菜粕5-9變成正向，9-1變成反向結(jié)構(gòu)。菜油5-9反向，9-1卻是正向結(jié)構(gòu)。像這種情況，可否給出一個(gè)安全邊際比效好的策略？菜怕9-1反套可行嗎？
我一直認(rèn)為，如果你不能夠發(fā)自內(nèi)心地去理解和認(rèn)同別人的理念、方法與邏輯，而只是盲目去聽信別人的觀點(diǎn)，那就是迷信。迷信有兩種不太好的結(jié)果：第一，別人告訴你的是對(duì)的，但是你不理解別人的理念、方法與邏輯，只知道結(jié)論，所以你心存疑惑，對(duì)了也拿不??；第二，別人告訴你的是錯(cuò)的，但是你出于對(duì)那個(gè)人的盲目崇拜或者迷信，不理解別人的理念、方法與邏輯，把他說的結(jié)論當(dāng)做圭臬，結(jié)果虧得很慘。
其實(shí)，做期貨并不需要你會(huì)很多技巧的，武俠小說里的那些高手基本都有自己的一招鮮，東邪的彈指神通、西毒的蛤蟆功、南帝的一陽(yáng)指、北丐的降龍十八掌，把自己的這一招練好了，練久了，練熟了，就可以了。無論是你自己思考得來的，還是別人給你講得，你要找到這一招，只不過如果是別人跟你講得，你需要發(fā)自內(nèi)心的理解和認(rèn)同，否則你就很難去苦練這一招。在交易中，你不必什么行情都去做，不要以游擊戰(zhàn)的方式去交易，市場(chǎng)上出來個(gè)消息，你就跟著消息跑了，去做消息；你要堅(jiān)守你這一招，打陣地戰(zhàn)，市場(chǎng)條件符合你的這一招，你就做，不符合你的這一招，那么市場(chǎng)這個(gè)行情與你無緣，并不是說市場(chǎng)中所有的行情所有的錢都得去參與都得去賺，只賺你最熟練這一招的行情。
關(guān)于單邊怎么做，關(guān)于跨期怎么做，其實(shí)我都反復(fù)強(qiáng)調(diào)了很多次，如果你理解了其中的邏輯，如果你認(rèn)同這種理念和方法，我相信能不能做，該怎么做，你肯定知道的。但如果每次做交易的時(shí)候，都會(huì)對(duì)自己做的品種或者交易起疑心，這就是不理解別人說的邏輯，未必認(rèn)可別人的理念或者方法，這樣別人無論告訴你可行與否，對(duì)你來說都沒有多大意義。別人告訴你可行，你就敢做嗎？別人告訴你不可行，但你覺得可行，你就不做了嗎？如果你的交易只相信別人，不相信自己，賺錢真的是很難的。
我舉一個(gè)我自己曾經(jīng)的親身經(jīng)歷，我也曾經(jīng)很受一些所謂的大佬的影響，但是我發(fā)現(xiàn)，其實(shí)我是對(duì)的，大佬是錯(cuò)的，大佬錯(cuò)的概率一點(diǎn)不比我們少。但是大佬的厲害之處在于敢于堅(jiān)持自己的觀點(diǎn)。以螺紋為例，很多大佬看空螺紋的需求，往往是基于宏觀不好，各種理由，說得頭頭是道，但是按照我的那一招：低庫(kù)存+深貼水，我一直是看多近月合約的。但是容易受到大佬的影響，做單不堅(jiān)決。后來，我就再也不在意任何大佬關(guān)乎行情的任何觀點(diǎn)，我只是堅(jiān)守自己的這一招，錯(cuò)了我也認(rèn)了。
低庫(kù)存+深貼水下的螺紋，現(xiàn)在很多人說需求不好，南方天氣不好，等等諸如此類的。但是現(xiàn)在rb1910貼水400點(diǎn)，是否已經(jīng)能反映了市場(chǎng)需求不好的極度悲觀預(yù)期呢？這是第一個(gè)值得懷疑的問題！就是盤面的期貨價(jià)格是否已經(jīng)price in這些市場(chǎng)已知的預(yù)期。市場(chǎng)上的交易者往往對(duì)模糊不清的預(yù)期比較熱衷，而對(duì)于期貨的深貼水和低庫(kù)存的現(xiàn)實(shí)視而不見（當(dāng)然現(xiàn)在螺紋庫(kù)存不算低，而是高位去庫(kù)過程）。我的理念是只做低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行情，我的方法是以陣地戰(zhàn)的方式，只做符合自己交易方法內(nèi)的行情。所以如果rb1910繼續(xù)下跌，在需求淡季慢慢去庫(kù)的過程，我是最喜歡的，下跌行情不屬于我的交易方法以內(nèi)的行情，即使它大跌了，這個(gè)錢與我無緣，我只做它跌下來變成低庫(kù)存+深貼水，甚至是電爐低利潤(rùn)的行情。堅(jiān)守你的理念、堅(jiān)持你的方法、只做屬于你方法內(nèi)的行情。
其實(shí)，對(duì)于近月合約來說，尤其是臨近交割的合約來說，利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)的作用不如基差和庫(kù)存大，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，高庫(kù)存+高升水的品種，橡膠、油脂等品種，即使利潤(rùn)很低，照樣跌得很慘，尤其是近月主力合約?；旧隙际钦蚴袌?chǎng)結(jié)構(gòu)下，高開低走直到交割；反之，低庫(kù)存+升貼水的品種，螺紋、pta等品種，即使利潤(rùn)很高，照樣是上漲，尤其是近月主力合約，基本上都是反向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，低開高走。
關(guān)于跨期套利，能做的邏輯有很多，但是我最推崇的就是一招：期現(xiàn)結(jié)構(gòu)+庫(kù)存/倉(cāng)單驗(yàn)證。對(duì)于近月主力合約與遠(yuǎn)月次主力合約的跨期套利，反向市場(chǎng)+低庫(kù)存/低倉(cāng)單——>做正套；正向市場(chǎng)結(jié)構(gòu)+高庫(kù)存/高倉(cāng)單/倉(cāng)單有效期——>做反套。
期貨交易并不是說你掌握的方法越多越好，博而不專不如少而精。期貨中可以賺錢的方法或許有千千萬，但未必你都需要去學(xué)會(huì)和掌握，就像佛家八萬四千法門，不需要你都去修，真正的大成者都是一門深入。所以你要找到一種自己能夠理解并且發(fā)自內(nèi)心去認(rèn)同的理念、方法與交易邏輯，然后只做符合你的理念、方法與邏輯的行情。如果你沒有找到這種自己發(fā)自內(nèi)心認(rèn)可的東西，你去問任何人，沒有任何意義，你只是在迷信。千萬不要有企圖依靠別人的指導(dǎo)來幫你賺錢的想法，這種想法的結(jié)果是，第一自己虧慘了，第二被人給騙了。所以我一直強(qiáng)調(diào)，你要有自己的東西，或者本來是別人的東西，但是你發(fā)自內(nèi)心地認(rèn)可它，把它變成你自己的東西。然后獨(dú)立判斷，自己對(duì)自己的交易負(fù)責(zé)。
關(guān)于你問得菜粕91反套，我不給你任何意見，單邊和跨期的理念、方法與邏輯我都多次介紹過了，這里又給你介紹了一遍方法，如果你理解并發(fā)自內(nèi)心認(rèn)可，你就知道怎么做。如果你不理解，也不認(rèn)可，無論我說怎么做都是沒有意義的?？赡苣闳鄙傧嚓P(guān)的圖表，我這里給你提供兩幅圖，一個(gè)是RM09-RM01的歷史價(jià)差圖。
此外，可能你對(duì)基差情況也不太清楚，我也給你截個(gè)基差相關(guān)的圖表，但是數(shù)據(jù)來源是生意社，這個(gè)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)未必準(zhǔn)確，只是給你作為一個(gè)簡(jiǎn)單的參考。
對(duì)于機(jī)構(gòu)來說，它的研究、交易、風(fēng)控是分開的，各自完成各自那塊任務(wù)。但是對(duì)于我們普通交易者來說，我們需要把研究、交易、風(fēng)控結(jié)合起來，你的研究要服務(wù)于你的交易，你的交易要受制于你的風(fēng)控，你在研究上的不足就會(huì)導(dǎo)致你的交易缺乏體系，交易過程中被市場(chǎng)上各種真假消息、專家大佬的言論所影響，你的交易就會(huì)很飄，就像是在打游擊戰(zhàn)，而好的交易就像是陣地戰(zhàn)，敵人落入我的地盤就打，行情符合我的交易體系就做，而不是被消息引導(dǎo)著去做不屬于自己地盤和交易體系的行情。同樣，你的交易如何沒有受制于風(fēng)控，因?yàn)樨澙放c恐懼，你的交易就會(huì)失控，所以你要想辦法去對(duì)你的交易進(jìn)行風(fēng)控，可以通過資金管理去控制風(fēng)險(xiǎn)，可以通過策略管理去控制風(fēng)險(xiǎn)。
如果你能夠發(fā)自內(nèi)心地認(rèn)同我所說的理念、方法與交易邏輯，我就簡(jiǎn)單再介紹一下。在期貨交易中賺錢的最好方法是做低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的行情。然后，我再利用上面介紹的交易方法來解釋一下，為什么這么做就是低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)。
假設(shè)螺紋現(xiàn)貨現(xiàn)在4100，期貨主力合約3700，期貨貼水400個(gè)點(diǎn)，螺紋庫(kù)存中等，趨勢(shì)是去庫(kù)。假設(shè)現(xiàn)在期貨上漲和下跌的概率各是50%，市場(chǎng)完全有效，最終期現(xiàn)完全修復(fù)，以現(xiàn)貨價(jià)格代替?zhèn)}單價(jià)格進(jìn)行計(jì)算。如果你做多期貨，現(xiàn)貨價(jià)格不變，你做對(duì)了的情況下可以賺400點(diǎn)，如果你做錯(cuò)了，現(xiàn)貨跌400個(gè)點(diǎn)，你都不虧錢。反之，如果你做空期貨，你做對(duì)了的情況下，現(xiàn)貨跌400個(gè)點(diǎn)，你都不賺錢，如果你做錯(cuò)了，現(xiàn)貨不動(dòng)，你就虧400個(gè)點(diǎn)。
結(jié)論是：在做對(duì)了的情況下，做多可以賺400個(gè)點(diǎn)，做空不賺錢；在做錯(cuò)了的情況下，做多不虧錢，做空虧400個(gè)點(diǎn)。對(duì)于做多而言，對(duì)了賺400個(gè)點(diǎn)，錯(cuò)了不虧錢，這就是低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)；對(duì)于做空而言，對(duì)了不賺錢，錯(cuò)了虧400個(gè)點(diǎn)，這就是高風(fēng)險(xiǎn)、低收益。所以你就會(huì)明白，為什么低庫(kù)存+深貼水要去做多，而不去做空，就算行情跌下來了，也不去做空，期貨越跌越好，越跌就會(huì)給你提供更低風(fēng)險(xiǎn)、更高回報(bào)的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，上面的假設(shè)情況與實(shí)際情況稍微有一些不符，因?yàn)楝F(xiàn)貨下跌的過程中，期貨也會(huì)下跌，所以做空做對(duì)了也是能賺到一些錢的。但這并不影響我們?nèi)チ私怙L(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的關(guān)系，你以投機(jī)的方式去做，是可以賺這種做空的錢的。但是對(duì)于現(xiàn)貨思維，以交割的邏輯去做，進(jìn)入交割月你可能就未必賺錢。大部分交易者都喜歡做空低庫(kù)存且深貼水的品種，主要是基于宏觀預(yù)期悲觀，預(yù)期需求比較差。我覺得這里面有兩點(diǎn)值得懷疑，宏觀是個(gè)很難說清楚的問題，我認(rèn)為沒有幾個(gè)人能真正說清楚宏觀，都是盲人摸象，這次碰巧對(duì)了，下次可能就錯(cuò)了，除非是全球系統(tǒng)性的金融危機(jī)或者債務(wù)危機(jī)，可能宏觀比較顯而易見，否則大多數(shù)時(shí)候都是中性一些。預(yù)期需要有很多合理的假設(shè)，需要有對(duì)很多復(fù)雜事物的處理能力，大部分人都不具備這種能力，所以大多數(shù)時(shí)候預(yù)期都是不準(zhǔn)確的，尤其是預(yù)期一致的時(shí)候，往往是烏合之眾，共同性錯(cuò)誤。
交易需要做減法，交易你所看見的，而不是你所想象的。你看見的庫(kù)存是真實(shí)的，你看見的基差是真實(shí)的，庫(kù)存和基差不會(huì)騙人。你想象的宏觀需求很差，未必是真實(shí)的，你想象的預(yù)期如何，那是給自己畫餅。無論是技術(shù)分析還是基本面分析，都是需要尊重客觀，交易你所看見的，而不是你所想象的，更不是別人所說的。
交易，做高風(fēng)險(xiǎn)的可以賺錢，做低風(fēng)險(xiǎn)的也可以賺錢。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，低風(fēng)險(xiǎn)的交易往往比更風(fēng)險(xiǎn)的交易能夠給你帶來更高的收益。大部分交易者的交易理念中其實(shí)并沒有真正去想清楚風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，并沒有一種自己發(fā)自內(nèi)心認(rèn)同的交易方法，所以總是以游擊戰(zhàn)的方式在期貨市場(chǎng)中胡亂交易，來了個(gè)消息，連真?zhèn)味疾槐鎰e就沖進(jìn)去了，大佬說得話連思考都不思考就殺進(jìn)去了，再加上風(fēng)控手段的缺乏，在貪婪與恐懼的作用下不斷虧錢。
我是本著比較耐心和負(fù)責(zé)的態(tài)度，真心希望你能找到自己認(rèn)同的方法與理念，然后去一門深入，只做符合你的這個(gè)理念與方法的行情，放棄那些與你無緣的行情。另外，我沒有見過任何一個(gè)人是因?yàn)槁爮膭e人的交易建議而賺大錢的，只有是你自己相信并判斷出來的行情，你才能夠堅(jiān)守住，才有可能賺大錢，所以要學(xué)會(huì)自己做判斷，相信自己的判斷并對(duì)自己的判斷負(fù)責(zé)。
來源：交易法門
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