點(diǎn)在于可以定性定量，這里使用5日均線作為短期趨勢(shì)，42日均線作為波段趨勢(shì)，至于周期的選擇，借用百年一人老師一句話，市場(chǎng)具有全息性質(zhì)，任一周期都有用，但任何一個(gè)周期都無(wú)法全面的反映市場(chǎng)，我的意見(jiàn)是通過(guò)歷史的表現(xiàn)去調(diào)適。（這里借用了鼎砥sd9527的“洛書江恩線”）。 5日線代表短期趨勢(shì)，42日線代表波段趨勢(shì)，用方向來(lái)定性趨勢(shì)方向，向上則表適趨勢(shì)向上，反之相同，走平則為橫盤震蕩（無(wú)方向），用K線與均線的相對(duì)位置定強(qiáng)弱，以上升趨勢(shì)為例，K線在均線上方為強(qiáng)，反之為弱。用兩條均線的方向和位置關(guān)系來(lái)定趨勢(shì)的性質(zhì)。 1）、波段向上（42日均線方向向上）：5日在42日之上，方向向上，則中多短多，主升；方向向下，則中多短空，調(diào)整；5日線下穿42日注意波段趨勢(shì)或?qū)⒏淖儭?/font> 2）、波段向下（42日均線方向向下）：5日在42日之下，方向向下，則中空短空，主跌；方向向上，則中空短多，反彈；5日線上穿42日注意波段趨勢(shì)或?qū)⒏淖?/font> 3）、42日均線走平，則是橫盤震蕩，通常出現(xiàn)在多空轉(zhuǎn)換之中。這時(shí)5日線上纏繞。跟隨趨勢(shì)，前提是得有趨勢(shì)，因此橫盤震蕩時(shí)雙均線表現(xiàn)會(huì)較差。 具體的買賣規(guī)則：上升趨勢(shì)調(diào)整時(shí)，以收盤價(jià)為準(zhǔn)在42日線上買，長(zhǎng)陰跌破時(shí)堅(jiān)決賣。下跌趨勢(shì)反彈時(shí)，反彈打至42日均線就賣出，在K線上穿42日時(shí)則需結(jié)合其他手段分析是否買入。 以股票市場(chǎng)只能做多而言，個(gè)人覺(jué)得買比賣重要，因?yàn)橘I入之前要充分考慮到收益與風(fēng)險(xiǎn)所在及市場(chǎng)最可能的方向，一旦買入之后，賣點(diǎn)就已經(jīng)被決定了。因此在買入時(shí)會(huì)較謹(jǐn)慎，而賣出時(shí)會(huì)較堅(jiān)決。這就是上面對(duì)K線上下穿42日均線時(shí)采取不一樣態(tài)度的原因。這個(gè)規(guī)則包括兩種買賣點(diǎn)，一是趨勢(shì)改變時(shí)的買賣點(diǎn)和趨勢(shì)延續(xù)時(shí)的買賣點(diǎn)。  趨勢(shì)改變類的買賣點(diǎn)要綜合分析，特別是買點(diǎn)。實(shí)際上真正的大底都是較復(fù)雜的，可參看歷史底部998和1664的表現(xiàn)，這跟九零年代初的市場(chǎng)是不一樣的，因?yàn)槟菚r(shí)市場(chǎng)的容量有量。這是頂?shù)椎牟煌?，因?yàn)檫@時(shí)人的心理是截然相反的，從另一個(gè)角度可以這樣看，頂部已經(jīng)具有一定的勢(shì)能，要加速很簡(jiǎn)單，而底部要向上加速需要有個(gè)蓄拋的過(guò)程。 對(duì)于趨勢(shì)延續(xù)的買賣點(diǎn)也會(huì)存在一些問(wèn)題。 1、調(diào)整時(shí)沒(méi)下打到或反彈時(shí)沒(méi)到42日均線，這個(gè)問(wèn)題應(yīng)該這么看，對(duì)于下跌趨勢(shì)，由于確認(rèn)趨勢(shì)方向向下時(shí)已出局，這時(shí)不能過(guò)多的操作，若是抄底會(huì)在另外的指引下操作，而上漲趨勢(shì)，只要上漲趨勢(shì)不變，兩種選擇，一是持有不操作，二是在其他指引下操作。  2、調(diào)整或反彈力度較強(qiáng)，突破42日均線時(shí)，而后K線再度回到原趨勢(shì)，存在一些噪音。對(duì)于上漲趨勢(shì)，由于持倉(cāng)，則采取最悲觀的方法出局，等趨勢(shì)明朗時(shí)再度入場(chǎng)，而對(duì)于下跌趨勢(shì)更應(yīng)采取觀望的態(tài)度，這是由“不賠即是賺”的理念決定，當(dāng)然或許綜合其他的指引進(jìn)行操作會(huì)是更好的選擇。  使用均線的心理障礙有二：一是懷疑是否有用，二是不滿足于其結(jié)果。簡(jiǎn)單的往往是有效的，對(duì)于初學(xué)者最大的困難在于無(wú)法站在一定的高度，只見(jiàn)樹木，不見(jiàn)森林，不知技術(shù)指標(biāo)在整個(gè)交易系統(tǒng)的位置，其次要知道自己要的是什么，雙均線用來(lái)跟隨趨勢(shì)的，自然會(huì)損失部分的利潤(rùn)，通過(guò)期望值E=[(X+1)P-1]*R可知，回報(bào)率有所減小，但勝率較大，部分投機(jī)者容易執(zhí)著于某一因素，而忽略其他的因素。 規(guī)則是簡(jiǎn)單的，但執(zhí)行起來(lái)會(huì)有很多的心理問(wèn)題，最大的是懷疑這個(gè)到底準(zhǔn)不準(zhǔn)，其實(shí)這個(gè)跟“準(zhǔn)”沒(méi)什么關(guān)系，這只是一種分類，不同的情況代表期望值E（回報(bào)率、勝率）的大小不同。只有清楚的認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)之后明白自己有所選擇才能堅(jiān)決地執(zhí)行。而且這個(gè)比較客觀，易于操作，但這個(gè)不夠完美，這是多數(shù)人看到的，去追求各種預(yù)測(cè)技術(shù)，而那些就更難于駕馭。這樣就形成低不成，高不就，這也是為什么半懂不懂的“半桶水”還不如初學(xué)者的原因。 引用《艾略特波浪理論-市場(chǎng)行為的關(guān)鍵》對(duì)波浪理論的定義：盡量波浪理論是目前最好的預(yù)測(cè)工具，但它主要不是一種預(yù)測(cè)工具；它是對(duì)市場(chǎng)行為的細(xì)致刻畫。不過(guò)，這種刻畫的確傳達(dá)了有關(guān)市場(chǎng)在行為連續(xù)體中的所處位置，及其隨后可能出現(xiàn)的運(yùn)動(dòng)軌跡方面的學(xué)問(wèn)。波浪理論的主要價(jià)值在于，它為市場(chǎng)分析提供了一種前后關(guān)系。這種前后關(guān)系既為嚴(yán)密思考提供了基礎(chǔ)，又為市場(chǎng)總體位置及前景提供了展望。個(gè)人認(rèn)為波浪理論是個(gè)較好的結(jié)構(gòu)理論，它能較好的描述現(xiàn)在所處的相對(duì)位置和接下來(lái)可能運(yùn)動(dòng)的軌跡和方式，能提供更多的細(xì)節(jié)，但由于其規(guī)則較簡(jiǎn)單，使得劃分存在較多的可能性(復(fù)雜性)，這是其缺點(diǎn)。之前說(shuō)過(guò)“事物的優(yōu)點(diǎn)往往衍生出其缺點(diǎn)”這是事物的矛盾特性，就像均線簡(jiǎn)單，但不靈活，所以重點(diǎn)在選擇組合。關(guān)于波浪分析之前的文章總結(jié)的較多，可參看《跟隨趨勢(shì)詳解》、《波浪理論的三個(gè)重點(diǎn)》、《級(jí)別互逐級(jí)擴(kuò)大》等。 黃金分割與擴(kuò)展，涉及到兩個(gè)關(guān)鍵數(shù)字0.618和1.618，這兩個(gè)數(shù)字無(wú)須多言。事物呈螺旋式發(fā)展，前進(jìn)與倒退交替進(jìn)行，而這兩個(gè)數(shù)字就是主宰其具體的軌跡。對(duì)于這個(gè)的應(yīng)用借用百年老師的話來(lái)解答“偶然性和必然性的關(guān)系，決定了股票市場(chǎng)的模糊特征。據(jù)此，我們最好的辦法是精確地處理問(wèn)題，模糊地應(yīng)用。”想更深入的了解推薦閱讀《帝納波利點(diǎn)位交易法》。 下期預(yù)告《交易體系之資金管理》，由于最近工作較忙，未必每天一期。打算等所有的要點(diǎn)結(jié)束之后，再整理一翻，爭(zhēng)取弄個(gè)小冊(cè)子，方便大家翻閱。系列文章有《交易體系的建立》《如何實(shí)戰(zhàn)操作》《交易體系之經(jīng)典推介》《交易體系之“我是誰(shuí)，要到哪去”》 《交易體系之“市場(chǎng)是你的朋友”》《交易體系之系統(tǒng)要點(diǎn)》 |
作者：務(wù)虛
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