核心提示：在新一輪房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的沖擊下，在未來市場不確定性大大增加，而業(yè)績真實增長的個股無疑將顯現(xiàn)出良好的抗風險特征，因此一季度業(yè)績超出預期的品種將有望成為機構(gòu)資金重點"伏擊"的主要目標……

　　[熱點聚焦與市場機會]

　　受國務院連續(xù)三天出臺針對房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的沖擊，周一深滬大盤展開放量跳水的行情，兩市股指分別暴跌6.22%和4.79%，創(chuàng)出自去年8月31日以來的單日最大跌幅。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策力度遠超市場預期，從而引發(fā)市場恐慌性拋售。就短線來看，由于市場對新一輪調(diào)控政策的負面壓力有待進一步消化，因此不排除股指存在慣性探底尋求支撐的可能。

　　房地產(chǎn)調(diào)控風險需高度重視

　　從消息面來看，國務院17日發(fā)出通知，要求進一步落實各地區(qū)、各有關(guān)部門的責任，堅決遏制部分城市房價過快上漲，切實解決城鎮(zhèn)居民住房問題。這是繼14日國務院常務會議定調(diào)采取更有力政策措施遏制高房價、15日公布提高第二套房貸首付、利率等部分政策后，推出的更為嚴厲的措施。通知要求，堅決抑制不合理住房需求。實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。要嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房。商品住房價格過高、價格上漲過快、供應緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根據(jù)風險狀況，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款；對不能提供1年以上當?shù)丶{稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。地方人民政府可根據(jù)實際情況，采取臨時性措施，在一定時期內(nèi)限定購房套數(shù)。通知明確，要發(fā)揮稅收政策對住房消費和房地產(chǎn)收益的調(diào)節(jié)作用。

　　可以預期的是，針對房地產(chǎn)市場可能仍有一系列的調(diào)控措施細則出臺，因此對房地產(chǎn)板塊走勢仍將構(gòu)成較大沖擊。更令市場擔憂的是，由于房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟中占據(jù)重要位置，因此房地產(chǎn)調(diào)控會否拖累經(jīng)濟復蘇進程甚至引發(fā)金融風險應引起投資者高度重視。

　　季報行情值得關(guān)注

　　從周一的盤面表現(xiàn)來看，盡管兩市個股普跌嚴重，但一季度業(yè)績大幅預增的個股卻逆市表現(xiàn)。從漲幅榜的個股性質(zhì)來看，漲幅居前的個股大多屬于業(yè)績預增類品種，如漢王科技(002362，股吧，消息)、西南藥業(yè)(600666，股吧，消息)、天通股份(600330，股吧，消息)、威創(chuàng)股份(002308，股吧，消息)、怡亞通(002183，股吧，消息)、包鋼稀土(600111，股吧，消息)、長園集團(600525，股吧，消息)、漢鐘精機(002158，股吧，消息)等。顯然，在新一輪房地產(chǎn)市場調(diào)控政策的沖擊下，在未來市場不確定性大大增加，而業(yè)績真實增長的個股無疑將顯現(xiàn)出良好的抗風險特征，因此一季度業(yè)績超出預期的品種將有望成為機構(gòu)資金重點"伏擊"的主要目標。

　　統(tǒng)計顯示，截至4月16日，滬深兩市共有257家上市公司公布2010年度一季報業(yè)績預告，其中有209家公司業(yè)績預喜，占比81.32%.在已公布一季報預告的公司中，有17家公司業(yè)績預計增幅超過10倍，且2009年全年業(yè)績也均成功實現(xiàn)增長。

　　事實上，一季度業(yè)績大幅增長的品種不少屬于新興產(chǎn)業(yè)中的高成長類個股。筆者多次強調(diào)，當前機構(gòu)資金的規(guī)模特征、國家大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政策背景以及中小盤的成長前景決定了創(chuàng)業(yè)成長類個股有望反復表現(xiàn)。隨著新一輪產(chǎn)業(yè)升級的到來和經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變的全面推進，擁有核心技術(shù)和核心資源，具備高成長特征的新興產(chǎn)業(yè)類個股仍將受到主力資金青睞，獲得持續(xù)性溢價。

　　[風險及策略提示]

　　發(fā)改委近日發(fā)布報告稱，一季度我國價格運行總體平穩(wěn)，二季度價格總水平將繼續(xù)保持溫和上漲態(tài)勢，出現(xiàn)大幅上漲的可能性較小。對于二季度價格形勢，發(fā)改委在報告中稱，水、電、油、天然氣等價格將一定幅度上漲，但在出臺調(diào)價措施時政府將充分考慮社會各方面的承受能力，并采取階梯價格等多種方式緩解價格上漲對居民生活的影響。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投資者關(guān)注：

　　1、 根據(jù)中國政府網(wǎng)17日發(fā)布的消息，國務院17日發(fā)出通知，要求進一步落實各地區(qū)、各有關(guān)部門的責任，堅決遏制部分城市房價過快上漲，切實解決城鎮(zhèn)居民住房問題。通知要求，堅決抑制不合理住房需求。實行更為嚴格的差別化住房信貸政策。要嚴格限制各種名目的炒房和投機性購房。商品住房價格過高、價格上漲過快、供應緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根據(jù)風險狀況，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款；對不能提供1年以上當?shù)丶{稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。地方人民政府可根據(jù)實際情況，采取臨時性措施，在一定時期內(nèi)限定購房套數(shù)。發(fā)揮稅收政策對住房消費和房地產(chǎn)收益的調(diào)節(jié)作用。

　　2、 央行貨幣政策委員會委員、清華大學教授李稻葵18日在2010年投資與理財年會上表示，目前我國資金充足，廣義貨幣供應量（M2）占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重偏高。未來幾年將出現(xiàn)"有錢無處投資"的情況，調(diào)控政策將相對謹慎，應實行"寬財政緊貨幣"政策。

　　3、 據(jù)透露，第二批融資融券試點券商名單有望5月初公布，未能入圍首批試點的銀河證券、申銀萬國、東方證券、招商證券(600999，股吧，消息)、華泰證券(601688，股吧，消息)有望直接進入第二批試點名單。

　　4、 根據(jù)渤海證券基金倉位監(jiān)測模型，納入統(tǒng)計范圍的319只偏股型開放式基金上周的平均倉位回升至78.77%，比前周75.98%增加2.79個百分點。其中股票型基金平均倉位為82.94%，比前周增加3.12個百分點；混合型基金平均倉位為73.15%，比前周增加2.33個百分點。

　　[今日市況]

　　受國務院連續(xù)三天出臺針對房地產(chǎn)市場的嚴厲調(diào)控政策沖擊，周一深滬大盤呈現(xiàn)恐慌跳水殺跌的行情，兩市股指分別大跌6.22%和4.79%，成交約2790.44億；其中上證綜指在金融、地產(chǎn)及煤炭板塊領跌的拖累下以3096.78點跳空低開后繼續(xù)重挫，并連續(xù)跌破半年線和年線支撐，最低至2977.77點，最終報收2980.30點。深成指相應展開大幅跳水的行情。

　　從盤面情況看，兩市個股普跌十分嚴重，其中上海市場漲跌家數(shù)比例為33：861，深圳市場漲跌家數(shù)比例為89：904.漲幅榜方面，漢王科技、德賽電池(000049，股吧，消息)僅2只個股漲停。從漲幅居前的個股性質(zhì)來看，絕大部分個股屬于一季度業(yè)績預增的品種。而跌幅榜方面，華業(yè)地產(chǎn)(600240，股吧，消息)、冠城大通(600067，股吧，消息)、新黃浦(600638，股吧，消息)、上實發(fā)展(600748，股吧，消息)、格力地產(chǎn)、首開股份(600376，股吧，消息)、廣宇發(fā)展(000537，股吧，消息)、沙河股份(000014，股吧，消息)、華僑城等近30只個股跌停。房地產(chǎn)板塊大跌7.54%，煤炭、金融銀行、券商以及航空板塊跌幅靠前。

　　周一，上證綜合指數(shù)以3096.78點開盤，最高3096.78點，最低2977.77點，報收2980.30點，下跌150.00點，跌幅為4.79%，成交1600.88億；深成指以12248.02點開盤，最高12248.02點，最低11641.60點，報收11644.58點，下跌772.28點，跌幅為6.22%，成交約1189.56億。