国产一级a片免费看高清,亚洲熟女中文字幕在线视频,黄三级高清在线播放,免费黄色视频在线看

作者：英國《金融時(shí)報(bào)》記者、專欄作家聯(lián)合撰寫 2009-01-04

英國《金融時(shí)報(bào)》的預(yù)測專家們又來了，他們甘愿冒著有損職業(yè)聲譽(yù)的危險(xiǎn)，對(duì)一些眾所周知的未知事件進(jìn)行大膽預(yù)測。2007年年底，魯拉•卡拉夫(Roula Khalaf)正確地預(yù)見到，伊朗造不出核彈頭，而吉迪恩•拉赫曼(Gideon Rachman)指出，佩爾韋茲•穆沙拉夫(Pervez Musharraf)在2008年內(nèi)丟掉巴基斯坦總統(tǒng)職位的幾率“大于50%”。艾德•克魯克斯(Ed Crooks)應(yīng)該獲得一兩桶石油的獎(jiǎng)勵(lì)，因?yàn)樗A(yù)言油價(jià)將沖破每桶100美元，并在2008年底跌破這一關(guān)口。

吉蓮•邰蒂(Gillian Tett)將獲得一筆獎(jiǎng)金——大概是以不良資產(chǎn)的形式——因?yàn)樗郎?zhǔn)確預(yù)見到金融危機(jī)將擴(kuò)散，揭開信貸緊縮的“第二篇章”。但金融業(yè)問題的嚴(yán)重性導(dǎo)致其他人的預(yù)測都不著邊際?？死锸布{•古哈(Krishna Guha)預(yù)測如果美國能夠避開所有重大沖擊，就能避免陷入衰退，這本來很有可能是正確的。但是誰知道呢？

唉，原來選民比經(jīng)濟(jì)更加難以預(yù)測。克萊夫•克魯克(Clive Crook)預(yù)測希拉里•克林頓將當(dāng)選美國總統(tǒng)，而約翰•威爾曼(John Willman)認(rèn)為肯•利文斯通(Ken Livingstone)將第三次當(dāng)選倫敦市長。

克里斯•庫克(Chiris Cook)

經(jīng)濟(jì)衰退會(huì)在2009年劃上句號(hào)嗎？

就美國、英國、西班牙和愛爾蘭而言，答案是否定的，對(duì)于其它歐洲國家和日本來說，有這種可能。不管結(jié)果如何，2009年都不會(huì)是令人愉快的一年。盡管有那么多降息和減稅的政策，上半年失業(yè)率上升仍將成為主導(dǎo)問題，其重要性超過了上述政策及大宗商品價(jià)格下降帶來的實(shí)際收入增長。不確定性將成為這一年的口號(hào)，讓任何預(yù)測都顯得不那么可靠。不過2009年晚些時(shí)候，收入增長仍然很有可能成為歐洲大陸和日本經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)勁動(dòng)力。對(duì)于那些需要家庭儲(chǔ)蓄率幅度更大的上升以應(yīng)對(duì)衰退的經(jīng)濟(jì)體來說，復(fù)蘇將會(huì)推遲。同樣，世界很可能陷入債務(wù)通縮的陷阱，盡管我希望各國當(dāng)局會(huì)盡一切可能避免這種情況發(fā)生。但是，即使如我所料，我們真的能感受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇開始萌芽，2009年也會(huì)是我們希望忘掉的一年。

克里斯•賈爾斯(Chris Giles)

中國會(huì)對(duì)人民幣重新估值嗎？

從2005年7月至2008年夏季，人民幣兌美元累計(jì)升值21.5%。但在同期內(nèi)，（據(jù)摩根大通(JP Morgan)計(jì)算）貿(mào)易加權(quán)實(shí)際匯率僅上升13%。然而，2008年7月之后，美元實(shí)際匯率疾速上升。因此，從7月至12月，人民幣實(shí)際匯率又上升了9%，盡管其兌美元的名義匯率基本保持穩(wěn)定。這樣一來，最終結(jié)局或許有違中國政府的本意。

中國政府既希望保持出口競爭力，又面臨讓人民幣升值的外部壓力，陷入兩難困境?？傮w而言，我預(yù)計(jì)結(jié)果將是人民幣兌美元適度升值。與此同時(shí)，美元的實(shí)際價(jià)值將在未來12個(gè)月有所下滑。如果出現(xiàn)這種情況，人民幣的總體實(shí)際匯率可能下跌。這很有可能導(dǎo)致2010年全球爆發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。

馬丁•沃爾夫(Martin Wolf)

各國央行將走多遠(yuǎn)？

2009年各國央行將全力以赴抗擊危機(jī)。在所有主要工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體，利率都將趨近于零，而且許多央行——包括英國央行(BoE)和日本央行(BoJ)，但很有可能不包括歐洲央行(ECB)——將追隨美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)，深入推進(jìn)至非傳統(tǒng)的政策領(lǐng)域。在大多數(shù)情況下，這將意味著，央行將致力于將利率長期維持在零左右，并增發(fā)貨幣來發(fā)放貸款和購買資產(chǎn)（就日本而言，或許還包括購買其它貨幣）。

激進(jìn)舉措應(yīng)該能確保多數(shù)大型經(jīng)濟(jì)體——包括美國在內(nèi)——避開長期通縮，但通脹率在未來一兩年仍將跌至令人擔(dān)憂的低水平，之后隨著經(jīng)濟(jì)體系中的外匯儲(chǔ)備大量累積，經(jīng)濟(jì)重拾活力，通脹率才有可能再次上升。不過，即便是超乎尋常的央行支持大概也不足以帶來經(jīng)濟(jì)的快速與強(qiáng)勁復(fù)蘇。

克里什納•古哈

政府會(huì)接管銀行體系嗎？

這取決于衰退的嚴(yán)重程度。在美國和歐洲，政府出資的資本重組，實(shí)際上已使一些銀行國有化。美國財(cái)政部購入的500億美元花旗集團(tuán)(Citigroup)優(yōu)先股已超出其市值。英國政府持有蘇格蘭皇家銀行(RBS) 58%的股權(quán)。如果壞賬情況比預(yù)期的更為嚴(yán)重，將有更多銀行需要額外注資，而政府是唯一的提供者。但就其本身而言，額外資金無法刺激借貸，除非政府同時(shí)能夠采取措施，重啟大宗借貸市場。目前來說，政府堅(jiān)持國有化將是暫時(shí)的，而且在銀行能夠回歸私營部門之前，政府將對(duì)它們間接管控。除非政治家們想要強(qiáng)制銀行向不配得到貸款的借款人放貸，否則情況很可能依舊如此。但是，這場危機(jī)已顯示出，在很大程度上納稅人成為了金融體系的擔(dān)保人。他們今后會(huì)要求在決定銀行運(yùn)營方式上擁有更大的發(fā)言權(quán)。

彼得•塔爾•拉森(Peter Thal Larsen)

股市將何去何從？

股市會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2009年很難取得進(jìn)展。而且，在信貸市場顯示出真正好轉(zhuǎn)的跡象以及被迫拋售的情況減輕之前，不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁的反彈。2009年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)嚴(yán)重衰退，企業(yè)的收益和股息都將不斷下降，而且，目前還沒有把可能發(fā)生的所有令人失望的因素都計(jì)算在內(nèi)。

不過，在某個(gè)時(shí)候，隨著政府的經(jīng)濟(jì)刺激方案和央行的減息措施開始產(chǎn)生影響，股市將開始預(yù)感到經(jīng)濟(jì)的回暖。鑒于2008年是股市自大蕭條以來表現(xiàn)最糟糕的一年——甚至比1974年還要糟糕，那一年股市暴跌之后，1975年出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈——市場還是有回升空間的。只是不要指望會(huì)出現(xiàn)持久的牛市。

克里斯托弗•布朗-休姆斯(Chris Brown-Humes)

2009年底油價(jià)會(huì)升至每桶40美元之上嗎？

對(duì)石油的需求在不斷下降。原油價(jià)格跌破每桶35美元，使得高油耗汽車似乎比油價(jià)為每桶147美元時(shí)顯得更具吸引力。但全球經(jīng)濟(jì)深度衰退，意味著在從塑料生產(chǎn)到航空旅行的任何應(yīng)用領(lǐng)域，對(duì)石油的需求都將繼續(xù)下降。對(duì)油價(jià)看漲的人提出，來自中國的需求能夠經(jīng)得起任何沖擊，但這種鼓舞人心的觀點(diǎn)，被2008年下半年消費(fèi)量的急劇下降擊得粉碎。不過供應(yīng)量也會(huì)下滑。石油卡特爾組織歐佩克(Opec)已經(jīng)宣布了有史以來幅度最大的減產(chǎn)計(jì)劃。全球各地的高成本石油開采項(xiàng)目都正被取消或推遲。

不過，在不斷下行的市場中，油價(jià)的底部是由讓大規(guī)模生產(chǎn)變得無利可圖的油價(jià)水平?jīng)Q定的。目前，這一水平在30美元至40美元左右，大體上等同于加拿大油砂礦現(xiàn)有項(xiàng)目支付生產(chǎn)成本所需的油價(jià)水平，或是北海油田獲得維持生產(chǎn)所需投資的油價(jià)水平。然而隨著石油行業(yè)的熱潮冷卻、生產(chǎn)成本逐步減少，這個(gè)價(jià)格還會(huì)下降，也就是說油價(jià)甚至?xí)粮?。石油市場本身就容易波?dòng)，在過去一年里讓預(yù)言家們多次出丑。但我的猜測是，2009年底油價(jià)更有可能低于、而非高于每桶40美元。

艾德•克魯克斯

誰會(huì)在2009年名聲大振？

蒂姆•蓋特納(Tim Geither)。他出任財(cái)政部長令人略感驚訝，許多專家本來都以為名氣更大的拉里•薩默斯(Larry Summers)會(huì)被選中。目前擔(dān)任紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長的蓋特納在決策圈里比在公眾當(dāng)中更為人熟知。這種情況將發(fā)生變化。

    作為即將上任的奧巴馬班子中最重要的公眾人物之一，蓋特納一上來就將面臨一系列挑戰(zhàn)，尤其是，他要就自己在任由投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產(chǎn)、但卻動(dòng)用巨額聯(lián)邦貸款為保險(xiǎn)巨頭美國國際集團(tuán)(AIG)紓困的政府決策中所扮演的角色進(jìn)行解釋。不過在壓力之下他往往表現(xiàn)良好。47歲的蓋特納在公開場合表現(xiàn)得較為柔和，同時(shí)言語有時(shí)略顯晦澀，這似乎注定在他職業(yè)生涯剩下來的日子里永遠(yuǎn)擺脫不了“孩子氣”這個(gè)形容詞。過去8年里，美國財(cái)政部常常要么是遭到批評(píng)，要么干脆被忽視。蓋特納有望重樹財(cái)政部的聲譽(yù)。

艾倫•貝蒂(Alan Beattie)

奧巴馬的“新政”會(huì)生效嗎？

是的，如果“生效”指的是阻止衰退并加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那么答案是肯定的。在這種定義下，成功的首要條件便是規(guī)模。新一屆政府準(zhǔn)備推出8000億美元或更大規(guī)模的財(cái)政刺激方案，這是一筆極其龐大的數(shù)目。只要方案中的大部分資金用于那些能夠給需求總量帶來快速增長的項(xiàng)目——對(duì)失業(yè)人群的援助、減輕政府預(yù)算負(fù)擔(dān)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出——此種規(guī)模的刺激方案幾乎不可能沒有效果。然而，“新政”一詞暗含著更大的野心。富蘭克林•羅斯福(Franklin Roosevelt)的新政在財(cái)政政策方面縮手縮腳，在終結(jié)大蕭條方面并不是那么成功——但新政創(chuàng)造了新的機(jī)構(gòu)，永久性地改變了公民對(duì)政府的要求，并使美國社會(huì)大為改觀。

巴拉克•奧巴馬的新政會(huì)在這種更廣泛的意義上被視為一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)嗎？可能性不大。不過如果新政中能涵蓋全民醫(yī)療保險(xiǎn)項(xiàng)目，還是有希望的。如果沒有這種能夠與社保體系的創(chuàng)建比肩的創(chuàng)新政策，無論規(guī)模有多大，從歷史角度看，暫時(shí)性的刺激方案是無法與羅斯福的新政相提并論的。