作者：66WEN收集整理 來源：www.66wen.com 更新時間：2006年12月17日
一、金融結(jié)構(gòu)內(nèi)涵及變動
1．金融結(jié)構(gòu)內(nèi)涵。美國金融學(xué)家戈德史密斯教授在《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中提出，“金融結(jié)構(gòu)即金融工具和金融機(jī)構(gòu)的相對規(guī)模”，“各種金融工具和金融機(jī)構(gòu)的形式、性質(zhì)及其相對規(guī)模共同構(gòu)成了一國金融結(jié)構(gòu)的特征。”并且，金融結(jié)構(gòu)“隨時間而變化的方式在各國不盡相同”(戈德史密斯，1969)。其核心思想是認(rèn)為，一國現(xiàn)存的金融工具與金融機(jī)構(gòu)之和構(gòu)成該國的金融結(jié)構(gòu)，其中包括各種現(xiàn)存金融工具與金融機(jī)構(gòu)的相對規(guī)模、經(jīng)營特征和經(jīng)營方式，金融中介中各種分支機(jī)構(gòu)的集中程度等，并且，金融結(jié)構(gòu)隨著時間推移而發(fā)生變動。因此，戈德史密斯教授主要是從宏觀上來研究金融結(jié)構(gòu)。我認(rèn)為，金融結(jié)構(gòu)實(shí)際上包含宏觀和微觀兩個層次，在宏觀層次上是指在金融體系中金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融工具、金融資產(chǎn)等各個組成部分的比例、相互關(guān)系及其變動趨勢，在微觀層次上是指上述各個組成部分內(nèi)部的構(gòu)成、比例關(guān)系及其變動趨勢。
在宏觀層次上，金融結(jié)構(gòu)可以概括為四個方面：一是金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)——銀行、證券、保險、信托等不同行業(yè)在整個金融產(chǎn)業(yè)體系中的比重、地位與發(fā)展趨勢，包括融資規(guī)模、客戶數(shù)量、占全部金融資產(chǎn)的比重等。金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)反映金融產(chǎn)業(yè)中不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的地位與發(fā)展?fàn)顩r。二是金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)——金融機(jī)構(gòu)的形式、種類、數(shù)量和各類金融機(jī)構(gòu)所占的比重。在不同歷史時期，一個國家金融機(jī)構(gòu)的組織形式及各種不同金融機(jī)構(gòu)所占的比重不盡相同，特別是金融創(chuàng)新使得新的金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，不斷地改變著這個結(jié)構(gòu)。三是金融工具與金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)——金融工具與金融資產(chǎn)的主要形式及其在金融市場中所占的比重。此外，從金融業(yè)拓展的空間范圍角度看，宏觀金融結(jié)構(gòu)還表現(xiàn)為國內(nèi)金(融業(yè)務(wù)與國際金融業(yè)務(wù)兩大板塊，金融全球化背景下，國際金融業(yè)務(wù)是金融業(yè)的重要方面，并日益深刻地影響著國內(nèi)宏觀金融結(jié)構(gòu)的變動，它是衡量宏觀金融結(jié)構(gòu)的第四方面——金融業(yè)務(wù)國際結(jié)構(gòu)。
在微觀層次上，金融結(jié)構(gòu)是從金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部角度進(jìn)行考察，可以分為三個方面：一是金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)——所擁有的資產(chǎn)量及其構(gòu)成比例。由于各種不同金融機(jī)構(gòu)主要從事相對集中并各具特色的金融活動，因此其擁有的資產(chǎn)量和結(jié)構(gòu)的變化，一方面反映了金融機(jī)構(gòu)自身的變化，另一方面也反映出整個金融業(yè)的變化。例如在金融轉(zhuǎn)型時期，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化非常明顯。二是金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)——同一金融機(jī)構(gòu)在銀行、證券、保險、信托等不同金融領(lǐng)域的業(yè)務(wù)比重。例如，在分業(yè)經(jīng)營體制下，一種金融機(jī)構(gòu)主要從事一定范圍內(nèi)的金融業(yè)務(wù)，但隨著混業(yè)趨勢的加深，金融機(jī)構(gòu)通過各種創(chuàng)新逐漸地擴(kuò)大或改變其業(yè)務(wù)范圍，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變動反映了金融趨向混業(yè)的程度。三是金融機(jī)構(gòu)的收益結(jié)構(gòu)——金融機(jī)構(gòu)在不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的收益在總收益中的比重。收益結(jié)構(gòu)在很大程度上反映了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，但有時也存在背離的情形。
2．金融結(jié)構(gòu)變動。(1)宏觀金融結(jié)構(gòu)變動。從宏觀層面看，金融結(jié)構(gòu)有一個不斷高級化的動態(tài)發(fā)展進(jìn)程，首先，金融業(yè)由最初比較單一的銀行信貸業(yè)發(fā)展到現(xiàn)代的銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)四業(yè)并舉階段，是金融產(chǎn)業(yè)的升級與發(fā)展，也是最重大的結(jié)構(gòu)變動；其次，在各業(yè)并舉的過程中，各種金融機(jī)構(gòu)也不斷產(chǎn)生，從而豐富和改變著金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)；再次，從金融工具、金融資產(chǎn)方面分析，由于金融創(chuàng)新與發(fā)展，金融工具、金融產(chǎn)品日益增多，金融資產(chǎn)的存在形式也日益多樣化，金融工具與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向著全面發(fā)展的形態(tài)演進(jìn)；最后，從金融業(yè)務(wù)的國內(nèi)與國際結(jié)構(gòu)看，在當(dāng)代國際金融業(yè)全球一體化趨勢日益增強(qiáng)的條件下，世界各國獨(dú)立的國內(nèi)金融市場不斷融合成一個整體，隨之發(fā)展起來的跨國金融集團(tuán)在全球市場上開展業(yè)務(wù)，國際業(yè)務(wù)已經(jīng)成為重要的甚至是主導(dǎo)的業(yè)務(wù)。
(2)微觀金融結(jié)構(gòu)變動。在微觀層次上，宏觀金融結(jié)構(gòu)不斷發(fā)展與完善的同時，金融機(jī)構(gòu)本身及其資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、收益結(jié)構(gòu)也發(fā)生著持續(xù)的變革。在銀行統(tǒng)治信貸市場階段，存貸款業(yè)務(wù)居于主導(dǎo)地位，而隨著直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)展，債券、股票發(fā)行業(yè)務(wù)地位日漸突出，適應(yīng)這種變化以及市場需求的多樣化和日益加劇的競爭，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)展。例如，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中與證券相關(guān)的業(yè)務(wù)逐漸增加，證券公司也向商業(yè)銀行領(lǐng)域滲透，將證券業(yè)務(wù)與信貸等業(yè)務(wù)逐漸結(jié)合起來。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化直接影響收益結(jié)構(gòu)的變動，同時，為適應(yīng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也會發(fā)生相應(yīng)的變動。由于金融業(yè)的快速發(fā)展，微觀金融結(jié)構(gòu)始終處于持續(xù)復(fù)雜的變動之中。
二、金融結(jié)構(gòu)及變動與金融監(jiān)管及變革的關(guān)系
1．金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管。(1)金融結(jié)構(gòu)直接影響金融監(jiān)管制度與分工結(jié)構(gòu)。金融結(jié)構(gòu)及其引致的金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)直接影響金融監(jiān)管制度與結(jié)構(gòu)。不同的金融結(jié)構(gòu)會引致不同的金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)，而風(fēng)險控制是金融監(jiān)管的首要任務(wù)，適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制的需要，金融監(jiān)管也需要形成相應(yīng)的制度安排與分工結(jié)構(gòu)。因此，可以說有什么樣的金融結(jié)構(gòu)就有什么樣的監(jiān)管制度與結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管史反映了金融結(jié)構(gòu)及其引致的金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)是如何影響甚至決定金融監(jiān)管制度與分工結(jié)構(gòu)。早期金融業(yè)是以銀行為主導(dǎo)的金融結(jié)構(gòu)，包括證券、保險等在內(nèi)的其他金融業(yè)務(wù)很不發(fā)達(dá)，金融風(fēng)險也主要表現(xiàn)為銀行風(fēng)險，適應(yīng)這種需要，各國都建立了中央銀行，作為國家進(jìn)行監(jiān)管金融的機(jī)構(gòu)，由于銀行業(yè)的主導(dǎo)地位，因而其監(jiān)管重點(diǎn)是監(jiān)察商業(yè)銀行的經(jīng)營行為。隨著證券、保險、信托等作為獨(dú)立的金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來，成為與銀行業(yè)并重的金融部門，新的金融結(jié)構(gòu)和金融風(fēng)險結(jié)構(gòu)下，金融監(jiān)管的分工結(jié)構(gòu)也有了新的安排，出現(xiàn)了專司證券、保險監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，在立法、執(zhí)法、機(jī)構(gòu)設(shè)置等各個方面均得到重視。在金融分業(yè)體制下，適應(yīng)這種金融結(jié)構(gòu)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷多元化，監(jiān)管體系不斷完善?？疾焓澜缰饕l(fā)達(dá)國家，在20世紀(jì)80年代之前，金融監(jiān)管制度與結(jié)構(gòu)的發(fā)展歷程無不如此。
(2)金融監(jiān)管影響金融結(jié)構(gòu)，特別是微觀金融結(jié)構(gòu)。金融監(jiān)管要適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)的需要，但這并非意味著在金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管關(guān)系中，金融監(jiān)管只是被動適應(yīng)的一方，金融監(jiān)管同樣也影響著金融結(jié)構(gòu)，特別是對微觀金融結(jié)構(gòu)而言。這主要體現(xiàn)在當(dāng)金融監(jiān)管不適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)的需要會阻礙金融結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步發(fā)展，即金融監(jiān)管的“雙刃劍”效應(yīng)。監(jiān)管當(dāng)局對某項(xiàng)金融業(yè)務(wù)或某個金融領(lǐng)域的抑制將直接阻礙該金融業(yè)務(wù)或領(lǐng)域的發(fā)展。1929～1933年的大危機(jī)之后，美國金融監(jiān)管當(dāng)局強(qiáng)迫投資銀行業(yè)與商業(yè)銀行業(yè)的分離實(shí)際上是直接改變了美國的金融結(jié)構(gòu)，而此后對投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的嚴(yán)格監(jiān)管也直接影響了該行業(yè)的成長，加之經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原因，投資銀行業(yè)直到20世紀(jì)70年代才開始有較大發(fā)展，并隨著80年代以來對該領(lǐng)域監(jiān)管的日益放松而出現(xiàn)快速成長。從微觀金融結(jié)構(gòu)看，金融監(jiān)管的影響體現(xiàn)得更為明顯，無論是市場準(zhǔn)入監(jiān)管還是業(yè)務(wù)范圍監(jiān)管，都直接影響金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)，從而影響著金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。美國金融業(yè)在20世紀(jì)90年代呼吁放松對金融機(jī)構(gòu)探索混業(yè)經(jīng)營的管制，其重要理由就是這種監(jiān)管導(dǎo)致美國金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模偏小，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一而影響國際競爭力。中國目前嚴(yán)格實(shí)行的分業(yè)監(jiān)管，使得銀行機(jī)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、收益結(jié)構(gòu)均十分單一也是很好的例證。
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免費(fèi)論文網(wǎng)2．金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管變革。為促進(jìn)金融發(fā)展，要求金融結(jié)構(gòu)的變動與金融監(jiān)管的變化相互適應(yīng)，實(shí)現(xiàn)兩個因素的動態(tài)協(xié)調(diào)。在某種意義上，金融結(jié)構(gòu)變動趨勢直接影響甚至決定了金融監(jiān)管的變革取向，而金融監(jiān)管在適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)變動的同時，也直接影響金融結(jié)構(gòu)變動的路徑和時間進(jìn)程。
(1)宏觀金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管變革。宏觀金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管的關(guān)系是最重要的宏觀金融關(guān)系之一，二者的及時適應(yīng)與協(xié)調(diào)能夠有力地促進(jìn)金融發(fā)展，而二者的錯位與失調(diào)則直接抑制金融發(fā)展，甚至?xí)鸾鹑趧邮?。在金融現(xiàn)實(shí)中，金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管變革的協(xié)調(diào)幾乎都不是一帆風(fēng)順的，需要經(jīng)過一段歷程的磨合方能實(shí)現(xiàn)，有些是以漸進(jìn)改革的方式子穩(wěn)實(shí)現(xiàn)的，有些則是以金融“大震”的方式劇烈實(shí)現(xiàn)的。宏觀金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管的動態(tài)協(xié)調(diào)中，金融結(jié)構(gòu)變動速度及其量變積累直接決定金融監(jiān)管變革的方向和速度。宏觀金融結(jié)構(gòu)迅速變動的時期，也是金融監(jiān)管迅速調(diào)整的時期；金融結(jié)構(gòu)變動積累越多，金融監(jiān)管變革的幅度也越大。宏觀金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動及其完善過程改變了金融監(jiān)管，促進(jìn)了監(jiān)管結(jié)構(gòu)制度與結(jié)構(gòu)的變化。證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)作為相對獨(dú)立的金融產(chǎn)業(yè)其產(chǎn)生晚于銀行業(yè)，但隨著這些金融部門的逐步壯大，這種金融結(jié)構(gòu)變動在根本上改變了監(jiān)管當(dāng)局的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)，使得一元化監(jiān)管走向多元化監(jiān)管。
(2)微觀金融結(jié)構(gòu)變動與金融監(jiān)管變革。由于金融業(yè)競爭的日益加劇，金融創(chuàng)新使得金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)日益相互交叉滲透，金融機(jī)構(gòu)向著綜合化、全能化的方向發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)日益成為功能齊全的金融超市，各金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化、業(yè)務(wù)綜合化成為突出現(xiàn)象。微觀金融結(jié)構(gòu)的這種變動要求金融監(jiān)管作出相應(yīng)的調(diào)整。金融監(jiān)管由機(jī)構(gòu)監(jiān)管向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變是微觀金融結(jié)構(gòu)變動影響金融監(jiān)管，以及金融監(jiān)管主體結(jié)構(gòu)適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)變動需要的典型例證。在金融創(chuàng)新帶來金融機(jī)構(gòu)同質(zhì)化、業(yè)務(wù)趨同化、綜合化條件下，與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相比，功能監(jiān)管易于避免兩種傾向：一是在某些監(jiān)管領(lǐng)域可能出現(xiàn)雙重或多重監(jiān)管，造成監(jiān)管過度；二是在某些領(lǐng)域因缺乏協(xié)調(diào)而造成監(jiān)管不足，形成監(jiān)管真空，特別是對業(yè)務(wù)多元化的金融集團(tuán)而言，更容易出現(xiàn)這種情形。金融監(jiān)管朝著功能型監(jiān)管轉(zhuǎn)變的趨勢反映出其不斷適應(yīng)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)多元化、綜合化的微觀金融結(jié)構(gòu)變動要求。
例如，在英國，改革前傳統(tǒng)的監(jiān)管體制是典型的多元化體制，金融立法體系也相當(dāng)復(fù)雜，在不同的法律規(guī)定下設(shè)置不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，形成不同的監(jiān)管分工。然而隨著20世紀(jì)80年代以來英國金融業(yè)的持續(xù)變革，銀行、證券、保險等金融各業(yè)相互滲透、融合日益深入，彼此的界限變得越來越模糊，原來由不同機(jī)構(gòu)分別監(jiān)管不同業(yè)務(wù)的多元化監(jiān)管體制變得越來越不適應(yīng)現(xiàn)實(shí)要求，不但監(jiān)管效率低下，而且給金融機(jī)構(gòu)帶來許多不必要的負(fù)擔(dān)。特別是1986年英國金融“大爆炸”改革以后，矛盾更加突出。為適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)的變化，英國政府在1997年提出了改革金融監(jiān)管體制的方案，成立了超級監(jiān)管機(jī)構(gòu)——金融服務(wù)監(jiān)管局(Financial Service Authority，F(xiàn)SA)，經(jīng)過兩年多的改革，1999年《金融服務(wù)與市場法》頒布后，F(xiàn)SA"成為世界上監(jiān)管范圍最廣的金融管理者”(Eva Lomnicka，1999)。正在進(jìn)行的德國金融監(jiān)管改革也推出了對“德聯(lián)邦貸款監(jiān)督局”、“德聯(lián)邦股票交易監(jiān)督局”、“德聯(lián)邦保險監(jiān)督局”進(jìn)行“合三為一”改革的方案。
三、中國金融結(jié)構(gòu)與金融監(jiān)管問題的思考
改革以來，中國金融業(yè)迅速成長，在金融總量實(shí)現(xiàn)巨大增長的同時，金融結(jié)構(gòu)也發(fā)生了深刻的變化。基于金融監(jiān)管與金融結(jié)構(gòu)的相互作用機(jī)制，對目前的已顯滯后的金融監(jiān)管進(jìn)行改革，已經(jīng)成為新形勢下促進(jìn)中國金融業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的現(xiàn)實(shí)要求。
1．改革以來中國金融結(jié)構(gòu)的變化。(1)從宏觀金融結(jié)構(gòu)方面分析。從金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，銀行業(yè)一統(tǒng)江山的局面有了很大改變，20世紀(jì)90年代初開始形成的證券業(yè)發(fā)展很快，保險業(yè)在最近幾年也有了較大發(fā)展，信托業(yè)不斷得到規(guī)范。但總體來說，仍然是銀行業(yè)占絕對主導(dǎo)地位，未能完全實(shí)現(xiàn)各業(yè)的均衡發(fā)展。從金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)看，機(jī)構(gòu)總量增長巨大，并向多元化方向有一定發(fā)展，但尚未形成完善的金融機(jī)構(gòu)體系，尤其是中小金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展滯后。從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，在資產(chǎn)總量巨大增長的同時，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一定程度上實(shí)現(xiàn)了多樣化，但由于金融創(chuàng)新緩慢，金融產(chǎn)品種類少，金融工具缺乏，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尚不合理。
(2)從微觀金融結(jié)構(gòu)方面分析。在嚴(yán)格的分業(yè)體制下，我國商業(yè)銀行的突出特征之一是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一，由此導(dǎo)致收益結(jié)構(gòu)單一。商業(yè)銀行70％以上的資產(chǎn)為貸款，由于貸款對象以國有企業(yè)為主，形成大量不良資產(chǎn)。因其主要貸款對象國有企業(yè)效益低下，為避免產(chǎn)生新的不良資產(chǎn)，銀行出現(xiàn)了一定程度上的“過分惜貸”現(xiàn)象，造成資金閑置。為解決由此帶來的問題，商業(yè)銀行迫切需要拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，涉足證券、保險業(yè)務(wù)，改善業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率，調(diào)整收益結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)盈利能力。從證券機(jī)構(gòu)看，十余年來證券業(yè)有了較快發(fā)展，但卻受到資金嚴(yán)重不足的限制。一是券商的自有資金嚴(yán)重不足，二是受分業(yè)制的相關(guān)限制，券商的外部融資渠道十分狹窄，僅能利用的銀行同業(yè)拆借市場作用不大。資金不足造成證券公司業(yè)務(wù)范圍狹小，無力拓展新業(yè)務(wù)，各家券商只能在有限的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行“低水平重復(fù)建設(shè)”，因此迫切需要打通從商業(yè)銀行融資的通道。另外，從保險機(jī)構(gòu)來看，保險業(yè)在近幾年的較快發(fā)展，保費(fèi)積累很快，但1995年《保險法》對投資渠道的嚴(yán)格限制，使得保險資金運(yùn)用成為制約保險業(yè)發(fā)展的重要問題。目前，受品種單調(diào)、利率低、期限短的限制，使保險資金特別是長期壽險資金無以匹配，投資收益低，甚至連保值增值的目的都難以達(dá)到，從而危及到保險機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。保險結(jié)構(gòu)迫切需要獲得直接證券投資等新的投資渠道，以及包括股票、股權(quán)在內(nèi)的金融資產(chǎn)，以改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)。
2.深入開展混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐，促進(jìn)金融監(jiān)管變革，推動金融結(jié)構(gòu)高級化發(fā)展。改革以來中國金融結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，但這與當(dāng)代發(fā)達(dá)國家金融業(yè)發(fā)展水平的差距仍然十分巨大。當(dāng)前金融全球一體化深入發(fā)展，混業(yè)經(jīng)營成為世界主流趨勢，中國也已加入WTO，將逐步開放金融業(yè)，在此大背景下，中國金融業(yè)要成功迎接國外挑戰(zhàn)和參與國際競爭，必須繼續(xù)推進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，包括推進(jìn)以多業(yè)并舉為主要特征的宏觀金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化，和推進(jìn)以金融機(jī)構(gòu)全能化為主要特征的微觀金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
實(shí)現(xiàn)這一任務(wù)的有效措施就是推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營實(shí)踐，以金融結(jié)構(gòu)變革促進(jìn)金融監(jiān)管制度與結(jié)構(gòu)的改革，并形成良性作用機(jī)制，最終目標(biāo)是：在宏觀上，改變目前銀行業(yè)占絕對主導(dǎo)地位，其他金融行業(yè)相對弱小的扭曲狀態(tài)，通過推進(jìn)金融領(lǐng)域的產(chǎn)權(quán)改革，重構(gòu)金融產(chǎn)權(quán)，培育真正具有競爭力的市場主體，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，健全金融市場體系，形成銀行、證券、保險、信托等多業(yè)并舉，并且各行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化的宏觀金融結(jié)構(gòu)。在微觀上，以金融控股公司為混業(yè)的目標(biāo)模式，有計(jì)劃、有步驟地推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的全能化，并由此實(shí)現(xiàn)其資產(chǎn)、收益結(jié)構(gòu)的多元化，形成真正具有市場競爭力的全能型金融機(jī)構(gòu)。目前，中信公司、光大集團(tuán)、平安保險等已經(jīng)初步具備了金融控股公司的雛形，但還很不完善，也不夠規(guī)范。改革的思路是以現(xiàn)有金融控股公司為先導(dǎo)，分梯次、有步驟地推進(jìn)金融控股的發(fā)展。具體策略上，可以將現(xiàn)有準(zhǔn)備向金融控股公司轉(zhuǎn)型的機(jī)構(gòu)分為兩個梯次，以現(xiàn)有的股份制商業(yè)銀行、證券公司、保險公司為第一梯次，組建真正意義上的金融控股公司，而以國有商業(yè)銀行等巨型金融機(jī)構(gòu)為主體和第二梯次，借鑒第一梯次經(jīng)驗(yàn)，以漸進(jìn)方式向混業(yè)過渡。這樣，在混業(yè)進(jìn)程中既實(shí)現(xiàn)金融資源的合理配置，又有效控制金融風(fēng)險，推動中國金融業(yè)的發(fā)展。
3．適應(yīng)中國金融結(jié)構(gòu)變化，改革和調(diào)整金融監(jiān)管，促進(jìn)金融發(fā)展?；诮鹑诒O(jiān)管應(yīng)適應(yīng)金融結(jié)構(gòu)變化的理由，中國金融結(jié)構(gòu)在過去20多年里發(fā)生的變化以及未來的發(fā)展趨勢，要求金融監(jiān)管必須進(jìn)行相應(yīng)的改革與調(diào)整，在有效控制金融風(fēng)險的同時，促進(jìn)中國金融業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。改革金融監(jiān)管分為兩個方面：一是改革金融監(jiān)管制度，適應(yīng)國際混業(yè)潮流與國內(nèi)金融業(yè)交叉經(jīng)營、滲透融合的趨勢，漸進(jìn)推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營；二是改革金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)，完善金融監(jiān)管體系。通過監(jiān)管制度與監(jiān)管結(jié)構(gòu)的改革促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的高級化發(fā)展。
在金融監(jiān)管制度改革方面，要在結(jié)合國情的基礎(chǔ)上對混業(yè)進(jìn)程進(jìn)行總體考慮，逐步改革監(jiān)管制度，為向混業(yè)體制轉(zhuǎn)軌提供法律支持與保障，而不應(yīng)該成為混業(yè)的實(shí)際障礙。當(dāng)前，應(yīng)適當(dāng)放松對混業(yè)行為的管制，有計(jì)劃、有步驟的改革監(jiān)管制度，放松某些監(jiān)管規(guī)則，給金融機(jī)構(gòu)一定的自由創(chuàng)新空間，鼓勵風(fēng)險能得到有效控制的金融創(chuàng)新，如銀證合作、銀保合作、證保合作，以及金融控股公司實(shí)踐等。在逐步改革監(jiān)管制度與法律的基礎(chǔ)上，在混業(yè)進(jìn)程的適當(dāng)時點(diǎn)，全面改革監(jiān)管的法律框架和內(nèi)容，過渡到“混業(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管”。在金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)改革方面，可以分三步走：第一步可以考慮將中國人民銀行的貨幣政策職能與銀行監(jiān)管職能分離開，成立單獨(dú)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)——銀行監(jiān)督管理委員會，專司銀行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，以提高監(jiān)管效率，央行則繼續(xù)制定和執(zhí)行貨幣政策，同時，在適當(dāng)?shù)那闆r下，隨著信托業(yè)的規(guī)范和壯大，對信托業(yè)的監(jiān)管也可以考慮獨(dú)立進(jìn)行。在完善目前機(jī)構(gòu)型監(jiān)管體系的同時，加強(qiáng)監(jiān)管聯(lián)席會議的作用。第二步，在對銀行、證券、保險、信托的上述金融監(jiān)管體系已經(jīng)完善、監(jiān)管能力有較大增強(qiáng)的基礎(chǔ)上，根據(jù)金融混業(yè)的進(jìn)程，成立專門的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會代替目前的聯(lián)席會議，強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)與合作，準(zhǔn)備向單一機(jī)構(gòu)的功能型監(jiān)管過渡。第三步，在適當(dāng)時間，與監(jiān)管制度的全面改革相協(xié)調(diào)，成立統(tǒng)一的國家金融監(jiān)督管理局，形成統(tǒng)一的超級功能型監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由多元化監(jiān)管走向一元化監(jiān)管，由機(jī)構(gòu)型監(jiān)管轉(zhuǎn)向功能型監(jiān)管。
