5月底，銀行信貸再次進(jìn)入額度緊張的狀態(tài)。
盡管今年信貸額度有總規(guī)模的控制，不過隨著融資類銀信合作監(jiān)管的深化，銀行見招拆招的形式也在豐富。
“4月底，我們行今年的信貸新增已經(jīng)超過年計(jì)劃的一半了，從均衡投放的考慮，5、6月份的投放都會(huì)放緩，這幾天投
放已經(jīng)很少了。”5月25日，一家銀行的公司部負(fù)責(zé)人告訴記者，經(jīng)過幾輪強(qiáng)力的監(jiān)管，銀行在額度內(nèi)現(xiàn)在都不會(huì)太激進(jìn)了，每月的額度都有規(guī)模指導(dǎo)。
他說，5月底還不是太重要的時(shí)間點(diǎn)，估計(jì)6月底才是額度最緊張的時(shí)候。“如果確有企業(yè)融資無法滿足，也能找一些其他的渠道解決，額度不是大問題。”
這所謂其他的渠道，在多家信托公司人士處已經(jīng)心知肚明：額度內(nèi)信貸資產(chǎn)騰挪的空間已經(jīng)不大，銀行現(xiàn)在滿足客戶融資需求，都是走資金業(yè)務(wù)或者理財(cái)?shù)缺硗馔ǖ馈?/p>
據(jù)記者調(diào)查，目前銀行常用方式包括信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收款項(xiàng)類投資、委托貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓、理財(cái)產(chǎn)品對(duì)外委托貸款等四種，通過這些操作，銀行或者把客戶貸款變成了資金類金融資產(chǎn)（應(yīng)收帳款類投資），或者直接在表外。
5月16日，美銀美林發(fā)布報(bào)告，隨著政策的收緊，導(dǎo)致“表外業(yè)務(wù)”以及“表外業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)”激增，盡管央行推出新的社會(huì)融資總量等指標(biāo)，但鑒于表外業(yè)務(wù)的不透明和潛在信貸風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管層應(yīng)對(duì)這部分業(yè)務(wù)提高警惕。
信托貸款玄機(jī)
相關(guān)信托人士表示，所謂收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，即銀行先找一家有資金閑余的大企業(yè)，通過信托發(fā)放單一信托貸款給需要資金的企業(yè)，然后銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品去購買這個(gè)大企業(yè)的信托貸款收益權(quán)。
在這個(gè)過程中，信托還是起了通道作用，實(shí)質(zhì)還是融資，但由于理財(cái)資金并沒有委托給信托公司，因此不受銀監(jiān)會(huì)2010年72號(hào)文（中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知）中關(guān)于融資類銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定。
“借款企業(yè)起了過橋融資的作用，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般也會(huì)打一個(gè)時(shí)間差，比如信托計(jì)劃當(dāng)天成立，理財(cái)產(chǎn)品隔天再購買。” 一家央企信托公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)率是千分之八左右，做200億就有1.6億的中間收入。”
用益信托數(shù)據(jù)顯示，前4個(gè)月，組合投資類銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模達(dá)到4122億元，占到所有理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模的3/4，這些理財(cái)產(chǎn)品投向雖然不透明，但不少是有信托計(jì)劃或者信托收益權(quán)等類別。
當(dāng)然也有全部購買信托收益權(quán)的，比如北京銀行5月25日開始募集的超越系列信托債權(quán)理財(cái)產(chǎn)品，就是“與中國投資擔(dān)保有限公司簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，理財(cái)資金將用于購買中國投資擔(dān)保有限公司持有的，其委托對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限公司向江蘇鳳凰出版?zhèn)髅?/a>集團(tuán)有限公司發(fā)放的信托貸款債權(quán)”。
前述信托公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為，部分發(fā)這類理財(cái)產(chǎn)品的銀行或信托公司還是比較激進(jìn)的，因?yàn)楸O(jiān)管層隨時(shí)可能禁止這類合作。“于是有銀行提出用自有資金而非理財(cái)產(chǎn)品購買。”
自有資金購買信托收益權(quán)，此即目前銀行規(guī)避額度的又一力招。
一家銀行資金部的人士告訴記者，這類投資屬于資金業(yè)務(wù)，從會(huì)計(jì)科目上來講，是放到金融資產(chǎn)里面的應(yīng)收款項(xiàng)類投資（部分也放到可供出售金融資產(chǎn)），而非客戶貸款，因此也可以避免貸款額度的控制。
從2010年報(bào)或季報(bào)來看，多家銀行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資都有大幅增長。例如某城商行2009年年底應(yīng)收款項(xiàng)類投資規(guī)模還不到80億，但2010年年末已經(jīng)超過200億，實(shí)現(xiàn)超過100%的增長。不過，該行資金部人士表示，由于銀行體系結(jié)構(gòu)性緊張，這類操作適合那些流動(dòng)性較為充裕的銀行。
據(jù)了解，如果涉及到銀信合作，銀行此前首選還是利用互持的方式去購買其他銀行的理財(cái)產(chǎn)品，這類投資也算到應(yīng)收款項(xiàng)類的投資。
由于銀監(jiān)會(huì)禁止銀信合作的信托資金用于購買自家行的信貸資產(chǎn)，于是去年以來，出現(xiàn)了銀行之間互相購買對(duì)方銀行信貸資產(chǎn)，或互相購買對(duì)手方銀行理財(cái)產(chǎn)品的形式，來釋放信貸額度。
委托貸款大增
受訪多位銀行人士認(rèn)為，無論信托收益權(quán)轉(zhuǎn)讓還是資金類投資，都有打擦邊球的嫌疑，因此今年來部分銀行還轉(zhuǎn)向了委托貸款這類工具，形式主要有兩種：比如銀行不受讓信托收益權(quán)，而受讓委托貸款債權(quán)，先有一家企業(yè)向融資企業(yè)發(fā)放委托貸款，然后銀行理財(cái)產(chǎn)品購買這個(gè)委托貸款債權(quán)。
除此之外，則是由銀行直接募集理財(cái)產(chǎn)品，通過委托貸款的形式發(fā)放給融資企業(yè)，都在額度之外，滿足了企業(yè)的融資需求，比如建行今年發(fā)行的乾元系列委托貸款理財(cái)產(chǎn)品。
這類委托貸款操作中，有的是總行作為委托人，分行作為委托貸款的中間方；有的則是分行作為理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行方和委托人，找一些村鎮(zhèn)銀行或者中小銀行作為委托貸款的中間方。比如建行內(nèi)蒙古分行的一期產(chǎn)品，就是將理財(cái)資金委托中德住房儲(chǔ)蓄銀行發(fā)放委托貸款。
在央行社會(huì)融資總量的統(tǒng)計(jì)中，今年來委托貸款的兇猛已經(jīng)為業(yè)內(nèi)側(cè)目。在一季度社會(huì)融資規(guī)模增加4.19萬億元，同比少增3225億元；人民幣貸款增加2.24萬億元，同比少增3524億元的情況下，委托貸款卻增加3204億元，同比多增1684億元。
在美銀美林的報(bào)告中，把信托貸款、委托貸款等都作為“表外業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)”來測(cè)算，并估計(jì)“表外業(yè)務(wù)”以及“表外業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)”這類業(yè)務(wù)，大約占銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的10%-20%，相當(dāng)于25%-60%的銀行貸款總額。
美銀美林預(yù)計(jì)，基于表外業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，H股上市的中資銀行的一級(jí)資本充足率可能會(huì)下降30至40基點(diǎn)，國有商業(yè)銀行下降至9.3%，股份制銀行下降至7.7%。
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