抓住三大“底線”再做行情
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我們時(shí)常在股市中常說到一個(gè)詞，那就是底線，市場的底源于資金和各利益群體博弈后的平衡，而管理層政策的底線實(shí)際上也是源于經(jīng)濟(jì)中各個(gè)部分的權(quán)衡。比方說大家最為關(guān)心的貨幣政策。今年是執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，相對于寬松的貨幣政策來說，這是一種收緊，但這里面也有一些松緊方面的控制，比如說今年信貸投放規(guī)模沒有了固定的數(shù)字，玉名認(rèn)為這一方面是源于全局動(dòng)態(tài)平衡管理，另一方面也是源于實(shí)在是不好確定。眾所周知，2011年GDP和CPI增長的目標(biāo)分別為8％和4％，那么參考這樣的情況，今年信貸總額繼續(xù)保持在和2010年類似的規(guī)模是可以預(yù)計(jì)的。但有一個(gè)未知因素在于通脹，通脹性質(zhì)是什么，如果對癥下藥，既解決問題又給予老百姓長期處于負(fù)利率時(shí)代的補(bǔ)償。目前CPI上漲究竟是輸入型的還是國內(nèi)因素導(dǎo)致，亦或是混合型的。這個(gè)定性很關(guān)鍵，如果是單一的輸入型通脹，那么控制信貸增速，看緊資金流動(dòng)性是必要的，但如果說是國內(nèi)因素為主引發(fā)的，單純?nèi)绱耸瞧鸩坏阶饔玫?，需要更為?yán)厲的組合拳，調(diào)整整個(gè)貨幣政策的結(jié)構(gòu)。
而如果是混合型的，那調(diào)控起來就需要較長的時(shí)間，且因素間會(huì)相互制衡，這其實(shí)也是央行所顧慮的，即當(dāng)輸入型通脹引發(fā)了內(nèi)生型的通脹，如果不及早地加以干預(yù)，那么會(huì)導(dǎo)致惡性通脹以至于失控，從而引發(fā)各界的敏感。所以央行此時(shí)有一些動(dòng)作，實(shí)際上在降低未來的風(fēng)險(xiǎn)，這也是央行的底線，即默認(rèn)如今的通脹，并不要消除通脹，而是要讓其可控，可控的通脹對經(jīng)濟(jì)有利。在人民幣持續(xù)升值的大背景下，讓老百姓儲(chǔ)蓄處于長期的負(fù)利率時(shí)代只會(huì)造成人民資產(chǎn)被外資的變向掠奪，所以玉名的觀點(diǎn)是加息不一定就能夠解決通脹，但加息是對于百姓儲(chǔ)蓄的補(bǔ)償，讓儲(chǔ)蓄資產(chǎn)穩(wěn)定后也有利于處理問題，其實(shí)這也是央行在加息問題上的底線。至于投資者關(guān)心的差別準(zhǔn)備金率，對此，我的看法是有些一廂情愿，首先大行都不缺錢，或者不缺融資的渠道，提高一點(diǎn)準(zhǔn)備金率對財(cái)大氣粗的銀行來說影響不大，尤其是越是管理，銀行越會(huì)趁早投放信貸，落袋為安總比觀望來得實(shí)際。
今天是1.20確認(rèn)窗口，過了這天實(shí)際上包括經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在內(nèi)的很多基本面、資金面、技術(shù)面動(dòng)態(tài)都?jí)m埃落定了，市場周三沒有再度下探尋求支撐，而是剛剛進(jìn)入到春運(yùn)第一天，股市也啟動(dòng)了春運(yùn)概念股，中國南車、北車的聯(lián)袂漲停表演，以及激發(fā)整個(gè)海運(yùn)、空運(yùn)、陸運(yùn)板塊的活躍，為股指貢獻(xiàn)了一半以上的漲幅。此舉對于股指來說，有得有失。“得”的是中陽的確可以快速止跌，由于快速反抽2750點(diǎn)，也使得下方缺口暫時(shí)安全了，為春節(jié)前紅包走勢添了一分力；但“失”的也同樣明顯，由于下方2656～2677的缺口沒有回補(bǔ)，也沒有向下的考驗(yàn)，導(dǎo)致市場參與資金的熱情不高，縮量會(huì)極大程度地制約股指的空間，同時(shí)由于賺錢效應(yīng)的持續(xù)性不強(qiáng)，股指未來一個(gè)月的空間極限高點(diǎn)就限制在2875～2935點(diǎn)之間。玉名認(rèn)為，后市股指的底線是兩點(diǎn)，2656～2677點(diǎn)的缺口遲早是應(yīng)該回補(bǔ)的，但下方2590～2630點(diǎn)支撐區(qū)間非常堅(jiān)固，不會(huì)跌破，這里能夠守住，那么并不存在所謂的熊市論說法，玉名認(rèn)為2011年還是和2010年類似的平衡市，振蕩走勢是全年的格局。其二，股指春節(jié)前趨勢春節(jié)前股指的走勢基本確定了，那就是緩坡上行，股指大漲大跌的振幅會(huì)降低，但相關(guān)個(gè)股的空間將開啟，所以此時(shí)應(yīng)該把握局部熱點(diǎn)，而不是再看股指。
策略上，此時(shí)可以拋開股指做個(gè)股了，而選擇除了之前提示的封基之外，主要就是之前我在1.8日博文《手把手教你挖掘年報(bào)牛股群（附股）》中明確提示的，在1.20日開始操作的年報(bào)金股板塊——化工化纖板塊，相關(guān)個(gè)股我已經(jīng)在其中提示了，此外也給大家推出了吉林化纖這個(gè)板塊內(nèi)的龍頭風(fēng)向標(biāo)，在隨后3個(gè)月時(shí)間里面，這都是股民操作的重點(diǎn)。倉位方面保持六成左右即可，攻守兼?zhèn)?。由于量能制約所以此時(shí)不必追高一些板塊，2010年12月份藍(lán)籌股板塊輪番活躍的場景大家一定還記得，此時(shí)也是如此，板塊輪番啟動(dòng)保證股指穩(wěn)定，但這些板塊卻未必能夠持續(xù)，因此提前研究進(jìn)行伏擊才是關(guān)鍵。
