中國證監(jiān)會昨日正式發(fā)布適應創(chuàng)業(yè)板特點的、修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》和《中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會辦法》。這標志著創(chuàng)業(yè)板基礎性制度規(guī)則框架的搭建工作接近半程。證監(jiān)會有關部門負責人表示,與市場傳聞相比,創(chuàng)業(yè)板投資者準入標準并不苛刻,會更加合理。
研究制定創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建方案
正式發(fā)布的兩個《辦法》相比征求意見稿修改不大。證監(jiān)會有關部門負責人表示,發(fā)審委《辦法》征求意見過程中收到的各方意見、建議,多數(shù)不屬于發(fā)審委《辦法》層面調整的,證監(jiān)會在進行充分研究的基礎上,擬在正研究制定的關于創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的組建方案中予以吸收和采納。關于創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建方案,負責人表示,其主導思想是充分借鑒主板經(jīng)驗,同時突出創(chuàng)業(yè)板特點,證監(jiān)會將組織相關力量專門推動此事。
據(jù)介紹,發(fā)審委《辦法》征求意見過程中,收到的主要意見包括:一是考慮行業(yè)專家委員的覆蓋范圍,妥善安排好行業(yè)專家結構;二是完善創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員的選拔方式;三是建議盡量避免發(fā)審委委員過分集中于某一機構或公司,減少壟斷或尋租行為發(fā)生的可能性;四是重視審查律師委員的個人從業(yè)經(jīng)歷,確保律師事務所工作真實性、客觀性;五是因行業(yè)專家的數(shù)量有限、監(jiān)管難度很大,建議適當減少行業(yè)專家委員的數(shù)量,增加保薦機構委員的人數(shù)。
保薦《辦法》修訂方面,收集到的主要意見包括:一是建議不延長保薦機構對創(chuàng)業(yè)板公司的督導期,證監(jiān)會研究認為,由于創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模相對較小,經(jīng)營穩(wěn)定性相對較低,適當延長督導期有利于積極穩(wěn)妥推出創(chuàng)業(yè)板,故未予采納。二是仿照《辦法》72條第二項修改的意思,建議豁免創(chuàng)業(yè)板公司IPO當年即虧損的保薦人責任,證監(jiān)會經(jīng)研究認為,盡管創(chuàng)業(yè)板公司經(jīng)營不穩(wěn)定,但如果公司上市當年即告虧損,對市場影響極壞,因此不能放松對保薦人的責任追究,未對建議予以采納。三是建議放開保薦代表人簽單數(shù)量限制,對此建議,下一步證監(jiān)會將在創(chuàng)業(yè)板保薦制度相關安排中予以進一步研究,在聽取保薦機構意見的基礎上做出安排。“總體的方向是相對于主板規(guī)定進一步放開,但具體放開到多少,還需要再研究。”負責人說。
投資者準入不苛刻
關于正在制定中的創(chuàng)業(yè)板投資者準入相關辦法,負責人澄清說,相對于市場上關于投資者資金門檻30萬或者3萬、5萬等的說法,準入辦法的規(guī)定會“更趨于合理性”,目前該辦法“還在走程序,會公開征求意見,雖然具體標準還是秘密,但肯定比市場上的說法更合理,不像想象得那么苛刻。”
制度框架搭建近半
在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)《辦法》發(fā)布后,監(jiān)管部門曾明確,創(chuàng)業(yè)板基礎性配套規(guī)則包括修訂后的保薦和發(fā)審委《辦法》,投資者準入相關辦法,交易所層面的《上市規(guī)則》和交易《特別規(guī)定》。目前保薦和發(fā)審委兩《辦法》已正式發(fā)布,交易《上市規(guī)則》正在征求意見,從這個意義上來說,創(chuàng)業(yè)板基礎性制度框架的搭建已經(jīng)接近半程。“大家都看到了創(chuàng)業(yè)板的整個業(yè)務推進進度——每周都有進展。積極穩(wěn)妥地推出創(chuàng)業(yè)板,‘積極’是戰(zhàn)略考慮,‘穩(wěn)妥’是戰(zhàn)術部署,整個進展基本上都在我們的計劃當中,分步予以推進。”
負責人強調,創(chuàng)業(yè)板制度建設不能匆匆忙忙,一蹴而就,有很多法定程序必須履行,方可體現(xiàn)規(guī)則的公信力。因此,市場和投資者對此應予充分理解,創(chuàng)業(yè)板制度建設并沒有拖沓或延后。
例如,昨日正式公布的兩《辦法》均于6月14日施行,這既因國務院和證監(jiān)會對部門規(guī)章制定程序的相關規(guī)定中,有“規(guī)章應當自公布之日起30日后施行”的要求;也因兩《辦法》完全按照證監(jiān)會既定的創(chuàng)業(yè)板市場建設規(guī)劃推進,方便所涉各方做好細節(jié)上的準備,因此并不存在時間上延后的問題。“在制度建設方面我們有既定的安排,會有條不紊地推進創(chuàng)業(yè)板制度規(guī)則建設。”負責人強調。
初審過程或需三個月
負責人還透露了創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委組建的相關考慮。他說,發(fā)審委《辦法》公布后,證監(jiān)會即將著手發(fā)審委的組建工作,組建方案雖無需法定公開,但“有些環(huán)節(jié)會向社會公開。比如通過會計師協(xié)會、律師協(xié)會等相關機構履行對社會公示的一些安排。”在發(fā)審委委員選擇上,證監(jiān)會會提出基本要求,由相關協(xié)會進行推薦,推薦工作完成后,證監(jiān)會會馬上向社會公示。對外公示的同時,會組織會內會計部、法律部等相關部門對候選人從業(yè)情況履行內部核查。
他表示,發(fā)審委的組建與創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核工作是“雙管齊下”的安排,由于發(fā)審材料報送后要經(jīng)歷為期三個月左右的初審過程,因此,發(fā)審委的組建“只要不影響審核進度即可,我們也可以利用這段時間,把工作做得更加細致。”
