本周核心觀點(diǎn)：
禽板塊：新冠疫情影響偏短期，種雞去化后將促進(jìn)行情健康發(fā)展
1）新冠疫情對(duì)禽板塊的影響：首先，其直接影響是多地實(shí)施活禽暫停交易措施，阻礙了雞苗的銷售流通以及屠宰廠收購毛雞，盡管春節(jié)期間多數(shù)屠宰廠停工，但復(fù)工以后屠宰廠收購毛雞預(yù)計(jì)將受到很大影響，家禽流通交易受到影響，將會(huì)導(dǎo)致價(jià)格短期保持低迷；其次，間接影響到消費(fèi)，春節(jié)期間全國大多地區(qū)人員流動(dòng)驟停，對(duì)肉類消費(fèi)需求影響很大，據(jù)協(xié)會(huì)觀點(diǎn)，渠道的春節(jié)備貨消化緩慢，新冠疫情對(duì)禽肉尤其是活禽消費(fèi)亦有不利影響。
2）短期看，新冠疫情對(duì)雞價(jià)影響較大，苗價(jià)較春節(jié)前明顯下降，預(yù)計(jì)屠宰廠復(fù)工后毛雞價(jià)格也會(huì)有較大降幅。但隨著種雞場步入深度虧損后，種雞去產(chǎn)能將會(huì)加速，后期疫情一旦好轉(zhuǎn)，價(jià)格有望逐步企穩(wěn)回升。因此，我們認(rèn)為今年雞價(jià)將會(huì)走出先抑后揚(yáng)的行情。長期看，去產(chǎn)能加速中小場的退出，龍頭產(chǎn)能保持?jǐn)U張，有利于集中度的提升。所以，當(dāng)前不應(yīng)過度悲觀，禽板塊依然具有很強(qiáng)的配置價(jià)值。建議關(guān)注雞肉標(biāo)的：圣農(nóng)發(fā)展、立華股份、仙壇股份、禾豐牧業(yè)，雞苗標(biāo)的：益生股份、民和股份。
生豬：新冠疫情影響有限，非瘟疫情仍是投資主線1）新冠疫情對(duì)生豬板塊的影響：①從供給端來看，由于當(dāng)前不少地區(qū)采取了封閉道路的措施，飼料以及飼料原料的運(yùn)輸較為困難，不少地區(qū)的養(yǎng)殖戶飼料原料告急，對(duì)生豬補(bǔ)欄的積極性也造成了較大的影響，如果運(yùn)輸問題未得到緩解，對(duì)于需要外購飼料以及飼料原料的中小養(yǎng)殖戶將會(huì)造成較大的影響，造成產(chǎn)能的二次去化。②從消費(fèi)端來看，由于外出用餐的減少以及學(xué)校、工廠的推遲復(fù)工，消費(fèi)量會(huì)有一定程度的減少，但是消費(fèi)量的影響偏短期，參照非典時(shí)期的情況，隨著疫情的逐步趨緩，消費(fèi)量會(huì)逐步回暖。③從價(jià)格來看，短時(shí)間內(nèi)，由于北豬南調(diào)存在困難，相比之下，南方消費(fèi)地區(qū)的生豬價(jià)格將強(qiáng)于北方主產(chǎn)區(qū)的價(jià)格，造成“南強(qiáng)北弱”，從全國來看，由于年后是傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季加上疫情帶來的團(tuán)餐減少，全國的價(jià)格將整體偏弱。
2）仍然看好生豬板塊：我們認(rèn)為生豬板塊的主線投資邏輯仍然沒變，非瘟疫情將持續(xù)改變行業(yè)的格局，當(dāng)前多地取消活禽的交易，使得豬肉的替代品減少，動(dòng)物蛋白的稀缺將造成豬肉的供給進(jìn)一步緊張，預(yù)計(jì)未來兩年豬價(jià)仍將保持高位，生豬企業(yè)的盈利水平將持續(xù)改善，我們繼續(xù)看好擁有完善的安全防控體系、管理能力較強(qiáng)和種豬資源豐富的生豬企業(yè)，建議關(guān)注牧原股份、溫氏股份，其次新希望、正邦科技、天康生物等。
動(dòng)物保?。褐匾曋卮髣?dòng)物疫病防控，短期關(guān)注禽用疫苗板塊1）新冠疫情對(duì)動(dòng)保板塊的影響：我們認(rèn)為隨著國家部委下達(dá)通知要求保障“菜籃子”產(chǎn)品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料正常流通秩序，各地也陸續(xù)發(fā)布通知要求飼料、獸藥、動(dòng)物防疫物資生產(chǎn)企業(yè)加緊復(fù)工，部分動(dòng)保企業(yè)還在春節(jié)期間加大消毒劑等消殺產(chǎn)品的生產(chǎn)和物資供應(yīng)，為疫情防控貢獻(xiàn)力量，如果疫情能夠在較短時(shí)間內(nèi)得到有效控制，對(duì)動(dòng)保板塊的影響不應(yīng)過度擔(dān)心。同時(shí)值得指出的是，短期受新冠疫情沖擊較大的禽養(yǎng)殖板塊也有望加速向規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化及安全化趨勢(shì)發(fā)展，利好動(dòng)保產(chǎn)品滲透率的持續(xù)提升，以便減少重大動(dòng)物疫病發(fā)生和傳播的風(fēng)險(xiǎn)。此外，今年以來我國新疆、湖南等多地已經(jīng)爆發(fā)5 起高致病性禽流感疫情，做好高致病性禽流感等重大動(dòng)物疫病防控工作顯得尤為關(guān)鍵。
2）我們建議短期重點(diǎn)關(guān)注禽用疫苗板塊，推薦瑞普生物、生物股份、普萊柯、中牧股份，關(guān)注蔚藍(lán)生物等。
種植：轉(zhuǎn)基因玉米和大豆轉(zhuǎn)化體獲安全證書，后續(xù)進(jìn)程值得期待
1 月21 日，杭州瑞豐和大北農(nóng)上報(bào)的兩例轉(zhuǎn)基因玉米轉(zhuǎn)化體均順利獲得轉(zhuǎn)基因生物安全證書，后續(xù)流程包括將轉(zhuǎn)化體導(dǎo)入到自交系中，進(jìn)行自交系的轉(zhuǎn)基因安全證書申請(qǐng)，然后進(jìn)行正常的品種審定和制種，才能進(jìn)行商業(yè)化推廣，考慮流程可能簡化，預(yù)期最快可以在1-2 年走完整個(gè)流程。一旦轉(zhuǎn)基因玉米準(zhǔn)許商業(yè)化推廣，將提升玉米種子的價(jià)格，帶來行業(yè)的擴(kuò)容。同時(shí)，轉(zhuǎn)基因技術(shù)研發(fā)投入費(fèi)用較高、研發(fā)周期較長將大幅提升行業(yè)的壁壘，龍頭企業(yè)受益，建議關(guān)注隆平高科、大北農(nóng)、荃銀高科、登海種業(yè)。
寵物：看好寵物食品和寵物醫(yī)療細(xì)分市場，建議關(guān)注龍頭企業(yè)國內(nèi)寵物行業(yè)仍處于高速發(fā)展階段，我們看好行業(yè)的長期發(fā)展。
寵物食品和寵物醫(yī)療相比其他細(xì)分市場具備天然的賽道優(yōu)勢(shì)，建議關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)佩蒂股份和中寵股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新冠疫情可能引發(fā)市場大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，養(yǎng)殖行業(yè)疫病的風(fēng)險(xiǎn)，政策不確定的風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，極端天氣的風(fēng)險(xiǎn)等
本站僅提供存儲(chǔ)服務(wù)，所有內(nèi)容均由用戶發(fā)布，如發(fā)現(xiàn)有害或侵權(quán)內(nèi)容，請(qǐng)
點(diǎn)擊舉報(bào)。
