決定股市趨勢的因素有下面幾個方面：
一、市場估值。
二、宏觀經(jīng)濟。
三、供求關(guān)系。
四、政府的宏觀調(diào)控。
價值規(guī)律是股市趨勢變動的根本規(guī)律，股市牛熊轉(zhuǎn)變是受價值規(guī)律支配的，市場估值是股指漲跌的內(nèi)因，牛市就是估值從低估到合理最后高估的過程。熊市就是估值從高估到合理最后低估的過程。
股市趨勢的變動還受到宏觀經(jīng)濟的制約。宏觀經(jīng)濟向好，市場的估值不斷降低，大盤呈現(xiàn)牛市，宏觀經(jīng)濟變差，市場的估值不斷高估，大盤呈現(xiàn)熊市。
供求關(guān)系也是一個重要原因。當估值偏低時，資金充裕，供給相對較小，供小于求，股市不斷上漲。當估值較高時，增加股票供給，供大于求，股市呈現(xiàn)下跌走勢。供求關(guān)系在股市的規(guī)模較小時，對股市影響很大，當股市的規(guī)模足夠大時，供求關(guān)系已經(jīng)不能成為左右大盤趨勢的決定性因素了。例如2001年中國股市特有的股權(quán)分置問題，曾經(jīng)引起中國股市長達4年的下跌。股權(quán)分置問題解決后，中國股市的規(guī)模已經(jīng)足夠的大，供求關(guān)系已經(jīng)退居次要因素，對牛熊轉(zhuǎn)換時機的判斷，可以對其忽略不計。
政府的宏觀調(diào)控是最后一個決定股市走勢的重要的外部力量。估值較高，股市過熱，政府可能會采取措施冷卻股市，從而影響投資者持股信心，拋售股票，大盤因此走熊。估值偏低，股市偏冷，政府又可能采取措施激活股市，投資者信心增加，買入股票，大盤因此走牛。
宏觀經(jīng)濟、供求關(guān)系、政府的宏觀調(diào)控是股指漲跌的外因，這些因素都是通過影響市場的估值左右大盤的走勢，市場估值是股指漲跌的內(nèi)因。判斷股市的趨勢無外乎以上四點，看這四點因素是否發(fā)生了變化，如果變化了，大盤的趨勢就要逆轉(zhuǎn)。要根據(jù)實際情況，綜合分析，得出影響股市走勢的最主要的因素，抓主要矛盾，才能得出正確的判斷。
