4月14日滬深兩市集體走高，上證綜指在白酒和農(nóng)產(chǎn)品等消費(fèi)板塊助推下震蕩攀升。公募投研觀點(diǎn)認(rèn)為，在國內(nèi)新冠肺炎疫情基本受控的情況下，隨著流動(dòng)性環(huán)境持續(xù)寬松，A股估值優(yōu)勢(shì)會(huì)再度凸顯，行情有望回到“科技+消費(fèi)”雙主線上來。
跡象顯露
“科技+消費(fèi)”依然是市場(chǎng)主線。數(shù)據(jù)顯示，4月14日半導(dǎo)體及元件板塊大漲3.07%，位居兩市行業(yè)漲幅第一，韋爾股份、深南電路、北方華創(chuàng)等股票漲幅超過5%。消費(fèi)領(lǐng)域，酒店及餐飲板塊大漲2.6%，農(nóng)產(chǎn)品加工和農(nóng)業(yè)服務(wù)等板塊漲幅均超過2%。
招商基金指出，“一季度以來市場(chǎng)大幅震蕩，但隨著大力度的財(cái)政政策和貨幣政策出臺(tái)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)得以緩釋，市場(chǎng)的恐慌情緒明顯修復(fù)?！痹趪鴥?nèi)疫情基本受控的情況下，預(yù)計(jì)A股的估值優(yōu)勢(shì)會(huì)再度凸顯。
某權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)記者表示，2020年初多家機(jī)構(gòu)提出了“科技+消費(fèi)”的雙主線判斷。只是在一季度的疫情沖擊下，市場(chǎng)單邊走低，盤中雖然熱點(diǎn)輪動(dòng)，但實(shí)際上缺乏明顯主線?！澳壳皝砜?，隨著疫情邊際影響減弱，雙主線行情有望延續(xù)。這一趨勢(shì)已初露端倪。”
核心資產(chǎn)
創(chuàng)金合信科技成長股票基金經(jīng)理周志敏表示，科技是強(qiáng)國的必須手段，自上而下鼓勵(lì)科技行業(yè)發(fā)展、補(bǔ)強(qiáng)科技行業(yè)的意愿不會(huì)逆轉(zhuǎn)，而科技行業(yè)的發(fā)展，又必須與資本市場(chǎng)相結(jié)合。從產(chǎn)業(yè)周期角度看，5G、物聯(lián)網(wǎng)、信創(chuàng)(即“信息化應(yīng)用創(chuàng)新”)可能帶來科技行業(yè)的新一輪成長周期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)有望從預(yù)期走向落地。建議重點(diǎn)關(guān)注科技股中的“核心資產(chǎn)”，如5G相關(guān)的設(shè)備商和服務(wù)商、傳輸網(wǎng)、云計(jì)算等板塊，還有信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和新能源車等政策驅(qū)動(dòng)機(jī)會(huì)?！澳壳皝砜?，國內(nèi)以5G、數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)軟件為代表的新基建確定性加強(qiáng)，節(jié)奏和幅度都有可能超預(yù)期，相關(guān)公司業(yè)績(jī)相對(duì)確定。從最近陸續(xù)披露年報(bào)和一季報(bào)預(yù)告來看，科技板塊主流公司都交出了不錯(cuò)的答卷，個(gè)別公司甚至超出了之前市場(chǎng)的預(yù)期?！?/p>
海富通中小盤混合基金經(jīng)理范庭芳指出，如果海外疫情能夠得到有效控制且需求明顯回暖，將加大對(duì)科技領(lǐng)域的關(guān)注。中長期看，依舊堅(jiān)持以5G為代表的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和國內(nèi)泛自主化兩條主線布局。
范庭芳表示，在A股各大主線中，除科技板塊外，消費(fèi)領(lǐng)域也蘊(yùn)藏大量投資機(jī)會(huì)，會(huì)在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行動(dòng)態(tài)布局?！跋M(fèi)板塊方面，由于需求主要在國內(nèi)，國內(nèi)疫情防控形勢(shì)好轉(zhuǎn)提升了對(duì)未來需求的向好預(yù)期，這導(dǎo)致消費(fèi)板塊近期相對(duì)走強(qiáng)。隨著疫情趨于常態(tài)化，一些消費(fèi)板塊及其子行業(yè)的業(yè)績(jī)確定性提升，且產(chǎn)業(yè)地位加強(qiáng)?！?/p>
招商基金指出，二季度要繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注受益于逆周期政策加碼以及趕工需求的周期性板塊的估值修復(fù)機(jī)會(huì)；下游需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流壓力較小的白酒和醫(yī)藥板塊，也值得重點(diǎn)配置。
鵬華基金董事總經(jīng)理(MD)、權(quán)益投資二部總經(jīng)理王宗合表示，“中國十幾億人口的龐大需求仍在，更看重效率和創(chuàng)新帶來的機(jī)會(huì)，要積極把握價(jià)值成長機(jī)會(huì)。”未來不過度關(guān)注疫情帶來的短期業(yè)績(jī)影響，而是更多關(guān)注疫情之后公司持續(xù)成長能力，會(huì)在消費(fèi)、醫(yī)療、服務(wù)、制造業(yè)、金融這幾個(gè)層面進(jìn)行大量的標(biāo)的儲(chǔ)備。
后市展望：
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（文章來源：中國證券報(bào)）
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