掌握一套能夠長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利的交易規(guī)律，對(duì)于外匯投資者而言無(wú)疑就是傳說(shuō)中的“圣杯”。

　　“一套交易系統(tǒng)是對(duì)理念的規(guī)則化。更進(jìn)一步說(shuō)，它不再是寬泛的原則和思路，而是一系列具體的規(guī)則和約束條件。它是交易行為準(zhǔn)則的細(xì)化、量化和精確化。就這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)特征的某種變化，一定會(huì)導(dǎo)致交易系統(tǒng)在某些細(xì)節(jié)上的偏移或失效。因此在交易細(xì)節(jié)上階段性地根據(jù)這種變化來(lái)相應(yīng)地進(jìn)行某些修正或調(diào)節(jié)是必要的。這不僅僅是對(duì)系統(tǒng)績(jī)效的維護(hù)，更重要的是借此在被執(zhí)行的系統(tǒng)和執(zhí)行者之間提供一種人性化的交流。請(qǐng)不要忽視這種交流，這實(shí)質(zhì)上是一種人機(jī)對(duì)話。它可以釋放交易者長(zhǎng)期積累的心理壓力，緩解阻礙執(zhí)行的不良情緒，潤(rùn)滑與系統(tǒng)之間的心理摩擦。”

　　以上是職業(yè)金融人士游念東博士在研究外匯交易規(guī)律時(shí)的切身感悟，他也正是尋找“圣杯”的蕓蕓外匯交易者中的一位。他透露在嚴(yán)格按照自己設(shè)計(jì)的一套交易系統(tǒng)投入2萬(wàn)美元操作后，在2月18日到本周一（3月10日）短短的15個(gè)交易日內(nèi)，最大收益近1.55萬(wàn)美元，獲利率高達(dá)70%。

　　技術(shù)派心得總結(jié)

　　“應(yīng)該說(shuō)這套系統(tǒng)還稱不上完美，但我認(rèn)為它至少是一個(gè)成型的操作體系，而且在實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn)中效果理想，收益穩(wěn)定，對(duì)我個(gè)人而言算得上是一種突破了。”

　　游念東今年45歲，是某證券公司首席分析師，在外匯市場(chǎng)的搏殺已經(jīng)有15個(gè)年頭，“這期間的過(guò)程并不持續(xù)，我1993年就開始參與外匯交易，但此后一度間斷并轉(zhuǎn)戰(zhàn)商品期貨市場(chǎng)，然后又開始參與恒生指數(shù)期貨的交易，最后再轉(zhuǎn)回到外匯交易中?！彼ΨQ自己屬于外匯交易的“非主流專業(yè)人士”。此外，他對(duì)波浪理論研究功底也頗為深厚，并立有《波浪理論詳解》和《挑戰(zhàn)時(shí)空》兩本專著。

　　游念東對(duì)于自己的交易系統(tǒng)有著較嚴(yán)格的定義。首先要確保自己的贏率在50%以上，“我的定義的贏面60%，輸面40%。其次一個(gè)問(wèn)題，就是當(dāng)贏面小于50%時(shí)，由于外匯是雙向開倉(cāng)，那么就要考慮是否反向操作的贏面會(huì)穩(wěn)定大于50%?！?/p>

　　其次，他選擇20倍杠桿的外匯保證金交易，并以3周盈利15%作為預(yù)期目標(biāo)?！拔艺J(rèn)為在實(shí)戰(zhàn)中20倍杠桿與更高比率杠桿例如100倍杠桿相比，并沒(méi)有太大差別，事實(shí)上沒(méi)區(qū)別，因?yàn)槌枪伦⒁粩S的人，沒(méi)有誰(shuí)敢滿倉(cāng)介入?！?/p>

　　在資金管理方面，他選擇的是動(dòng)態(tài)60%倉(cāng)位，即總資金使用率小于等于2/3，這樣實(shí)際上就是14倍杠桿?！凹俣ㄊ?0倍的杠桿，假定是60%的贏率，假定以15%/3周為目標(biāo)，怎樣設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)比較合適？”

　　他認(rèn)為，對(duì)于這樣一個(gè)交易課題的回報(bào)目標(biāo)如果是靜態(tài)的測(cè)試，那么很多外匯交易者都能夠?qū)崿F(xiàn)甚至超越，但關(guān)鍵是如果投資者追求的是動(dòng)態(tài)的穩(wěn)定增值，那么就必須涉及到交易系統(tǒng)的研究。

　　“參與者需要思考的問(wèn)題大約是這樣的，比如有這樣幾個(gè)參數(shù)，1手合約相當(dāng)于25000美元，一個(gè)點(diǎn)的波動(dòng)大約2.5美元，20000美元雖然理論上可以交易15手左右，但要假定出一個(gè)事實(shí)上符合自己風(fēng)險(xiǎn)控制習(xí)慣的投入比率，假設(shè)每次5手。然后再確定一個(gè)交易頻率，假設(shè)15個(gè)交易日一共交易10次，其中5盈2平3負(fù)，即凈盈利次數(shù)為2次。要想實(shí)現(xiàn)15%的期間收益，需要盈利3000美元/2=1500美元/5手=300美元/2.5美元=120點(diǎn)/次，這就是目標(biāo)。那么接下來(lái)止損怎么設(shè)呢？由此推演，而以上只是假設(shè)的一種，市場(chǎng)中發(fā)生的情況會(huì)遠(yuǎn)比一個(gè)假設(shè)框架復(fù)雜?！?/p>

　　游念東認(rèn)為只要止損設(shè)計(jì)合理，能夠經(jīng)得起實(shí)戰(zhàn)系統(tǒng)檢驗(yàn)，那么理論上的預(yù)期回報(bào)就一定會(huì)存在?！敖灰最l率也是系統(tǒng)的一個(gè)重要部分，我認(rèn)為它不是固定不變的，而是隨著市場(chǎng)波動(dòng)情況而相對(duì)變動(dòng)，但需要在交易計(jì)劃中事先考慮停當(dāng)?！?/p>

　　波浪理論分析

　　這個(gè)交易系統(tǒng)的核心也就是具體分析體系部分，游念東采用的主要是波浪理論分析框架，以此來(lái)判別和界定各種形態(tài)的交易機(jī)會(huì)。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，如雙底形態(tài)，就要分析其形成第三浪的可能性并進(jìn)行針對(duì)性的建倉(cāng)和止損設(shè)計(jì)。“我們假設(shè)一波下跌到達(dá)A點(diǎn)，然后反彈到B點(diǎn)，再下跌到C點(diǎn)，而C點(diǎn)比A點(diǎn)高，這樣就形成一個(gè)雙底的雛形。接下去可以假設(shè)兩種可能性，如果在C點(diǎn)建倉(cāng)，隨后走勢(shì)上漲到D點(diǎn)（突破B點(diǎn)），那么ABCD就構(gòu)成上升三浪，CD段作為第三浪的利潤(rùn)自然比較可觀?！?/p>

　　“反之也要考慮出現(xiàn)相反走勢(shì)，如果C點(diǎn)后出現(xiàn)下跌至E點(diǎn)（跌破A點(diǎn)），ABE就構(gòu)成下跌三浪的后兩浪，BE段作為下跌C浪一般而言跌幅也會(huì)比較大一些。這時(shí)候就可以在交易系統(tǒng)中進(jìn)行更系統(tǒng)性的規(guī)劃?！?/p>

　　“假設(shè)C點(diǎn)到A點(diǎn)的價(jià)差是50點(diǎn)，CD的價(jià)差是120點(diǎn)，那么可以在C點(diǎn)做多，以跌破A點(diǎn)為止損點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大于收益。而假設(shè)CE的價(jià)差是50點(diǎn)，那么在跌破A點(diǎn)時(shí)反手等量做空，到E點(diǎn)就將前面的虧損打平了。如果CE的價(jià)差達(dá)到70點(diǎn)，那么做空就產(chǎn)生盈利?！?/p>

　　“而也有可能CE價(jià)差只有30點(diǎn)，但預(yù)期概率高達(dá)90%，那么就可以考慮翻倍開空倉(cāng)，只要跌30點(diǎn)就可以扭虧并略有盈余。在這個(gè)交易系統(tǒng)的設(shè)計(jì)和概率判斷大致完成后，根據(jù)走勢(shì)的變化又要開始設(shè)計(jì)下一次建倉(cāng)和止損的具體點(diǎn)位?！?/p>

　　游念東總體上以波浪理論為指導(dǎo)，在云譎波詭的外匯交易市場(chǎng)尋找自己最熟練的一段形態(tài)下手，操作范圍波及所有主要幣種，并根據(jù)具體幣種在市場(chǎng)某些階段強(qiáng)弱不同的特性進(jìn)行測(cè)算，選擇其中最強(qiáng)的或最弱的進(jìn)行做多或放空操作。

　　“比波浪理論更復(fù)雜一些的也就是我上面提到的，做錯(cuò)了是止損呢，還是馬上進(jìn)行反向操作，這里面就有許多新的變數(shù)，而且也必須在交易系統(tǒng)中考慮進(jìn)去。當(dāng)然對(duì)于反向操作與否的界定不一定會(huì)很明確，成功率才是最終的檢驗(yàn)?zāi)繕?biāo)?！?/p>

　　3月2日，他在自己的交易日志中這樣寫道：“預(yù)計(jì)到下周末（7日），賬面資金能達(dá)到3萬(wàn)美元，也就是說(shuō)2月18日以來(lái)贏利50%。那么，假如想保持這個(gè)記錄，后一個(gè)50%應(yīng)該以什么樣的模式來(lái)交易呢？”

　　他解釋道：“為什么一定要討論模式問(wèn)題？因?yàn)?，假如不設(shè)計(jì)好交易結(jié)構(gòu)，2萬(wàn)美元盈利50%是3萬(wàn)美元，但3萬(wàn)美元虧損30%就幾乎把利潤(rùn)‘清零’了。因?yàn)槭潜ＷC金交易，即使盈利達(dá)到1億美元，你面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)依然是同比率的，如果沒(méi)有一個(gè)嚴(yán)格的交易紀(jì)律來(lái)制約行為，所謂的‘收益按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)’就只能是一個(gè)夢(mèng)想而已，這就是為什么很多人在期貨市場(chǎng)都曾經(jīng)有過(guò)非凡的業(yè)績(jī)，但絕大多數(shù)人最終都未能絕對(duì)成功的原因?！?/p>