滬深300股指期貨合約的交割結(jié)算價(jià)如何確定？
在國(guó)際市場(chǎng)上，股指期貨的到期交割均采用現(xiàn)金交割方式，交割結(jié)算價(jià)確定方式主要有四種，分別是：最后交易日現(xiàn)貨市場(chǎng)一段期間的平均價(jià)格；最后交易日現(xiàn)貨市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)；交割日現(xiàn)貨市場(chǎng)特別開(kāi)盤(pán)價(jià)；交割日現(xiàn)貨開(kāi)盤(pán)后一段時(shí)間成交量加權(quán)平均價(jià)。
為更加有效地防范市場(chǎng)操縱的風(fēng)險(xiǎn)，在《中國(guó)金融期貨交易所結(jié)算細(xì)則》中，滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后2小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)股指期貨的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行調(diào)整。
如何計(jì)算股指期貨合約的當(dāng)日盈虧？
期貨合約以當(dāng)日結(jié)算價(jià)作為計(jì)算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。具體計(jì)算公式如下：
當(dāng)日盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×賣(mài)出量×合約乘數(shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×買(mǎi)入量×合約乘數(shù)]+（上一交易日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×（上一交易日賣(mài)出持倉(cāng)量-上一交易日買(mǎi)入持倉(cāng)量）×合約乘數(shù)
當(dāng)日盈虧在當(dāng)日結(jié)算時(shí)進(jìn)行劃轉(zhuǎn)，盈利劃入結(jié)算準(zhǔn)備金，虧損從結(jié)算準(zhǔn)備金中劃出。
舉例說(shuō)明。某投資者在上一交易日持有某股指期貨合約10手多頭持倉(cāng)，上一交易日的結(jié)算價(jià)為1500點(diǎn)。當(dāng)日該投資者以1505點(diǎn)的成交價(jià)買(mǎi)入該合約8手多頭持倉(cāng)，又以1510點(diǎn)的成交價(jià)賣(mài)出平倉(cāng)5手，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為1515點(diǎn)，則當(dāng)日盈虧具體計(jì)算如下：
當(dāng)日盈虧=[（1510-1515）×5]+[（1515-1505）×8]+（1500-1515）×（0-10）＝205點(diǎn)
如果該合約的合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)，則該投資者的當(dāng)日盈虧為205點(diǎn)×300元/點(diǎn)＝61500元。
