投資者向證券公司提交融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)，經(jīng)證券公司對(duì)其進(jìn)行征信并授予信用額度后，投資者可與證券公司簽訂融資融券合同和風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，開(kāi)立信用賬戶并轉(zhuǎn)入足額擔(dān)保物。投資者在辦理完上述相關(guān)手續(xù)后，即可開(kāi)始進(jìn)行融資融券交易。我們將通過(guò)交易理論篇、交易案例篇兩個(gè)專題為您講解如何進(jìn)行融資融券交易，本篇為交易理論篇。

　?。ㄒ唬┤谫Y買(mǎi)入或融券賣(mài)出

　　融資融券交易對(duì)象必須在標(biāo)的證券名單內(nèi)，標(biāo)的證券可以是滬深交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券，滬深證券交易所將定期公布標(biāo)的證券名單。

　　投資者融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。融券賣(mài)出不允許市價(jià)委托，其申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最近成交價(jià)，如該證券當(dāng)天還沒(méi)有產(chǎn)生成交的，融券賣(mài)出申報(bào)價(jià)格不得低于前收盤(pán)價(jià)。

　?。ǘ┍ＷC金可用余額

　　保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去其未了結(jié)融資融券交易已用保證金及相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。

　　在不考慮交易費(fèi)用的情況下，投資者可以融資買(mǎi)入或融券賣(mài)出的數(shù)量，可使用以下公式計(jì)算：融資買(mǎi)入證券數(shù)量=（保證金可用余額÷融資保證金比例）÷融資買(mǎi)入價(jià)格；融券賣(mài)出證券數(shù)量=（保證金可用余額÷融券保證金比例）÷融券賣(mài)出價(jià)格。

　?。ㄈ┚S持擔(dān)保比例

　　維持擔(dān)保比例是指投資者擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例，維持擔(dān)保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和）/（融資買(mǎi)入金額+融券賣(mài)出證券數(shù)量×當(dāng)前市價(jià)＋利息及費(fèi)用總和）。投資者在融資融券交易過(guò)程中，應(yīng)隨時(shí)關(guān)注自身信用賬戶維持擔(dān)保比例變化情況。當(dāng)維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，投資者應(yīng)在2個(gè)交易日內(nèi)通過(guò)增加資產(chǎn)或減少負(fù)債的方式，使維持擔(dān)保比例不得低于150%，以避免信用賬戶被執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　（四）償還負(fù)債的方式

　　投資者融資買(mǎi)入證券后，可通過(guò)賣(mài)券還款或直接還款的方式向證券公司償還融入的資金。賣(mài)券還款是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)賣(mài)券，結(jié)算時(shí)賣(mài)出證券所得資金直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。投資者賣(mài)出信用賬戶內(nèi)證券所得資金，須先償還其融資負(fù)債。

　　投資者融券賣(mài)出后，可通過(guò)買(mǎi)券還券或直接還券的方式向證券公司償還融入的證券。買(mǎi)券還券是指投資者通過(guò)其信用證券賬戶申報(bào)買(mǎi)券，結(jié)算時(shí)買(mǎi)入的證券直接劃轉(zhuǎn)至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，投資者融券賣(mài)出所得資金除買(mǎi)券還券外不得他用。