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由此進(jìn)入→1.11實(shí)盤日志
昨天國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了股指期貨和融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)，很多人都是看好的，他們認(rèn)為這樣的創(chuàng)新方式會(huì)激活股市成交量，會(huì)加大市場(chǎng)對(duì)大盤股的需求，會(huì)促進(jìn)股市健康發(fā)展。其實(shí)，我的認(rèn)為不是這樣的。
以一個(gè)和共和國(guó)資本市場(chǎng)建設(shè)發(fā)展同齡人來講，以后中國(guó)股市會(huì)更投機(jī)。
為什么這樣說，因?yàn)橹袊?guó)股市歷來是政策市和資金市，從大題目講，掌握政策就掌握了大方向，而擁有了龐大的資金做后盾則可以取得決定權(quán)。在小題目下看，不識(shí)事務(wù)的資金會(huì)很難生存。
兩大創(chuàng)新工具出來以后，恐怕比的就是資金實(shí)力和對(duì)政策的揣摩程度，誰明白這個(gè)世故，誰的方向感就會(huì)強(qiáng)，誰的收益就會(huì)增大。
中國(guó)股市每一只股票都有一只主力，股改全流通以后，“大小非”成為了比一般莊家更強(qiáng)的主力，不過它們比起匯金公司來講，又是小巫見大巫了，從四大銀行持股結(jié)構(gòu)看，匯金無不是高度持股的莊，當(dāng)其他主力在某一品種上大肆做多做空的時(shí)候，關(guān)鍵時(shí)候，只有匯金這樣的主才有決定話語權(quán)，因?yàn)檫@些主力再怎么拼死買進(jìn)籌碼，都無法撼動(dòng)它的地位。
如果要打比方，就好象一場(chǎng)足球賽，兩只球隊(duì)隊(duì)員激烈爭(zhēng)奪，進(jìn)球是否有效，需要看裁判員的臉色，裁判員不滿意，可以紅、黃牌處理，可以對(duì)進(jìn)球宣布無效，也甚至是主辦方不滿意，把這個(gè)球賽的比賽燈光直接關(guān)閉。
融資融券是一把雙刃劍。
融資融券的定義就是，投資者可以用有限的資金融到幾倍的資金和籌碼，這和九十年代的透支是一樣的?，F(xiàn)在投資者股市買賣的虧損，頂多就是虧掉自己帳戶里的本金，而以后，恐怕就不是這樣。一些好賭的資金，會(huì)采取融資融券的方式，組合到更多的資金或籌碼參戰(zhàn)，看對(duì)了方向倒無所謂，會(huì)賺個(gè)盆滿缽滿，看錯(cuò)了的呢，不但會(huì)輸光自己的本金，甚至虧掉所有的保證金。這和九十年代的大戶透支暴倉而被掃地出門沒有區(qū)別。
融資融券必須要有入門審核條件，必須要有科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)囊?guī)范操作，更需要建立健全法律約束機(jī)制，不論是券商還是機(jī)構(gòu)，不論是基金還是私募或是個(gè)人，都必須在一個(gè)公平、公正、公開的市場(chǎng)環(huán)境下游戲，事實(shí)上，我國(guó)證券市場(chǎng)一直存在信息不透明，一直存在機(jī)制不完善的現(xiàn)象。遠(yuǎn)的不說，就拿周五下午收盤前一小時(shí)情況看，權(quán)重股明顯異動(dòng)，這說明，一些資金是提前知道股指期貨和融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)獲批消息而大舉買進(jìn)的，絕大多數(shù)中小散戶再次輸在消息不對(duì)稱上。
再者說，“大小非”很多就是上市公司本身，它們?cè)跇I(yè)績(jī)盈虧掌握、消息發(fā)布上無疑是最主動(dòng)的，甚至可以毫不夸張地講，很多數(shù)據(jù)和消息完全可以根據(jù)自身需要去編制，要做多，就多發(fā)布好消息，要做空就多發(fā)布?jí)南ⅲ渌Y金無論如何也斗不過他們。在融券做空方面，掌握著市場(chǎng)最多籌碼的也是它們，它們可以根據(jù)自身利益需要，可以不廢多少力氣左右未來一個(gè)時(shí)期的股價(jià)，其他資金的做空，做多是否顯得有點(diǎn)徒勞呢？
因此講，即使你的牌藝再精，如果遇到的對(duì)手可以隨時(shí)偷看你的底牌，你的勝算就可想而知了。
股指期貨和融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)的推出是中國(guó)資本市場(chǎng)完善發(fā)展的必經(jīng)之路，在推出初期，甚至是相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里，對(duì)有實(shí)力、有背景的大資金是好事，對(duì)消息滯后、專業(yè)水平低下的中小投資者來說，絕對(duì)不是件樂觀的事情。
在某些層次看，中國(guó)股市可能會(huì)更投機(jī)。
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