靠蒲地藍(lán)馳騁兒童藥市場(chǎng)多年的濟(jì)川藥業(yè)(600566)，強(qiáng)勁的增長(zhǎng)在2019年突然“失速”。2019年年報(bào)顯示，公司營(yíng)收69.22億元、同比下降3.72%，凈利潤(rùn)為16.23億元、同比下降3.84%。大眾證券報(bào)記者注意到，這是濟(jì)川藥業(yè)借殼上市6年來(lái)，首現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙降，而且公司全年近半營(yíng)收都花在銷(xiāo)售費(fèi)用上，僅差旅費(fèi)2019年就“砸”了6.33億元。
蒲地藍(lán)少賣(mài)4000萬(wàn)盒
成立于1994年的濟(jì)川藥業(yè)，2013年通過(guò)洪城股份成功“借殼”上市，主要產(chǎn)品為蒲地藍(lán)消炎口服液等。
2019年，濟(jì)川藥業(yè)從高增長(zhǎng)的快車(chē)道上突然剎車(chē)，營(yíng)收69.22億元，同比下降3.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.23億元，同比下降3.84%，出現(xiàn)自借殼上市6年來(lái)的首次營(yíng)收、凈利雙降局面。
此前的2013年—2018年，濟(jì)川藥業(yè)營(yíng)收從24.48億元一路增長(zhǎng)至72.08億元，每年增速不低于20%，凈利潤(rùn)則從4.03億元跳增至 16.86億元，保持28.97%—69.45%的年增速。
濟(jì)川藥業(yè)2019年的業(yè)績(jī)下滑來(lái)自于蒲地藍(lán)的銷(xiāo)售承壓——2018年底，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布有關(guān)修改蒲地藍(lán)消炎制劑(片劑、膠囊劑、口服液)處方藥說(shuō)明書(shū)的公告，增加了惡心、嘔吐、腹脹、腹痛、腹瀉、乏力、頭暈等；皮疹、瘙癢過(guò)敏等不良反應(yīng)，明確指出孕婦和過(guò)敏體質(zhì)兒童、脾胃虛寒者慎用。
蒲地藍(lán)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售隨之出現(xiàn)下降，年報(bào)顯示，2019年濟(jì)川藥業(yè)蒲地藍(lán)的產(chǎn)量1.07億盒，銷(xiāo)售1.26億盒，而2018年蒲地藍(lán)產(chǎn)量為1.82億盒，銷(xiāo)量為1.66億盒，2019年產(chǎn)量直降四成，銷(xiāo)量同比下降24%。
另外，從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2019年，公司清熱解毒類(lèi)產(chǎn)品 (主要為蒲地藍(lán)消炎口服液)營(yíng)收23.48億元，同比下滑14.27%。
差旅費(fèi)“砸”了6億多元
多年來(lái)，濟(jì)川藥業(yè)銷(xiāo)售上的花費(fèi)毫不手軟，財(cái)報(bào)顯示，2013年—2018年，公司銷(xiāo)售費(fèi)用合計(jì)高達(dá)141.86億元。2019年，濟(jì)川藥業(yè)依舊大手筆將高達(dá)34.49億元，49.7%的營(yíng)收資金用在了銷(xiāo)售費(fèi)用上。
從費(fèi)用構(gòu)成來(lái)看，濟(jì)川藥業(yè)每花出去1元的銷(xiāo)售費(fèi)，就有超過(guò)0.78元用在市場(chǎng)推廣和差旅費(fèi)上。2019年濟(jì)川藥業(yè)市場(chǎng)推廣費(fèi)20.7億元，平均每天砸在市場(chǎng)推廣上的費(fèi)用都超過(guò)500萬(wàn)元。
同樣驚人的還有差旅費(fèi)——2019年濟(jì)川藥業(yè)砸了6.33億元，占營(yíng)收比重達(dá)9.12%，以年報(bào)披露的3639名銷(xiāo)售員工計(jì)算，人年均差旅費(fèi)高達(dá)17.33萬(wàn)元。公司銷(xiāo)售員工的同期薪酬為4.6億元，差旅費(fèi)比薪酬高出37%。
而恒瑞醫(yī)藥、中恒集團(tuán)、華潤(rùn)三九這三家醫(yī)藥行業(yè)龍頭或者中藥同行，同期銷(xiāo)售費(fèi)用中的差旅費(fèi)分別為9.09億元、740.62萬(wàn)元、7013.12萬(wàn)元，營(yíng)收占比分別為3.9%、0.19%、0.48%，銷(xiāo)售人員年均差旅費(fèi)則分別為6.19萬(wàn)元、1.56萬(wàn)元和1.47萬(wàn)元。對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)：無(wú)論是人均年差旅費(fèi)用還是差旅費(fèi)的營(yíng)收占比，濟(jì)川藥業(yè)都是這三家公司數(shù)倍甚至十?dāng)?shù)倍。
濟(jì)川藥業(yè)在年報(bào)中稱，公司采取以專業(yè)化學(xué)術(shù)推廣為主、渠道分銷(xiāo)為輔的銷(xiāo)售模式。其中學(xué)術(shù)推廣即公司主要通過(guò)學(xué)術(shù)推廣部門(mén)和分布在全國(guó)各地的營(yíng)銷(xiāo)辦事機(jī)構(gòu)組織學(xué)術(shù)推廣會(huì)議或?qū)W術(shù)研討會(huì)，介紹產(chǎn)品的特點(diǎn)以及基礎(chǔ)理論和最新臨床療效研究成果，通過(guò)宣傳使專業(yè)人員和客戶對(duì)產(chǎn)品有全面的了解和認(rèn)識(shí)。公司參與各省藥品招標(biāo)，中標(biāo)后由醫(yī)療機(jī)構(gòu)直接或通過(guò)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)向公司采購(gòu)產(chǎn)品。
不過(guò)，曾有業(yè)內(nèi)專家指出：“學(xué)術(shù)推廣說(shuō)白了就是‘重金堆砌’消費(fèi)渠道，這里向來(lái)是商業(yè)賄賂的高發(fā)區(qū)?！?/p>
國(guó)家企業(yè)信用信息公開(kāi)系統(tǒng)顯示，2018年7月，樂(lè)普醫(yī)療在學(xué)術(shù)會(huì)議上向7位授課專家支付講課費(fèi)2.4萬(wàn)元并幫助制作具有宣傳字眼的講義，被上海青浦區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局認(rèn)定涉嫌商業(yè)賄賂并被處以15萬(wàn)元的罰款。
在借殼上市前的2012年5月，濟(jì)川藥業(yè)子公司濟(jì)源醫(yī)藥曾因其業(yè)務(wù)員的商業(yè)違規(guī)行為，被池州市工商局處以1.5萬(wàn)元的罰款。
“公司差旅費(fèi)用的營(yíng)收占比遠(yuǎn)超同行是否正常與合理？如何防控違規(guī)問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)？”對(duì)于大眾證券報(bào)新聞采訪函問(wèn)題，濟(jì)川藥業(yè)董秘曹偉回復(fù)稱：“濟(jì)川藥業(yè)的產(chǎn)品和恒瑞醫(yī)藥不同，更多的是多發(fā)病、常見(jiàn)病的藥品，終端覆蓋的數(shù)量更廣，這就要求公司銷(xiāo)售人員產(chǎn)生更多的差旅費(fèi)用。而華潤(rùn)三九2019年處方藥業(yè)務(wù)占比僅為44.83%， 濟(jì)川藥業(yè)以處方藥為主。中恒藥業(yè)年報(bào)披露存在代理商業(yè)務(wù)，采用學(xué)術(shù)推廣模式和代理模式也會(huì)導(dǎo)致差旅費(fèi)不同。公司對(duì)學(xué)術(shù)活動(dòng)的舉辦、相關(guān)費(fèi)用的支出均進(jìn)行了明確的規(guī)定和流程控制要求。審計(jì)機(jī)構(gòu)出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，同時(shí)公司建立了 《反商業(yè)賄賂管理制度》和 《關(guān)于嚴(yán)禁帶金銷(xiāo)售的管理規(guī)定》等內(nèi)控制度，并設(shè)立反商業(yè)賄賂的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，對(duì)學(xué)術(shù)推廣費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格管理。但隨著國(guó)家對(duì)藥品生產(chǎn)銷(xiāo)售領(lǐng)域的監(jiān)管愈加嚴(yán)格，如果公司管理不善，可能使公司因?qū)W術(shù)推廣模式而面臨法律及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司在年報(bào)中提示了上述風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
小兒豉翹會(huì)否重蹈覆轍？
2019年濟(jì)川藥業(yè)的明星藥蒲地藍(lán)“失色”的同時(shí)，另一款明星藥小兒豉翹清熱顆粒“暗中發(fā)力”。年報(bào)顯示，2019年公司小兒豉翹清熱顆粒的生產(chǎn)量達(dá)5246.8萬(wàn)盒，銷(xiāo)售5383.6萬(wàn)盒，同比分別增長(zhǎng)13%和20%，公司以小兒豉翹清熱顆粒為主的兒科類(lèi)產(chǎn)品2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.25億元，同比上漲22.42%，而其綜合毛利率比蒲地藍(lán)高出7%。
也許是看中了小兒豉翹清熱顆粒的發(fā)展?jié)摿?，今?月13日，濟(jì)川藥業(yè)發(fā)布定增預(yù)案，擬募資14.05億元，用于年產(chǎn)7.2億袋小兒豉翹清熱顆粒、“中藥提取車(chē)間五項(xiàng)目”等項(xiàng)目建設(shè)。
值得一提的是，小兒豉翹清熱顆粒的說(shuō)明書(shū)中不良反應(yīng)、禁忌和注意事項(xiàng)，與修訂前的蒲地藍(lán)一樣，均標(biāo)注為“尚不明確”，不免令人擔(dān)憂——擴(kuò)產(chǎn)后小兒豉翹清熱顆粒是否會(huì)重蹈蒲地藍(lán)的覆轍？
對(duì)此，濟(jì)川藥業(yè)董秘曹偉表示：“蒲地藍(lán)消炎口服液2019年產(chǎn)銷(xiāo)量出現(xiàn)了一定程度的下降，但這種下降并不一定能推斷與其說(shuō)明書(shū)的修訂嚴(yán)格相關(guān)。中成藥產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)的不斷細(xì)化和完善，某些修訂在短期可能造成不利影響，但長(zhǎng)期來(lái)看有利于保障公眾用藥安全和公司有針對(duì)性地開(kāi)展學(xué)術(shù)推廣工作。從目前的臨床使用反饋來(lái)看，小兒豉翹清熱顆粒就廣泛的用戶基礎(chǔ)而言，出現(xiàn)不良反應(yīng)的概率極低?！?/p>
（文章來(lái)源：大眾證券報(bào)）
(原標(biāo)題：這家公司2019年差旅費(fèi)“砸”了6.33億元，銷(xiāo)售人均差旅17萬(wàn)元！)
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