2011-11-08 09:20:24 來源：
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在股票、基金不當道的年代，銀行
理財產品無疑是最受普通大眾歡迎的
投資品種。但是在風光的背后，
理財產品亂象叢生。習慣了“跑馬圈地”式發(fā)展的銀行理財產品市場，開始要被監(jiān)管機構勒住“韁繩”。銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》將從2012年1月1日起正式實施，明年，銀行理財產品市場陣痛在所難免。
“今年股票也虧，券商理財產品也不行，公募基金也虧，專戶一對多也在虧，私募都逼近清盤底線了?！痹诮衲赀@樣股票不當道的年代，銀行理財產品無疑是最受普通大眾歡迎的
投資品種。
相比股票投資和基金投資普遍的負收益，前三季度，銀行理財產品的平均收益率超過4%，雖然沒有跑過CPI，但這一成績足以讓銀行理財完勝基金、股市等其他傳統(tǒng)理財方式。據第三方研究機構普益財富的不完全統(tǒng)計，今年前三個季度銀行理財產品的發(fā)行規(guī)模已達到13.35萬億元，是去年全年7.05萬億的1.9倍。
但是在風光的背后，理財產品亂象叢生。變相高息攬儲、同質化現象嚴重，這也導致部分銷售人員為了增業(yè)績向投資者片面夸大產品收益、隱瞞風險水平等。
銀行理財產品的整肅已經拉開大幕。銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)銀行理財產品銷售管理辦法》將從2012年1月1日起正式實施，產品說明書中不能出現“業(yè)績優(yōu)良”、“名列前茅”等夸大的表述，投資者將有更多的保障。但與此同時，投資者要風險較高收益較高的理財產品門檻也變高了，風險評級為3、4級的理財產品，投資起點從5萬提高至10萬，風險評級為5級的更高達20萬。
習慣了“跑馬圈地”式發(fā)展的銀行理財產品市場，終于被監(jiān)管機構勒住“韁繩”。2012年，銀行理財產品市場陣痛在所難免。
■ 2012迷宮
7天內超短期產品或不再
“投資7天，投資收益4%；投資14天4.5%?！痹诮衲甑你y行理財產品市場上，這種超短期的理財產品成為絕對的主角。根據普益財富近期統(tǒng)計的數據，2011年1月-9月，銀行理財產品共計發(fā)行14876款，其中1個月期限的產品為5169款，占了35%，平均預期收益率達到3.88%。
不過，銀監(jiān)會已經對銀行機構要求，慎發(fā)7天以內的超短期理財產品，尤其是不得為“沖時點”提高短期產品的收益，像這種超短期的理財產品在2012年可能不再。而貨幣環(huán)境的變化也使得這種超短期的理財產品難以出現2011年的高收益。
記者從銀率網(微博)查詢發(fā)現，8月24日以來發(fā)行115款銀行人民幣理財產品中，1天、3天的超短期理財產品業(yè)已徹底消失，期限為7天的理財產品也只有5家銀行發(fā)行的7款。其他短期產品中，期限最短的產品至少達到21天。
【投資之“道”】
在這種政策預期下，投資者的投資思路應該從“短步快跑”轉變?yōu)椤版i定中長期”。事實上，期限為3個月以內的產品由于兼具流動性和收益性，達到了較好的平衡，更加適合在寬松貨幣政策環(huán)境下。
另類理財產品隊伍壯大
2008年，國內銀行第一款掛鉤紅酒的另類理財產品面市時，曾一度吸引了眾多好奇和關注的目光。3年過去了，在投資渠道匱乏的2011年另類投資再度興起，但其投資品種則從紅酒到了石油、白酒、藝術品、鉆石等。
如日前工商銀行發(fā)行的普洱茶銀行理財產品，投資期限一年，到期時既可以選擇獲得“黃金組合”普洱茶，也可以選擇預期最高年化收益率為7%的現金收益。招商銀行(近期將鉆石引入銀行另類投資理財產品中。
“現在宏觀經濟環(huán)境復雜、通脹預期尚未消除、投資渠道又較少，另類投資是一個分流方向，同時，另類產品的投資也讓高端客戶可以接觸到慈善、藝術，進一步提升其財富品質。銀行高端客戶這方面的需求今年增長尤為明顯，目前銀行還在考慮一款關于低碳的理財產品?！蹦成虡I(yè)銀行私人銀行人士表示。
【投資之“道”】
一般而言，另類投資的門檻較高，適合有一定風險承受能力，資金較為充裕，對投資標的較為了解的投資者。而另類投資占總資產的份額不宜超高，10%-20%比較適當。
銀率網理財分析師狄麟麟指出，目前另類投資品交易市場、價格市場沒有監(jiān)管，沒有詳細的政策和法規(guī)可以保護投資者的利益。目前投資者只能買者自負。
別再迷戀房地產信托產品
“收益超過10%，代銷的房地產信托項目，基本上一個大戶就全包圓了?！边@就是2011年房地產信托理財產品的火熱現狀。
但是這一現象正隨著房地產調控的深入而發(fā)生改變。普益財富統(tǒng)計數據顯示，9月份工商企業(yè)領域信托產品發(fā)行量位居榜首為63款，環(huán)比下降44款；而房地產領域發(fā)行量為49款，環(huán)比下降25款。
正在運行的房地產信托也不好受，近期甚至傳出由于房地產開發(fā)商資金崩盤，導致房地產信托產品無法償還本息的消息。信托人士表示，現在，房地產信托要逐筆報批監(jiān)管部門，對信托公司來說成本較大，而且現在房地產調控風聲很緊，大家都在觀望，因此房地產信托的發(fā)行速度不如以前了。
【投資之“道”】
高收益也伴隨著高風險，信托產品適于有一定風險承受能力的投資者?，F在到期的信托項目暫時沒有出現不能兌付的情況，但是這種風險還是存在的，投資者一定要在對項目充分了解的情況下去購買信托產品，不能只看收益率，一葉障目。
■ 投資者故事
“產品太火，就跟搶似的”
宋麗是北京一家國企的普通員工，三年前她成了一名“基民”。先后投入了約10萬，可是運氣不好遇到了金融危機，到現在她的基金還處于賠本狀態(tài)。去年11月，她狠了狠心，最終將自己的基金全部清了倉，總計損失近4萬元。
今年1月份，她買了5萬元的60天理財產品。讓她沒想到，到期后完全達到了預期收益，這讓經歷了基金投資虧損的宋麗很開心。隨后，她發(fā)現短期銀行理財產品收益率越走越高，比定期存款劃算得多，她就再也不愿意讓錢“躺在”儲蓄賬戶上睡大覺了。
除去幾千塊錢的日常流動資金外，她把所有存款都用來購買各種低風險的短期銀行理財產品，到期之后馬上又購買新的高收益產品，既不費神又可以獲得穩(wěn)健收益，這讓她樂此不疲。到10月底，宋麗的那10萬元通過不斷倒騰理財產品收益了4000多塊錢。
宋麗的手機上存著多位銀行客戶經理電話，一有好產品出來就會發(fā)短信通知她。但即便如此，好幾次她都因為“下手太慢”，導致沒買到產品?！皼]辦法，有的產品賣得太火了，早上9點鐘開賣，9點10分去買就沒了，就跟搶似的?！?
