在網(wǎng)上查到17篇資金管理的文章，下面是我的讀書筆記
價(jià)格預(yù)測(cè)，可以幫助交易者決定入市時(shí)站在哪一邊，買還是賣。
時(shí)機(jī)抉擇，幫助交易者決定何時(shí)做，確定具體的出入市點(diǎn)——何時(shí)行動(dòng)、怎樣行動(dòng)。
資金管理，決定買入或賣出的金額。良好的資金管理體系大大提高了投資者的生存能力，使投資者能夠冷靜面對(duì)市場(chǎng)的各種風(fēng)浪，避免因?yàn)橐淮我馔舛鴮?dǎo)致股票投資生涯結(jié)束的惡果。
通常我們?cè)谡劦焦善蓖顿Y技巧時(shí)，往往過于強(qiáng)調(diào)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度，而忽視了市場(chǎng)仍存在不確定性，我們的認(rèn)識(shí)都有不完善的地方，過分迷信分析預(yù)測(cè)的完美性，將會(huì)給實(shí)際操作帶來巨大的災(zāi)難，而良好的資金管理有利于避免這種情況的出現(xiàn)。資金管理是一個(gè)被大大遺忘的角落，而在成功的股票交易中這一點(diǎn)卻是必不可少的。
很多市場(chǎng)專家其實(shí)是靠在市場(chǎng)中的交易和資金管理來賺錢，而不是因?yàn)樗麄冾A(yù)測(cè)正確了才賺錢。作為一個(gè)自律的投資者，需要知道為什么和什么時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)，什么時(shí)候出場(chǎng)，什么時(shí)候止損，什么時(shí)間不止損，需要平衡自己的風(fēng)險(xiǎn)和把利潤最大化。一個(gè)好的交易系統(tǒng)包括了進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)、出場(chǎng)點(diǎn)、買賣參數(shù)、買賣量和資金管理方面的內(nèi)容。
用過去的趨勢(shì)預(yù)測(cè)未來，本身就有先天性的缺陷。同時(shí)，當(dāng)所謂的趨勢(shì)形成時(shí)，再全倉追入，就無法在低位拿到足夠的籌碼，會(huì)形成天然的買入成本過高，而這造成了日后潛在虧損可能的巨大風(fēng)險(xiǎn)。另外由于追隨趨勢(shì)，等到趨勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)再賣出，也往往已經(jīng)太晚了。
交易技巧與資金管理應(yīng)配合運(yùn)用才能得到最佳的效果。
技術(shù)分析和基本面情況應(yīng)該熟知，在此基礎(chǔ)上，資金管理的好壞直接決定投資者的生死存亡！市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)莫測(cè)，縝密的資金管理顯得尤為重要。小散戶必須嚴(yán)格控制手中的資金。
股市里死掉的，大半是聰明人，越聰明的，死得越快。
市場(chǎng)的節(jié)奏，只有一個(gè)：買點(diǎn)買、賣點(diǎn)賣。買點(diǎn)，總在下跌中形成，但恐懼阻止了你；賣點(diǎn)，總在上漲中出現(xiàn)，但貪婪阻止了你。持股與持幣，才是更重要的操作。市場(chǎng)的買賣點(diǎn)是生長出來的。它需要看。
趨勢(shì)系統(tǒng)（潘注：死都不賣）在盤局情況下會(huì)虧錢。而區(qū)間交易的系統(tǒng)（潘注：在市場(chǎng)處于價(jià)格波動(dòng)區(qū)間[箱體震蕩]狀態(tài)下，反復(fù)低買高賣）在趨勢(shì)行情時(shí)表現(xiàn)不佳。假如你用趨勢(shì)系統(tǒng)、區(qū)間系統(tǒng)，同時(shí)交易同一品種。這兩套系統(tǒng)結(jié)合所產(chǎn)生的資金曲線圖會(huì)比單一系統(tǒng)的資金曲線圖要平滑。不要擔(dān)心在同一時(shí)間，一套系統(tǒng)是多，還有一套系統(tǒng)是空。將所有的系統(tǒng)指令放入你的帳戶。結(jié)果反應(yīng)的是所有系統(tǒng)的整體表現(xiàn)。假如兩套系統(tǒng)在同一時(shí)間一個(gè)看空，一個(gè)看多，就應(yīng)忽略信號(hào)，等待下一個(gè)信號(hào)。
如果你每一次價(jià)格的短期波動(dòng)都變成了利潤。你在這個(gè)市場(chǎng)上的最大利潤就是短期波動(dòng)所產(chǎn)生的利潤+這個(gè)市場(chǎng)年的平均升幅所產(chǎn)生的利潤。這也是市場(chǎng)所能給出的固有的最大利潤。一個(gè)成功交易系統(tǒng)就是追求市場(chǎng)所能給出的固有的最大利潤。不要去追求超出市場(chǎng)所能給出的最大利潤。如果去追求，其結(jié)果將冒有很大損失的風(fēng)險(xiǎn)。很多短線投資者為什么有時(shí)虧損累累，有時(shí)大賺，就是這個(gè)原因。
價(jià)值投資的策略是在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)買入，在高于價(jià)值時(shí)賣出。趨勢(shì)投資的策略是，預(yù)期在買入后能以一個(gè)更高的價(jià)格賣出而獲利，或者預(yù)期賣出后價(jià)格進(jìn)一步下跌而規(guī)避損失(或者獲取盈利)。趨勢(shì)投資短期內(nèi)完全可以做到收益大幅優(yōu)于價(jià)值投資策略。
一年的盈虧表上幾次大單的盈利足可以抵消數(shù)次小的虧損，結(jié)果仍達(dá)到了良好的盈利水平。其原因就在于資金管理得法。
從概率的角度看，只有完成相當(dāng)次數(shù)的交易，能夠在市場(chǎng)中能長期生存，才能反映你的交易體系真正成效，不能只看某幾次交易的盈虧評(píng)價(jià)交易業(yè)績的好壞。
獲利預(yù)期至少要達(dá)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的三倍的水平才可考慮開立頭倉。
資金管理是指資金賬戶的資金配置問題，包括總體風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算、投資組合的搭配、投資的報(bào)償——風(fēng)險(xiǎn)比以及設(shè)置保護(hù)性止損指令等內(nèi)容。
多數(shù)成功者會(huì)告訴你，全年算下來有40%的盈利交易就很不錯(cuò)了，那么他們的成功自何而來？成功的秘訣就在于良好的資金管理。
股票投機(jī)活動(dòng)就是資金之間的較量，所以資金管理極其重要。股民的最終失敗就是不重視資金安排。
股票市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)都是資金博弈市場(chǎng)，主動(dòng)權(quán)是生命權(quán)。在這個(gè)市場(chǎng)上，誰的資金大誰就是贏家的市場(chǎng)。中國股市大贏家的特點(diǎn)，是操縱股市。大戶讓自己的資金局部大過莊家，是獲取利潤的唯一方法。小散戶想做贏，要管理好自己的資金，踏準(zhǔn)節(jié)奏。
炒單交易法：快進(jìn)快出，抓取每天價(jià)格波動(dòng)里的波紋式的極小差價(jià)，以量求勝的交易手法。
好的資金管理，才能保證資金積累的長期穩(wěn)定。對(duì)于大資金來說，最后比拼的，其實(shí)就是資金管理的水平。自己的資金，一定不能交給別人管理。
資金管理中必須要有風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。處于盈利狀態(tài)時(shí)，可以依據(jù)原來的操作計(jì)劃，逐漸地分期分批獲利了結(jié)；處于虧損狀態(tài)中，并確認(rèn)趨勢(shì)轉(zhuǎn)向時(shí)，要一次性果斷清倉離場(chǎng)。
我們到股票市場(chǎng)上是來贏利的，在訂出贏利的目標(biāo)時(shí)，我們首先要考慮如何控制風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)降到零，不打無把握之仗。 只有在零風(fēng)險(xiǎn)前提下才能去追求利潤最大化。
投資中沒有人能百戰(zhàn)百勝，即使最好的交易系統(tǒng)，最后也會(huì)產(chǎn)生一連串的虧損。沒有方法可以回避這點(diǎn)。下任何一張單，風(fēng)險(xiǎn)/獲利的比例至少應(yīng)該是1:3。關(guān)鍵是在判斷失誤時(shí)，要能憑借完善的資金管理使資金不受損失或少受損失。所有的交易都要事先設(shè)定止損計(jì)劃和止損標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)虧損的金額千萬不能用加碼來攤平成本，而應(yīng)果斷及時(shí)地止損出局。必須將損失限制到占資本的小部分比率，防止毀滅性風(fēng)險(xiǎn)。假使在每筆交易上冒太大的風(fēng)險(xiǎn)，成功的機(jī)會(huì)就能是零！ 每一筆交易根據(jù)你的交易方法及帳戶規(guī)模訂出所能容忍的最大虧損。每日或每次買賣，都不能損失百分之五以上。
20%的虧損需要25%的盈利來達(dá)到盈虧平衡，相對(duì)來說容易一些，40%的虧損需要66.7%的盈利，要達(dá)到很難，而虧損50%以上就需要100%的盈利，幾乎是不可能扭虧了。明智的投資者，20%的損失應(yīng)該是虧損的極限度。
在虧損時(shí)，資金管理不善，不僅會(huì)倒出所賺的利潤，而且還會(huì)把老本搭進(jìn)去！不設(shè)定合理的止損，不能或不愿去接受較小的虧損，一直固執(zhí)地堅(jiān)守，越虧越大，就會(huì)被迫斬倉出局。
失敗的交易員的最大特色，是出現(xiàn)意料外的大額損失。控制損失最主要的心理障礙是自我，我們不愿意接受失敗。因?yàn)樗沓姓J(rèn)失敗。有時(shí)候我們不接受應(yīng)該接受的損失，而市場(chǎng)拉回使我們得以解套。這樣只能使我們一次又一次的重蹈覆轍。結(jié)果只能是讓原本可以接受的損失變得更大。
保本最重要，不能傷筋動(dòng)骨。每回出錯(cuò)，都停下來，讓自己冷靜，檢討出錯(cuò)的原因所在，從新部署，看準(zhǔn)時(shí)機(jī)入市。
到了市場(chǎng)里，贏輸就是唯一標(biāo)準(zhǔn)。要想成為一名成功的投資人，在投資初期，首當(dāng)其沖的是保全自己的資金，掙錢其次的事！
盡管我們喜歡風(fēng)險(xiǎn)投資，但我們投資時(shí)必須謹(jǐn)慎，因?yàn)槲覀儾⒉桓挥?，孩子們還在上學(xué)，家還要養(yǎng)。市場(chǎng)上任何粗心和不慎都可能帶來嚴(yán)重的后果。
若能在資金管理方面謹(jǐn)慎從事，出現(xiàn)虧損時(shí)及時(shí)止損，就能為以后的交易留下一定余地。保存實(shí)力是股票市場(chǎng)中生存的關(guān)鍵，也是最終取得勝利的關(guān)鍵。
心里預(yù)期上的障礙：當(dāng)投資者在期市上有蠅頭小利的時(shí)候便沾沾自喜，既不從實(shí)實(shí)在在的基本面上考慮也不從技術(shù)面上考慮，完全憑自己的直覺進(jìn)行盲目操作，不能辨別價(jià)格變化與市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)系。
要不斷測(cè)算和修正風(fēng)險(xiǎn)收益比率，每次交易開始前的風(fēng)險(xiǎn)收益比率的比例應(yīng)定為1:3，在交易中，如果風(fēng)險(xiǎn)收益比率的比例在1:2以上的屬于正常范圍，一旦突破這個(gè)界限，并且接近1:1的風(fēng)險(xiǎn)收益比時(shí)，要堅(jiān)決退出。
要做到輸就輸?shù)纳伲A就贏的多。當(dāng)你的交易獲利時(shí)，保護(hù)你贏得的利潤。假如我的保證金只有4000美元，現(xiàn)在帳上盈利已達(dá)到3000美元，我會(huì)及時(shí)抽身，以擴(kuò)大我的帳戶資金。如果帳戶資金是30000美元，而盈利只有3000美元的，就應(yīng)該盡可能地?cái)U(kuò)大盈利份額。因?yàn)楂@利了結(jié)部分只占總資金的一小部分，而小散戶可以做到資金翻番。使用多重固定利潤目標(biāo)，要比在反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)出清所有部位要更具有獲利性。
10元買進(jìn)1000股，9元再買1000股補(bǔ)倉，最后自己計(jì)算如下：持有2000股平均成本9.5元。于是當(dāng)股價(jià)反彈到9.4元的時(shí)候，他是不會(huì)對(duì)股票做出操作動(dòng)作的，因?yàn)樗X得股票的成本還沒到。其實(shí)這時(shí)候他該做的是最少要平掉1300股的倉位，然后看看股票走勢(shì)再說。因?yàn)樗仨氝@樣想，后期的補(bǔ)倉動(dòng)作已經(jīng)救出了前期的幾百股的資金了。如果這時(shí)候出來的話不管股價(jià)下跌或者上漲，他都有擁有操作的主動(dòng)權(quán)。
資金鏈斷裂對(duì)任何交易都是悲劇?！皾M倉者虧損，空倉者贏利?！焙芏嗌舨⒉焕斫膺@句話的真正含義，很難接受這個(gè)觀點(diǎn)。
大多數(shù)新股民都是在好行情時(shí)入市的，所以開始都會(huì)有些甜頭，然后忘乎所以，滿倉操作就告套牢。
在一個(gè)單邊上漲的行情下，一個(gè)滿倉操作的新股民在低位買進(jìn)股票，他又在高位賣出了股票，很顯然這個(gè)交易者得到了“超級(jí)利潤”。成功的交易者可能因倉位較輕和不斷賣出的交易策略，得到的利潤要小于一個(gè)滿倉操作的新股民。滿倉操作者得到的“超額利潤”是靠運(yùn)氣得到的。這是一個(gè)偶然事件但不是必然事件。成功的交易者雖然得到的利潤少，但他做的是一個(gè)必然事件，每一次交易他都能得到這樣的利潤，而且在市場(chǎng)上總是贏利而不虧本。
我們不完全否定全倉操作，但具有一定資金量的穩(wěn)健型投資者，必須學(xué)好分倉操作這一課
如果你能百分之百看準(zhǔn)后市，還談什么倉位控制？每次都全倉進(jìn)出好啦。問題是后市是不確定的。倉位控制是風(fēng)險(xiǎn)控制手段。倉位控制就是，將資金分成很多份，在底部放巨量時(shí)買入，越跌越買，使手中投資成本平均價(jià)格攤低；在獲利2.5%時(shí)減倉，越漲越拋。金字塔分配法則是較好的選擇，因?yàn)樵跀偟统止沙杀痉矫婧妥畲蠡麧櫬史矫?，金字塔分配法都比等份分配法來得更穩(wěn)健。越跌越買的策略可能會(huì)導(dǎo)致血本無歸，因此一般應(yīng)該設(shè)置較嚴(yán)格的止損位。
這里要明確的是，資金越大，每次交易金額要越小。實(shí)際上根據(jù)有經(jīng)驗(yàn)的投資人建議，大戶每次買賣不會(huì)超過總資金的3-5%。小的投資者每次做單只好加大籌碼。
5萬的人可以把資金分為：2萬和3萬。也就是說你只有兩次的交易機(jī)會(huì)。當(dāng)你判斷一個(gè)股票后勢(shì)將可能上升，那你就要找到合適的價(jià)格買進(jìn)。如果你的第一筆2萬進(jìn)去了，而且股票當(dāng)天就上漲讓你盈利，那請(qǐng)記住，你接下來要做的是這筆單明天或者過幾天你要了結(jié)盈利走人。而你的3萬只能空倉！記住，只能空倉！你不能把這部分資金再去做其他的股票！只要做到了，你的虧損概率就會(huì)大大降低。
市場(chǎng)上投入的資金應(yīng)限定在總資本的50%以內(nèi)，防止在一類市場(chǎng)中投入過多資金。這樣既可以保持資金的流動(dòng)性，又可以防止資金周轉(zhuǎn)不靈而錯(cuò)過更好的投資機(jī)會(huì)。
世界上所有的賭場(chǎng)都限制賭徒下注的最高限額，一來是控制賭徒的損失，減少負(fù)面影響；二來也是控制賭場(chǎng)自己的風(fēng)險(xiǎn)，不使賭場(chǎng)由于賭徒某一次偶然的運(yùn)氣，大額下注給賭場(chǎng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)好的專業(yè)投資者應(yīng)該限制自己每次的交易金額，因?yàn)槟闶菬o法預(yù)測(cè)你下一次的交易究竟是盈利還是虧損的。國外的專業(yè)教學(xué)實(shí)踐中，允許你在市場(chǎng)中多次、少量地虧損學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，但是不允許你出現(xiàn)一次大額的虧損。
在一個(gè)輸贏概率為50%的市場(chǎng)，我們對(duì)各種倉位的概率做一次統(tǒng)計(jì)，看看那一種倉位勝算最高。輸贏規(guī)則如下： 買進(jìn)一只股票，當(dāng)股價(jià)上升5%，贏利5%止贏出局，算你贏利一次。買進(jìn)一只股票，當(dāng)股價(jià)下跌5%，輸?shù)?%止損出局，算你輸?shù)粢淮?。?dāng)你輸一次時(shí)，下次用資金加倍法買進(jìn)股票，如果再輸，再加倍資金，這樣可以提高贏利概率。把資金分的份數(shù)越多，就可以大大提高資金的勝算率。
資金被分的次數(shù)越多，你的勝算率就越大，但是每一次收益率就低。當(dāng)資金被分到15份時(shí)，你的勝算率就提高到了93%，但你每次的收益率就降到了6.67%。當(dāng)資金被分的次數(shù)再增加，勝算率增加不多，但收益率卻不斷地下降。從中，我們得到資金被分成15份是一個(gè)合理的數(shù)字。投資者尤其在進(jìn)入市場(chǎng)的初期，特別需要的是投資經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)歷，掙錢是其次的事。不斷地向市場(chǎng)學(xué)習(xí)的同時(shí)，自己的資金也不會(huì)傷筋動(dòng)骨，當(dāng)你的經(jīng)驗(yàn)充足，就能充分展現(xiàn)你的才華。
“散”：大多的散戶覺得不要把雞蛋放在一個(gè)籃子比較安全，一打開賬戶，股票一堆。不知道什么時(shí)候買股了。
“亂”：亂指的是亂操作、亂補(bǔ)倉，最后他們看到的只不過是賬戶里的平均價(jià)格了，都不知道自己分別在什
歷史上最偉大的投資家杰西·利弗莫爾（暢銷書《股票作手回憶錄》的作者）在經(jīng)歷了無數(shù)次的成功后，最終在1929年到1932年的股災(zāi)中損失巨大，離開了市場(chǎng)。
日本住友商社的巨額虧損，世界著名的日本大和銀行、英國巴林銀行新加坡分行的倒閉，以及由世界金融天才索羅絲發(fā)起的“量子基金”全軍覆沒，都與成功交易員失去自律意識(shí)和忽視資金管理有直接關(guān)聯(lián)。
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