P2P就像一場(chǎng)急雨，來(lái)的快，去的也快。
但是理財(cái)還得繼續(xù)，問(wèn)題也隨之而來(lái)：如果退回去買(mǎi)銀行理財(cái)，心有不甘，因?yàn)槲缚谝呀?jīng)被P2P養(yǎng)大；如果買(mǎi)基金或股票，收益看不見(jiàn)摸不著，更重要的是擔(dān)心本金虧損風(fēng)險(xiǎn)。
怎么辦？有什么好的替代品嗎？
我的答案：最好的P2P替代品就是可轉(zhuǎn)債。
（新來(lái)的如果想了解可轉(zhuǎn)債概念，可以先看一下我最近寫(xiě)的一篇文章《一個(gè)歷史性的機(jī)會(huì)》——這或許是地球上對(duì)可轉(zhuǎn)債概念最通俗的解釋版本了。
之所以認(rèn)為可轉(zhuǎn)債是P2P的最好替代，有兩個(gè)理由：
第一，可轉(zhuǎn)債具備P2P的固定收益特征。和P2P一樣，可轉(zhuǎn)債有明確的到期收益率。雖然多數(shù)品種的到期收益率都小于3%，但是近期市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了部分到期收益率5%-10%的可轉(zhuǎn)債品種，收益率接近P2P。同時(shí)，可轉(zhuǎn)債也有固定的期限，而且期限不會(huì)延長(zhǎng)，但卻可能縮短。而且需要注意的是：可轉(zhuǎn)債都是正兒八經(jīng)上市公司發(fā)行的，發(fā)行還需要經(jīng)過(guò)證監(jiān)會(huì)審批，目前全國(guó)也就102家企業(yè)有可轉(zhuǎn)債處于上市交易狀態(tài)，但是P2P那真是各種妖魔鬼怪都可以發(fā)，所以這兩者風(fēng)險(xiǎn)完全不在一個(gè)檔次，可轉(zhuǎn)債風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于P2P，但是現(xiàn)在的到期收益率卻已經(jīng)接近P2P。
第二，可轉(zhuǎn)債除了固定收益率外，還可能額外獲得“驚喜收益率”部分，并且“驚喜收益率”上不封頂。大家知道P2P就是固定收益率的，一般6%-10%，再高的本金也就岌岌可危了，不在我們討論范圍內(nèi)。那么，無(wú)論是6%還是10%，也就那么多，不會(huì)額外再給你收益了。 但是可轉(zhuǎn)債就不一樣了，因?yàn)樗袡?quán)利換成一定數(shù)量的股票，所以如果股票價(jià)格漲的好，那么他的價(jià)格也會(huì)跟著漲上去。比如當(dāng)年的招行轉(zhuǎn)債，按100元面值發(fā)行，后來(lái)不到2年時(shí)間漲了60%多。再比如2013年底上市的平安轉(zhuǎn)債，1年時(shí)間后漲了80%還多。所以，可轉(zhuǎn)債的潛在超額收益能力是很驚人的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于P2P，可能1年就賺了P2P 10年的錢(qián)，換個(gè)說(shuō)法就是10年中只要抓住一可波轉(zhuǎn)債行情，就賺了P2P10年的收益。
綜上所述，可轉(zhuǎn)債相比P2P，本金要安全很多，固定收益部分沒(méi)有低太多，但是潛在收益部分卻顯著高于P2P。
結(jié)論：當(dāng)前的可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值要明顯好于P2P。從P2P出來(lái)的錢(qián)，如果要選擇去向，風(fēng)險(xiǎn)收益比最優(yōu)的選擇就是可轉(zhuǎn)債。
既然可轉(zhuǎn)債辣么好，那具體有什么品種呢？
除了上回我們分享的品種，還有一個(gè)長(zhǎng)得特別像P2P的可轉(zhuǎn)債，建議大家重點(diǎn)關(guān)注。
別怕，我說(shuō)的長(zhǎng)的像不是說(shuō)它的“跑路”氣質(zhì)像，而是它的高收益特征：這個(gè)可轉(zhuǎn)債的到期收益率竟然高達(dá)7%，直逼P2P的高收益率水平；即使扣除利息稅部分，稅后也超過(guò)6%了。
而它的潛在收益率，通過(guò)測(cè)算，和正股的關(guān)系是這樣的：
可以看到，如果股票漲幅達(dá)到80%，可轉(zhuǎn)債漲幅最小也有51%。
目前這只股票相比2015年高點(diǎn)跌幅超70%，近期有企穩(wěn)跡象，未來(lái)股價(jià)漲幅或許會(huì)帶來(lái)驚喜。
當(dāng)然，即使股價(jià)漲不起來(lái)，也不意味著我們就拿不到“驚喜收益率”，因?yàn)?strong>上市公司可以下調(diào)轉(zhuǎn)股。下調(diào)轉(zhuǎn)股后，我們換的股數(shù)更多了，可轉(zhuǎn)債價(jià)格也就會(huì)上漲，驚喜收益率也就來(lái)了。
具體關(guān)于該可轉(zhuǎn)債的投資價(jià)值，我專(zhuān)門(mén)寫(xiě)了一份投資價(jià)值分析報(bào)告。
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