A股浪C完成后，又是另一次投資A股（或H股）的機會，時間是今年10月至明年第一季任何一天開始
10月4日，周日。金融海嘯后一年，除了中國GDP仍能保八（主要透過4萬億元人民幣刺激經(jīng)濟方案），令今年第二季開始GDP增長率止跌回升，其他國家無一幸免。
亞太區(qū)股市經(jīng)過今年首三季上升，P／B（市價／賬面值）已達二點一倍，再也看不出有吸引力了?，F(xiàn)在是買入太遲、等候賣出的時段，投資者對股票的投資興趣迅速下降，擔心未來股價將向下。
停一停抖一抖
如你的祖宗是聰明人，便應(yīng)該在1800年去倫敦、1900年去紐約，到2003年便應(yīng)回上海。2009年8月連上海亦不見得特別吸引，因為滬深A(yù)股在過去九個月升幅達100%，短期進入調(diào)整期，即A、B、C下跌浪。中國GDP在今年第二季能夠在出口增長率下降的環(huán)境下仍保持增長，理由是內(nèi)陸銀行今年上半年貸款共增加8萬億元人民幣，吸引全球資金流向中國。上述情況在今年下半年及明年皆不可能再出現(xiàn)，A股牛市經(jīng)過九個多月沖刺后，短期已有點疲倦，需要停一停、抖一抖，只有曉得精挑細選的投資者，才能繼續(xù)在股市賺錢。各位請不要將A股短期走勢同長期大趨勢混淆。短期A股走勢進入浪C，長期大趨勢則系自2000年起美國經(jīng)濟進入回落期，而中國A股則自2003年起跑贏標普五百指數(shù)；情況同1966年至1982年日本相似，這十六年內(nèi)美股為大熊市，日經(jīng)平均指數(shù)則是大牛市。相信自2000年到2016年，美股將為綿綿不斷的熊市，上證指數(shù)卻是大牛市。換言之，A股浪C完成后，又是另一次投資A股（或H股）的機會，時間是今年10月至明年第一季任何一天開始。
美國商業(yè)樓價自2007年高峰回落36％，估計2012年前仍無法復(fù)蘇。紐約及舊金山寫字樓租金估計可再跌20％。2010年及2011年約有5300億美元的商業(yè)樓按到期，可能為銀行帶來2500億美元虧損，以及令七百多間銀行倒閉。現(xiàn)在最多商業(yè)樓按的是富國銀行，在總值31000億美元商業(yè)樓按市場上占16.5％或8200億美元。第二是摩根大通占5.4%，第三花旗占3.4％。如商業(yè)樓價續(xù)跌，美資銀行將面對另一次壓力。地產(chǎn)泡沫一旦爆破，修復(fù)單位將以年計。
天然氣價格由去年7月12.37美元一百萬熱量單位（bTU），回落到今年9月3.66美元，9月份后略為反彈，至今跌幅共70％。全球天然氣存量足夠未來五百年之用，怎么理解不鼓勵市民用天然氣？理由除了運送困難外，另一理由系沒有任何大企業(yè)可以從中賺取暴利，形成今天我們的汽車仍由汽油推動而非天然氣。以天然氣bTU計算油價，每桶石油只值10美元，即使把石油在運送方面較天然氣方便計算在內(nèi)，每桶油價亦只應(yīng)值30美元。如何理解今天油價仍企在60美元以上？因為過去各國大力推動另類能源發(fā)展，如油價跌至30美元，過去所有投資另類能源的公司都可能破產(chǎn)，此所以全球聯(lián)手阻止油價下跌。
缺乏能源論只屬炒作借口
不過，中國與古巴合作開始在邁阿密海灣采油；這一帶石油蘊藏量估計超過五千億桶。過去基于政治理由，美國一直阻止勘探及開采，古巴本身又無能力自行勘探及開采，所以一直沒有人愿意動其腦筋；現(xiàn)在中國涉足該地區(qū)，會否迫使美國亦宣布開放佛羅里達州離岸石油開采權(quán)？如美國取消禁令，恐怕油價將很快插到30美元一桶，因為估計該區(qū)石油蘊藏量為目前沙特阿拉伯八倍。所謂‘缺乏能源論’，只是過去炒家制造出來的借口，其實全球并不缺乏能源，只是政治因素令油價一度見140美元而已。
過去香港經(jīng)濟發(fā)展大概可分為三個階段。第一階段是戰(zhàn)后香港因國共內(nèi)戰(zhàn)造成大量中國難民來港，為香港制造業(yè)發(fā)展提供大量廉價勞工。1950到80年是香港工業(yè)發(fā)展期，亦是本港GDP高增長期，經(jīng)濟成果人人共享，人人生活條件皆獲得改善（無論草根、中產(chǎn)階級或上層社會）。隨著深圳特區(qū)開發(fā)，1981年起本港制造業(yè)內(nèi)移，香港一百多萬制造業(yè)工人成為受害者，他們必須在其他低收入行業(yè)找出路，令本港下層社會人士收入自1981年起扣除通脹率后再沒有上升。香港制造業(yè)內(nèi)移，帶動了香港金融、房地產(chǎn)、批發(fā)、運輸、保險等行業(yè)需求上升，令中產(chǎn)階級迅速冒起。即是說，1981年起本港中產(chǎn)階級同上層社會人士繼續(xù)享受本港經(jīng)濟增長的成果，但下層社會卻未能分享（即中產(chǎn)階級家庭收入同下層社會家庭收入差距漸拉闊）。1997年亞洲金融風暴后，加上電腦普及且功能大幅提升，企業(yè)為了精簡人手，紛紛向中層開刀，中產(chǎn)人士薪金不是下調(diào)就是停滯不前，只有高收入階層（例如管理層或擁有特殊技能專業(yè)人士）的收入才可繼續(xù)按年上升，其中升幅最大是金融業(yè)。到2007年10月CDO危機出現(xiàn)后，高收入人士亦面對裁員兼減薪局面。自2008年開始，香港經(jīng)濟結(jié)構(gòu)重返金字塔形，即社會上4％人口擁有全港全部財富的50％，其余96％人口分享余下50％財富。
