中藥飲片:中國(guó)中藥產(chǎn)業(yè)的三大支柱之一,醫(yī)藥文化的精髓:中藥飲片是是中成藥的重要原料,其獨(dú)特的炮制理論和方法,無不體現(xiàn)著古老中醫(yī)的精深智慧,是決定中藥飲片質(zhì)量?jī)?yōu)劣的重要因素。中藥飲片正是起到了承接中藥上下游產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié),與上游的中藥材的種植、養(yǎng)殖、采集結(jié)合密切;下游用途廣泛、應(yīng)用行業(yè)多、終端消費(fèi)渠道多等特點(diǎn),下游行業(yè)的蓬勃發(fā)展和快速增長(zhǎng)的消費(fèi)需求將有利于本行業(yè)市場(chǎng)空間的拓展,行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊。近年來,我國(guó)積極采取各種措施,出臺(tái)多項(xiàng)政策,通過鼓勵(lì)和引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的壯大,進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)中藥飲片行業(yè)的規(guī)范化健康發(fā)展,實(shí)現(xiàn)中藥產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化。
中藥飲片追溯于戰(zhàn)國(guó)時(shí)代,可持續(xù)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁:據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2006-2015 年,醫(yī)藥工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由5345.7 億元增長(zhǎng)至26885.2 億元,年復(fù)合增長(zhǎng)率(CAGR)達(dá)19.7%;從醫(yī)藥工業(yè)細(xì)分子行業(yè)來看,中藥飲片加工主營(yíng)業(yè)務(wù)收入由190.2 億元增加至1699.9 億元,CAGR 為27.6%,中藥飲片加工市場(chǎng)規(guī)模年復(fù)合增長(zhǎng)速度顯著高于醫(yī)藥工業(yè)整體增速。從微觀企業(yè)來看,中藥飲片子行業(yè)仍保持高于醫(yī)藥制藥業(yè)整體的增速發(fā)展,2015 年為12.2%。A 股飲片公司恒康醫(yī)療、康恩貝、嘉事堂等中藥飲片業(yè)務(wù)營(yíng)收增幅大幅高于行業(yè)整體,增速分別為 72.3%、48.0%和47.2%。新三板中藥飲片公司泉源堂、康澤藥業(yè)和源和藥業(yè)等營(yíng)收增幅不但高于行業(yè)整體,也高于A 股上市公司。
創(chuàng)新化和集群化是中藥飲片發(fā)展趨勢(shì):《中醫(yī)藥發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2016 年-2030 年》實(shí)施;“互聯(lián)網(wǎng)+中醫(yī)藥”被重點(diǎn)提出。隨著現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展,網(wǎng)絡(luò)信息的廣泛應(yīng)用,很多商品已進(jìn)入電商時(shí)代,中藥飲片交易電子商務(wù)化成大趨勢(shì);此外,作為中藥飲片的升級(jí)版的中藥配方顆粒,從2010 年的14.83 億擴(kuò)張到2015 年的近82 億,年均復(fù)合增速超過 40%,遠(yuǎn)高于中藥飲片的增速,預(yù)計(jì)到2020 年中藥配方顆粒市場(chǎng)規(guī)模將超300 億;最后,隨著行業(yè)監(jiān)管體系的日益完善,以及國(guó)家政策對(duì)龍頭企業(yè)的大力扶持,未來中藥飲片行業(yè)必然會(huì)朝著規(guī)?；?、統(tǒng)一化、質(zhì)量控制日趨嚴(yán)格等方向發(fā)展,行業(yè)整合已是大勢(shì)所趨。
建議關(guān)注標(biāo)的:根據(jù)行業(yè)前景與公司財(cái)務(wù)指標(biāo),建議關(guān)注的相關(guān)標(biāo)的:源和藥業(yè)(833379.OC):規(guī)模最大、專注而優(yōu)質(zhì)的中藥飲片領(lǐng)先企業(yè);匯群中藥(832513.OC):致力于打造“一帶一路”戰(zhàn)略的中藥飲片企業(yè);春盛中藥(831983.OC):傳承中華醫(yī)藥文化,打造西南區(qū)的龍頭企業(yè);上元堂(830923.OC):通過GSP 認(rèn)證,集沉香、中藥飲片等多元化公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)政策監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn);上游中藥材供給及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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