下面將勾畫出人們?cè)诟鞣N波浪中常見的技術(shù)特征。
１、浪１
第一浪開始時(shí)往往不被認(rèn)可。當(dāng)?shù)谝焕碎_始時(shí)，前期趨勢(shì)的力量十分強(qiáng)大。此時(shí)新聞媒體都還在報(bào)道負(fù)面消息，分析師們忙于將他們對(duì)市場走勢(shì)的預(yù)期調(diào)到更低的點(diǎn)位。在正規(guī)公司里此時(shí)談投資不合適宜。隨著熊市最后一波下跌走勢(shì)結(jié)束，那些看空的人開始逐漸轉(zhuǎn)向看多時(shí)，他們?nèi)匀幻鎺?huì)心的微笑抱著旁觀的心態(tài)關(guān)注社會(huì)事件。有關(guān)市場走勢(shì)的民意測(cè)驗(yàn)也處于極度悲觀之中。技術(shù)上，看跌期權(quán)的持倉量遠(yuǎn)高于看漲期權(quán)，此時(shí)隱含波動(dòng)前率出奇的大，投資者和操盤手都在絕望地為他們的投資尋求保險(xiǎn)措施。價(jià)格上漲一點(diǎn)點(diǎn)成交量都會(huì)急劇放大，但這還不足以警醒大多數(shù)分析師。投資機(jī)構(gòu)還在告誡投資者，認(rèn)為這只是“熊市的反彈”，不久后市場仍然將延續(xù)前期跌勢(shì)。
如果你是一位波浪理論的專家，那么此時(shí)你就能確認(rèn)熊市已經(jīng)結(jié)束。即便是上升５浪的早期，你也能注意到這是一個(gè)上升５浪。除非熊市在結(jié)束前出現(xiàn)加速下跌，否則此時(shí)的成交量應(yīng)該急劇放大，但最好不要放得太大。因?yàn)槌山涣咳绻诺眠^大，那么隨著猖獗空頭的回?fù)洌垂ジ锌赡艹蔀樾苁蟹磸椀囊徊糠侄皇桥Ｊ械拈_始。穩(wěn)定溫和的價(jià)格上漲是新一輪牛市最好的開始。
如果你關(guān)注期貨市場，往往就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)時(shí)，盡管現(xiàn)在合約價(jià)格的走勢(shì)與前期趨勢(shì)相反，但持倉量應(yīng)該已開始下滑。等到１浪后期，持倉量應(yīng)該確認(rèn)新的牛市趨勢(shì)。一旦價(jià)格出現(xiàn)較大反轉(zhuǎn)，期權(quán)市場的波動(dòng)就會(huì)趨于平緩（外匯市場可能不會(huì)出現(xiàn)這種情況，因?yàn)樵谕鈪R市場一種貨幣的牛市對(duì)應(yīng)著另一種貨幣的熊市）。
２、浪２
浪２的出現(xiàn)使所有的自認(rèn)為聰明的分析師大膽放言，“我早就說市場只是反彈而已。”當(dāng)趨勢(shì)繼續(xù)下跌時(shí)，熊市取得勝利。不幸的是，如果價(jià)格未能創(chuàng)出新低，那么就意味著熊市的勝利化為泡影。下跌的２浪應(yīng)該可以分為３個(gè)子浪（記住，如果我們提到一個(gè) a-b-c鋸齒形下跌形態(tài)，那么a浪仍有可能走出５浪形態(tài)，但是浪a結(jié)束時(shí)的調(diào)整幅度應(yīng)該只是浪１幅度的很小一部分）。浪２的成交量應(yīng)該比浪１時(shí)小，價(jià)格回轍幅度往往是浪１上漲幅度的比３８％－６２％，這往往讓公眾確信前期下跌趨勢(shì)仍將繼續(xù)。如果我們之前面臨的是一輪大的強(qiáng)勢(shì)熊市，或者說我們做的是短線操作，那么浪２的回轍幅度很容易超過６２％。但是，浪２的回撤幅度永遠(yuǎn)不會(huì)超過浪１上漲幅度的１００％，也就是說浪２的低點(diǎn)不會(huì)跌破浪１的起點(diǎn)，這一條原則不容突破。一般情況下，如果浪２的回轍幅度超過６２％，那么看多的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很高，此時(shí)你的數(shù)量很有可能是錯(cuò)誤的，熊市實(shí)際上依然處于強(qiáng)勢(shì)。
3、浪３
浪３是用波浪理論進(jìn)行分析的人夢(mèng)寐以求的投資機(jī)會(huì)。此時(shí)價(jià)格迅速上升，任何想等到市場回調(diào)到時(shí)再買入的人都會(huì)后悔不已，因?yàn)榛卣{(diào)的時(shí)間很短，回調(diào)的幅度也很小。浪３時(shí)成交量往往放得很大，此時(shí)大多數(shù)公眾都將意識(shí)到熊市已結(jié)束。此時(shí)波浪理論分析師們要注意并記住有時(shí)可以與群體持相同看法。通常情況下，浪3的運(yùn)行幅度至少是浪1的1，618倍，盡管浪3非常強(qiáng)勢(shì)，但其持續(xù)的時(shí)間可能不到浪1的1.618倍。多數(shù)情況下，浪3以清晰的5浪形態(tài)展開，其中三浪上升，兩浪下跌。浪３期間，價(jià)格高點(diǎn)往往也能得到動(dòng)能指標(biāo)的確認(rèn)。
４、浪４
所有書本都說浪４的回轍幅度是浪３上漲幅度的３８％，有時(shí)確實(shí)如此，但大多數(shù)時(shí)候并非如此。第４浪往往是非常明顯的調(diào)整浪。價(jià)格波動(dòng)幅度很小，成交量也遠(yuǎn)低于浪３期間。浪４期間，即便是價(jià)格下跌時(shí)，波動(dòng)率也可能不會(huì)出現(xiàn)突然大幅上升。浪４持續(xù)時(shí)間會(huì)很長，但是不會(huì)比前一推動(dòng)浪持續(xù)的時(shí)間更長。不過，有必要事先提醒你，我曾見過第４浪持續(xù)的時(shí)間相當(dāng)于前三浪持續(xù)時(shí)間總和的情形，這一條可能是數(shù)第４ 浪時(shí)惟一可以突破原則的一點(diǎn)。浪４調(diào)整最顯著的一個(gè)特征可能是它們往往難以數(shù)清。在浪４期間，往往一些分析師開始警告說價(jià)格已漲得過高，大多數(shù)失去耐心的投資者和操盤手可能會(huì)在此時(shí)對(duì)多頭利潤進(jìn)行獲利了結(jié)。不幸的是，一旦浪５突破浪４的高點(diǎn)，他們又會(huì)回補(bǔ)多頭頭寸，結(jié)果使得自己回旋的余地很小。
５、浪５
浪５是驅(qū)動(dòng)的最后一浪，正如經(jīng)典的技術(shù)分析所說的一樣，此時(shí)往往會(huì)出現(xiàn)動(dòng)能指標(biāo)背離。盡管浪５期間的成交量可能與浪４相當(dāng)，或是比浪４時(shí)高，但往往比浪３時(shí)低。記住，浪５仍然是一個(gè)推動(dòng)浪，而且應(yīng)該呈５浪上升的形態(tài)。往往在浪５時(shí)所有人都很樂觀，此時(shí)所有數(shù)據(jù)都表明美好時(shí)光永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束，人們嘲笑熊市觀點(diǎn)。請(qǐng)注意，在一些大的５浪上升趨勢(shì)結(jié)束之后，最終的頂部可能會(huì)出現(xiàn)巨大的成交量，呈巨量突破之勢(shì)。此時(shí)市場出現(xiàn)的最初的下跌往往被視為“千載難逢的買入良機(jī)”。試想想此時(shí)以50元一股買入3個(gè)月前價(jià)格還是124元的網(wǎng)絡(luò)股會(huì)怎樣。等到2002年，這些50元的網(wǎng)絡(luò)股絡(luò)股跌到了１、１９元，這時(shí)你才認(rèn)識(shí)到當(dāng)時(shí)的想法是多么荒謬?。?/div>
６、Ａ浪
調(diào)整浪往往比驅(qū)動(dòng)浪更難數(shù)，其中最大的問題就在于調(diào)整浪往往呈３浪結(jié)構(gòu)。許多技術(shù)分析師和策略分析師都試圖從短暫的調(diào)整中尋找突破機(jī)會(huì)。但是，在一個(gè)３浪循環(huán)中，這種突破往往是假突破，最終往往以演變?yōu)榉磸椀慕K點(diǎn)而告終。當(dāng)然也有例外情況，如當(dāng)Ａ－Ｂ－Ｃ三浪是一個(gè)更大級(jí)別的調(diào)整浪時(shí)，比如在熊市時(shí)就會(huì)有例處。當(dāng)Ａ浪實(shí)際上是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的第一浪，或者是更大級(jí)別的上升趨勢(shì)的調(diào)整浪時(shí)，往往卻被視為對(duì)前一趨勢(shì)的調(diào)整。Ａ浪可能呈５浪結(jié)構(gòu)，也可能呈３浪結(jié)構(gòu)（如是平臺(tái)形、不規(guī)則形或三角形的一部分）。當(dāng)相關(guān)期貨市場的持倉量在前期上升趨勢(shì)中已經(jīng)開始下降，而且現(xiàn)在價(jià)格下跌期貨市場的持倉量正在上升時(shí)，就可以認(rèn)為一個(gè)更大級(jí)別的調(diào)整趨勢(shì)正在形成之中。此外，Ａ當(dāng)?shù)某山涣靠赡芏干?，波?dòng)率也可能上升，當(dāng)然Ａ浪結(jié)束時(shí)時(shí)并不足以支持新的底部確立。
７、Ｂ浪
Ｂ浪往往是最難把握的，他們要么呈三浪結(jié)構(gòu)，要么呈三角形。如果是平臺(tái)形調(diào)整，那么Ｂ浪的反彈幅度應(yīng)該與Ａ浪的下跌幅度相當(dāng)，至少是Ａ浪下跌幅度的６２％，如果是不規(guī)則性，那么Ｂ浪的反彈幅度應(yīng)超出Ａ浪下跌幅度。如果Ａ浪呈５浪結(jié)構(gòu)，那么Ｂ浪的反彈高度往往是Ａ浪下跌幅度的６２％。與平臺(tái)形和不規(guī)則形相比、鋸齒形調(diào)整表明熊市力量更強(qiáng)，Ｂ浪的成交量往往較低。
８、Ｃ浪
Ｃ浪往往很強(qiáng)，多呈５浪結(jié)構(gòu)，與浪３很接近，只是趨勢(shì)相反。在鋸齒形調(diào)整中，Ｃ浪調(diào)整幅度和持續(xù)時(shí)間往往超過Ａ浪，Ｃ浪的成交量也比Ａ浪大。有研究提出，Ｃ浪持續(xù)時(shí)間不會(huì)超過Ａ浪持續(xù)時(shí)間的１、６１８倍，當(dāng)然我也看到過別的研究認(rèn)為一假設(shè)不成立。我自己的經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，許多Ｃ浪持時(shí)間都超出這一所謂的１、６１８倍極限。如果是平臺(tái)形調(diào)整，那么Ｃ浪的幅度往往與Ａ浪類似。
這些情況都需要背會(huì)的.
