無論你承認(rèn)無否，交易者追求的很多東西是永遠(yuǎn)也無法真正得到的。 

如果我們能夠每年獲得40%的收益率，那么7年后資產(chǎn)就增長(zhǎng)了10倍以上，20年以后資產(chǎn)就增長(zhǎng)了將近1000倍。如果半年能夠獲利40%的話，那么10年后資產(chǎn)就能增長(zhǎng)將近1000倍，而20年就能增長(zhǎng)1,000,000倍。

年收益40%相當(dāng)于每月平均獲利2.8%，這是夠低的收益率了。但如果你能夠?qū)⑦@種微小的月收益保持20年的話，那么10萬元的初始資金也能夠變成一個(gè)億！而如果你能夠每年將資金增長(zhǎng)100%，那么10萬元的初始資金20年后能夠變成1000個(gè)億。要知道每年100%的收益率，只相當(dāng)于每月6%的收益！

在我看來，20年1000倍的投資收益理論上來講是可行的，但無論如何20年100萬倍的投資收益是絕不可能的。那么由此可以得知，一年超過1倍的收益如果能夠穩(wěn)定的話，那么就能產(chǎn)生絕對(duì)不可能出現(xiàn)的“市場(chǎng)怪物”。由此可知，一年超過1倍收益率的交易方法，必然是不穩(wěn)定的！要知道一年1倍的收益率只相當(dāng)于6%的月收益，那么每月能夠產(chǎn)生超過6%收益率的交易方法同樣是不穩(wěn)定的。

衡量獲利速度的快慢有三個(gè)指標(biāo)：正確率、賠率、交易周期。從“超市效應(yīng)”中我們可以得知，正確率同賠率是互損的。即使全部交易環(huán)節(jié)都采用隨機(jī)操作，那么正確率與賠率的乘積應(yīng)該等于50%。如果我們能夠通過任何交易技術(shù)將期望收益略微的提高，那么我們就可以具備期望收益優(yōu)勢(shì)。而這種期望收益優(yōu)勢(shì)在反復(fù)的操作中被不斷的疊加，那么就能產(chǎn)生真實(shí)的鈔票。如果這種操作周期足夠短的話，那么就可能在短時(shí)間內(nèi)創(chuàng)造出驚人的利潤(rùn)！而這種驚人的利潤(rùn)在長(zhǎng)期的復(fù)利效應(yīng)下，就能產(chǎn)生根本不可能出現(xiàn)的“市場(chǎng)怪物”。

如果站在市場(chǎng)怪物不可能存在的前提下，那么越短的交易周期，就必然會(huì)使期望收益降得越低。同時(shí)我們略微的期望收益優(yōu)勢(shì)，還會(huì)被交易成本所大量吞沒。但這與事實(shí)并不相符，我們可以輕松找到短線快速獲利的案例。那么結(jié)論就只能是獲利速度與穩(wěn)定性是互損！而穩(wěn)定性說明什么呢？穩(wěn)定性可以理解為交易結(jié)果與理論值的方差，或者是期望收益未來可能變化的幅度。在我看來，穩(wěn)定性是最為重要的一個(gè)參數(shù)。他是決定著交易者生死存亡的問題，穩(wěn)定性差意味著被掃地出門的可能性更大。即使期望收益是正值，但只要交易結(jié)果方差足夠大的話，我們照樣可能血本無歸。如果說，交易者第一目標(biāo)為“不亡”，那么我們就必須追求穩(wěn)定性！

提高穩(wěn)定性就必須降低獲利速度，也就是說在期望收益不變的情況下提高操作周期。如果是期貨市場(chǎng)的話，那么上面的說法還忽略了一個(gè)問題，那就是倉(cāng)位！其他條件相同的情況下，越重的倉(cāng)位就能產(chǎn)生越大的獲利速度。期望收益是每位交易者所追求的，那么交易者的陷阱就只剩下重倉(cāng)與短線！

如果我對(duì)一位交易者說，我正在開發(fā)一種能夠在未來20年后將10萬元變成一個(gè)億的交易系統(tǒng)。那么這位交易者通常會(huì)認(rèn)為我的欲望太高了，甚至認(rèn)為我是在做一個(gè)不可能成功的系統(tǒng)。有意思的是，也許這位交易者認(rèn)為自己的目標(biāo)很保守，只不過想通過日內(nèi)操作來實(shí)現(xiàn)每周2.8%的收益。按照這種邏輯，他認(rèn)為每周獲利2.8%比20年獲利1000倍更容易！要知道，只要這位交易者能過在市場(chǎng)上活20年，那么他貢獻(xiàn)的手續(xù)費(fèi)已經(jīng)是一筆不小的財(cái)富了。如果再加上移滑差價(jià)等交易成本，那么每周獲利2.8%所需要的技術(shù)水平要數(shù)百倍于我。

我與很多人講，我在交易事業(yè)上的“十年大計(jì)”時(shí)，他們都說我太貪了。但有意思的是，我的交易技術(shù)很粗曠，而更多的人都追求很多精確的交易技術(shù)。我保守的計(jì)算了一下，如果大多數(shù)人追求的交易技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)的話，那么他將10萬元變成一個(gè)億最多用五年。我是說，更多的交易者對(duì)于交易技術(shù)的要求同對(duì)交易戰(zhàn)績(jī)的要求，簡(jiǎn)直就是一天一地！沒錯(cuò)，對(duì)于交易技術(shù)而言，更多的人都覺得我不思進(jìn)??；但對(duì)于交易目標(biāo)而言，更多的人都覺得我異想天開。而在我看來，他們追求的交易技術(shù)，是永遠(yuǎn)都不可能達(dá)到的幻覺！

很多交易者對(duì)于交易技術(shù)的選擇，都抱著一種“射箭”的思維。無論我們最終能夠射中幾環(huán)，我們都要瞄準(zhǔn)“十環(huán)”。事實(shí)上，交易根本就不是這樣。如果我想射中“五環(huán)”，那么我就應(yīng)該選擇能夠達(dá)到“五環(huán)”的交易技術(shù)。并且追求更高的穩(wěn)定性，而最大程度的保證我能夠達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。相信我，交易是一門“舍”的藝術(shù)。當(dāng)我放棄了射中“十環(huán)”的可能性時(shí)，我選擇射中“五環(huán)”的技術(shù)就有更大的穩(wěn)定性。

相信我，對(duì)于交易技術(shù)而言只有“可行”或“不可行”兩種狀態(tài)。當(dāng)你準(zhǔn)備使用一種交易技術(shù)時(shí)，可以先計(jì)算一下成功后能夠帶來多大的利潤(rùn)。如果這種利潤(rùn)都讓你絕對(duì)不可思議的話，那么就不要在這種交易技術(shù)上過多的浪費(fèi)時(shí)間。當(dāng)你知道利潤(rùn)是不可能實(shí)現(xiàn)、而收入又是巨大的時(shí)候，那么只可能是有更大的成本隱含在其中。如果你連成本是什么都不知道，那么使用這種交易技術(shù)無異于自殺！

[本文摘自《走出幻覺，走向成熟》]