關(guān)于ETF，怎么買才賺錢？

2015.06.29

關(guān)于ETF，怎么買才賺錢？

雪球今日話題 2015-06-27 15:53:44 閱讀(422) 評(píng)論(0)

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　　牛市中，大家賺錢就像淘金；可是熊市中，金礦卻被拱手讓人。

　　經(jīng)歷足夠長(zhǎng)的投資周期后，或許才會(huì)越發(fā)懂得風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，才有可能想起來那些牛市中過來人提示風(fēng)險(xiǎn)，但是時(shí)卻被當(dāng)作耳旁風(fēng)的話。

　　我們總希望能賺更多的錢，但是在風(fēng)險(xiǎn)盡量小的的前提下，可能嗎？請(qǐng)繼續(xù)往下看，今天，我們來聊聊ETF。

　?。▓D片 via 網(wǎng)絡(luò)）

　　首先，一句題外話給新手：股票賬戶除了炒股還能做很多很多事情，買入ETF，買債券，做回購，買貨幣市場(chǎng)基金等等等等！請(qǐng)合理運(yùn)用，勿狹隘，分散風(fēng)險(xiǎn)。今后有機(jī)會(huì)會(huì)陸續(xù)詳細(xì)介紹的

　　一句話讀懂ETF

　　“一種跟蹤市場(chǎng)指數(shù)、可以在證券交易所自由買賣的開放式股票基金，買入后相當(dāng)于買入該指數(shù)所有成分股?！保ň褪琴I了一籃子股票哇）

　　投資ETF，需要記住以下幾點(diǎn)（精選自球友精華文章，完整長(zhǎng)文請(qǐng)看最后）：

　　1 . ETF可以被理解為一種特殊形式的共同基金（Mutual Fund）：發(fā)行機(jī)構(gòu)把不同的股票買來，匯合到一起形成共同基金，然后再分成一小塊一小塊拿到股市上賣，它們就成了可以自由買賣的ETF指數(shù)基金。 你買一支ETF就相當(dāng)于購買了這個(gè)指數(shù)的所有成份股。

　　2. ETF種類非常之多，有跟蹤大盤指數(shù)的，也有跟蹤行業(yè)指數(shù)的，還有跟蹤其它國家股市的，更有追蹤債券價(jià)格、黃金價(jià)格、石油價(jià)格、外匯價(jià)格、以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格等不同種類的ETF。在這里主要說在國內(nèi)證券市場(chǎng)上能買到的ETF標(biāo)的。

　　3. ETF 大多緊跟指數(shù)，避免了單一持股時(shí)，“指數(shù)漲了不賺錢”的尷尬情況。

　　4. 和開放式基金相比，ETF的交易傭金低至0.03%，遠(yuǎn)少于動(dòng)輒0.6%的申購費(fèi)，既適合長(zhǎng)期持有，也方便了中線甚至是短線的頻繁操作。

　　5. 針對(duì)A股，既有跟蹤大盤股的滬深300（ $300ETF(SH510300)$ ， $300ETF(SZ159919)$ ），上證50（ $上50ETF(SH510710)$ ）和深100（ $深100ETF(SZ159901)$ ）等標(biāo)的，也有跟蹤小盤股的 $中小板(SZ159902)$ ， $創(chuàng)業(yè)板(SZ159915)$ 和 $中證500ETF(ZH551040)$ 等標(biāo)的，可根據(jù)市場(chǎng)輪動(dòng)，自由選擇。

　　6. 從過往的數(shù)據(jù)來看，全球股市的平均回報(bào)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債券，房產(chǎn)，黃金等其它投資品種，而美國，又大幅超過全球平均值。

　　而以下是1991年以來，上證指數(shù)和標(biāo)普指數(shù)的走勢(shì)對(duì)比圖：

　?。╲ia @寧靜的冬日M ）

　　可以看到，即使忽略諸多客觀因素來看，投資A股指數(shù)的年復(fù)合增長(zhǎng)率也非?？捎^。

　　7. 若使用融資融券賬戶投資ETF，可加杠桿做多或做空，可做對(duì)沖，也可做空套利。

　　8. 說完投資ETF的諸多好處之后，還要具體說說如何怎么賺錢？或者說，如何在投資ETF的前提下，更“穩(wěn)健”地賺錢，最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)？而這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要從更長(zhǎng)的時(shí)間維度來看，具體的操作方法包括： 資產(chǎn)配置和動(dòng)態(tài)再平衡。

　　9. 什么是資產(chǎn)配置呢？

　　我們可以把可投資資產(chǎn)進(jìn)行分類，首先是品類，比如股票、債券、房產(chǎn)；其次是市場(chǎng)，比如中國、美國、其他新興市場(chǎng)。資產(chǎn)配置就是決定買什么（指大分類、如股票、債券、現(xiàn)金、房產(chǎn)、黃金），買多少的過程。

　　分好類以后，在不同投資品種間劃分一個(gè)比例，然后買入資產(chǎn)，就是資產(chǎn)配置。比如50%股票+50%債券，又或者30%股票+5%存款+20%債券+45%房產(chǎn)。 如果一個(gè)人的資產(chǎn)配置足夠分散和多樣，長(zhǎng)期持有，就能獲得這個(gè)星球上資產(chǎn)的平均收益，也就是與大盤平齊。

　　10. 而ETF 恰恰可以通過相對(duì)低成本的方式，進(jìn)行不同投資品類（如原油，黃金，外匯等）或是不同市場(chǎng)（美國、歐洲、新興市場(chǎng)）的投資，這一部分相對(duì)較復(fù)雜，并且實(shí)際操作時(shí)最好有美股或港股賬戶，所以具體內(nèi)容請(qǐng)參考后面的14和15小點(diǎn)中的表述以及拓展閱讀中的內(nèi)容。

　　11. 動(dòng)態(tài)再平衡：資產(chǎn)配置做好以后，隨著時(shí)間的推移，資產(chǎn)價(jià)格漲漲跌跌，會(huì)偏離原來的配比，比如原來股票占30%，因?yàn)楣墒锌竦?，占比降?0%了，而其他資產(chǎn)則從70%上升到80%了，這個(gè)時(shí)候應(yīng)該怎么做呢？應(yīng)該把其他資產(chǎn)賣掉，買入股票，使股票的占比恢復(fù)到30%，這可以叫做 追跌殺漲，對(duì)，是追跌殺漲而不是追漲殺跌。如果恰當(dāng)?shù)貞?yīng)用追跌殺漲，長(zhǎng)期來看，可以在平均回報(bào)率基礎(chǔ)上，再獲得一部分收益，從而整體上獲得超額收益，實(shí)現(xiàn)“跑贏大盤”的目的。

　　12. 以上兩點(diǎn)中，合理的資產(chǎn)配置是風(fēng)險(xiǎn)分散的前提，再平衡其實(shí)是在追求中庸，而動(dòng)態(tài)則是適當(dāng)追求超額收益。

　　13. 此外，如果有新資金（如工資收入）加入到投資資金中時(shí)，可以按原有資產(chǎn)配置比例進(jìn)行分散配置。如果是一次性有比較大的投資資金備用，一方面可以考慮一次性進(jìn)行再平衡操作。另一方面，也可以采用定投的方式，即把可投資資金在相應(yīng)的時(shí)間段內(nèi)，均等買入。

　　14. 從大的方面講， 資產(chǎn)配置的重點(diǎn)，就是把資產(chǎn)合理配置到相關(guān)系數(shù)很低的各項(xiàng)資產(chǎn)中。相關(guān)系數(shù)低，也就是說某項(xiàng)資產(chǎn)暴漲暴跌，并不會(huì)引起另一項(xiàng)資產(chǎn)發(fā)生相同方向的波動(dòng)。進(jìn)行這樣的組合投資，好處是可以平滑收益，再配合定期資產(chǎn)再平衡，戰(zhàn)勝市場(chǎng)也就并非難事了。

　　15. 而從個(gè)人財(cái)務(wù)穩(wěn)健的角度，應(yīng)該低配本國市場(chǎng)。因?yàn)閷?duì)于大多數(shù)賺取本國貨幣的人來說，你的收入與本國經(jīng)濟(jì)是高度正相關(guān)的。如果你的投資高度集中于本國，那投資收入和日常收入就會(huì)形成波峰波谷疊加，增加個(gè)人財(cái)務(wù)狀況的波動(dòng)。

　　以下是1986年到2010年各國股市平均波動(dòng)，可以注意到每個(gè)國家都是有很大波動(dòng)的。這其中當(dāng)然也就有很多分散風(fēng)險(xiǎn)，或是獲得持續(xù)收益的機(jī)會(huì)。

　?。╲ia @伯格頭）

　　16. 最后還必須要提醒大家：資本市場(chǎng)不能用簡(jiǎn)單的線性對(duì)錯(cuò)來描述并表達(dá)的，如果那樣的話，數(shù)學(xué)家將會(huì)是首富；不可否認(rèn)數(shù)學(xué)在投資中的重要性，但投資更重要的是人性精神層次的研究。

　　再給大家兩個(gè)入門的案例（當(dāng)然，你可以忽略A...）

　　A. 首先是最最基礎(chǔ)的買入操作（再說一次，因?yàn)檎娴挠腥藛枺。焊I股票一樣，任何券商的交易軟件都可以操作的。例如滬深300etf，可以選擇510300或者159919，都是跟蹤滬深300指數(shù)的。

　　B. 50-50平衡策略

　　(1) 把你手頭準(zhǔn)備用于投資的閑錢（注意是閑錢），50%投資于股票［在此推薦指數(shù)基金 $300ETF(SH510300)$ ］，50%投資于低風(fēng)險(xiǎn)固定收益產(chǎn)品（在此推薦貨幣基金）。

　　(2) 每隔固定的一段時(shí)間進(jìn)行一次資產(chǎn)再平衡（比如一年），使股票資產(chǎn)和固定收益資產(chǎn)的比例恢復(fù)到50%對(duì)50%，比如每年12月31日，如果這一年股票大漲，則需要賣出股票，買入貨幣基金，使調(diào)整后兩中資產(chǎn)的市值恢復(fù)50%對(duì)50%。

　　檢驗(yàn)效果的話，通過截取滬深300指數(shù)，以2006年至2014年的數(shù)據(jù)來看（默認(rèn)現(xiàn)金部分收益率4%）。實(shí)際效果如下：

　?。╲ia @飛泥翱空）

　　可以看到，收益是非常可觀的！

　　原理及更近一步說明可看：傻瓜式交易（50-50平衡策略）簡(jiǎn)約而不簡(jiǎn)單 http://xueqiu.com/1091244780/35145823

　　（更多例子，包括利用ETF 投資海外可在拓展閱讀里找喔）

　　看起來不錯(cuò)，那么ETF是怎么火起來的呢？

　　其實(shí)，在資產(chǎn)配置一直有ETF的一席之地，而利用動(dòng)態(tài)再平衡投資ETF作為重要的中長(zhǎng)期投資策略有哪些優(yōu)勢(shì)可以看看以下兩段話：

　　1億散戶出幾個(gè)明星沒什么意義，只不過就中彩概率而已，但這幾個(gè)明星的示范效應(yīng)太大，讓人感覺小資金可以高回報(bào)，20年20%的復(fù)利就是大師水準(zhǔn)，這個(gè)回報(bào)有幾個(gè)人能看上？大家看到很多重倉單一個(gè)股的成功案例，那么失敗的案例大家看到多少？各自的幾率是多少？幸存者偏差的誤導(dǎo)無處不在。資產(chǎn)配置不只是安全，也是收益來源，按教科書的說法：這就是免費(fèi)的午餐。by @sosme

　　我的ID，ETF拯救世界，不是一句玩笑。如果你還年輕，二三十歲，那就找個(gè)熊市，不管是大熊還是小熊，把錢買入一只指數(shù)，關(guān)上賬戶，等5年、10年、20年，再次打開。你會(huì)發(fā)現(xiàn)，你眼前出現(xiàn)了一座金礦。還是那句話，辛辛苦苦選股選時(shí)殺進(jìn)殺出，結(jié)果真不一定比每年輕輕松松買賣12次ETF收益高。by @ETF拯救世界（注明：純引用，并不代表看空哦）

　　ETF 投資雪球達(dá)人推薦：

　　@DAVID自由之路@張翼軫@sosme @ETF拯救世界@飛泥翱空@唐朝@伯格頭@炒飯鍋鍋@潘雷CFA @徐佳杰

　　今天是2015.6.26，A股經(jīng)歷了7.40%的大跌，最后，引用sosme前輩在去年9月說的一段話：熊市太久但不要忘記牛市的味道、牛市中也不要忘記熊市的折磨與慘痛，我們都在歲月中慢慢成長(zhǎng)。

　　寫得有點(diǎn)略長(zhǎng)，感謝耐心閱讀，希望大家投資愉快！

　　拓展閱讀：

　　張翼軫：如何用A股證券賬戶買賣ETF？

　　http://xueqiu.com/3559889031/23937592

　　張翼軫：如何用ETF把握二八輪動(dòng)

　　http://xueqiu.com/3559889031/23971426

　　張翼軫：全球全資產(chǎn)投資不可不知的16個(gè)美股ETF

　　http://xueqiu.com/3559889031/29140466

　　ETF拯救世界：ETF資產(chǎn)配置，如何降低風(fēng)險(xiǎn)？